發行價9美元，小牛電動正式登錄納斯達克

美國時間10月19日上午9點30分，牛電科技（小牛電氣）在納斯達克正式上市交易，股票代碼為“NIU”。小牛電氣在首次公開募股（IPO）中總共出售了700萬股美國存托股，發行價格為每股9美元，低于此前公布的10.50美元至12.50美元的價格區間。

投資銀行瑞士信貸（Credit Suisse）和花旗集團（Citigroup）是小牛電氣（Mavericks Electric）首次公開募股的聯合主承銷商；公司擔任副承銷商。小牛電氣計劃通過首次公開募股籌集高達1.19億美元的資金，用于升級和擴大生產設施、研發、渠道網絡擴張和一般企業用途。首次公開募股后，小牛電氣將采用雙重股權結構，分為a類普通股和B類普通股。小牛電氣的A類普通股和B類普通股的轉換權和投票權不同。公司將在首次公開募股中發行A類普通股，董事長兼首席執行官李巖、研發總監兼副總裁胡宜林和設計副總裁劉傳凱將持有所有B類普通股。招股書顯示，IPO前，小牛電器創始人李一男所屬的榮耀成就基金有限公司為第一大股東，持有59014235股普通股，占總股本的43.8%。李艷（Li Yan）持有4.9%，胡依林（Hu Yilin）持有8.9%。此外，ggv capital持有11.2%，Niu Holding Inc持有10.4%，Future capital Discovery Fund I，L.P持有5.1%。Mavericks Electric成立于2014年，是一家智能城市旅游解決方案提供商，致力于為全球用戶提供更便捷、更環保的智能城市旅游工具。核心團隊主要來自寶馬、英特爾、微軟、華為、麥肯錫和KKR等全球公司。小牛電動的主要產品是智能鋰離子兩輪電動汽車“小牛電動”，“小牛電動系列+小牛電動APP+汽車4S服務標準”的一站式全方位服務體系在國內電動汽車領域異軍突起。該公司相繼推出了N、M和U三個系列的產品。截至目前，小牛電動在中國擁有600多個銷售網點，覆蓋150多個城市，進入20多個海外國家。自2015年推出首款產品以來，小牛電動的累計銷量已達43.15萬輛。其中，2016年銷量8.49萬輛，2017年銷量18.95萬輛，2018年上半年銷量12.5萬輛。根據小牛電動的招股書，該公司目前在中國鋰電池電動汽車市場份額排名第一，銷量占比分別為26.0%和39.5%，而第二家僅占6.7%和7.0%。在歐洲市場，該公司還進入了中端電動摩托車行業的前三名。招股書顯示，小牛電氣已經虧損近兩年。2018年上半年營業虧損為2.797億元，而去年同期為7240萬元；

2018年上半年的凈虧損為3.149億元，而去年同期為9660萬元。2016年經營虧損22646萬元，2017年虧損14427.2萬元。加上其他經營虧損，小牛電氣2016年的總虧損約為23272.1萬元，2017年的虧損為18466.3萬元。但在排除股權激勵和可轉債公允價值變動的影響后，牛電科技在2018年上半年虧損4700萬元。據此計算，凈利潤率為-8.3%，低于2017年同期的-14%。兩項數據的差異主要來自2018年高達1.69億元的股權激勵支出、近1000萬只可轉債的公允價值變動以及2018年6月在巴黎舉行的產品發布會的營銷費用。在現金流方面，牛電科技在2017年已經實現了正現金流。2017年公司經營活動產生的現金流量凈額為8000萬元，2018年上半年公司經營活動形成的現金流量凈值為5800萬元。截至2018年上半年，公司已持有現金及現金等價物4.06億元，以確保公司未來的穩定運營。總體而言，牛電科技的財務狀況相對較好。在品牌推廣方面，小牛電氣培養了自己的“牛迷基礎”，并在中國50多個城市成立了牛迷俱樂部。粉絲們積極組織新產品試駕、騎行、正當理由、踏板車改裝分享會、踏板車巡游等活動。當然，上市只是為公司提供了一個新的起點。未來，小牛電動還可能面臨政府對兩輪電動汽車的限制和資本市場低迷等負面因素。美國時間10月19日上午9點30分，牛電科技（小牛電氣）在納斯達克正式上市交易，股票代碼為“NIU”。小牛電氣在首次公開募股（IPO）中總共出售了700萬股美國存托股，發行價格為每股9美元，低于此前公布的10.50美元至12.50美元的價格區間。

投資銀行瑞士信貸（Credit Suisse）和花旗集團（Citigroup）是小牛電氣（Mavericks Electric）首次公開募股的聯合主承銷商；

公司擔任副承銷商。小牛電氣計劃通過首次公開募股籌集高達1.19億美元的資金，用于升級和擴大生產設施、研發、渠道網絡擴張和一般企業用途。首次公開募股后，小牛電氣將采用雙重股權結構，分為a類普通股和B類普通股。小牛電氣的A類普通股和B類普通股的轉換權和投票權不同。公司將在首次公開募股中發行A類普通股，董事長兼首席執行官李巖、研發總監兼副總裁胡宜林和設計副總裁劉傳凱將持有所有B類普通股。招股書顯示，IPO前，小牛電器創始人李一男所屬的榮耀成就基金有限公司為第一大股東，持有59014235股普通股，占總股本的43.8%。李艷（Li Yan）持有4.9%，胡依林（Hu Yilin）持有8.9%。此外，ggv capital持有11.2%，Niu Holding Inc持有10.4%，Future capital Discovery Fund I，L.P持有5.1%。Mavericks Electric成立于2014年，是一家智能城市旅游解決方案提供商，致力于為全球用戶提供更便捷、更環保的智能城市旅游工具。核心團隊主要來自寶馬、英特爾、微軟、華為、麥肯錫和KKR等全球公司。小牛電動的主要產品是智能鋰離子兩輪電動汽車“小牛電動”，“小牛電動系列+小牛電動APP+汽車4S服務標準”的一站式全方位服務體系在國內電動汽車領域異軍突起。該公司相繼推出了N、M和U三個系列的產品。截至目前，小牛電動在中國擁有600多個銷售網點，覆蓋150多個城市，進入20多個海外國家。自2015年推出首款產品以來，小牛電動的累計銷量已達43.15萬輛。其中，2016年銷量8.49萬輛，2017年銷量18.95萬輛，2018年上半年銷量12.5萬輛。根據小牛電動的招股書，該公司目前在中國鋰電池電動汽車市場份額排名第一，銷量占比分別為26.0%和39.5%，而第二家僅占6.7%和7.0%。在歐洲市場，該公司還進入了中端電動摩托車行業的前三名。招股書顯示，小牛電氣已經虧損近兩年。2018年上半年的營業虧損為2.797億元，而去年同期為7240萬元；2018年上半年的凈虧損為3.149億元，而去年同期為9660萬元。2016年經營虧損22646萬元，2017年虧損14427.2萬元。加上其他經營虧損，小牛電氣2016年的總虧損約為23272.1萬元，2017年的虧損為18466.3萬元。但在排除股權激勵和可轉債公允價值變動的影響后，牛電科技在2018年上半年虧損4700萬元。據此計算，凈利潤率為-8.3%，低于2017年同期的-14%。兩項數據的差異主要來自2018年高達1.69億元的股權激勵支出、近1000萬只可轉債的公允價值變動以及2018年6月在巴黎舉行的產品發布會的營銷費用。在現金流方面，牛電科技在2017年已經實現了正現金流。2017年公司經營活動產生的現金流量凈額為8000萬元，2018年上半年公司經營活動形成的現金流量凈值為5800萬元。截至2018年上半年，公司已持有現金及現金等價物4.06億元，以確保公司未來的穩定運營。總體而言，牛電科技的財務狀況相對較好。在品牌推廣方面，小牛電氣培養了自己的“牛迷基礎”，并在中國50多個城市成立了牛迷俱樂部。粉絲們積極組織新產品試駕、騎行、正當理由、踏板車改裝分享會、踏板車巡游等活動。當然，上市只是為公司提供了一個新的起點。未來，小牛電動還可能面臨政府對兩輪電動汽車的限制和資本市場低迷等負面因素。

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