機構布局新能源汽車 看好上游鋰礦資源

近半年來，受市場整體走勢影響，新能源汽車板塊表現平平，新能源車指數橫盤整理。然而，根據筆者的調查，新能源汽車板塊正在再次受到機構投資者的青睞。從機構角度來看，行業內發展空間巨大、需求真實的新能源板塊疊加特斯拉推出新車的預期，投資機會期逐漸到來，看好最具確定性收益的上游鋰礦資源龍頭公司。

投資機會又來了。

從二級市場在新能源汽車上游板塊的表現來看，2015年三季度至去年上半年，天齊鋰業、天賜材料、當盛科技、華友鈷業等概念股表現搶眼，但自去年下半年以來，受欺詐賠償事件影響，受整體市場走勢拖累，除華友鈷業、諾德等少數股票外，大部分股票表現不佳，不少投資者因市場情緒逐漸離場。

據筆者近期調查，隨著促銷目錄和購置稅減免目錄相繼出臺，地方補貼政策逐步落地，新能源汽車終端銷售數據持續改善，新能源車上游板塊再次受到機構投資者青睞。

聯訊證券研報顯示，4月新能源乘用車銷量為29222輛，同比增長41%，環比增長6%。隨著汽車目錄等新能源汽車政策的逐步落地，以及新能源汽車淡季的結束，我們看好新能源汽車年銷量的快速增長。在工信部最新公布的第296批申報企業和車型中，334輛新能源汽車入選。

華南地區一位私募基金經理認為，行業有望實施新能源積分制政策，將通過油耗積分和新能源積分相結合的方式來評估汽車工廠的油耗和新能源汽車的生產和銷售，這與“碳排放”政策類似，將顯著加速全球汽車新能源的發展趨勢。2016年，新能源汽車在全球的占比僅為1%左右，預計到2025年將增至20%以上，從而帶來巨大的市場空間。從市場表現來看，一些公司的業績呈現爆發式增長，即使在當前疲軟的市場中，也有一定的估值安全邊際。

對上游鋰資源持樂觀態度

據筆者了解，在新能源汽車產業鏈的方方面面，機構目前最看好上游鋰礦資源公司。從機構角度來看，隨著整體市場的爆發式增長，上游鋰礦資源需求巨大，擁有更多鋰礦資源和定價權的公司將充分受益。

在上述私募基金經理看來，新能源汽車行業的發展趨勢是確定的，最確定的受益者是上游鋰礦資源公司，因為無論中游電池采用哪種技術路線，只要確定了下游的增長，上游總能決定收益。從市場需求和資源供給來看，業內認為礦石供應緊張導致鋰資源緊平衡。在當前氫氧化鋰和碳酸鋰價格高企的背景下，后續漲價預期疊加，將為相關公司帶來豐厚利潤。TF證券研報顯示，今年三四季度國內外新能源汽車產量預計將大幅增長，鋰鹽需求比新能源汽車提前三個月增長。目前供不應求，鋰鹽價格再次進入持續上漲階段。

從業績來看，鋰礦上市公司的業績呈爆炸式增長。天齊鋰業2016年凈利潤為15.12億，同比增長超過5倍；

億豐鋰業2016年凈利潤為4.6億，同比增長2.7倍。根據機構布局，2017年公募基金一季報顯示，有97只基金持有天齊鋰業，83只基金持有贛鋒鋰業。近半年來，受市場整體走勢影響，新能源汽車板塊表現平平，新能源車指數橫盤整理。然而，根據筆者的調查，新能源汽車板塊正在再次受到機構投資者的青睞。從機構角度來看，行業內發展空間巨大、需求真實的新能源板塊疊加特斯拉推出新車的預期，投資機會期逐漸到來，看好最具確定性收益的上游鋰礦資源龍頭公司。

投資機會又來了。

從二級市場在新能源汽車上游板塊的表現來看，2015年三季度至去年上半年，天齊鋰業、天賜材料、當盛科技、華友鈷業等概念股表現搶眼，但自去年下半年以來，受欺詐賠償事件影響，受整體市場走勢拖累，除華友鈷業、諾德等少數股票外，大部分股票表現不佳，不少投資者因市場情緒逐漸離場。

據筆者近期調查，隨著促銷目錄和購置稅減免目錄相繼出臺，地方補貼政策逐步落地，新能源汽車終端銷售數據持續改善，新能源車上游板塊再次受到機構投資者青睞。

聯訊證券研報顯示，4月新能源乘用車銷量為29222輛，同比增長41%，環比增長6%。隨著汽車目錄等新能源汽車政策的逐步落地，以及新能源汽車淡季的結束，我們看好新能源汽車年銷量的快速增長。在工信部最新公布的第296批申報企業和車型中，334輛新能源汽車入選。

華南地區一位私募基金經理認為，行業有望實施新能源積分制政策，將通過油耗積分和新能源積分相結合的方式來評估汽車工廠的油耗和新能源汽車的生產和銷售，這與“碳排放”政策類似，將顯著加速全球汽車新能源的發展趨勢。2016年，新能源汽車在全球的占比僅為1%左右，預計到2025年將增至20%以上，從而帶來巨大的市場空間。從市場表現來看，一些公司的業績呈現爆發式增長，即使在當前疲軟的市場中，也有一定的估值安全邊際。

對上游鋰資源持樂觀態度

據筆者了解，在新能源汽車產業鏈的方方面面，機構目前最看好上游鋰礦資源公司。從機構角度來看，隨著整體市場的爆發式增長，上游鋰礦資源需求巨大，擁有更多鋰礦資源和定價權的公司將充分受益。

在上述私募基金經理看來，新能源汽車行業的發展趨勢是確定的，最確定的受益者是上游鋰礦資源公司，因為無論中游電池采用哪種技術路線，只要確定了下游的增長，上游總能決定收益。從市場需求和資源供給來看，業內認為礦石供應緊張導致鋰資源緊平衡。在當前氫氧化鋰和碳酸鋰價格高企的背景下，后續漲價預期疊加，將為相關公司帶來豐厚利潤。TF證券研報顯示，今年三四季度國內外新能源汽車產量預計將大幅增長，鋰鹽需求比新能源汽車提前三個月增長。目前供不應求，鋰的價格……

再次進入持續上升階段。

從業績來看，鋰礦上市公司的業績呈爆炸式增長。天齊鋰業2016年凈利潤為15.12億，同比增長超過5倍；億豐鋰業2016年凈利潤為4.6億，同比增長2.7倍。根據機構布局，2017年公募基金一季報顯示，有97只基金持有天齊鋰業，83只基金持有贛鋒鋰業。

標簽：發現特斯拉

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