海馬汽車2年巨虧26億被“戴帽” 布局新能源前途難料

海馬的“戴明星帶帽子”早有預期。4月23日，海馬汽車停牌一天，同時被作出“退市風險警示”處理。股票簡稱于4月24日變更為“*ST海馬”(以下簡稱“海馬”)。4月30日，海馬發布公告，更正此前發布的年報中的部分錯誤數據。財報顯示，營業收入50.47億元，同比下降-47.88%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-16.37億元，較2017年增加6億多元，虧損面擴大64.65%。隨著年報的公布，海馬汽車欲出售117套閑置房產的公告同樣引人注目。想要“賣房變現”的海馬，2019年并不好打。時代周報記者就海馬汽車年報疑點、經營狀況、未來戰略方向發出采訪提綱。截至記者發稿時，尚未收到回復。全聯汽車經銷商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴告訴時代周報記者:“海馬整體技術投入不足，資金緊張，橫向競爭力不足”，這是海馬汽車業績難看的主要原因。“海馬最迫切的任務是提高研發能力。未來我們不能只靠一個產品得天下，也不能把一個產品賣到底。因此，我們必須繼續開發新產品，開發系列新產品。”中國汽車流通協會常務理事賈對時代周報補充說。雖然兩年虧損增加了26億元，但海馬汽車的態度依然是“硬氣”。2018年，海馬汽車經營性現金流凈額由負轉正，由2017年流出18.08億元轉為流入4.89億元，被海馬汽車視為年報亮點之一。但依然難掩海馬汽車2018年每個季度虧損持續擴大的事實。尤其是第四季度，像山崩一樣，海馬巨虧11億，不僅超過了前三季度的虧損額之和，也超過了2017年全年的虧損額。從銷量來看，第四季度，環比下降21.22%，同比下降72.23%。海馬在回復深交所問詢函時表示，第四季度經營走勢受購置稅調整、宏觀經濟增速放緩、中美貿易爭端、股市低迷、國六排放提前實施等不利因素影響，行業整體呈下滑趨勢。還稱第四季度巨虧與同行業大部分公司的走勢基本一致，并給出了詳細的對比表。但根據海馬官方梳理，只有江淮、福田、長安、一汽李霞等公司能與第四季度業績下滑相關，而江鈴、小康、長城、SAIC、廣汽的數據仍呈上升趨勢。而更多的包括BAIC、東風、吉利、比亞迪等2018年業績上升的公司，并不在海馬的標桿企業之列。海馬在解釋虧損原因時，主要將部分產品逐步退市涉及的相關資產及存貨減值歸入當期損益，出口應收賬款等資產減值歸入當期損益；R&D項目終止導致的研發支出費用影響當期損益。根據海馬汽車官網顯示，海馬汽車目前在售的車型包括S5、S7、M6、M3和勒梅。還有四個系列的電動車產品在售。然而，最暢銷的愛尚EV綜合續航里程僅為160公里。在2019年的補貼政策中，這個續航里程的電動車已經退出補貼名單。老產品逐漸退出市場，但新產品補充不夠，成為海馬汽車銷售的軟肋。新能源的未來不可預測。早在今年1月底，海馬就發布業績預告，預計2018年虧損可能高達12億？18億元。所以在4月中旬的上海國際車展上，海馬會有什么新動作也是車展的焦點之一。結果海馬只帶來了一款新車，突出了強大的SUV車型S8，并制定了月銷過萬，年銷10萬的銷售目標。海馬上一款月銷量過萬的車型是2016年推出的SUV車型S5，S5已經傲然列入海馬重點車型，并推出了二代、青春版等加長車型。2016年海馬也盈利2.3億，S5占了很大份額。2017年，海馬開始聚焦品類戰略，聚焦SUV和強動力，尤其聚焦S5，年報中反復提到的“花旦當家”。然而，2017年情況開始發生變化。根據海馬汽車主動披露的月度產銷數據，SUV品類銷量從2017年1月的12%下降到同年5月的40%，到同年9月的60%，2018年11月甚至下降了93.15%。一路上下，跌宕起伏，到2019年3月，海馬SUV銷量降幅同比下降71.47%。“海馬的SUV戰略介入已經太晚了。2018年已經是SUV的天花板了，海馬的銷量卻沒有任何起色。”曹鶴告訴時代周報記者。“公司董事會正在積極采取措施，盡快消除退市風險。”海馬汽車在退市風險警示公告中表示，第一項主要措施是利用海馬S8等新產品的契機，調整產品結構，增加產銷量。但是海馬并沒有回復S8和S5的區別，這兩款都是很厲害的SUV車型。海馬汽車董事長孫中春曾公開比喻海馬的“第四次創業”。2018年，海馬新能源汽車實現了73%的同比增長，但全年銷量僅為1.05萬輛。2019年，新能源汽車上市沒有時間表。海馬汽車表示，繼S8之后，海馬將在年底推出為眾多家庭量身定制的七座多功能家用車VF00。從2020年開始，300 km、400 km、500 km的插電式混合動力電動汽車(PHEV)和新型可變平臺電動汽車將陸續投放市場。但到了2020年，電動車的補貼已經完全下降，海馬到那個時候再重點推出新能源汽車顯然已經晚了。2018年底，投資20億元的海馬智能汽車工廠正式投產。這家工廠不僅服務于Xpeng Motors的電動汽車生產，也服務于傳統燃油汽車的制造，新車S8就是在這里投產的。但行業內新工廠布局，尤其是新能源汽車布局的資金遠不止這些。比如廣汽新能源產業園投資47億，北汽新能源“擎天柱計劃”投資100億，上汽大眾新能源汽車工廠投資170億。與這些數字相比，海馬的20億元顯得微不足道。但賈仍將海馬的一系列新能源布局動作視為海馬的“尋路突破”。“3月1日，海南已宣布每月禁售傳統燃油車，2030年前全面禁售燃油車。海馬作為海南唯一的汽車企業，具有天時、地利、人和的優勢，應該從新能源汽車的生產和使用上抓住市場機遇。”賈補充道。然而，海南的禁漁政策是否……燃油車的e可以拯救海馬。海馬的“戴明星帶帽子”早有預期。4月23日，海馬汽車停牌一天，同時被作出“退市風險警示”處理。股票簡稱于4月24日變更為“*ST海馬”(以下簡稱“海馬”)。4月30日，海馬發布公告，更正此前發布的年報中的部分錯誤數據。財報顯示，營業收入50.47億元，同比下降-47.88%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-16.37億元，較2017年增加6億多元，虧損面擴大64.65%。隨著年報的公布，海馬汽車欲出售117套閑置房產的公告同樣引人注目。想要“賣房變現”的海馬，2019年并不好打。時代周報記者就海馬汽車年報疑點、經營狀況、未來戰略方向發出采訪提綱。截至記者發稿時，尚未收到回復。全聯汽車經銷商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴告訴時代周報記者:“海馬整體技術投入不足，資金緊張，橫向競爭力不足”，這是海馬汽車業績難看的主要原因。“海馬最迫切的任務是提高研發能力。未來我們不能只靠一個產品得天下，也不能把一個產品賣到底。因此，我們必須繼續開發新產品，開發系列新產品。”中國汽車流通協會常務理事賈對時代周報補充說。雖然兩年虧損增加了26億元，但海馬汽車的態度依然是“硬氣”。2018年，海馬汽車經營性現金流凈額由負轉正，由2017年流出18.08億元轉為流入4.89億元，被海馬汽車視為年報亮點之一。但依然難掩海馬汽車2018年每個季度虧損持續擴大的事實。尤其是第四季度，像山崩一樣，海馬巨虧11億，不僅超過了前三季度的虧損額之和，也超過了2017年全年的虧損額。從銷量來看，第四季度，環比下降21.22%，同比下降72.23%。海馬在回復深交所問詢函時表示，第四季度經營走勢受購置稅調整、宏觀經濟增速放緩、中美貿易爭端、股市低迷、國六排放提前實施等不利因素影響，行業整體呈下滑趨勢。還稱第四季度巨虧與同行業大部分公司的走勢基本一致，并給出了詳細的對比表。但根據海馬官方梳理，只有江淮、福田、長安、一汽李霞等公司能與第四季度業績下滑相關，而江鈴、小康、長城、SAIC、廣汽的數據仍呈上升趨勢。而更多的包括BAIC、東風、吉利、比亞迪等2018年業績上升的公司，并不在海馬的標桿企業之列。海馬在解釋虧損原因時，主要將部分產品逐步退市涉及的相關資產及存貨減值歸入當期損益，出口應收賬款等資產減值歸入當期損益；R&D項目終止導致的研發支出費用影響當期損益。根據海馬汽車官網顯示，海馬汽車目前在售的車型包括S5、S7、M6、M3和勒梅。還有四個系列的電動車產品在售。然而，最暢銷的愛尚EV綜合續航里程僅為160公里。在2019年的補貼政策中，這個續航里程的電動車已經退出補貼名單。老產品逐漸退出市場，但新產品補充不夠，成為海馬汽車銷售的軟肋。新能源的未來不可預測。早在今年1月底，海馬就發布業績預告，預計2018年虧損可能高達12億？18億元。所以在4月中旬的上海國際車展上，海馬會有什么新動作也是車展的焦點之一。結果海馬只帶來了一款新車，突出了強大的SUV車型S8，并制定了月銷過萬，年銷10萬的銷售目標。海馬上一款月銷量過萬的車型是2016年推出的SUV車型S5，S5已經傲然列入海馬重點車型，并推出了二代、青春版等加長車型。2016年海馬也盈利2.3億，S5占了很大份額。2017年，海馬開始聚焦品類戰略，聚焦SUV和強動力，尤其聚焦S5，年報中反復提到的“花旦當家”。然而，2017年情況開始發生變化。根據海馬汽車主動披露的月度產銷數據，SUV品類銷量從2017年1月的12%下降到同年5月的40%，到同年9月的60%，2018年11月甚至下降了93.15%。一路上下，跌宕起伏，到2019年3月，海馬SUV銷量降幅同比下降71.47%。“海馬的SUV戰略介入已經太晚了。2018年已經是SUV的天花板了，海馬的銷量卻沒有任何起色。”曹鶴告訴時代周報記者。“公司董事會正在積極采取措施，盡快消除退市風險。”海馬汽車在退市風險警示公告中表示，第一項主要措施是利用海馬S8等新產品的契機，調整產品結構，增加產銷量。但是海馬并沒有回復S8和S5的區別，這兩款都是很厲害的SUV車型。海馬汽車董事長孫中春曾公開比喻海馬的“第四次創業”。2018年，海馬新能源汽車實現了73%的同比增長，但全年銷量僅為1.05萬輛。2019年，新能源汽車上市沒有時間表。海馬汽車表示，繼S8之后，海馬將在年底推出為眾多家庭量身定制的七座多功能家用車VF00。從2020年開始，300 km、400 km、500 km的插電式混合動力電動汽車(PHEV)和新型可變平臺電動汽車將陸續投放市場。但到了2020年，電動車的補貼已經完全下降，海馬到那個時候再重點推出新能源汽車顯然已經晚了。2018年底，投資20億元的海馬智能汽車工廠正式投產。這家工廠不僅服務于Xpeng Motors的電動汽車生產，也服務于傳統燃油汽車的制造，新車S8就是在這里投產的。但行業內新工廠布局，尤其是新能源汽車布局的資金遠不止這些。比如廣汽新能源產業園投資47億，北汽新能源“擎天柱計劃”投資100億，上汽大眾新能源汽車工廠投資170億。與這些數字相比，海馬的20億元顯得微不足道。但賈仍將海馬的一系列新能源布局動作視為海馬的“尋路突破”。“3月1日，海南已宣布每月禁售傳統燃油車，2030年前全面禁售燃油車。海馬作為海南唯一的汽車企業，具有天時、地利、人和的優勢，應該從新能源汽車的生產和使用上抓住市場機遇。”賈補充道。但海南禁售燃油車的政策能否拯救海馬還是未知數。

標簽：海馬比亞迪北京長安大眾

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