多重合力推動 新能源汽車發展或有望加快

在政策、能源安全和環境壓力的共同推動下，新能源汽車的發展有望加快。據機構消息人士透露，隨著續航里程、安全可靠性等技術的不斷提高和制造成本的下降，新能源汽車將逐漸得到公眾的認可，與新能源汽車產業鏈相關的企業有望迎來快速發展期。

去年以來，隨著特斯拉的持續火爆，A股新能源汽車板塊也表現不俗。Wind數據顯示，新能源汽車指數自2014年第一個交易日以來上漲9.88%，并于3月27日收盤，而同期滬深300指數下跌6.82%。

新能源汽車板塊尤其受到基金公司的喜愛，南方基金、農業銀行匯理基金、德邦基金和申萬領信基金都特別關注這一主題。南方基金認為，該板塊正在并將在未來繼續得到國家政策的大力支持，行業發展空間較大，未來利潤增長前景良好。德邦基金建議關注新能源汽車板塊下的細分行業中的鋰電池和儲能，因為它們屬于與西方差不多同時起步的新興產業，聚集了新技術、環保等諸多優勢。預計國家將出臺政策來支持他們。

大成基金內需增長基金經理李本剛認為，新能源汽車的核心在于如何定義其消費品屬性，這與其他可選消費品有很大區別：一是一次性支出大，實際進入門檻需要降低，切換成本高，因此，它受到政策和制造商品牌的限制；

其次，能源供應是最嚴格的，沒有統一的標準。綜合分析表明，能源和政策對新能源汽車滲透率的影響遠高于經驗。新能源汽車產業鏈的利益路徑預計將沿著“輸配公司進口代理新能源乘用車制造商和部分出租車制造商新能源乘客車上游產業鏈制造商”逐步演進。

“在政策支持和技術進步的背景下，2014年將是中國新能源汽車爆發式增長的第一年，相關行業可能會受益，例如新能源公交車行業。”例如，根據每個新能源汽車推廣應用城市5000輛的最低累計推廣量，兩批促銷城市需要完成超過25萬輛的促銷金額，其中13萬輛在公共部門銷售。如果其中50%是新能源公交車，那么新能源公交車的銷量約為6.5萬輛，因此2014-2015年的年均銷量約為3萬輛，這將大大高于2013年不足1萬輛的銷量。新能源汽車補貼的增加也將使純電動乘用車行業受益。

從細分產業鏈的角度來看，該組織認為，新能源汽車，尤其是電動汽車，將推動汽車電動化的發展，而新能源汽車的推廣將不可避免地給電機驅動系統市場帶來增長，擁有汽車驅動電機和控制系統核心技術的優質企業將受益匪淺。此外，電氣零部件制造商將受益于新能源汽車行業的發展，并迅速發展。同時，嚴格的行業認證將為行業內的優秀企業建立更深的護城河，其利潤率將高于在一般工業領域的應用。

建信基金認為，從長遠來看，新能源汽車的廣泛推廣將使上游鋰資源受益。隨著供需關系的改善，碳酸鋰的價格走勢和整個板塊的估值水平也將發生相應變化，將獲得更好的投資機會。同時，受益于更多新能源的車輛仍將選擇釹鐵硼永磁電機作為驅動電機，釹鐵硼板也將受益。在政策、能源安全和環境壓力的共同推動下，新能源汽車的發展有望加快。據機構消息人士透露，隨著續航里程、安全可靠性等技術的不斷提高和制造成本的下降，新能源汽車將逐漸得到公眾的認可，與新能源汽車產業鏈相關的企業有望迎來快速發展期。

去年以來，隨著特斯拉的持續火爆，A股新能源汽車板塊也表現不俗。Wind數據顯示，新能源汽車指數自2014年第一個交易日以來上漲9.88%，并于3月27日收盤，而同期滬深300指數下跌6.82%。

新能源汽車板塊尤其受到基金公司的喜愛，南方基金、農業銀行匯理基金、德邦基金和申萬領信基金都特別關注這一主題。南方基金認為，該板塊正在并將在未來繼續得到國家政策的大力支持，行業發展空間較大，未來利潤增長前景良好。德邦基金建議關注新能源汽車板塊下的細分行業中的鋰電池和儲能，因為它們屬于與西方差不多同時起步的新興產業，聚集了新技術、環保等諸多優勢。預計國家將出臺政策來支持他們。

大成基金內需增長基金經理李本剛認為，新能源汽車的核心在于如何定義其消費品屬性，這與其他可選消費品有很大區別：一是一次性支出大，實際進入門檻需要降低，切換成本高，因此，它受到政策和制造商品牌的限制；

其次，能源供應是最嚴格的，沒有統一的標準。綜合分析表明，能源和政策對新能源汽車滲透率的影響遠高于經驗。新能源汽車產業鏈的利益路徑預計將沿著“輸配公司進口代理新能源乘用車制造商和部分出租車制造商新能源乘客車上游產業鏈制造商”逐步演進。

“在政策支持和技術進步的背景下，2014年將是中國新能源汽車爆發式增長的第一年，相關行業可能會受益，例如新能源公交車行業。”例如，根據每個新能源汽車推廣應用城市5000輛的最低累計推廣量，兩批促銷城市需要完成超過25萬輛的促銷金額，其中13萬輛在公共部門銷售。如果其中50%是新能源公交車，那么新能源公交車的銷量約為6.5萬輛，因此2014-2015年的年均銷量約為3萬輛，這將大大高于2013年不足1萬輛的銷量。新能源汽車補貼的增加也將使純電動乘用車行業受益。

從細分產業鏈的角度來看，該組織認為，新能源汽車，尤其是電動汽車，將推動汽車電動化的發展，而新能源汽車的推廣將不可避免地給電機驅動系統市場帶來增長，擁有汽車驅動電機和控制系統核心技術的優質企業將受益匪淺。此外，電氣零部件制造商將受益于新能源汽車行業的發展，并迅速發展。同時，嚴格的行業認證將為行業內的優秀企業建立更深的護城河，其利潤率將高于在一般工業領域的應用。

建信基金認為，從長遠來看，新能源汽車的廣泛推廣將使上游鋰資源受益。隨著供需關系的改善，碳酸鋰的價格走勢和整個板塊的估值水平也將發生相應變化，將獲得更好的投資機會。同時，受益于更多新能源的車輛仍將選擇釹鐵硼永磁電機作為驅動電機，釹鐵硼板也將受益。

標簽：大眾特斯拉

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