兩桶油大量虧本出口成品油 國內死不降價

在國內需求增長放緩的背景下，今年一季度汽油和柴油出口量快速增長，中國石油和中石化的“兩桶油”正在積極申請增加成品油出口配額。

與此同時，受新定價機制的影響，成品油中介機構的經營量急劇下降，煉油廠庫存較高。多位業內人士預測，隨著煉油廠新增產能的不斷投產，增加國內成品油出口可能成為常態。

創紀錄的柴油出口量

據安訊四喜旺能源統計，今年一季度中國柴油出口創歷史新高，累計出口105萬噸柴油，同比增長368%；同期，中國共出口汽油115萬噸，同比增長14%。

截至4月30日，柴油國內銷售價格為7800元/噸，新加坡柴油國內價格為7490元/頓。理論上，出口利潤為-40元/噸，國內銷售利潤為270元/噸。然而，從“兩桶油”出口汽油和柴油的最大目的可能不是為了盈利。與新加坡運往中國的汽油和柴油價格相比，柴油出口的理論利潤為負，汽油的利潤也低于中國。有人指出，石油巨頭出口汽油和柴油是為了收緊國內供應，維持國內市場價格。

出口量的增加與國內需求的放緩密切相關。安訊四喜旺能源的報告指出，國內宏觀經濟增長放緩嚴重制約了柴油需求的增長。國內基礎設施建設、出口、公路交通流量等經濟指標延續了去年的下降趨勢，增速明顯下降，柴油終端需求難以提振。

因此，這兩桶石油都在積極運作，以進一步增加出口。市場人士昨日向《第一財經日報》記者透露，中石化和中石油目前都在繼續申請增加柴油和汽油的出口配額，預計將于5月發布。第二季度，國內柴油出口可能與第一季度相比總體持平，而與第一季度相比，汽油出口可能會減少。

除了實體經濟需求減少外，卓創資訊油品分析師陳青認為，出口激增還與新定價機制影響下中介機構采購減少有關。陳青表示，成品油新定價機制實施后，價格調整周期縮短，市場占有率較大的中介機構經營大幅減少，導致國內市場從賣方市場向買方市場轉變。為了平衡國內石油市場的資源，石油公司增加了出口。

卓創信息對近30家成品油中介機構進行的抽樣調查顯示，截至4月底，其柴油庫存占總庫容的21.98%，與去年同期相比下降了5%；

據山東20家主要煉油廠統計，截至4月底，其汽油庫存比例為48.63%，同比增長16.31%，柴油庫存比例為46.76%，同比增長6.79%。

自2012年第四季度以來，中國已從柴油凈進口轉向凈出口，該機構預計今年汽油和柴油凈出口將大幅增加。

安訊四喜旺能源預計，以今年7.5%的國內生產總值增長率，預計全年柴油需求增長僅為1-2%，而柴油產量同比增長預計在3%左右，使得2013年柴油凈出口可能超過300萬噸，占全年產量的近2%，創歷史新高。

安訊四喜旺能源表示，2013年中國汽油出口量可能接近400萬噸，同比反彈30%以上，約占中國汽油產量的4%。如果不考慮調和油市場因素，預計中國汽油產量的增長率將略高于需求的增長率。

對產能過剩的擔憂

從更深層次來看，汽油和柴油出口的增長可能與國內成品油產能的快速增長有關。

中金公司最近發布的一份研究報告指出，汽油和柴油出口的增長是由于結構性因素。受中國經濟增速放緩和使用效率提高的影響，中國成品油需求的預期增速正在逐步放緩；在供應方面，預計中國煉油廠的產能仍將保持快速增長。隨著中國成品油市場逐漸向產能過剩轉變，增加成品油出口將成為趨勢。

中國石油天然氣集團公司經濟技術研究院年初發布的報告預測，2013年中國將新增3950萬噸煉油加工能力。按照2012年的運行水平，預計2013年中國將生產9540萬噸汽油，供大于求100萬噸；柴油產量為18025萬噸，供不應求325萬噸。如果開工率提高，國內成品油市場可能會出現大幅過剩的局面。

從整體產能來看，近年來國內產能的增長確實相對較快。卓創信息顯示，截至2012年底，中國原油加工能力已增至6.52億噸/年，與2000年的2.76億噸/年相比增長了136%；預計到2015年，國內煉油能力將增至8.18億噸/年。

但陳慶認為，產能過剩后期是否會正常化，取決于國內外經濟的復蘇。

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