新能源車企迎近190億補貼 三重因素保障產業成長趨勢

5月25日，工信部公布了2017年及以前年度新能源汽車推廣應用補貼資金初審情況。經工信部審核，最終確定2016年和2017年新能源車企補貼資金總額約189.72億元。其中，宇通客車、比亞迪、安凱客車、江淮汽車、福田汽車等上市車企近兩年補貼資金最高。對此，分析人士表示，由于新能源汽車補貼的下降以及部分車企計提的應收賬款壞賬準備，2017年新能源汽車板塊整體表現較弱，安凱客車、海馬汽車、福田汽車、中通客車、，江淮汽車和長城汽車跌幅均超過50%。安凱客車包括海馬汽車在內的幾家新能源汽車公司在2017年甚至出現虧損。隨著2016年和2017年新能源車企補貼資金的到位，相關公司的現金流和凈利潤指標可能會顯著改善。從目前新能源汽車行業的基本面來看，中投證券表示：

在一季度淡季不弱后，二季度新能源汽車產銷出現強勁復蘇。作為最后一個政策緩沖月，預計5月新能源汽車產銷將出現暴漲，緩沖期內出現搶裝高峰效應。符合新補貼政策指導的續航里程長、性價比高的乘用車將帶來新的消費激勵，帶動消費上升。二季度的搶裝、三季度高性能車型的推出以及海外汽車巨頭的加速布局，以及三元催化保護行業的中期增長趨勢，仍建議在當前時點加大新能源汽車產業鏈各個子環節的布局。對于新能源汽車產業鏈龍頭股的布局，券商為投資者提供了參考評級，有12只股票在過去30天內獲得了機構的“買入”或“增持”等正面評級，其中5只及以上。在過去30天內，機構對上汽集團、匯川科技、三華智控、宇通客車、廣汽集團等5只股票的正面評級為10級及以上，其余7只股票為：長城汽車、國電南瑞、中鼎股份、金龍汽車、比亞迪、當盛科技、精鍛科技。從上周上述12只新能源汽車概念股的市場表現可以看出，精鍛科技、宇通客車、比亞迪、中鼎集團等個股表現突出，均實現了不同程度的漲幅。對于市場表現高、機構集體樂觀的新能源汽車龍頭宇通客車，國信證券表示，受補貼退坡等因素影響，其主營業務短期承壓。但從長遠來看，新能源補貼的常態化將加速公交行業的洗牌。與競爭對手相比，該公司具有更強的成本控制能力、規模優勢和產品議價能力。在樂觀的行業重組背景下，公司的市場份額將繼續增加，產品將走向高端，海外出口將繼續。預計2018年至2020年每股收益分別為1.63元、1.84元和2.10元，維持“買入”評級。

標簽：宇通客車安凱客車比亞迪福田海馬

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