PSA持續巨額虧損 長安汽車或收編佛吉亞

法國標致雪鐵龍集團繼續遭受巨大損失，讓總裁菲利普·瓦蘭處于焦慮狀態。為了履行2014年向董事會做出的恢復現金流平衡的承諾，有必要進一步削減開支和瘦身。

2月16日，接近長安汽車集團的知情人士向記者透露，長安汽車集團與PSA零部件子公司Faurecia的合資計劃預計將于2013年實施。去年長安自主品牌轎車業務的成功轉型，對其零部件體系的調整提出了新的要求。“據業內人士透露，長安目前正急于與強大的國際零部件巨頭建立合資公司，以提高產品質量，降低采購成本。

2月13日，PSA發布的財務報告顯示，該集團2012年凈虧損50.1億歐元，虧損創歷史新高，資產嚴重縮水。其中，汽車部門經營虧損15.04億歐元，遠高于2011年的9200萬歐元。PSA的債務危機為長安迅速實現與佛吉亞的合資提供了機會。

面對裁員和工廠關閉等無效措施，PSA總裁Philip Varan表示，公司別無選擇，只能通過新計劃加快集團重組，并努力在2014年恢復運營現金流平衡。今年1月初，法國有傳言稱PSA可能會出售其在Faurecia 57.4%的股份。

盡管這一消息后來被PSA否認，但加快其業務向新興市場的轉型已成為PSA目前唯一看到希望的自救措施。

涵蓋優質資產轉讓

Faurecia是全球排名第六的汽車零部件供應商，一直是PSA集團旗下利潤最高的業務板塊之一。根據瑞士信貸的數據，從2006年到2012年，Faurecia為PSA貢獻了18億歐元的累計利潤，而后者的核心汽車業務同期虧損12億歐元。即使PSA的汽車業務在2011年出現9200萬歐元的營業虧損，Faurecia的營業利潤也同比增長42.8%，達到65.1億歐元。

但日益萎縮的歐洲汽車市場無情地將這家汽車零部件供應商拖入了債務泥潭。瑞士信貸分析師Eric Hauser曾表示，PSA目前的負債總額為25億歐元，其中Faurecia占16億歐元。

公司業務過度依賴歐洲市場是佛吉亞營業利潤迅速下降的主要原因。這家零部件供應商提供汽車座椅、排放控制技術系統、汽車內外部業務，其主要銷售市場仍在歐洲。

數據顯示，2011年，佛吉亞在歐洲、北美和中國的銷售收入分別占63%、21%和9%。即使在2012年，該公司的歐洲業務仍占一半以上，而當年歐洲汽車市場銷量僅為1250萬輛，同比下降7.8%。

因此，西歐日益惡化的經濟形勢也將Faurecia納入了PSA裁員10000人的計劃。去年11月，Faurecia在一份聲明中預測，公司實現5%以上營業利潤率的預期時間已從2014年推遲到2016年。

事實上，Faurecia在將業務轉移到歐洲市場之外，尤其是在中國市場，并沒有行動遲緩。1994年，佛吉亞開始進入中國，并在過去三年中以平均每年六家新工廠的速度加速擴張。佛吉亞區主席烏蘭認為，未來十年，中國市場將繼續以每年7%至10%的速度增長，國產品牌汽車產量將大幅增加。

根據該計劃，Faurecia的目標是到2015年將在歐洲的銷售收入比例降至54%，并在中國市場將其提高至17%，以確保全球業務平衡，最大限度地減少歐洲汽車市場低迷造成的損失。

然而，不斷擴張的Faurecia最初并沒有將與中國當地汽車公司的合資企業視為主要的發展模式。根據初步達成的協議，2010年長安標致雪鐵龍成立后，佛吉亞將與長安汽車成立合資公司，為新公司提供零部件。然而，由于未知原因，這一計劃尚未成形，”一位知情人士表示。

……

根據Faurecia去年3月發布的一份通知，該公司將投資約3500萬歐元在東莞建立一家工廠，為長安標致雪鐵龍和長安汽車提供配套服務，但該工廠由Faurecia全資擁有。這一消息一度讓長安相信，與佛吉亞的合資計劃將無限期延長。如今，PSA的再次重大虧損已成為雙方加快合作的主要動力。

長安也很著急

與PSA的巨額業績虧損形成鮮明對比的是，在長安福特2012年強勁銷售的推動下，長安汽車的凈利潤預計將達到14億至16億元，同比增長44.64%至65.30%。尤其是長安汽車集團的母公司軍械集團，去年實現利潤總額83.78億元，受“軍工概念股”炒作的推動，同比增長1.88%。這一系列引人注目的數字讓長安汽車集團相信，他們有足夠的資金在汽車零部件領域進行合資甚至海外收購。

1月21日，在長安汽車集團2013年工作會議上，董事長徐留平在部署2013年工作重點時，特別提出“加快與佛吉亞等一批世界級企業建立新零部件合資企業，促進合資企業可持續發展”。

由于過去長安汽車主要生產微型車，該領域的配套零部件主要供應給微型車，現在隨著長安汽車開始向中高端轎車業務轉型，改變零部件對外采購依賴的要求變得越來越迫切。否則，新車的成本問題將永遠阻礙長安汽車的發展，”一位知情人士表示。

去年，長安汽車推出了一系列新車，包括逸動、睿程和CS35，試圖調整其產品結構。盡管新車取得了良好的市場銷售成績，但過度的成本控制仍在降低長安的業績。在長安去年第四季度的資產減值準備中，由于瑞誠的成本價格高于售價，公司在存貨跌價中損失了1億元。

今年，長安繼續推出13款新車，并繼續對產品結構進行轉型升級，這使得長安有必要加快在零部件領域的合資步伐。據業內人士透露，除佛吉亞外，長安已逐步與麥格納、賓特勒等世界知名零部件公司接洽，目標是到2013年在零部件領域取得突破。與其他公司相比，與長安關系最密切的佛吉亞顯然排名靠前。目前，這家法國公司已經在為長安福特提供相關零部件。

隨著國內品牌車企對產品的不斷轉型升級，在零部件領域與跨國公司合資合作已成為未來的趨勢，這將影響國內品牌轉型升級戰略的可持續發展，”一位知情人士表示。目前，東風、長城等獨立車企自去年以來一直在與外國零部件公司合資，未來這一趨勢將在更多的獨立車企中繼續出現。

標簽：長安標致雪鐵龍福特東風

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