車企賬面大盤點：誰得意，誰尷尬？

來源:Pixabay作者|秦編輯|帶著車企的業績報告四處奔波，很難想象一年前的車市遭遇了幾十年不遇的黑暗時刻。時間回到一年前。疫情導致車市凍結，車企關廠停工，裁員降薪。疫情最嚴重的時候，甚至行業產量暴跌到2015年的水平。在一片唱衰聲中，中國汽車市場頂住了壓力，逐漸復蘇。從去年下半年開始，每個月都保持8%左右的增速，最終將全年累計銷量降幅收窄至1.9%。大勢向好，但體現在車企財報上，又是幾家歡喜幾家愁。在過去的一年里，日系和德系品牌展現了強大的“御寒”能力，奢侈品牌也在瘋狂地為集團母公司“收錢”。強勁的自主品牌也在逆風中跑贏大盤，收入和利潤雙雙增長。與此同時，也有一些自主品牌在車市寒冬中掉隊甚至復蘇。新能源汽車方面，國內新車第一梯隊成員蔚來、理想、小鵬雖然沒有擺脫虧損，但營收和毛利率都有不同程度的增長。三家公司赴港上市的消息也成為他們連續出擊的證據。在這場舉棋不定的戰斗中，有人選擇冒雨前行，有人在轉型的痛苦中徘徊。合資興澤集團興澤依然是北汽、廣汽等大型汽車集團最大的“盈利牛”。2020年，北京汽車營業收入同比微增0.89%至1769.73億元，毛利同比增長11.97%至421.4億元。盡管2020年北京汽車進行了結構調整，但在業務層面對奔馳的依賴并沒有改善。北京奔馳2020年銷量61.1萬輛，同比增長7.7%。北京奔馳相關營業收入同比增長9.37%至1696.95億元，占當年北京汽車總收入的96%。相比之下，北京品牌年收入僅為72.78億元，同比下降64.1%，毛利為負36.66億元，意味著北京品牌存在嚴重的價格倒掛現象。對此，BAIC表示，京牌收入和毛利的下降主要是由于競爭加劇和新能源補貼政策的下降導致銷量下降。這一年，北京汽車集團汽車銷量同比下降18%，至116.9萬輛。下降主要是由于北京自主品牌和北京現代的銷量下降。其中，北京現代同比下降28.7%至50.2萬輛，北京品牌同比下降51%至8.2萬輛。

來源:BAIC官網強合資弱獨立成為BAIC發展的真實寫照，而面向BAIC南北的廣汽集團也憑借合資品牌實現了扭虧為盈。2020年，廣汽集團營業總收入同比增長5.87%至3954.98億元，凈利潤59.65億元。同期汽車累計銷量204.38萬輛，同比下降0.89%，好于行業平均降幅。這使得廣汽集團的產銷規模位居行業第四，是廣汽集團近十年來的最高排名，份額從5.3%上升到8.1%。這一增長主要得益于集團旗下合資公司“兩田”的拉動。去年，廣汽本田實現產銷80.56萬輛和80.58萬輛，同比分別增長3.73%和2.65%，廣汽豐田實現產銷76.5萬輛和76.5萬輛，同比分別增長14.08%和12.17%，兩者合計銷量占集團總銷量的77%。相應地，廣汽本田的營業收入a……廣汽豐田也有所增加。2020年，廣汽本田營業收入同比增長12%至1184.27億元，對廣汽集團的利潤貢獻同比增長12.6%至35.7億元。廣汽豐田營業收入同比增長13%至1107.58億元，對廣汽集團的利潤貢獻同比增長49%至48億元。“兩個領域”對廣汽集團利潤總額的貢獻達到83.7億元。相比之下，廣汽集團的自主品牌和其他合資品牌成為了集團的短板。2020年，廣汽集團自主品牌銷量也同比下降7.95%，至35.4萬輛，而廣汽乘用車營業收入為419.65億元。廣汽三菱和廣汽菲克下滑嚴重，年銷量分別為7.5萬輛和4.05萬輛，營業收入下滑幅度超過40%。

Jeep新指南者來源:廣汽菲克廣汽和BAIC的合資品牌還能撐很久，但SAIC由于合資品牌增長乏力，營收和利潤都創下了近五年來的新低。2020年，SAIC營業總收入同比下降12.52%至7421.32億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降20.2%至204.31億元，主要原因是其合資車企業績低迷，而合資車企對銷售和利潤貢獻較大。這一年，上汽大眾總銷量同比下降24.79%至150.55萬輛，歸屬于SAIC的凈利潤同比下降22.65%至154.89億元。上汽通用全年銷量同比下降8.29%至146.75萬輛，對SAIC大眾凈利潤的貢獻為41億元，同比下降62.56%。2020年，僅SAIC大眾和上汽通用兩家合資企業的收入就將減少近114億元。2020年新“獨立哥”之爭一個更明顯的變化是，強勢自主品牌逐漸找到位置，站穩腳跟。營收突破1500億元，同比增長22.59%，是比亞迪2020年交出的成績單；此外，歸屬于上市公司股東的凈利潤約42.34億元，同比增長162.27%。比亞迪表示，收入和利潤的上升主要與運營效率的提高和新產品毛利的增加有關。2020年。比亞迪毛利率達19.4%，同比上升3.1個百分點。過去一年，比亞迪股價飆升，市值超過SAIC，成為熱門車企中的“市值一哥”。公司經營性現金流增長207.9%至453.9億。比亞迪的野心也隱藏在年報中。2020年，汽車及相關產品收入同比增長32.76%至840億元，是公司收入的主要來源，占比53.6%。手機零部件、組裝及其他產品收入同比增長12.48%，至600億元。充電電池和光伏收入同比增長15.06%至120億元，分別占總收入的38%和8%。

來源:《謀略》節目截圖如今，比亞迪已經逐漸成為橫跨汽車、電池、半導體等多個領域的汽車集團。“比亞迪要做手機，這是分分鐘的事情。”不久前，比亞迪董事長王傳福在《看見》節目中說。在他看來，模具是工業之母，消費電子的制造并不難。比亞迪更注重智能產品的全方位產品力，比如構建太陽能+儲能+電動汽車的全產業鏈閉環管理。比亞迪在發展食用油的同時，吉利汽車作為中國品牌乘用車的銷量冠軍，卻出現了營收和利潤的雙重下滑。2020年，吉利汽車收入同比下降5%至921億元，凈利潤同比下降33%至55.7億元，毛利率為16%，較去年同期下降1.4個百分點。市場有所反應，財報發布后第二天，吉利汽車股價下跌超過10%。吉利汽車控股有限公司首席執行官兼執行董事桂生岳解釋，主要是受疫情、原材料漲價等客觀因素影響。此外，吉利正處于轉型期。“大部分產品處于生命周期的末端，競爭力和盈利能力都不強。”即便如此，吉利汽車業務面臨的巨大挑戰也不容忽視。到目前為止，吉利的新能源汽車業務并沒有太大起色。2020年，吉利汽車共銷售新能源汽車6.8萬輛，占總銷量的5.2%，與比亞迪16.29萬輛的新能源汽車差距較大。然而，為了避免落后，吉利最近正式推出了高端電動車品牌——“極氪”，以期在新能源市場一爭高下。

極氪001來源:吉利正式躋身自主車企第一梯隊，長城汽車2020年營業總收入達1033.08億元，同比增長7.38%；凈利潤53.62億元，同比增長18.36%。長安汽車乘用車板塊實現銷量97.84萬輛，集團凈利潤預測區間為28億至40億元，實現扭虧為盈。其他車企方面，東風汽車公司2020年實現營業收入137.33億元，同比增長1.58%，凈利潤同比增長25.11%至5.54億元。江淮汽車營業收入同比下降9.42%至428.31億元，但凈利潤增長34.52%至1.43億元。對于江淮汽車來說，營收下滑情況下凈利潤的正增長主要來自于新能源汽車的巨額補貼。公司報告顯示，2020年江淮銷售新能源汽車4.98萬輛，實現營收43.55億元，公司獲得新能源汽車補貼7.93億元，這意味著如果沒有補貼收入，江淮汽車凈利潤將出現負增長。被擠到市場邊緣的海馬汽車和眾泰汽車至今沒有發布業績報告。根據公司業績預告，海馬汽車預計虧損900-13.5億元，眾泰汽車預計虧損60-90億元。頭上的新動力汽車公司擺脫了陰霾。對于正在努力發展的新能源汽車市場來說，雖然目前的市場份額只占總市場的5%，但市場是廣闊的。截至記者發稿時，蔚來、小鵬和Ideality都發布了2020年的財報。從賬面數據來看，雖然整體虧損沒有扭轉，但在營收和毛利率方面都有不同程度的增長，全年毛利率均轉正。2020年，蔚來汽車交付量同比增長112.6%至4.37萬輛，總收入同比增長107%至162.57億元。其中，毛利18.734億元，較2019年的-11.988億元增加30.722億元，毛利率達到11.5%，在2019年同期-15.3%的基礎上轉正。對于蔚來來說，2020年是轉危為安的一年。股價上漲的同時，持續的融資也讓它不愁錢。“2020年，蔚來整體運營步入正軌，進入加速發展階段，運營效率和系統效率得到提升。”蔚來汽車CEO李斌對過去一年的公司做出了這樣的評價。李斌透露，蔚來的研發投資預計將在2021年翻一番，達到50億元。

來源:蔚來官方在研發方面的努力也成為了Ideal和Xpeng汽車的下一個重點。在年度業績會上，李表示，2021年，投資將從去年的11億元增加到30億元。雖然鵬汽車沒有透露具體金額，但他仍表示將大幅增加在R&D的投資..2020年，小鵬全年研發支出17.26億元，研發支出占收入的29.53%，成為占比最高的新生力量。充裕的儲備資金是加大投入的保障。目前，蔚來、小鵬和理想的現金及現金等價物分別達到424.5億元、353.42億元和298.7億元。2021年初，Xpeng Motors還獲得了五家銀行128億元的聯合授信額度。在經歷了前期資本的狂歡和低潮后，如今暫時勝出的造車新企業再次給行業帶來曙光。在這股浪潮下，也吸引了各路巨頭入局。2020年8月，恒大健康正式更名為恒大汽車。7個月后，恒大汽車交出了首份業績報告。2020年，恒大收入同比增長174.8%至154.87億元，毛利26.95億元，同比增長42.8%。但從收入類型來看，健康管理事業部貢獻了恒大98.79%的收入，新能源汽車僅占1.21%。2020年，雖然恒大新能源業務虧損81.9億元，但到2020年底，恒大賬戶上仍有104.8億元現金及現金等價物。同時，E……rgrande去年引入了騰訊控股、滴滴出行、云峰基金、紅杉資本等投資者，融資40億港元。今年1月，恒大汽車獲得6家投資者260億港元的巨額增資，成為新能源汽車賽道迄今為止最大的股權融資之一。

來源:Pixabay作者|秦編輯|帶著車企的業績報告四處奔波，很難想象一年前的車市遭遇了幾十年不遇的黑暗時刻。時間回到一年前。疫情導致車市凍結，車企關廠停工，裁員降薪。疫情最嚴重的時候，甚至行業產量暴跌到2015年的水平。在一片唱衰聲中，中國汽車市場頂住了壓力，逐漸復蘇。從去年下半年開始，每個月都保持8%左右的增速，最終將全年累計銷量降幅收窄至1.9%。大勢向好，但體現在車企財報上，又是幾家歡喜幾家愁。在過去的一年里，日系和德系品牌展現了強大的“御寒”能力，奢侈品牌也在瘋狂地為集團母公司“收錢”。強勁的自主品牌也在逆風中跑贏大盤，收入和利潤雙雙增長。與此同時，也有一些自主品牌在車市寒冬中掉隊甚至復蘇。新能源汽車方面，國內新車第一梯隊成員蔚來、理想、小鵬雖然沒有擺脫虧損，但營收和毛利率都有不同程度的增長。三家公司赴港上市的消息也成為他們連續出擊的證據。在這場舉棋不定的戰斗中，有人選擇冒雨前行，有人在轉型的痛苦中徘徊。合資興澤集團興澤依然是北汽、廣汽等大型汽車集團最大的“盈利牛”。2020年，北京汽車營業收入同比微增0.89%至1769.73億元，毛利同比增長11.97%至421.4億元。盡管2020年北京汽車進行了結構調整，但在業務層面對奔馳的依賴并沒有改善。北京奔馳2020年銷量61.1萬輛，同比增長7.7%。北京奔馳相關營業收入同比增長9.37%至1696.95億元，占當年北京汽車總收入的96%。相比之下，北京品牌年收入僅為72.78億元，同比下降64.1%，毛利為負36.66億元，意味著北京品牌存在嚴重的價格倒掛現象。對此，BAIC表示，京牌收入和毛利的下降主要是由于競爭加劇和新能源補貼政策的下降導致銷量下降。這一年，北京汽車集團汽車銷量同比下降18%，至116.9萬輛。下降主要是由于北京自主品牌和北京現代的銷量下降。其中，北京現代同比下降28.7%至50.2萬輛，北京品牌同比下降51%至8.2萬輛。

來源:BAIC官網強合資弱獨立成為BAIC發展的真實寫照，而面向BAIC南北的廣汽集團也憑借合資品牌實現了扭虧為盈。2020年，廣汽集團營業總收入同比增長5.87%至3954.98億元，凈利潤59.65億元。同期汽車累計銷量204.38萬輛，同比下降0.89%，好于行業平均降幅。這使得廣汽集團的產銷規模位居行業第四，是廣汽集團近十年來的最高排名，份額從5.3%上升到8.1%。這一增長主要得益于集團旗下合資公司“兩田”的拉動。去年，廣汽本田實現產銷80.56萬輛……d 80.58萬輛，同比分別增長3.73%和2.65%，而廣汽豐田實現產銷76.5萬輛和76.5萬輛，同比分別增長14.08%和12.17%，二者合計銷量占集團總銷量的77%。相應地，廣汽本田和廣汽豐田的營業收入也有所增長。2020年，廣汽本田營業收入同比增長12%至1184.27億元，對廣汽集團的利潤貢獻同比增長12.6%至35.7億元。廣汽豐田營業收入同比增長13%至1107.58億元，對廣汽集團的利潤貢獻同比增長49%至48億元。“兩個領域”對廣汽集團利潤總額的貢獻達到83.7億元。相比之下，廣汽集團的自主品牌和其他合資品牌成為了集團的短板。2020年，廣汽集團自主品牌銷量也同比下降7.95%，至35.4萬輛，而廣汽乘用車營業收入為419.65億元。廣汽三菱和廣汽菲克下滑嚴重，年銷量分別為7.5萬輛和4.05萬輛，營業收入下滑幅度超過40%。

Jeep新指南者來源:廣汽菲克廣汽和BAIC的合資品牌還能撐很久，但SAIC由于合資品牌增長乏力，營收和利潤都創下了近五年來的新低。2020年，SAIC營業總收入同比下降12.52%至7421.32億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降20.2%至204.31億元，主要原因是其合資車企業績低迷，而合資車企對銷售和利潤貢獻較大。這一年，上汽大眾總銷量同比下降24.79%至150.55萬輛，歸屬于SAIC的凈利潤同比下降22.65%至154.89億元。上汽通用全年銷量同比下降8.29%至146.75萬輛，對SAIC大眾凈利潤的貢獻為41億元，同比下降62.56%。2020年，僅SAIC大眾和上汽通用兩家合資企業的收入就將減少近114億元。2020年新“獨立哥”之爭一個更明顯的變化是，強勢自主品牌逐漸找到位置，站穩腳跟。營收突破1500億元，同比增長22.59%，是比亞迪2020年交出的成績單；此外，歸屬于上市公司股東的凈利潤約42.34億元，同比增長162.27%。比亞迪表示，收入和利潤的上升主要與運營效率的提高和新產品毛利的增加有關。2020年。比亞迪毛利率達19.4%，同比上升3.1個百分點。過去一年，比亞迪股價飆升，市值超過SAIC，成為熱門車企中的“市值一哥”。公司經營性現金流增長207.9%至453.9億。比亞迪的野心也隱藏在年報中。2020年，汽車及相關產品收入同比增長32.76%至840億元，是公司收入的主要來源，占比53.6%。手機零部件、組裝及其他產品收入同比增長12.48%，至600億元。充電電池和光伏收入同比增長15.06%至120億元，分別占總收入的38%和8%。

來源:《謀略》節目截圖如今，比亞迪已經逐漸成為橫跨汽車、電池、半導體等多個領域的汽車集團。“比亞迪要做手機，這是分分鐘的事情。”不久前，比亞迪董事長王傳福在《看見》節目中說。在他看來，模具是工業之母，消費電子的制造并不難。比亞迪更注重智能產品的全方位產品力，比如構建太陽能+儲能+電動汽車的全產業鏈閉環管理。比亞迪在發展食用油的同時，吉利汽車作為中國品牌乘用車的銷量冠軍，卻出現了營收和利潤的雙重下滑。2020年，吉利汽車收入同比下降5%至921億元，凈利潤同比下降33%至55.7億元，毛利率為16%，較去年同期下降1.4個百分點。市場有所反應，財報發布后第二天，吉利汽車股價下跌超過10%。吉利汽車控股有限公司首席執行官兼執行董事桂生岳解釋，主要是受疫情、原材料漲價等客觀因素影響。此外，吉利正處于轉型期。“大部分產品處于生命周期的末端，競爭力和盈利能力都不強。”即便如此，吉利汽車業務面臨的巨大挑戰也不容忽視。到目前為止，吉利的新能源汽車業務并沒有太大起色。2020年，吉利汽車共銷售新能源汽車6.8萬輛，占總銷量的5.2%，與比亞迪16.29萬輛的新能源汽車差距較大。然而，為了避免落后，吉利最近正式推出了高端電動車品牌——“極氪”，以期在新能源市場一爭高下。

極氪001來源:吉利正式躋身自主車企第一梯隊，長城汽車2020年營業總收入達1033.08億元，同比增長7.38%；凈利潤53.62億元，同比增長18.36%。長安汽車乘用車板塊實現銷量97.84萬輛，集團凈利潤預測區間為28億至40億元，實現扭虧為盈。其他車企方面，東風汽車公司2020年實現營業收入137.33億元，同比增長1.58%，凈利潤同比增長25.11%至5.54億元。江淮汽車營業收入同比下降9.42%至428.31億元，但凈利潤增長34.52%至1.43億元。對于江淮汽車來說，營收下滑情況下凈利潤的正增長主要來自于新能源汽車的巨額補貼。公司報告顯示，2020年江淮銷售新能源汽車4.98萬輛，實現營收43.55億元，公司獲得新能源汽車補貼7.93億元，這意味著如果沒有補貼收入，江淮汽車凈利潤將出現負增長。被擠到市場邊緣的海馬汽車和眾泰汽車至今沒有發布業績報告。根據公司業績預告，海馬汽車預計虧損900-13.5億元，眾泰汽車預計虧損60-90億元。頭上的新動力汽車公司擺脫了陰霾。對于正在努力發展的新能源汽車市場來說，雖然目前的市場份額只占總市場的5%，但市場是廣闊的。截至記者發稿時，蔚來、小鵬和Ideality都發布了2020年的財報。從賬面數據來看，雖然整體虧損沒有扭轉，但在營收和毛利率方面都有不同程度的增長，全年毛利率均轉正。2020年，蔚來汽車交付量同比增長112.6%至4.37萬輛，總收入同比增長107%至162.57億元。其中，毛利18.734億元，較2019年的-11.988億元增加30.722億元，毛利率達到11.5%，在2019年同期-15.3%的基礎上轉正。對于蔚來來說，2020年是轉危為安的一年。股價上漲的同時，持續的融資也讓它不愁錢。“2020年，蔚來整體運營步入正軌，進入加速發展階段，運營效率和系統效率得到提升。”蔚來汽車CEO李斌對過去一年的公司做出了這樣的評價。李斌透露，蔚來的研發投資預計將在2021年翻一番，達到50億元。

來源:蔚來官方在研發方面的努力也成為了Ideal和Xpeng汽車的下一個重點。在年度業績會上，李表示，2021年，投資將從去年的11億元增加到30億元。雖然鵬汽車沒有透露具體金額，但他仍表示將大幅增加在R&D的投資..2020年，小鵬全年研發支出17.26億元，研發支出占收入的29.53%，成為占比最高的新生力量。充裕的儲備資金是加大投入的保障。目前，蔚來、小鵬和理想的現金及現金等價物分別達到424.5億元、353.42億元和298.7億元。2021年初，Xpeng Motors還獲得了五家銀行128億元的聯合授信額度。在經歷了前期資本的狂歡和低潮后，如今暫時勝出的造車新企業再次給行業帶來曙光。在這股浪潮下，也吸引了各路巨頭入局。2020年8月，恒大健康正式更名為恒大汽車。7個月后，恒大汽車交出了首份業績報告。2020年，恒大收入同比增長174.8%至154.87億元，毛利26.95億元，同比增長42.8%。但從收入類型來看，健康管理事業部貢獻了恒大98.79%的收入，新能源汽車僅占1.21%。2020年，雖然恒大新能源業務虧損81.9億元，但到2020年底，恒大賬戶上仍有104.8億元現金及現金等價物。同時，E……rgrande去年引入了騰訊控股、滴滴出行、云峰基金、紅杉資本等投資者，融資40億港元。今年1月，恒大汽車獲得6家投資者260億港元的巨額增資，成為新能源汽車賽道迄今為止最大的股權融資之一。2

來源:小米官方這些都說明新車的投資熱潮還在繼續。3月30日，小米集團CEO雷軍正式介紹了小米的造車計劃，初期投資100億元，未來10年預計投資100億美元。隨著新進入者摩拳擦掌，作為第一家在a股上市的新能源汽車公司，BAIC新能源已經被遠遠甩在后面。2020年，BAIC新能源銷量同比下降82.79%，僅為2.59萬輛。其母公司北汽藍谷宣布，預計2020年虧損60-65億元，去年同期盈利9200萬元。北汽藍谷表示，凈利潤大幅下滑的原因是受疫情影響產銷量下降，但這并不能完全概括北汽新能源存在的問題。早些年，它主要專注于B端市場，這使得BAIC新能源迅速打開了市場。然而，隨著共享出行市場的低迷，B端市場不再美麗，BAIC新能源遭受了巨大的沖擊。現在ARCFOX品牌已經成為BAIC新能源的希望。不久前，BAIC新能源董事長劉余莉立下了一面旗幟:2021年ARCFOX的銷售目標是1.2萬輛。這個數字與蔚來的成績相比并不激進，甚至有些保守。然而，自2020年10月上市以來，ARCFOX αT當年的累計銷量僅為700多輛。今年要想達到月均1000輛的銷量，顯然需要付出更多的努力，避免早起晚趕的尷尬。2

來源:小米官方這些都說明新車的投資熱潮還在繼續。3月30日，小米集團CEO雷軍正式介紹了小米的造車計劃，初期投資100億元，未來10年預計投資100億美元。隨著新進入者摩拳擦掌，作為第一家在a股上市的新能源汽車公司，BAIC新能源已經被遠遠甩在后面。2020年，BAIC新能源銷量同比下降82.79%，僅為2.59萬輛。其母公司北汽藍谷宣布，預計2020年虧損60-65億元，去年同期盈利9200萬元。北汽藍谷表示，凈利潤大幅下滑的原因是受疫情影響產銷量下降，但這并不能完全概括北汽新能源存在的問題。早些年，它主要專注于B端市場，這使得BAIC新能源迅速打開了市場。然而，隨著共享出行市場的低迷，B端市場不再美麗，BAIC新能源遭受了巨大的沖擊。現在ARCFOX品牌已經成為BAIC新能源的希望。不久前，BAIC新能源董事長劉余莉立下了一面旗幟:2021年ARCFOX的銷售目標是1.2萬輛。這個數字與蔚來的成績相比并不激進，甚至有些保守。然而，自2020年10月上市以來，ARCFOX αT當年的累計銷量僅為700多輛。今年要想達到月均1000輛的銷量，顯然需要付出更多的努力，避免早起晚趕的尷尬。

標簽：北京比亞迪蔚來北京汽車廣汽集團

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