福建力推新能源客車 金龍將獲4000輛訂單

福建省正在推廣1萬輛新能源汽車，預計金龍將收到約4000輛訂單。近日，福建省政府發布關于加快新能源汽車推廣應用八項措施的通知。計劃今明兩年內在全省推廣應用1萬輛新能源汽車，其中今年推廣應用3500輛，明年推廣應用6500輛。

據計算，預計兩年內，金龍將在省內接到約4000輛訂單，其中新能源公交車2700輛，租賃電動公交車300輛，新能源物流郵政小巴600多輛，電信專用車約200輛，新能量旅游公交車約150輛。新能源訂單的逐步實施將進一步推動公司業績增長和凈利潤水平的提升。

公司的中期業績已經反映出凈利潤率提高的趨勢。公司上半年銷售額增長7.6%，在向下結構的基礎上實現了25.5%的利潤增長。如果考慮二季度補貼金額同比下降和應收賬款減值準備等因素，實際業績同比增長率超過100%。事實上，對內部成本和費用的控制已經加強。公司上半年毛利率和凈利率分別同比提高1.22和0.25個百分點。第二季度，毛利率和凈利潤水平均有明顯改善。

預計第三季度利潤改善的趨勢將持續，業績將保持高速增長趨勢。一方面，公司7-8月乘用車整體銷量同比增速達到28.9%，跑贏行業，較上半年大幅提升。另一方面，收購福奇后，公司依托福奇集團的平臺，逐步推進生產、采購、銷售的協調。董事長連小強親自在工作一線辛勤工作；我們預計公司第三季度整體銷售額和收入增速將環比上升，而毛利率改善的趨勢將繼續延續，推動第三季度業績增速繼續上升。

客車板塊的上行繁榮、新能源客車出貨量的增加、公司利潤率的持續提升、整合戰略的逐步推進，都將對金龍汽車的股價構成持續的積極催化劑。我們估計，乘用車行業的繁榮預計將在未來幾個季度繼續改善；新能源公交滲透率的政策驅動趨勢不可逆轉，后續訂單量將持續增加；福建省國資委和福奇集團的權力和能力決定了公司未來的利潤率將繼續提高；三龍與其他各方的持續合作和整合，對金龍汽車的股價構成了積極的催化劑。

標簽：金龍

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