利潤跌兩倍 零部件企業創70年最差業績

2020年注定是神奇的一年。在經濟下行和疫情沖擊的壓力下，整個汽車行業都受到了重創。

汽車之家梳理10家主流跨國零部件企業半年報，營收全線下滑，平均降幅超過25%。9家企業凈利潤為負，平均降幅超過200%。

用大陸集團首席執行官埃爾馬·德根哈特(Elmar Degenhart)在財報會議上的話說，“自二戰結束以來，從未出現過類似的汽車行業市場崩盤。”

根據多家零部件企業的預測，2019年要恢復疫情前全球8500萬輛的生產水平，至少需要3年時間。在這個過程中，只有放下“過去”，對“籌碼”，才能“脫胎換骨”。零部件公司也在財報中發布了自己的“救市”計劃。

2020年上半年國際主流零部件企業財報

企業

稅收

同比增長

凈利

同比增長

研究與開發

同比增長

大陸

165.3億歐元

-26%

-3.93億歐元(息稅前)

-125%

17.2億歐元

-5.4%

澤夫

135億歐元

-27%

-1.77億歐元(息稅前調整)

-127%

12億歐元

-6%

麥格納國際（Magna International Inc.的縮寫）

129.5億美元

-37%

-3.86億美元(歸屬于母公司)

-125%

2.32億美元(第二季度)

-59%

法雷奧

70.58億歐元

-28%

-12.15億歐元(歸屬于母公司)

-850%

9.28億歐元

18.2%

佛吉亞

61.7億歐元

-31%

-4.33億歐元(歸屬于母公司)

-225%

12億歐元(預計全年)

-10%(預計全年)

海拉

58億歐元

-14%

-3.43億歐元(息稅前)

-143%

-

-

李爾王

69.02億美元

-32%

-2.17億美元

-153%

-

-

舍弗勒

55.74億歐元

-23%

-3.53億歐元(歸屬于母公司)

-229%

-

-

安博福

52億美元

-28%

-1.14億美元

-119%

-

-

博格華納

37.05億美元

-28%

3100萬美元(歸屬于母公司)

-90%

-

-

數據來源:公開資料整理；制表:汽車之家產業集團(為避免匯率影響，收入單位不做換算，以官方財報為準)。

■放下過去:削弱傳統內燃機業務

隨著業績暴跌，“裁員”、“降薪”甚至“轉崗”自然是今年上半年聽到的高頻詞。在現金流吃緊的當下，百年零部件企業終究難逃此劫，急需削減成本“回血”。

自2019年年中以來，ZF已將其全球員工減少了5300人，其中包括自2020年初以來的3800人。此外，在收購Wabco后，ZF也面臨高額債務，并計劃在全球裁員1.5萬人，其中一半在德國。

大陸集團在疫情發生前已經進行了“2019-2029轉型結構計劃”，節省了12億美元(約合人民幣85.6億元)。在未來十年，大陸集團預計全球將有多達2萬個工作崗位受到影響，其中約1.5萬個工作崗位將在2023年底前得到優化。

面對生存壓力，零部件企業學會了放下“過去”。

近日，ZF宣布今后不再投資專門為內燃機車設計的變速器；2019年，大陸集團宣布全球四大生產基地的傳統燃料業務相繼停產或關閉工廠，相關技術人員被裁減。

一份研究報告稱，在嚴苛的環保政策和消費者需求的變化下，車企對傳統業務逐漸‘失去興趣’，認為零部件企業面臨的裁員浪潮“遠未結束”。

但這些措施只能解決一時之需，并不能從根本上解決造血問題。在R&D資金有限的情況下，下一步如何進行業務轉型，是每個零部件企業都應該深思的問題。

■增加“籌碼”:上電氣化的未來

今年上半年，雖然全球汽車市場遭遇冰點，但電動汽車技術的發展依然火熱。在特斯拉的推動下，全球車企都在加速布局電動汽車市場。

柏林獨立汽車分析師馬蒂亞斯·施密特(Matthias Schmidt)最近公布了一項調查數據。2020年1-7月，歐洲新能源汽車累計注冊量已達50萬輛(純電動汽車26.9萬輛，插電式混合動力汽車23.1萬輛)。按照這個趨勢，2020年歐洲電動汽車銷量將突破100萬輛。

從主流零部件企業的財報趨勢可以得知，電氣化領域的訂單逐漸成為企業營收的增長點。

例如，舍弗勒(Schaeffler)的電動汽車(E-Mobility)業務部門在上半年贏得了兩項向全球高端制造商供應電力驅動系統的合同，總金額為11億歐元(約合91億元人民幣)；近日，博格華納已為福特領先的EV、愛知U5、李ONE提供高性能eDM電驅動模塊產品，其另一款“三合一”電驅動系統iDM預計將于2021年底批量上市。博格華納預測，到2023年，公司36%的收入將來自電動和混合動力產品。

ZF甚至宣布將專注于插電式混合動力和純電動汽車的靈活平臺技術。事實上，早在疫情爆發前，ZF就開始調整組織架構和產能，包括將現有的乘用車傳動技術和電驅動兩大事業部合并為新的事業部(預計2021年1月1日成立)，主要為客戶提供系統化的電驅動解決方案。

在未來的電氣化軌道上，佛吉亞甚至押注燃料電池汽車，2020年下半年的目標是一如既往地在燃料電池系統和高壓儲氫罐技術上取得突破。

雖然疫情給汽車行業帶來了挫折，但長期趨勢使得有必要繼續投資電氣化技術。可以看到，國際零部件企業在電動化領域的籌碼不減反增，汽車行業也在加速擺脫一個多世紀以來對汽油動力汽車銷售的依賴。

■擰緊“芯片”:自動駕駛聚焦ADAS

在經歷了最初的盲目和瘋狂之后，自動駕駛行業正逐漸回歸理性。從國際主流零部件廠商的態度可以發現，他們將在2020年下半年將重心轉移到L2駕駛輔助系統(ADAS)市場，并減緩或推遲L3的商業化進程。佛吉亞在財報中明確表示:“在新的后疫情環境下，減少與自動駕駛相關的投資是下半年的趨勢之一，企業將更加專注于L2和L2+。”

“自動駕駛是一項復雜的系統工程，研發成本高，對軟硬件要求高，特別是受到目前還不夠完善的法律法規的限制。未來5-10年，行業仍將推動ADAS的普及。”大陸汽車自動駕駛與安全事業群副總裁、中國區總經理霍斌曾對汽車之家做出上述表示。

目前，零部件企業面臨著巨大的資金壓力。L3更像是一個中期戰略制高點。即使現在能量產，短期需求也極其有限。ADAS市場正處于爆炸式增長周期。能否依靠ADAS賺錢，支撐L3級別以上自動駕駛的持續高R&D投入，是企業厚積薄發的關鍵。

從上半年的訂單來看，ZF在先進駕駛輔助系統、相關先進傳感器和智能執行器領域獲得了一系列重要訂單。在投資方面，隨著ADAS普及率的不斷提高，汽車雷達的數量將不斷增加，相應的天線罩需求也將增加。最近，海拉和中國石民集團成立了一家合資公司，主要生產天線罩和發光標志，計劃于2020年秋季開始運營。

大多數跨國零部件公司都收緊了在R&D的投資，但也有“逆行”的。

法雷奧獨一無二。在歸屬于母公司凈利潤暴跌850%的同時，加大了在R&D的投資，較去年同期增長18.2%。據悉，截至目前，法雷奧超過60%的訂單來自輔助駕駛、新能源汽車動力總成等創新產品。可見，雖然轉型帶來了陣痛，但法雷奧已經初見成效。

■年終目標:無法考核，但在華投資不變。

對于未來的市場走勢，很多零部件企業都給出了自己的判斷。佛吉亞預測2020年全球汽車產量近6400萬輛，同比下降25%，有望回歸……o 2022-2024年疫情前8500萬輛的生產水平。在隨后的第三季度，大陸集團預測全球汽車產量將同比下降10%至20%。

在2020年上半年的財報中，大陸集團和琥珀福等公司都無法給出2020財年的目標預期。他們認為，由于疫情持續時間和嚴重程度的不確定性給經濟環境帶來了變數，因此仍難以評估疫情對生產、供應鏈和需求可能產生的進一步負面影響。

與此同時，ZF首席執行官施艾德表示:“盡管歐洲目前出現復蘇跡象，但由于汽車出口下滑和日益嚴格的排放標準，歐洲很可能在未來幾年成為最困難的市場地區。”

ZF假設，如果未來幾個月沒有大規模爆發，預計2020年末公司調整后息稅前盈利為正，但凈利潤仍為負。據預測，未來三年，市場不可能回到2019年的水平。

“中國和亞洲是目前最有潛力的市場，該地區的業務正在強勁復蘇。”石的助手說:第二季度，盡管全球市場收入普遍下降，但許多零部件公司在中國市場實現了逆勢增長。例如，第二季度，Ampofo在中國市場的收入增長了14%，法雷奧在中國市場的收入增長了5%。

mainland China、佛吉亞和其他零部件公司的首席執行官在媒體采訪中承諾，中國的投資計劃將保持不變。2020年5月，佛吉亞宣布成立佛吉亞歌樂汽車電子重慶R&D總部，總投資4.5億元；6月，大陸集團新的電子空氣懸架系統工廠在常熟開工建設，預計2021年第二季度投產。

因此，國際主流零部件企業仍將中國汽車市場視為關鍵的戰略市場。

■寫在最后:

如果把汽車行業比作海水，企業就是一條魚，魚要想生存就必須感知水的變化。后疫情時代，滄海桑田，快魚吃慢魚正在成為新的競爭規則。其中，特斯拉的崛起就是一個典型案例。

面對危機，百年零部件企業要時刻充滿敬畏，保持饑渴和敏銳，切不可讓過去束縛了自己，但也絕不能拉下褲腰帶，以免被突如其來的海浪打死在沙灘上。2020年注定是神奇的一年。在經濟下行和疫情沖擊的壓力下，整個汽車行業都受到了重創。

汽車之家梳理10家主流跨國零部件企業半年報，營收全線下滑，平均降幅超過25%。9家企業凈利潤為負，平均降幅超過200%。

用大陸集團首席執行官埃爾馬·德根哈特(Elmar Degenhart)在財報會議上的話說，“自二戰結束以來，從未出現過類似的汽車行業市場崩盤。”

根據多家零部件企業的預測，2019年要恢復疫情前全球8500萬輛的生產水平，至少需要3年時間。在這個過程中，只有放下“過去”，對“籌碼”，才能“脫胎換骨”。零部件公司也在財報中發布了自己的“救市”計劃。

2020年上半年國際主流零部件企業財報

企業

稅收

同比增長

凈利

同比增長

研究與開發

同比增長

大陸

165.3億歐元

-26%

-3.93億歐元(息稅前)

-125%

17.2億歐元

-5.4%

澤夫

135億歐元

-27%

-1.77億歐元(息稅前調整)

-127%

12億歐元

-6%

麥格納國際（Magna International Inc.的縮寫）

129.5億美元

-37%

-3.86億美元(歸屬于母公司)

-125%

2.32億美元(第二季度)

-59%

法雷奧

70.58億歐元

-28%

-12.15億歐元(歸屬于母公司)

-850%

9.28億歐元

18.2%

佛吉亞

61.7億歐元

-31%

-4.33億歐元(歸屬于母公司)

-225%

12億歐元(預計全年)

-10%(預計全年)

海拉

58億歐元

-14%

-3.43億歐元(息稅前)

-143%

-

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李爾王

69.02億美元

-32%

-2.17億美元

-153%

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舍弗勒

55.74億歐元

-23%

-3.53億歐元(歸屬于母公司)

-229%

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安博福

52億美元

-28%

-1.14億美元

-119%

-

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博格華納

37.05億美元

-28%

3100萬美元(歸屬于母公司)

-90%

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數據來源:公開資料整理；制表:汽車之家產業集團(為避免匯率影響，收入單位不做換算，以官方財報為準)。

■放下過去:削弱傳統內燃機業務

隨著業績暴跌，“裁員”、“降薪”甚至“轉崗”自然是今年上半年聽到的高頻詞。在現金流吃緊的當下，百年零部件企業終究難逃此劫，急需削減成本“回血”。

自2019年年中以來，ZF已將其全球員工減少了5300人，其中包括自2020年初以來的3800人。此外，在收購Wabco后，ZF也面臨高額債務，并計劃在全球裁員1.5萬人，其中一半在德國。

大陸集團在疫情發生前已經進行了“2019-2029轉型結構計劃”，節省了12億美元(約合人民幣85.6億元)。在未來十年，大陸集團預計全球將有多達2萬個工作崗位受到影響，其中約1.5萬個工作崗位將在2023年底前得到優化。

面對生存壓力，零部件企業學會了放下“過去”。

近日，ZF宣布今后不再投資專門為內燃機車設計的變速器；2019年，大陸集團宣布全球四大生產基地的傳統燃料業務相繼停產或關閉工廠，相關技術人員被裁減。

一份研究報告稱，在嚴苛的環保政策和消費者需求的變化下，車企對傳統業務逐漸‘失去興趣’，認為零部件企業面臨的裁員浪潮“遠未結束”。

但這些措施只能解決一時之需，并不能從根本上解決造血問題。在R&D資金有限的情況下，下一步如何進行業務轉型，是每個零部件企業都應該深思的問題。

■增加“籌碼”:上電氣化的未來

今年上半年，雖然全球汽車市場遭遇冰點，但電動汽車技術的發展依然火熱。在特斯拉的推動下，全球車企都在加速布局電動汽車市場。

柏林獨立汽車分析師馬蒂亞斯·施密特(Matthias Schmidt)最近公布了一項調查數據。2020年1-7月，歐洲新能源汽車累計注冊量已達50萬輛(純電動汽車26.9萬輛，插電式混合動力汽車23.1萬輛)。按照這個趨勢，2020年歐洲電動汽車銷量將突破100萬輛。

從主流零部件企業的財報趨勢可以得知，電氣化領域的訂單逐漸成為企業營收的增長點。

例如，舍弗勒(Schaeffler)的電動汽車(E-Mobility)業務部門在上半年贏得了兩項向全球高端制造商供應電力驅動系統的合同，總金額為11億歐元(約合91億元人民幣)；近日，博格華納已為福特領先的EV、愛知U5、李ONE提供高性能eDM電驅動模塊產品，其另一款“三合一”電驅動系統iDM預計將于2021年底批量上市。博格華納預測，到2023年，公司36%的收入將來自電動和混合動力產品。

ZF甚至宣布將專注于插電式混合動力和純電動汽車的靈活平臺技術。事實上，早在疫情爆發前，ZF就開始調整組織架構和產能，包括將現有的乘用車傳動技術和電驅動兩大事業部合并為新的事業部(預計2021年1月1日成立)，主要為客戶提供系統化的電驅動解決方案。

在未來的電氣化軌道上，佛吉亞甚至押注燃料電池汽車，2020年下半年的目標是一如既往地在燃料電池系統和高壓儲氫罐技術上取得突破。

雖然疫情給汽車行業帶來了挫折，但長期趨勢使得有必要繼續投資電氣化技術。可以看到，國際零部件企業在電動化領域的籌碼不減反增，汽車行業也在加速擺脫一個多世紀以來對汽油動力汽車銷售的依賴。

■擰緊“芯片”:自動駕駛聚焦ADAS

在經歷了最初的盲目和瘋狂之后，自動駕駛行業正逐漸回歸理性。從國際主流零部件廠商的態度可以發現，他們將在2020年下半年將重心轉移到L2駕駛輔助系統(ADAS)市場，并減緩或推遲L3的商業化進程。佛吉亞在財報中明確表示:“在新的后疫情環境下，減少與自動駕駛相關的投資是下半年的趨勢之一，企業將更加專注于L2和L2+。”

“自動駕駛是一項復雜的系統工程，研發成本高，對軟硬件要求高，特別是受到目前還不夠完善的法律法規的限制。未來5-10年，行業仍將推動ADAS的普及。”大陸汽車自動駕駛與安全事業群副總裁、中國區總經理霍斌曾對汽車之家做出上述表示。

目前，零部件企業面臨著巨大的資金壓力。L3更像是一個中期戰略制高點。即使現在能量產，短期需求也極其有限。ADAS市場正處于爆炸式增長周期。能否依靠ADAS賺錢，支撐L3級別以上自動駕駛的持續高R&D投入，是企業厚積薄發的關鍵。

從上半年的訂單來看，ZF在先進駕駛輔助系統、相關先進傳感器和智能執行器領域獲得了一系列重要訂單。在投資方面，隨著ADAS普及率的不斷提高，汽車雷達的數量將不斷增加，相應的天線罩需求也將增加。最近，海拉和中國石民集團成立了一家合資公司，主要生產天線罩和發光標志，計劃于2020年秋季開始運營。

大多數跨國零部件公司都收緊了在R&D的投資，但也有“逆行”的。

法雷奧獨一無二。在歸屬于母公司凈利潤暴跌850%的同時，加大了在R&D的投資，較去年同期增長18.2%。據悉，截至目前，法雷奧超過60%的訂單來自輔助駕駛、新能源汽車動力總成等創新產品。可見，雖然轉型帶來了陣痛，但法雷奧已經初見成效。

■年終目標:無法考核，但在華投資不變。

對于未來的市場走勢，很多零部件企業都給出了自己的判斷。佛吉亞預測2020年全球汽車產量近6400萬輛，同比下降25%，有望回歸……o 2022-2024年疫情前8500萬輛的生產水平。在隨后的第三季度，大陸集團預測全球汽車產量將同比下降10%至20%。

在2020年上半年的財報中，大陸集團和琥珀福等公司都無法給出2020財年的目標預期。他們認為，由于疫情持續時間和嚴重程度的不確定性給經濟環境帶來了變數，因此仍難以評估疫情對生產、供應鏈和需求可能產生的進一步負面影響。

與此同時，ZF首席執行官施艾德表示:“盡管歐洲目前出現復蘇跡象，但由于汽車出口下滑和日益嚴格的排放標準，歐洲很可能在未來幾年成為最困難的市場地區。”

ZF假設，如果未來幾個月沒有大規模爆發，預計2020年末公司調整后息稅前盈利為正，但凈利潤仍為負。據預測，未來三年，市場不可能回到2019年的水平。

“中國和亞洲是目前最有潛力的市場，該地區的業務正在強勁復蘇。”石的助手說:第二季度，盡管全球市場收入普遍下降，但許多零部件公司在中國市場實現了逆勢增長。例如，第二季度，Ampofo在中國市場的收入增長了14%，法雷奧在中國市場的收入增長了5%。

mainland China、佛吉亞和其他零部件公司的首席執行官在媒體采訪中承諾，中國的投資計劃將保持不變。2020年5月，佛吉亞宣布成立佛吉亞歌樂汽車電子重慶R&D總部，總投資4.5億元；6月，大陸集團新的電子空氣懸架系統工廠在常熟開工建設，預計2021年第二季度投產。

因此，國際主流零部件企業仍將中國汽車市場視為關鍵的戰略市場。

■寫在最后:

如果把汽車行業比作海水，企業就是一條魚，魚要想生存就必須感知水的變化。后疫情時代，滄海桑田，快魚吃慢魚正在成為新的競爭規則。其中，特斯拉的崛起就是一個典型案例。

面對危機，百年零部件企業要時刻充滿敬畏，保持饑渴和敏銳，切不可讓過去束縛了自己，但也絕不能拉下褲腰帶，以免被突如其來的海浪打死在沙灘上。

標簽：特斯拉愛馳愛馳U5世紀福特

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