2022年凈虧損144.4億元，毛利率大幅下滑

3月2日，作為造車新勢力的代表，NIO一直倡導對其產品和品牌的高度贊揚和高度贊揚的戰略。必須說，這種需要大量資金投入的高端游戲確實奠定了其豪華電動品牌的形象。然而，要保持這種高端形象，不能僅僅依靠自己的輸血，關鍵仍然取決于市場的接受度。在年交付量超過10萬輛之后，現在NIO正經歷著自己的瓶頸期。

3月1日，NIO發布了2022年第四季度和全年財務報告。財報顯示，NIO 2022年營收達到492.7億元，創歷史新高。全年研發支出總額為108.4億元，約占收入的22%。現金儲備455億元。2022年，蔚來汽車凈虧損144.4億元，同比增長259.4%。這也是蔚來汽車連續兩年虧損擴大的情況。

收入創歷史新高，毛利率接近減半

盡管NIO在2022年的營收達到492.7億元，創下歷史新高。但它在維護高端形象、開發新品牌和新技術方面的投資也是巨大的。其去年全年的研發支出總額為108.4億元，約占收入的22%。這是其虧損的主要原因之一。

成本方面，NIO本季度銷售成本大幅增長，第四季度銷售成本154.42億元，同比增長88.3%，環比增長37.1%。該公司表示，銷售成本的同比增長主要是由于交付量的增加；由于現有ES8、ES6和EC6車型轉向NIO第二代技術平臺，與這些車型相關的庫存準備金、生產設施加速折舊和采購承諾損失預計將在生產和交付方面減少；以及每輛車的電池成本。轉向第二代平臺產品確實給NIO的運營帶來了重大困難，直接導致成本增加。

根據2022年的官方數據，NIO共交付了12.25萬輛新車，同比增長34%。這份成績單可能看起來很漂亮，但需要注意的是，NIO為自己制定了2022年15萬輛的年度目標，完成率僅為80%。需要注意的是，NIO的銷量在2023年1月繼續下降至8500輛，與去年12月相比幾乎減半。

然而，盡管交付量有所增加，但其毛利率卻大幅下降。2022年，NIO的毛利率進一步下降至10.4%，而2021為18.9%。與此同時，2022年汽車毛利率為13.7%，而2021為20.1%，與2022年相比接近減半。這一毛利率與理想、特斯拉等新能源品牌相比有著明顯差距。

NIO將毛利率同比下降歸因于庫存準備金增加、生產設施加速折舊和單車電池成本增加等因素，結合2022年第三季度新能源汽車高毛利點銷售導致的汽車毛利率下降和其他銷售利潤率下降；

同時，由于研發職能的人員成本增加，以及新產品和技術的設計和開發成本增加。

為市場交換服務能如人們所愿嗎？

關于NIO 2022年的業績，李斌表示，我們在核心技術和優勢產品研發、基礎設施部署和全球市場擴張方面取得了積極進展，為公司的長期發展奠定了堅實的基礎。

2023年，我們計劃推出五款基于NIO第二代技術平臺的新產品，增加1000個換站，以進一步增強整體用戶體驗，并不斷鞏固我們在智能電動汽車關鍵領域的競爭優勢。

同時，李斌還表示，蔚來汽車2023年全年的銷售目標比去年翻了一番，這將有利于毛利率的提高。如果按照目前的趨勢，原材料價格達到公司預期的下降速度，將不會改變NIO品牌在2023年第四季度實現盈虧平衡的目標。

李斌也對NIO NT2產品充滿信心。他表示，所有第二代產品發布后，所有產品可分為三類：ET5+ET5 Touring+ES6，目標月銷量為20000臺；ET7、ES7、ES8，每輛車每月總計2000-4000輛，總計約8000-10000輛；EC6和EC7主要表達對設計和品味的追求，月銷量為1000-2000臺。目前的產品組合可以支持30000臺的月度銷售目標。

據報道，2023年1月至2月，NIO共交付20663輛新車，同比增長30.9%。然而，3萬輛的銷量仍存在明顯差距。

此前，NIO宣布了2023年替代電站的建設目標，該目標從最初增加400臺機組的計劃增加到增加1000臺機組。因此，在2023年，NIO將總共建造2300多個替代發電站。截至2023年2月28日，NIO已在全球范圍內積累了1331個替代電站（包括11個海外）、350個公路替代電站、1261個超充電站（6個海外）和6385個超充電樁（18個海外）。NIO還在全球部署了1114個目的地充電站和7558個目的地充電站，并連接了超過104.8萬個第三方充電站（海外超過38.8萬個）。

截至2月28日，NIO已在全球建立了101個NIO中心（2個海外）、296個NIO空間（6個海外），292個NIO服務中心（37個海外）和50個NIO交付中心，以及3家NIO二手車體驗店。

從體驗的角度來看，NIO的布局不是問題，因為它可以極大地改善車主在電池交換、手機和服務方面的體驗。在競爭激烈的市場中，用戶體驗非常重要。能夠在用戶體驗方面保持領先地位，將大大增強一個人的核心競爭力。

隨著2023年新能源補貼的減少，再加上特斯拉等新能源品牌不斷降價競爭市場，一直堅持不降價的蔚來汽車正在不斷失去對消費者的吸引力。通過用戶體驗在短時間內實現市場交流基本上是不可能的。這也是NIO急于推出第二和第三品牌的原因。

然而，新品牌進入市場還需要一段時間，依靠現有產品實現大規模的市場份額和資本回收有些不現實。此外，NIO的替代電站建設、新品牌研發和營銷都需要大量的資金支持。

此前，NIO首席執行官李斌表示，NIO未來的研發支出預計每季度約為30億元。然而，這個數字仍然有些保守。如果這種持續輸血的模式今年不能得到改善，李斌在2023年第四季度實現NIO品牌盈虧平衡的預期目標就不太可能實現。

標簽：蔚來特斯拉

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