華晨中國辟謠寶馬控盤，合資股比放開再等兩年?

“寶馬將增持華晨寶馬”的傳聞最早出現在7月12日，此后消息不斷；8月20日，外媒再次報道稱，寶馬高管正在慎重考慮這一決定；8月21日，疲于應對謠言的華晨終于發布公告，正式辟謠。

8月21日晚，華晨中國發布公告，正式“辟謠”。根據公告，該公司注意到，一些媒體最近發布了一份報告，介紹了該公司與寶馬集團合資成立的華晨寶馬汽車有限公司（BMW Brilliance Automobile Co.，Ltd.）所有權結構可能發生的變化，以及合資合同的進一步延期和產能擴張。該公司和寶馬集團一直在討論合資企業下的持續合作，包括合資合同的期限、所有權結構和產能擴張。截至發布之日，該公司和寶馬集團尚未就這方面的任何具體條款達成一致，也未簽署任何具有法律約束力的協議。

在“否認謠言”的公告發布后，華晨中國的股價在8月22日開盤后飆升。午休前，其股價上漲4.35%，至10.54元/股。但這仍然不足以彌補謠言出現以來華晨中國的“失血”。7月12日，有媒體報道稱，寶馬將增持華晨寶馬至少75%的股份。消息一出，股市反應強烈，華晨中國股價下跌，最高跌幅超過18%。經過一番震蕩，其股價最終下跌12.55%，至11.98元/股。

同一天，華晨汽車董事長戚玉敏對媒體表示，這一消息并不屬實。與此同時，華晨寶馬當年再次簽署了長期框架協議，包括華晨寶馬繼續擴大投資和生產規模，中德通過華晨寶馬推動德國工業4.0融合發展和中國制造業升級，啟動寶馬與華晨在第三市場的開發合作。根據協議，寶馬集團將增加在沈陽的投資。到2019年，華晨寶馬的汽車產能將達到52萬輛。2020年，寶馬首款純電動汽車BMWiX3將在沈陽投產，并在全球市場銷售。

盡管官方發聲，但隨后兩個交易日，華晨中國的股價持續下跌。此后，寶馬將提高其在華晨寶馬的持股比例的消息不斷傳出。再加上中美貿易摩擦對股市的影響，華晨中國的股價一直在下跌。投資者的恐慌來自兩個方面。一方面，外國汽車公司將提高其在合資企業中的股份比例，這將影響中國公司的收入；另一方面，是外資企業在中國建廠的可能性，這不僅會影響合資企業中方的收入，還會對中國整個汽車行業產生影響。

然而，許多投資機構認為，這兩方面的恐慌實際上是“過度反應”。今年4月17日，國家發展和改革委員會宣布了開放制造業合資股比的計劃，包括“汽車行業將在過渡期按不同類型開放，2018年取消特殊用途汽車和新能源汽車外資股比限制；2020年取消商用車外資股比的限制；

2022年，取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業不得超過兩家的限制。通過五年的過渡期，汽車行業將完全取消限制。從政策和形勢來看，汽車行業股份制自由化的步伐確實在加快，但遠未立即實施。當然，投資者的擔憂并非沒有道理，但即使傳言成真，華晨汽車也可能不會出現無法接受的業績下滑。

的確，近年來，華晨汽車的自主業務發展并不出色，但今年華晨中國V7的上市讓市場看到了中國的轉型。中國V7誕生于華晨、寶馬和麥格納聯合開發的全新智能平臺M8X。搭載寶馬授權的CE16 1.6T發動機，中國V7被祁玉民命名為“中國寶馬”。自6月29日上市以來，這款車確實獲得了很好的聲譽。未來，中國V8、中國V9和混合動力汽車將在其誕生平臺上推出。華晨中國的“自我革命”即將開始。在戚玉民看來，經過多年的發展，華晨中國終于實現了“技術換市場”，而有了平臺和技術，華晨中華可能無法承受合資企業開業帶來的沖擊。“寶馬將增持華晨寶馬”的傳聞最早出現在7月12日，此后消息不斷；8月20日，外媒再次報道稱，寶馬高管正在慎重考慮這一決定；

8月21日，疲于應對謠言的華晨終于發布公告，正式辟謠。

8月21日晚，華晨中國發布公告，正式“辟謠”。根據公告，該公司注意到，一些媒體最近發布了一份報告，介紹了該公司與寶馬集團合資成立的華晨寶馬汽車有限公司（BMW Brilliance Automobile Co.，Ltd.）所有權結構可能發生的變化，以及合資合同的進一步延期和產能擴張。該公司和寶馬集團一直在討論合資企業下的持續合作，包括合資合同的期限、所有權結構和產能擴張。截至發布之日，該公司和寶馬集團尚未就這方面的任何具體條款達成一致，也未簽署任何具有法律約束力的協議。

在“否認謠言”的公告發布后，華晨中國的股價在8月22日開盤后飆升。午休前，其股價上漲4.35%，至10.54元/股。但這仍然不足以彌補謠言出現以來華晨中國的“失血”。7月12日，有媒體報道稱，寶馬將增持華晨寶馬至少75%的股份。消息一出，股市反應強烈，華晨中國股價下跌，最高跌幅超過18%。經過一番震蕩，其股價最終下跌12.55%，至11.98元/股。

同一天，華晨汽車董事長戚玉敏對媒體表示，這一消息并不屬實。與此同時，華晨寶馬當年再次簽署了長期框架協議，包括華晨寶馬繼續擴大投資和生產規模，中德通過華晨寶馬推動德國工業4.0融合發展和中國制造業升級，啟動寶馬與華晨在第三市場的開發合作。根據協議，寶馬集團將增加在沈陽的投資。到2019年，華晨寶馬的汽車產能將達到52萬輛。2020年，寶馬首款純電動汽車BMWiX3將在沈陽投產，并在全球市場銷售。

盡管官方發聲，但隨后兩個交易日，華晨中國的股價持續下跌。此后，寶馬將提高其在華晨寶馬的持股比例的消息不斷傳出。再加上中美貿易摩擦對股市的影響，華晨中國的股價一直在下跌。投資者的恐慌來自兩個方面。一方面，外國汽車公司將提高其在合資企業中的股份比例，這將影響中國公司的收入；另一方面，是外資企業在中國建廠的可能性，這不僅會影響合資企業中方的收入，還會對中國整個汽車行業產生影響。

然而，許多投資機構認為，這兩方面的恐慌實際上是“過度反應”。今年4月17日，國家發展和改革委員會宣布了開放制造業合資股比的計劃，包括“汽車行業將在過渡期按不同類型開放，2018年取消特殊用途汽車和新能源汽車外資股比限制；2020年取消商用車外資股比的限制；

2022年，取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業不得超過兩家的限制。通過五年的過渡期，汽車行業將完全取消限制。從政策和形勢來看，汽車行業股份制自由化的步伐確實在加快，但遠未立即實施。當然，投資者的擔憂并非沒有道理，但即使傳言成真，華晨汽車也可能不會出現無法接受的業績下滑。

的確，近年來，華晨汽車的自主業務發展并不出色，但今年華晨中國V7的上市讓市場看到了中國的轉型。中國V7誕生于華晨、寶馬和麥格納聯合開發的全新智能平臺M8X。搭載寶馬授權的CE16 1.6T發動機，中國V7被祁玉民命名為“中國寶馬”。自6月29日上市以來，這款車確實獲得了很好的聲譽。未來，中國V8、中國V9和混合動力汽車將在其誕生平臺上推出。華晨中國的“自我革命”即將開始。在戚玉民看來，經過多年的發展，華晨中國終于實現了“技術換市場”，而有了平臺和技術，華晨中華可能無法承受合資企業開業帶來的沖擊。

標簽：寶馬

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