為什么節后汽車股大跌？

一切都是相互聯系的。其實一萬股也是互聯互通的。這幾天美股暴跌，a股節后也開始暴跌。所謂“墜母否認”。作為汽車行業的人，我們關心汽車股為什么暴跌。

比如這次牛市，長城汽車從去年的9.00元左右漲到最高的51.72元，翻了好幾倍，但目前長城股價已經回調到31.36元。你可以說長城深度調整，但是為什么上不去？雖然有分析稱長城能達到100元，但那是未來，不是現在。現在長城、當代安培科技有限公司、比亞迪都倒下了。背后的原因是什么？從股市的聯動效應來看，美股大跌引發全球股市下跌，包括a股，都是有關聯的。在全球化的今天，自然是你中有我，我中有你。另外，高層套現是原因之一，團資出逃肯定是原因之一，但不是最根本的原因。那么，下跌背后的原因是什么？美股堰塞湖先說美股。2月25日美股大跌，納斯達克指數開盤下跌2%，隨后最低跌至4%，道瓊斯指數最低跌至3%，個股跌得一塌糊涂。十年期國債收益率呢？已經超過1.5%的警戒線了然后美聯儲董事長Powell出來說話，balabala~~穩定了局勢。

這是套路，也是冷幽默。具體來說，如果10年期美國國債收益率飆升到1.5%以上，美股就會坐下來哭，然后美聯儲就會出面安撫，搞QE。但歸根結底，現在是“滯脹”的局面。眾所周知，QE的意思是印鈔，拜登的1.9萬億美元經濟刺激計劃，說白了就是印錢發鈔，帶動消費循環。就嘿現在，不管以后洪水怎樣。此外，美國股票擁有“美聯儲看跌期權”。這就是美股高增長的秘密。目前美國聯邦債務占GDP的比例高達140%。而且，美元本身就是信用貨幣。1973年布雷頓森林體系崩潰后，美元與黃金脫鉤，隨后完全成為紙債。就像香帥金融的講義一樣，錢源于債，轉了一個大彎，現在才真正回歸本源。還有一個問題。2021年美國將有5.8萬億美債到期，2022年將有2.5萬億美債到期。這些債券都是要支付的。2020年到期的1萬億美元債務已經讓美國政府叫苦連天。隨著越來越多的債務到期，美國借全球債務的日子其實是不可持續的。

更何況，壓艙物沒了，就靠美國政府和美聯儲的嘴皮子了(記住，美聯儲是私人機構，不是嚴格意義上的央行)。怎么說呢？你能說這個人好像可以信任嗎？所以美國股市就是一個堰塞湖，越推越高。所以從特斯拉最近的“泄洪”來看，其市值高達8000多億美元。這是真正的價值嗎？不是，是未來的價值，是資本的狂歡，是透支。資本發了財，然后韭菜們接過了“天上掉下來的刀”。同樣的，我們再看看魏小利，股價也遭到拋售，暴跌。其實“春江水暖鴨先知”，其中，蔚來第三大股東高林資本在2月13日向美國SEC提交了截至2020年第四季度末的美股持倉情況(表13F)。2020年第三季度，資本分別買入蔚來、李和Xpeng Motors萬股、167.1萬股和91.7萬股。當時股票市值分別為5117.7萬美元、2905.7萬美元和1839.5萬美元，合計近1億美元。截至2020年12月31日，高嶺資本清退蔚來、李、Xpeng Motors。與第三季度末相比……誒這三家公司的股價分別漲了130%，66%，113%。

此外，去年淡馬錫還在第三季度清倉了41，446，985股2018年第四季度買入的蔚來股票。從這些操作中，我們可以清楚地看到，資本是逐利的，是低吸高拋的。資本嗅覺敏銳，它會前進。在信息不對稱的情況下，普通人只能事后發現。說白了，目前這三家公司的股價和經營的關系并不太大。先簡單說一下國內的問題。股市靠什么？當然是錢。那么，國內a股為什么會跌呢？簡單的說，就是錢緊，或者準確的說，預計以后錢會少，所以要趕緊安頓下來。這是整個股市大跌背后的因素。種種跡象表明，“流動性正在慢慢收緊”。而且不久前，央行貨幣政策委員會委員馬駿在一個研討會上指出，部分領域(股市、樓市)已經出現泡沫，都與流動性和杠桿率的變化有關。據相關數據顯示，1月25日至28日，央行累計凈回籠資金超過5500億，幾乎是一次溫和的RRR降息。1月29日至2月2日，央行凈投放2740億元，之后回籠800億元。“央媽”回籠資金的操作使得銀行間流動性緊張，同業拆借利率飆升。不過經過調控，到3月2日基本正常。

自1月底以來，恒大集團首席經濟學家任澤平在三篇文章中提出了“我們可能正站在流動性的拐點”的觀點。前期資金的出口在哪里？是蹺蹺板的另一端，股票市場。股市的資金涌入，推動了這波“慢牛”。隨著拐點的到來，回流或轉移是可能的。無獨有偶，2月24日上午，香港政府突然提高印花稅，一改過去30年的下降趨勢，一次性提高30%。這也瓦解了國內資金抱團的努力，并帶動亞太股市大幅跳水。那么，為什么要增加印花稅呢？畢竟去年的疫情影響太大，錢不夠用。其次，去年a股結構性牛市持續了整整一年，很多板塊都出現了泡沫。白酒，軍工，新能源，醫藥，豬肉，光伏等等。泡沫之下，莊家該收割了。但從根本上來說，支撐股價的是公司的營收和業績，也就是要靠消費。但是，我們再來看消費品行業。就算茅臺是有提價特權的奢侈品，估計以后收入增長也會達到頂峰。至于其他消費品，有一種說法是，去年中國什么都是增長的，消費幾十年來第一次是負增長。消費的信心指數不高，就會傳導出撐不住業績的信心。另外，從國內來看，430萬億的房地產規模也到了一個非常重要的節點。按照頂樓的規劃，要保持穩定，不準離開，不準進入，還要上鎖。這部分資金動不了，其他資金很難滿足央媽收緊的“錢袋子”。

流動性拐點真的到來了嗎？在下結論之前，市場預期已經在股市中有所反映。局面是有盡頭的，這一波“四大浪”在年后開始調整。上證綜指在2月18日交易首日觸及3731.69的峰值，隨后掉頭向下。目前能否在60日均線重要關口企穩是個問題。不過記者并不擔心，四大浪調整之后，5月底之前應該會有一波五大浪。不過，也有分析師認為，目前上證綜指的頭肩頂形態正在完成，可能會出現右sh……未來的lder。右肩出來之后，會是一個比較深的下跌。無論如何，下半年沒有希望了，一定不能繼續打了。那么，在整車企業的這一輪炒作之后，下一個群體基金將何去何從？根據十四五規劃，高端制造是很好的方向，資本也在加緊布局。汽車行業高端制造涉及的供應鏈公司很多。想囤貨可以好好研究一下。一切都是相互聯系的。其實一萬股也是互聯互通的。這幾天美股暴跌，a股節后也開始暴跌。所謂“墜母否認”。作為汽車行業的人，我們關心汽車股為什么暴跌。

比如這次牛市，長城汽車從去年的9.00元左右漲到最高的51.72元，翻了好幾倍，但目前長城股價已經回調到31.36元。你可以說長城深度調整，但是為什么上不去？雖然有分析稱長城能達到100元，但那是未來，不是現在。現在長城、當代安培科技有限公司、比亞迪都倒下了。背后的原因是什么？從股市的聯動效應來看，美股大跌引發全球股市下跌，包括a股，都是有關聯的。在全球化的今天，自然是你中有我，我中有你。另外，高層套現是原因之一，團資出逃肯定是原因之一，但不是最根本的原因。那么，下跌背后的原因是什么？美股堰塞湖先說美股。2月25日美股大跌，納斯達克指數開盤下跌2%，隨后最低跌至4%，道瓊斯指數最低跌至3%，個股跌得一塌糊涂。十年期國債收益率呢？已經超過1.5%的警戒線了然后美聯儲董事長Powell出來說話，balabala~~穩定了局勢。

這是套路，也是冷幽默。具體來說，如果10年期美國國債收益率飆升到1.5%以上，美股就會坐下來哭，然后美聯儲就會出面安撫，搞QE。但歸根結底，現在是“滯脹”的局面。眾所周知，QE的意思是印鈔，拜登的1.9萬億美元經濟刺激計劃，說白了就是印錢發鈔，帶動消費循環。就嘿現在，不管以后洪水怎樣。此外，美國股票擁有“美聯儲看跌期權”。這就是美股高增長的秘密。目前美國聯邦債務占GDP的比例高達140%。而且，美元本身就是信用貨幣。1973年布雷頓森林體系崩潰后，美元與黃金脫鉤，隨后完全成為紙債。就像香帥金融的講義一樣，錢源于債，轉了一個大彎，現在才真正回歸本源。還有一個問題。2021年美國將有5.8萬億美債到期，2022年將有2.5萬億美債到期。這些債券都是要支付的。2020年到期的1萬億美元債務已經讓美國政府叫苦連天。隨著越來越多的債務到期，美國借全球債務的日子其實是不可持續的。

更何況，壓艙物沒了，就靠美國政府和美聯儲的嘴皮子了(記住，美聯儲是私人機構，不是嚴格意義上的央行)。怎么說呢？你能說這個人好像可以信任嗎？所以美國股市就是一個堰塞湖，越推越高。所以從特斯拉最近的“泄洪”來看，其市值高達8000多億美元。這是真正的價值嗎？不是，是未來的價值，是資本的狂歡，是透支。資本發了財，然后韭菜們接過了“天上掉下來的刀”。同樣的，我們再看看魏小利，股價也遭到拋售，暴跌。事實上，“春江水暖鴨先知”，其中，蔚來第三大股東高林資本、s……于2月13日將截至2020年第四季度末的美股持倉情況發送給美國SEC(表13F)。2020年第三季度，資本分別買入蔚來、李和Xpeng Motors萬股、167.1萬股和91.7萬股。當時股票市值分別為5117.7萬美元、2905.7萬美元和1839.5萬美元，合計近1億美元。截至2020年12月31日，高嶺資本清退蔚來、李、Xpeng Motors。與第三季度末相比，這三家公司的股價分別上漲了130%、66%和113%。

此外，去年淡馬錫還在第三季度清倉了41，446，985股2018年第四季度買入的蔚來股票。從這些操作中，我們可以清楚地看到，資本是逐利的，是低吸高拋的。資本嗅覺敏銳，它會前進。在信息不對稱的情況下，普通人只能事后發現。說白了，目前這三家公司的股價和經營的關系并不太大。先簡單說一下國內的問題。股市靠什么？當然是錢。那么，國內a股為什么會跌呢？簡單的說，就是錢緊，或者準確的說，預計以后錢會少，所以要趕緊安頓下來。這是整個股市大跌背后的因素。種種跡象表明，“流動性正在慢慢收緊”。而且不久前，央行貨幣政策委員會委員馬駿在一個研討會上指出，部分領域(股市、樓市)已經出現泡沫，都與流動性和杠桿率的變化有關。據相關數據顯示，1月25日至28日，央行累計凈回籠資金超過5500億，幾乎是一次溫和的RRR降息。1月29日至2月2日，央行凈投放2740億元，之后回籠800億元。“央媽”回籠資金的操作使得銀行間流動性緊張，同業拆借利率飆升。不過經過調控，到3月2日基本正常。

自1月底以來，恒大集團首席經濟學家任澤平在三篇文章中提出了“我們可能正站在流動性的拐點”的觀點。前期資金的出口在哪里？是蹺蹺板的另一端，股票市場。股市的資金涌入，推動了這波“慢牛”。隨著拐點的到來，回流或轉移是可能的。無獨有偶，2月24日上午，香港政府突然提高印花稅，一改過去30年的下降趨勢，一次性提高30%。這也瓦解了國內資金抱團的努力，并帶動亞太股市大幅跳水。那么，為什么要增加印花稅呢？畢竟去年的疫情影響太大，錢不夠用。其次，去年a股結構性牛市持續了整整一年，很多板塊都出現了泡沫。白酒，軍工，新能源，醫藥，豬肉，光伏等等。泡沫之下，莊家該收割了。但從根本上來說，支撐股價的是公司的營收和業績，也就是要靠消費。但是，我們再來看消費品行業。就算茅臺是有提價特權的奢侈品，估計以后收入增長也會達到頂峰。至于其他消費品，有一種說法是，去年中國什么都是增長的，消費幾十年來第一次是負增長。消費的信心指數不高，就會傳導出撐不住業績的信心。另外，從國內來看，430萬億的房地產規模也到了一個非常重要的節點。按照頂樓的規劃，要保持穩定，不準離開，不準進入，還要上鎖。這部分資金動不了，其他資金很難滿足央媽收緊的“錢袋子”。

流動性拐點真的到來了嗎？在下結論之前，市場預期已經在股市中有所反映。這種情況是有盡頭的，這一波“四大wav……“年后開始調整。上證綜指在2月18日交易首日觸及3731.69的峰值，隨后掉頭向下。目前能否在60日均線重要關口企穩是個問題。不過記者并不擔心，四大浪調整之后，5月底之前應該會有一波五大浪。但也有分析認為，目前上證指數的頭肩頂形態正在完成，未來可能會出現右肩。右肩出來之后，會是一個比較深的下跌。無論如何，下半年沒有希望了，一定不能繼續打了。那么，在整車企業的這一輪炒作之后，下一個群體基金將何去何從？根據十四五規劃，高端制造是很好的方向，資本也在加緊布局。汽車行業高端制造涉及的供應鏈公司很多。想囤貨可以好好研究一下。

標簽：長城蔚來理想汽車小鵬比亞迪

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