轉折時刻：風暴中的世界

上周，美國股市風暴再次震驚世界。11月23日，美國股市收盤，特斯拉股價上漲6.58%，刷新收盤歷史新高至521.85美元。馬斯克當天身價1280億美元，超過比爾·蓋茨，成為世界第二富豪。當日，中國“電動三杰”股價漲幅更為驚人:Xpeng Motors上漲33.92%，李上漲14.48%，蔚來汽車上漲12.45%，均創出收盤新高。三家公司的市值已經擠進了全球汽車公司市值的前15名。

“太神奇了！" 12月25日晚，一位資深投資人在電話里深吸一口氣說:"我不知道投資邏輯。似乎所有的投資理論都失敗了。“那天晚上，我問了第一動力的三家大型投資機構，一致的回答是:震驚，震驚。”“這是一個史詩般的轉折點，”第一電力公司的創始人龐義·程說就像歷史上所有的重要時刻一樣，它像暴風雨一樣突然來臨，所有人都措手不及，無論是擁抱者還是反對者都暈倒了——世界在這一刻被改變了。“風暴之眼:特斯拉當地時間11月18日，任督二脈，據瑞典電視臺報道，特斯拉CEO埃隆·馬斯克(elon musk)證實與新冠肺炎有染，但這一消息并未對特斯拉股價造成任何負面影響。相反，特斯拉不僅迅速被納入標準普爾500指數，還獲得了摩根士丹利三年多來的首次增持評級。自2020年初以來，特斯拉股價累計漲幅超過500%，不僅使其成為全球市值最高的汽車制造商，還以一當五:特斯拉的市值高于“豐田+通用+大眾+戴姆勒+寶馬”。這種情況直如毀滅。Wedbush的分析師丹尼爾·艾夫斯(Daniel Ives)認為，在最好的情況下，“特斯拉的股價可能會達到1000美元”——這意味著其市值將超過1萬億美元。特斯拉征服了包括摩根士丹利在內的華爾街投資者什么？根據特斯拉發布的最新財報，該公司第三季度總營收為87.71億美元(約合人民幣575億元)，同比增長39%；歸屬于普通股股東的凈利潤為3.31億美元，同比增長131%，均超出市場預期。至此，特斯拉已經連續五個季度實現盈利。同時也再次確認了今年的交付目標為50萬輛。值得一提的是，在今年10月以來特斯拉Model S和國產Model 3頻繁降價的背景下，特斯拉汽車業務第三季度的毛利率仍達到27.7%，整體毛利率達到23.5%，均創下新高。這個成績說明特斯拉實際上降低了造車成本，實現了全球產銷的網絡布局。數據顯示，今年第三季度，特斯拉汽車共交付13.9萬輛汽車，同比增長44%。中國市場功不可沒:第三季度中國投保車輛為3.6萬輛，約占特斯拉本季度總交付數據的26%。上海超級工廠Model 3的產能提升至25萬輛/年，遠超建廠之初規劃的15萬輛/年產能。2021年，上海工廠計劃生產55萬輛電動汽車，其中Model 3車型30萬輛，Model Y車型25萬輛。其中，約10萬輛Model 3和1萬輛Model Y是為海外市場準備的，特斯拉已向核心零部件供應商發出訂單需求。算上美國工廠(2020年產能40萬輛)和德國工廠(2021年7月產能15萬輛)，特斯拉2021年全球產能將超過100萬輛，營收預計超過500億美元。”經緯中國創始管理合伙人張穎表示:“當市場認可汽車電氣化和智能化的預期時，特斯拉的故事就變得非常有價值市場開始按照‘汽車企業營收+科技股利潤率’來估值。車企往往營收上千億，但利潤率很低；科技公司利潤率高，但營收規模不如車企。“憑借高速的營收增長(預計2021年同比高于50%)和高毛利率(降價情況下整體毛利率23.5%，創歷史新高)，特斯拉仿佛打通了任督二脈，成為全球頂級玩家，引發資本市場瘋狂追逐。這是暴風眼。

在人們的印象中，中國的“電三姐”很兇，很變態。它始終站在特斯拉開的賽道上，緊緊跟隨中國的“電動三杰”。11月23日美東時間收盤時突然反攻，漲幅分別為12.45%(蔚來)、14.48%(理想)、33.92%(小鵬)，遠超當日。背后的邏輯是什么？三家公司最新銷售數據顯示，蔚來汽車10月份交付量首次突破5000輛，今年1-10月交付31430輛，同比增長111.4%；李ONE10月交付3692輛，連續三個月刷新月度交付紀錄，今年前十個月累計交付22158輛；Xpeng Motors 10月交付新車3040輛，今年前十個月，x Peng Motors交付汽車17117輛，同比增長64%。特斯拉今年10月售出了12，143輛汽車。雖然這一數字超過了蔚來、理想和小鵬10月份11，787輛汽車的總銷量，但特斯拉在2019年10月份銷售了1.66萬輛新車，這意味著與去年同期相比，特斯拉的交付量同比下降了36.7%。這主要與近期特斯拉在歐洲市場的交付量下降有關。行業分析師馬蒂亞斯·施密特(Matthias Schmidt)表示，特斯拉今年第三季度在西歐的市場份額為13.5%，而2019年第三季度為33.8%，降幅超過20%。與此同時，大眾ID.3在歐洲的銷量飆升，10月銷量增至10，475輛，遠超特斯拉Model3。相比之下，專注于中國市場的電氣三杰受益于中國率先控制疫情，經濟恢復增長，產能和銷量均大幅增長。隨著冬天的到來，歐美疫情再次轉為重災區。依托全球唯一大型安全島(中國市場)的電動三杰的預期增速，相對于特斯拉的全球布局，短期內顯然更有保障。"最近股票價格的飆升，我認為包括三個原因."11月26日，中國電氣三大杰出公司之一的一位創始人表示，“首先，因為疫情，全球大部分地區的經濟都處于停滯狀態。為了抑制疫情對經濟的影響，世界各國央行都在實施負利率政策，市場上的資金變得異常充裕；其次，資金習慣于尋找大規模賽道投注，智能電動車是最火的一個；第三，賽道投資的頭部效應，大家一開始都選擇了體量最大的特斯拉，所以特斯拉先漲。漲得差不多了，要找‘下一個特斯拉’了，國內三家進入視野。但事實上，華爾街并不能明確區分蔚來、理想和小鵬。另外，量不大，所以都投。“11月20日，Xpeng Motors在廣州車展上宣布，從2021年生產的車型開始，將升級自動駕駛軟硬件系統，并采用激光雷達技術提升性能。屆時，小鵬P7將成為世界上第一輛配備激光雷達的汽車。正在大洋彼岸接受隔離治療的馬斯克馬上坐不住了，在推特上回應說，Xpeng Motors只有特斯拉的舊軟件，沒有特斯拉最新的神經網絡計算機。此外，這只是小鵬的問題，在中國的其他公司沒有。赤裸裸的諷刺Xpeng Motors是抄襲的企業。

何肖鵬隨即于11月21日在朋友圈發微博回擊，直接警告馬斯克做好心理準備，稱“明年中國自動駕駛會把你打到北方去”。在馬斯克和特斯拉的幫助下，Xpeng Motors這次成功完成了一次“出圈”，不僅點燃了吃瓜群眾的熱情，借機收獲了一波愛國粉，也引起了資本市場的關注——11月23日Xpeng Motors股價33%的漲幅就是明證。經過這一戰，馬斯克應該認識到，中國的“三電英雄”不僅有著驚人的成長速度，而且有著勇猛的性格:無論你是誰，都有在中國取勝的野心。

冰川即將開裂11月23日晚，烏鎮下起了小雨。在一年一度的“世界互聯網大會”上，馬云、馬、劉等互聯網大佬都沒有出現，但來了一批汽車行業大佬:吉利汽車董事長李書福、北汽集團原董事長、奇瑞汽車董事長、東風起亞總經理、SAIC乘用車副總經理俞敬民...當晚，他們討論的話題是:1。「新動力」在哪里？2.傳統車企打造“新車”的難點在哪里？3.“造車新勢力”市值狂飆背后的邏輯是什么？有意思的是，大佬們徹夜談論“新勢力”，而中國“三電英雄”新勢力代表卻一個都沒有出現。“你是那晚的烏云，”一個朋友對何開玩笑說。“我是一個代表舊時代的老人，”尹同躍那天晚上說。每次和互聯網公司和他們的年輕人打交道，我都覺得自己老了十歲。“時代拋棄我太快了。”11月20日，SAIC R明確自稱“國家隊新生力量”，表示要全面向蔚來小鵬學習。廣汽新能源宣布更名為“廣汽愛安”，獨立運營，江淮新能源更名為“思豪”；11月26日，在SAIC、浦東新區、阿里巴巴三大股東的加持下，SAIC“知機汽車”宣告成立。團隊持股10%，獨立運營……”這表明，風暴產生的震撼力已經超越了投資界，進入了每個人的內心”，程說，“堅硬的冰川即將開裂，新的篇章正在開始。“上周，美國股市風暴再次震驚世界。11月23日，美國股市收盤，特斯拉股價上漲6.58%，刷新收盤歷史新高至521.85美元。馬斯克當天身價1280億美元，超過比爾·蓋茨，成為世界第二富豪。當日，中國“電動三杰”股價漲幅更為驚人:Xpeng Motors上漲33.92%，李上漲14.48%，蔚來汽車上漲12.45%，均創出收盤新高。三家公司的市值已經擠進了全球汽車公司市值的前15名。

“太神奇了！" 12月25日晚，一位資深投資人在電話里深吸一口氣說:"我不知道投資邏輯。似乎所有的投資理論都失敗了。“那天晚上，我問了第一動力的三家大型投資機構，一致的回答是:震驚，震驚。”“這是一個史詩般的轉折點，”第一電力公司的創始人龐義·程說就像歷史上所有的重要時刻一樣，它像暴風雨一樣突然來臨，所有人都措手不及，無論是擁抱者還是反對者都暈倒了——世界在這一刻被改變了。“風暴之眼:特斯拉當地時間11月18日，任督二脈，據瑞典電視臺報道，特斯拉CEO埃隆·馬斯克(elon musk)證實與新冠肺炎有染，但這一消息并未對特斯拉股價造成任何負面影響。相反，特斯拉不僅迅速被納入標準普爾500指數，還獲得了摩根士丹利三年多來的首次增持評級。自2020年初以來，特斯拉股價累計漲幅超過500%，不僅使其成為全球市值最高的汽車制造商，還以一當五:特斯拉的市值高于“豐田+通用+大眾+戴姆勒+寶馬”。這種情況直如毀滅。Wedbush的分析師丹尼爾·艾夫斯(Daniel Ives)認為，在最好的情況下，“特斯拉的股價可能會達到1000美元”——這意味著其市值將超過1萬億美元。特斯拉征服了包括摩根士丹利在內的華爾街投資者什么？根據特斯拉發布的最新財報，該公司第三季度總營收為87.71億美元(約合人民幣575億元)，同比增長39%；歸屬于普通股股東的凈利潤為3.31億美元，同比增長131%，均超出市場預期。至此，特斯拉已經連續五個季度實現盈利。同時也再次確認了今年的交付目標為50萬輛。值得一提的是，在今年10月以來特斯拉Model S和國產Model 3頻繁降價的背景下，特斯拉汽車業務第三季度的毛利率仍達到27.7%，整體毛利率達到23.5%，均創下新高。這個成績說明特斯拉實際上降低了造車成本，實現了全球產銷的網絡布局。數據顯示，今年第三季度，特斯拉汽車共交付13.9萬輛汽車，同比增長44%。中國市場功不可沒:第三季度中國投保車輛為3.6萬輛，約占特斯拉本季度總交付數據的26%。上海超級工廠Model 3的產能提升至25萬輛/年，遠超建廠之初規劃的15萬輛/年產能。2021年，上海工廠計劃生產55萬輛電動汽車，其中Model 3車型30萬輛，Model Y車型25萬輛。其中，約10萬輛Model 3和1萬輛Model Y是為海外市場準備的，特斯拉已向核心零部件供應商發出訂單需求。算上美國工廠(2020年產能40萬輛)和德國工廠(2021年7月產能15萬輛)，特斯拉2021年全球產能將超過100萬輛，營收預計超過500億美元。”經緯中國創始管理合伙人張穎表示:“當市場認可汽車電氣化和智能化的預期時，特斯拉的故事就變得非常有價值市場開始按照‘汽車企業營收+科技股利潤率’來估值。車企往往營收上千億，但利潤率很低；科技公司利潤率高，但營收規模不如車企。“憑借高速的營收增長(預計2021年同比高于50%)和高毛利率(降價情況下整體毛利率23.5%，創歷史新高)，特斯拉仿佛打通了任督二脈，成為全球頂級玩家，引發資本市場瘋狂追逐。這是暴風眼。

在人們的印象中，中國的“電三姐”很兇，很變態。它始終站在特斯拉開的賽道上，緊緊跟隨中國的“電動三杰”。11月23日美東時間收盤時突然反攻，漲幅分別為12.45%(蔚來)、14.48%(理想)、33.92%(小鵬)，遠超當日。背后的邏輯是什么？三家公司最新銷售數據顯示，蔚來汽車10月份交付量首次突破5000輛，今年1-10月交付31430輛，同比增長111.4%；李ONE10月交付3692輛，連續三個月刷新月度交付紀錄，今年前十個月累計交付22158輛；Xpeng Motors 10月交付新車3040輛，今年前十個月，x Peng Motors交付汽車17117輛，同比增長64%。特斯拉今年10月售出了12，143輛汽車。雖然這一數字超過了蔚來、理想和小鵬10月份11，787輛汽車的總銷量，但特斯拉在2019年10月份銷售了1.66萬輛新車，這意味著與去年同期相比，特斯拉的交付量同比下降了36.7%。這主要與近期特斯拉在歐洲市場的交付量下降有關。行業分析師馬蒂亞斯·施密特(Matthias Schmidt)表示，特斯拉今年第三季度在西歐的市場份額為13.5%，而2019年第三季度為33.8%，降幅超過20%。與此同時，大眾ID.3在歐洲的銷量飆升，10月銷量增至10，475輛，遠超特斯拉Model3。相比之下，專注于中國市場的電氣三杰受益于中國率先控制疫情，經濟恢復增長，產能和銷量均大幅增長。隨著冬天的到來，歐美疫情再次轉為重災區。依托全球唯一大型安全島(中國市場)的電動三杰的預期增速，相對于特斯拉的全球布局，短期內顯然更有保障。"最近股票價格的飆升，我認為包括三個原因."11月26日，中國電氣三大杰出公司之一的一位創始人表示，“首先，因為疫情，全球大部分地區的經濟都處于停滯狀態。為了抑制疫情對經濟的影響，世界各國央行都在實施負利率政策，市場上的資金變得異常充裕；其次，資金習慣于尋找大規模賽道投注，智能電動車是最火的一個；第三，賽道投資的頭部效應，大家一開始都選擇了體量最大的特斯拉，所以特斯拉先漲。漲得差不多了，要找‘下一個特斯拉’了，國內三家進入視野。但事實上，華爾街并不能明確區分蔚來、理想和小鵬。另外，量不大，所以都投。“11月20日，Xpeng Motors在廣州車展上宣布，從2021年生產的車型開始，將升級自動駕駛軟硬件系統，并采用激光雷達技術提升性能。屆時，小鵬P7將成為世界上第一輛配備激光雷達的汽車。正在大洋彼岸接受隔離治療的馬斯克馬上坐不住了，在推特上回應說，Xpeng Motors只有特斯拉的舊軟件，沒有特斯拉最新的神經網絡計算機。此外，這只是小鵬的問題，在中國的其他公司沒有。赤裸裸的諷刺Xpeng Motors是抄襲的企業。

何肖鵬隨即于11月21日在朋友圈發微博回擊，直接警告馬斯克做好心理準備，稱“明年中國自動駕駛會把你打到北方去”。在馬斯克和特斯拉的幫助下，Xpeng Motors這次成功完成了一次“出圈”，不僅點燃了吃瓜群眾的熱情，借機收獲了一波愛國粉，也引起了資本市場的關注——11月23日Xpeng Motors股價33%的漲幅就是明證。經過這一戰，馬斯克應該認識到，中國的“三電英雄”不僅有著驚人的成長速度，而且有著勇猛的性格:無論你是誰，都有在中國取勝的野心。

冰川即將開裂11月23日晚，烏鎮下起了小雨。在一年一度的“世界互聯網大會”上，馬云、馬、劉等互聯網大佬都沒有出現，但來了一批汽車行業大佬:吉利汽車董事長李書福、北汽集團原董事長、奇瑞汽車董事長、東風起亞總經理、SAIC乘用車副總經理俞敬民...當晚，他們討論的話題是:1。「新動力」在哪里？2.傳統車企打造“新車”的難點在哪里？3.“造車新勢力”市值狂飆背后的邏輯是什么？有意思的是，大佬們徹夜談論“新勢力”，而中國“三電英雄”新勢力代表卻一個都沒有出現。“你是那晚的烏云，”一個朋友對何開玩笑說。“我是一個代表舊時代的老人，”尹同躍那天晚上說。每次和互聯網公司和他們的年輕人打交道，我都覺得自己老了十歲。“時代拋棄我太快了。”11月20日，SAIC R明確自稱“國家隊新生力量”，表示要全面向蔚來小鵬學習。廣汽新能源宣布更名為“廣汽愛安”，獨立運營，江淮新能源更名為“思豪”；11月26日，在SAIC、浦東新區、阿里巴巴三大股東的加持下，SAIC“知機汽車”宣告成立。團隊持股10%，獨立運營……”這表明，風暴產生的震撼力已經超越了投資界，進入了每個人的內心”，程說，“堅硬的冰川即將開裂，新的篇章正在開始。"

標簽：特斯拉小鵬蔚來Model 3大眾

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