單季度數據轉正，寧德時代上半年海外業務成亮點

8月26日，當代安培科技股份有限公司新能源科技股份有限公司(以下簡稱“當代安培科技股份有限公司”)發布2020年半年度報告。在這不平凡的半年里，當代安培科技股份有限公司交上了一份不錯的“中考”答卷。半年報顯示，報告期內，當代安培科技股份有限公司實現營業收入188.29億元，同比下降7.08%；歸母凈利潤19.37億元，同比下降7.86%。

(當代安培科技股份有限公司2020年上半年財報截圖)雖然整體同比增幅仍為負值，但當代安培科技股份有限公司已實現季度數據轉正。根據測算，2020年Q2，當代安培科技股份有限公司實現營收98.0億元，同比下降5%，歸母凈利潤12.0億元，同比增長13%，歸母凈利潤9.5億元，同比增長5%。與新能源汽車市場第二季度近30%的跌幅相比，當代安培科技股份有限公司已經完全跑在了大盤的前面。報告顯示，當代安培科技股份有限公司2020年上半年主要銷售收入仍來自動力電池系統，占總收入的71.6%，同比下降20.2%；鋰電池材料板塊也同比下滑46.5%，銷售收入占總收入的6.6%。

這兩項業務的下滑主要是受今年新冠肺炎疫情的影響。中汽協數據顯示，國內新能源汽車產銷分別為35萬輛和33.6萬輛，同比下降42%和44%，動力電池裝機量也下降了42%，因此鋰電池材料的采購需求也相應減少。

根據第一電科院的數據，今年上半年，當代安培科技有限公司累計裝機容量為8.6GWh，同比下降37.9%，市場份額為49%。從該細分市場來看，當代安培科技股份有限公司的收入變化與新能源汽車市場基本一致。作為三大業務板塊中唯一實現正增長的儲能系統業務，今年上半年實現營業總收入約5.7億，同比增長136.41%。據當代Amperex科技有限公司透露，第一個儲能項目已經在美國加州并網，前期儲能市場的布局和推廣也逐漸落地。根據今年5月底中國能源研究會儲能專業委員會/CNESA發布的《儲能產業研究2020白皮書》，2019年當代安普科技有限公司新投產近400MWh電化學儲能項目，成為國內首家鋰電池儲能技術提供商。

根據當代安培科技有限公司今年的公開消息，也可以明顯感受到其在儲能業務上的加速布局。1月，晉江100兆瓦時儲能電站示范工程成功并網發電。5月15日，該電站獲得福建省首張獨立儲能電站發電業務牌照，正式進入商業試運行。在今年的兩會上，當代安培科技有限公司董事長曾玉群也建議大力發展電化學儲能，盡快完善相關政策和標準。與此同時，當代安普科技股份有限公司還計劃投資30億元用于電化學儲能前沿技術儲備的研發，將聚焦于新型儲能材料、工程設計和應用場景三大方向。從前沿技術研究到產業應用技術研究的一體化鏈條正在快速構建。海外業務增長迅速，去年全年超過63.5%。此次發布的財報中有一點非常值得關注。2020年上半年，當代安培科技有限公司國內營業收入為165.9億元，這意味著其上半年海外收入達到22.4億元，而2019年，當代安培科技有限公司全年海外收入僅為13.7億元。根據這一數據可以推斷，當代安培科技有限公司今年上半年在海外市場的動力電池出貨量可能已經超過1GWh。

(當代安培科技有限公司2020年上半年財報截圖)據SNE研究，2020年上半年全球前10大動力電池企業裝機容量為40GWh，占全球動力電池裝機容量的94%，市場集中度進一步提升，其中前三名分別為LG化學、當代安培科技有限公司和松下電器。其中，LG化學的市場份額為24.6%，高于去年同期的10.4%，而當代安培科技有限公司以23.5%排名第二，略低于去年同期的25.1%。LG化學的崛起源于今年歐洲新能源市場的崛起和特斯拉在中國的快速崛起。與同時代的安培相比……nology有限公司，這是占主導地位的國內市場，有一個自然的取舍情況。不過不久前，有消息人士向第一電氣網表示，當代安培科技有限公司已經開始在歐洲市場安裝更多的機器，這一點可以在今年的半年報中體現出來。從現在公布的數據來看，消息人士所說屬實。他還透露，當代安培科技有限公司已經在歐洲下了大量訂單。因此，當代安培科技股份有限公司今年下半年在海外市場的表現以及能否重新奪回冠軍寶座值得關注。毛利空間有限，擴大發行范圍從當代安培科技股份有限公司今年的公開信息來看，與以往低調低調的風格相比，當代安培科技股份有限公司無論是面向資本市場還是對外發聲，都更加積極。與此同時，除了自身的基礎盤動力電池領域，當代安培科技股份有限公司也在積極從資金和技術兩方面投入布局上下游相關產業鏈，甚至在看似與主營業務無關的領域也有動作。

(截圖來自網絡新聞報道)這些動作看似“無所作為”，但背后的邏輯其實非常清晰。近年來，由于動力電池價格下降速度快于成本，企業毛利空間被進一步壓縮。2015年，當代安普科技有限公司每銷售1Wh動力電池系統，可獲得0.95元毛利。2017年，這個數值是0.5元，2019年，這個數值只有0.27元。財報顯示，2020年上半年當代安培科技有限公司動力電池業務毛利率為26.5%。如果考慮加速折舊，預計降低后的可比毛利率仍將超過28%。雖然沒有出現大幅下滑，但相比之前接近40%的毛利率，動力電池業務賺錢的難度增加了不少。與此同時，面對“圍城”，急于進城的大車企，逐漸開放電池業務的比亞迪，無處不在的特斯拉，當代安培科技有限公司，壓力很大。而那些致力于新技術、新材料領域研發的第三方動力電池公司，一旦突破奇點，將是一股不可忽視的力量。面對這么多變數，擴大發行范圍，發展新業務，無可厚非。

(當代Amperex科技有限公司董事長曾玉群)前不久，曾玉群在一次公開演講中的“我很痛苦”讓人深思。作為一家吃全球紅利的公司，曾玉群的焦慮可能更多的是關于中國的新能源行業，而不是當代安培科技有限公司本身。然而，作為中國新能源汽車產業發展的領軍企業，當代安培科技股份有限公司早已無法獨善其身。2020年下半年的哨聲已經吹響，當代安培科技有限公司的中場休息之戰仍在繼續。8月26日，當代安培科技股份有限公司新能源科技股份有限公司(以下簡稱“當代安培科技股份有限公司”)發布2020年半年度報告。在這不平凡的半年里，當代安培科技股份有限公司交上了一份不錯的“中考”答卷。半年報顯示，報告期內，當代安培科技股份有限公司實現營業收入188.29億元，同比下降7.08%；歸母凈利潤19.37億元，同比下降7.86%。

(當代安培科技股份有限公司2020年上半年財報截圖)雖然整體同比增幅仍為負值，但當代安培科技股份有限公司已實現季度數據轉正。根據測算，2020年Q2，當代安培科技股份有限公司實現營收98.0億元，同比下降5%，歸母凈利潤12.0億元，同比增長13%，歸母凈利潤9.5億元，同比增長5%。與新能源汽車市場第二季度近30%的跌幅相比，當代安培科技股份有限公司已經完全跑在了大盤的前面。報告顯示，當代安培科技股份有限公司2020年上半年主要銷售收入仍來自動力電池系統，占總收入的71.6%，同比下降20.2%；鋰電池材料板塊也同比下滑46.5%，銷售收入占總收入的6.6%。

這兩項業務的下滑主要是受今年新冠肺炎疫情的影響。中汽協數據顯示，國內新能源汽車產銷分別為35萬輛和33.6萬輛，同比下降42%和44%，動力電池裝機量也下降了42%，因此鋰電池材料的采購需求也相應減少。

根據第一電科院的數據，今年上半年，當代安培科技有限公司累計裝機容量為8.6GWh，同比下降37.9%，市場份額為49%。從該細分市場來看，當代安培科技股份有限公司的收入變化與新能源汽車市場基本一致。作為三大業務板塊中唯一實現正增長的儲能系統業務，今年上半年實現營業總收入約5.7億，同比增長136.41%。據當代Amperex科技有限公司透露，第一個儲能項目已經在美國加州并網，前期儲能市場的布局和推廣也逐漸落地。根據今年5月底中國能源研究會儲能專業委員會/CNESA發布的《儲能產業研究2020白皮書》，2019年當代安普科技有限公司新投產近400MWh電化學儲能項目，成為國內首家鋰電池儲能技術提供商。

根據當代安培科技有限公司今年的公開消息，也可以明顯感受到其在儲能業務上的加速布局。1月，晉江100兆瓦時儲能電站示范工程成功并網發電。5月15日，該電站獲得福建省首張獨立儲能電站發電業務牌照，正式進入商業試運行。在今年的兩會上，當代安培科技有限公司董事長曾玉群也建議大力發展電化學儲能，盡快完善相關政策和標準。與此同時，當代安普科技股份有限公司還計劃投資30億元用于電化學儲能前沿技術儲備的研發，將聚焦于新型儲能材料、工程設計和應用場景三大方向。從前沿技術研究到產業應用技術研究的一體化鏈條正在快速構建。海外業務增長迅速，去年全年超過63.5%。此次發布的財報中有一點非常值得關注。2020年上半年，當代安培科技有限公司國內營業收入為165.9億元，這意味著其上半年海外收入達到22.4億元，而2019年，當代安培科技有限公司全年海外收入僅為13.7億元。根據這一數據可以推斷，當代安培科技有限公司今年上半年在海外市場的動力電池出貨量可能已經超過1GWh。

(當代安培科技有限公司2020年上半年財報截圖)據SNE研究，2020年上半年全球前10大動力電池企業裝機容量為40GWh，占全球動力電池裝機容量的94%，市場集中度進一步提升，其中前三名分別為LG化學、當代安培科技有限公司和松下電器。其中，LG化學的市場份額為24.6%，高于去年同期的10.4%，而當代安培科技有限公司以23.5%排名第二，略低于去年同期的25.1%。LG化學的崛起源于今年歐洲新能源市場的崛起和特斯拉在中國的快速崛起。與同時代的安培相比……nology有限公司，這是占主導地位的國內市場，有一個自然的取舍情況。不過不久前，有消息人士向第一電氣網表示，當代安培科技有限公司已經開始在歐洲市場安裝更多的機器，這一點可以在今年的半年報中體現出來。從現在公布的數據來看，消息人士所說屬實。他還透露，當代安培科技有限公司已經在歐洲下了大量訂單。因此，當代安培科技股份有限公司今年下半年在海外市場的表現以及能否重新奪回冠軍寶座值得關注。毛利空間有限，擴大發行范圍從當代安培科技股份有限公司今年的公開信息來看，與以往低調低調的風格相比，當代安培科技股份有限公司無論是面向資本市場還是對外發聲，都更加積極。與此同時，除了自身的基礎盤動力電池領域，當代安培科技股份有限公司也在積極從資金和技術兩方面投入布局上下游相關產業鏈，甚至在看似與主營業務無關的領域也有動作。

(截圖來自網絡新聞報道)這些動作看似“無所作為”，但背后的邏輯其實非常清晰。近年來，由于動力電池價格下降速度快于成本，企業毛利空間被進一步壓縮。2015年，當代安普科技有限公司每銷售1Wh動力電池系統，可獲得0.95元毛利。2017年，這個數值是0.5元，2019年，這個數值只有0.27元。財報顯示，2020年上半年當代安培科技有限公司動力電池業務毛利率為26.5%。如果考慮加速折舊，預計降低后的可比毛利率仍將超過28%。雖然沒有出現大幅下滑，但相比之前接近40%的毛利率，動力電池業務賺錢的難度增加了不少。與此同時，面對“圍城”，急于進城的大車企，逐漸開放電池業務的比亞迪，無處不在的特斯拉，當代安培科技有限公司，壓力很大。而那些致力于新技術、新材料領域研發的第三方動力電池公司，一旦突破奇點，將是一股不可忽視的力量。面對這么多變數，擴大發行范圍，發展新業務，無可厚非。

(當代Amperex科技有限公司董事長曾玉群)前不久，曾玉群在一次公開演講中的“我很痛苦”讓人深思。作為一家吃全球紅利的公司，曾玉群的焦慮可能更多的是關于中國的新能源行業，而不是當代安培科技有限公司本身。然而，作為中國新能源汽車產業發展的領軍企業，當代安培科技股份有限公司早已無法獨善其身。2020年下半年的哨聲已經吹響，當代安培科技有限公司的中場休息之戰仍在繼續。

標簽：特斯拉比亞迪

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