當地時間周三,神州租車向美國證券交易委員會(SEC)提交了首次公開募股申請,成為今年第一家申請在美國上市的中國公司。如果進展順利,該公司有潛力成為國內汽車租賃服務企業的“第一股”。
償債和購車募集資金
根據該公司提交的上市申請文件,神州租車計劃在紐約證券交易所上市,股票代碼為“CARH”,并計劃籌集3億美元,承銷商為摩根大通。該公司的首次公開募股收益將用于償還債務和購買汽車。文件中沒有披露已發行股份的數量。
作為公認的“燒錢”行業,汽車租賃行業在中國仍在興起,各大企業在車隊規模和網絡鋪設方面爭相布局。2010年9月,聯想控股以“股權+債務”的方式投資12億元控制神州租車,并帶來數十億的銀行貸款,基本滿足了當時公司的資金需求。在接下來的一年里,神州租車迅速加大了布局力度。我們先后收購了華東租賃和北辰租賃。2010年,我們花費了6億元人民幣,一次性購買了6000輛汽車。2011年,我們又投資30億元購買了2.5萬輛汽車,創下了汽車租賃行業的采購新紀錄。
輪流“燒錢”后尋求資金
經過幾輪“燒錢”,神州租車終于開始在資本市場上敲開大門。從提交給美國證券交易委員會的財務數據可以看出,該公司自2009年以來一直沒有實現盈利,2010年全年虧損4333萬元。
2011年前9個月,公司收入為4.89億元人民幣。然而,由于汽車租賃折舊、直接運營費用、營銷費用和其他費用同比大幅增長,該公司去年前三季度的虧損也同比增長443.7%,達到1.17億元。
此外,該公司去年前三季度的汽車收購支出達到13.924億元,與2010年全年相比增加了5億元以上。
行業分析:美國IPO窗口或重啟
去年,中國概念股遭遇“欺詐丑聞”,再加上全球經濟形勢不穩定和對“可變利益實體”結構的質疑等不利因素。自8月土豆網上市以來,沒有一家中國公司前往美國進行首次公開募股。迅雷、盛大文學和拉手等公司也宣布推遲上市進程。
中投集團分析師萬戈表示,神州租車的申請不僅反映了汽車租賃行業這一重資產行業在快速擴張和激烈競爭的背景下日益迫切的資金需求,也反映了中國公司對海外資本市場反彈的樂觀預期。
萬格表示,由于目前國內沒有汽車租賃服務公司在美國上市,神州租車的領先優勢和投資價值有望得到資本市場的認可。在美國上市窗口關閉5個月后,如果神州租車成功登陸美國資本市場,無疑將給即將在美國上市的公司帶來足夠的信心,并帶來美國上市窗口的重啟。
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