快評：北汽集團持有戴姆勒5%股權背后

　　 7月23日，北汽集團宣布正式持有戴姆勒5%股權。也就是說，耗時數月的股權投資正式收官。入股戴姆勒，意味著北汽集團與戴姆勒的合作關系更加深入，雙方合縱連橫也才剛剛開始。

30秒讀懂全文：1.北汽集團正式入股戴姆勒，持有其5%的股權；2.交叉持股是北汽集團與戴姆勒在2013年就明確下來的戰略合作，期間歷經六年長跑；3.面對未來的種種變化，北汽集團入股戴姆勒之后，雙方將結合成更為緊密的利益共同體。

■5%股權塵埃落定

　　北汽集團欲持股戴姆勒的計劃早已有之。2013年11月，北汽集團與戴姆勒在全面戰略合作交割書上簽字，在這項被稱為“北戴合”的合作中，提出了雙方交叉持股的方案。2015年，北汽集團董事長徐和誼就曾公開表示正在與戴姆勒商議股權收購事宜，最終未能成行。今年3月，北汽集團與戴姆勒商談股權收購的消息再次瘋傳，但也未得到雙方的正式回應。

『北汽集團董事長徐和誼』

　　短短4個月之后，北汽集團對外發布消息稱已持股戴姆勒5%的股權。據北汽集團公布的消息，本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同于2.52%股份投票權的權利，北汽集團的持股比例達到5%，并因此成為戴姆勒第三大股東。而據彭博社的消息，此次股權交易北汽集團付出了25億歐元(約合192億元人民幣)的代價，收購價為47歐元/股，低于吉利收購戴姆勒時70歐元/股的價格。

『北汽集團入股戴姆勒耗資192億元人民幣』

　　在股權交易達成之后，戴姆勒股份公司董事會主席兼梅賽德斯-奔馳汽車集團全球總裁康林松第一時間給出回應：“此舉強化了雙方成功的合作伙伴關系，中國市場不僅在銷售方面、而且在產品開發和生產領域都是我們現在及未來成功至關重要的支柱。”可見對于股權收購一事，雙方早有共識。

■兩大集團的優勢互補

　　在入股戴姆勒之前，北汽集團與戴姆勒的合作就已非常豐富。其中，戴姆勒持有北汽集團旗下香港上市子公司——北京汽車股份有限公司方面，戴姆勒的持股比例在3.01%。此外，戴姆勒與北汽集團控股的北汽福田、福建奔馳以及北京北汽德奔汽車技術中心有限公司等也有著直接或間接的股權關系。

『北京奔馳』

　　從雙方業務合作關系來看，北汽集團需要的是戴姆勒所擁有的先進造車技術與優秀企業管理經驗，而北汽集團擁有的則是對于中國市場的熟練把控。入股戴姆勒，實際上是兩大汽車集團的優勢互補，就如北汽集團董事長徐和誼所說的那樣，“投資戴姆勒將增強北汽集團與戴姆勒在公司管理與企業戰略的協同及支持。”我們有理由期待戴姆勒與北汽集團將在整車制造、零部件發展、自主研發、服務貿易和改革調整等五大發展平臺上展開更深層次的合作探討。

『北汽新能源』

■積極應對未來變化

　　當然，北汽集團入股戴姆勒會帶來一些猜測，尤其是在股比開放時間日益臨近的當下，雙方的合作關系將會產生什么樣的變化尤其引人注目。

　　按照發改委給出的股比開放時間表，專用車、新能源汽車外資股比限制已于2018年取消；商用車外資股比限制將在2020年取消；而乘用車外資股比限制及合資企業不超過兩家的限制則在2022年取消。

『寶馬將其在華晨寶馬的股比提升至75%』

　　在股比開放政策漸漸明朗的大背景下，寶馬將其在華晨寶馬的股比提升至75%，并與長城汽車成立了專注于新能源的光束汽車；而在吉利完成對戴姆勒9.69%股權收購之后，雙方決定針對smart品牌單獨成立合資公司。從其他車企及此前戴姆勒的種種操作來看，戴姆勒在華戰略有著不小的想象空間。

『吉利與戴姆勒針對smart成立合資公司』

　　從2018年年底開始，戴姆勒有意將其北京奔馳的股權由49%提升至65%的消息不時見諸報端，但北汽集團與戴姆勒均否認了此事的存在。在此之后，前戴姆勒董事會主席蔡澈一再表示戴姆勒在華開拓業務的前提是與北汽的長期合作伙伴關系。也就是說戴姆勒想要改變北京奔馳的股權結構，或是另擇合作伙伴都必須事先征得北汽集團的同意。而北汽集團的入股，給我們提供了雙方在應對未來變化上的另一種共識和合作框架。

■編輯觀點：

　　北汽集團與戴姆勒之間未來合作關系的變化仍處于揣測當中。但有一點可以肯定，在種種猜測當中，北汽集團的位置并非處于被動狀態，從主動持股戴姆勒一事當中能夠看到，北汽集團已經開始有所準備。

　　在目前中國汽車市場當中，北汽集團與戴姆勒已經是一個利益共同體，北汽集團的發展離不開戴姆勒，而想要在中國市場做大做強，戴姆勒同樣需要尋求北汽集團的支持。尤其在全球汽車銷量持續下行、產業變革迫在眉睫之際，更需要抱團取暖。

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