北汽集團新能源或全盤進入 北汽藍谷成借殼上市特殊樣本

9月27日，北汽藍谷在上海證券交易所舉行重組更名上市儀式，宣布停牌兩年的SST前鋒更名為“北汽藍谷”，北汽集團董事長徐和誼為復牌敲鐘。這意味著，北汽新能源借殼重組上市計劃正式完成，北汽藍谷也由此成為首家登陸A股市場的新能源汽車。北汽藍谷董事長胡格偉表示：“速度遠遠超出想象。”。從今年2月初，北京國資委批準股權改革和重大資產重組計劃，到三季度末兌現上市承諾，北汽新能源的上市速度堪稱與時間賽跑，尤其是最近兩個月，幾乎每周都有新進展。在北汽藍谷重組上市現場，當代安倍科技股份有限公司董事長周佳作為主要股東代表出席，戴姆勒大中華投資有限公司執行副總裁冷艷也出席了會議。北汽新能源有35個股東，主要是產業鏈合作伙伴和戰略投資機構。然而，在經歷了復雜的股改和資產重組后上市的北汽藍谷，立即上演了驚心動魄的A股首秀。上市首日，北汽藍谷兩次下跌，在5分鐘的交易中跌幅達36.88%。北汽藍谷的發行價為15.05元/股，當日收盤報9.5元/股。總市值降至318.76億元。然而，在隨后的兩天里，北齊藍谷迅速逆轉，快速漲停。截至9月29日收盤，總市值達到350.6億元。股價“過山車”引發的集體擔憂，在一定程度上也隱藏著北汽藍谷登陸A股市場背后北汽更深層次的規劃。因為是通過資產置換上市的，雖然北汽新能源的所有資產都裝進了北汽藍谷，但北汽藍谷并不是北汽新能源，只是作為北汽藍谷的全資子公司存在。有業內分析人士認為，這為北汽將旗下所有新能源板塊融入資本市場留下了想象空間，也有望成為北汽解決同業競爭問題的主要途徑。股價先暴跌后飆升的表現，無論是北汽新能源高管還是證券分析機構，都認為是由補償性下跌、老股東拋售利潤、觀望后支撐、新能源行業盈利預期未知等多種因素造成的。“北汽藍谷不是IPO上市，而是重組上市，其前身是a股僅有的兩家未完成股改的公司之一，已經停牌兩年。”北汽新能源發言人連清風表示，這注定了北汽藍谷重新上市后會出現波動。他指出，前鋒有大量老股東，規模接近100億元，都是歷史高點的股票。隨著股改中10送5的對價和每股增加2.5股的資本公積計劃，流通股手中的成本價格被大幅攤薄。這也注定了，一旦復牌，就會出現盈利集團出來、新機構進入的局面。回顧上市過程，胡格偉覺得“主要原因是股改，太復雜了。”因為涉及股改，這次資產重組上市的復雜性遠大于一般的“借殼”上市。2017年12月，經北京市國資委批準，北汽無償獲得首創集團轉讓的四川新泰科100%股權。由于四川信泰科是SST前鋒（600733。北汽集團因此成為SST前鋒的控股股東。北汽集團隨即宣布，已完成國企混改和B輪融資的北汽新能源將借助SST前鋒的資產重組，正式在A股上市。2月初，北京市國資委批復同意股權分置改革和重大資產重組……

SST前鋒的圖靈計劃。2018年6月，雙會結束后（證監會和重組委員會通過），北汽新能源對前鋒股份的重組計劃進入實施階段。北汽新能源借殼重組上市進入實施階段。8月27日，SST前鋒宣布更名。由于北汽新能源股份已全部注入上市公司，完成重大資產置換和發行股份購買資產，其證券簡稱擬變更為“S藍谷”（藍谷為北汽新能源總部）。胡格偉表示，根據計劃，上市后，北汽藍谷將向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發行股票，并為北汽新能源北京新能源創新技術中心項目、北汽新能源C35DB車型項目、，北汽新能源N60AB車型項目和北汽新能源A61AB車型項目。隱藏的“統一藍圖”？2018年6月13日，“成都前鋒電子有限公司上市公司”（SST前鋒）完成工商變更登記手續，更名為“北京前鋒電子有限責任公司”；

8月9日，上市公司再次宣布將中文名稱從“北京前鋒電子有限公司”改為“北汽藍谷新能源科技有限公司”。北汽在重組上市新聞稿中表示：，“上市公司前鋒股份正式完成股權分置改革，更名為北汽藍谷。依托全資子公司北汽新能源，已從主要的房地產開發和銷售轉型為從事新能源汽車及核心零部件研發、生產和銷售的領軍企業。關于北汽新能源作為“全資子公司”的地位變更”對于北汽藍谷，有業內分析人士認為，不排除北汽藍谷是整個北汽集團整合新能源產業的平臺，未來很可能不僅擁有北汽新能源的資產，還將注入北汽集團其他子公司的新能源產業，甚至合資企業的新能源行業，這不僅可以減少內部摩擦和統一規劃，還可以避免橫向競爭的問題。在這一分析中，北汽新能源沒有做出回應。然而，在北汽重組SST前鋒的初期，在股改和重組上市計劃中，有一個問題引起了證監會的關注，那就是北汽集團旗下新能源資產的同業競爭。目前，除了北汽新能源作為主力，北汽集團旗下北京汽車、北汽鎮江、昌河汽車、北汽瑞麗、福田汽車等多家子公司也涉足新能源汽車業務。其中，北京汽車和福田汽車都是上市公司，這導致了一個集團旗下的三家上市公司都有新能源汽車業務的情況。為了解決這種橫向競爭問題，北汽集團在重組上市計劃中承諾，在資產重組完成后的五年內，將與上市公司同時生產純電動乘用車。為此，北汽集團提出了兩種解決方案：將旗下所有純電動乘用車相關企業整合為同一實體或進行股權整合，并承諾在解決同業競爭問題之前，上述五家純電動乘客車相關企業可以繼續生產純電子車，但不會從事電池、電機、電子控制系統和全新產品的研發和生產。資本平臺北齊藍谷的出現為上述解決方案的實施提供了一個可用的平臺。隨著北汽集團整體停售燃油車計劃進入倒計時，成為北汽整合拓展新能源資產的唯一選擇。9月27日，北汽藍谷在上海證券交易所舉行重組更名上市儀式，宣布停牌兩年的SST前鋒更名為“北汽藍谷”，北汽集團董事長徐和誼為復牌敲鐘。這意味著，北汽新能源借殼重組上市計劃正式完成，北汽藍谷也由此成為首家登陸A股市場的新能源汽車。北汽藍谷董事長胡格偉表示：“速度遠遠超出想象。”。從今年2月初，北京國資委批準股權改革和重大資產重組計劃，到三季度末兌現上市承諾，北汽新能源的上市速度堪稱與時間賽跑，尤其是最近兩個月，幾乎每周都有新進展。在北汽藍谷重組上市現場，當代安倍科技股份有限公司董事長周佳作為主要股東代表出席，戴姆勒大中華投資有限公司執行副總裁冷艷也出席了會議。北汽新能源有35個股東，主要是產業鏈合作伙伴和戰略投資機構。然而，在經歷了復雜的股改和資產重組后上市的北汽藍谷，立即上演了驚心動魄的A股首秀。上市首日，北汽藍谷兩次下跌，在5分鐘的交易中跌幅達36.88%。北汽藍谷的發行價為15.05元/股，當日收盤報9.5元/股。總市值降至318.76億元。然而，在接下來的兩天里，北汽藍寶……

y迅速反轉，每日快速漲停。截至9月29日收盤，總市值達到350.6億元。股價“過山車”引發的集體擔憂，在一定程度上也隱藏著北汽藍谷登陸A股市場背后北汽更深層次的規劃。因為是通過資產置換上市的，雖然北汽新能源的所有資產都裝進了北汽藍谷，但北汽藍谷并不是北汽新能源，只是作為北汽藍谷的全資子公司存在。有業內分析人士認為，這為北汽將旗下所有新能源板塊融入資本市場留下了想象空間，也有望成為北汽解決同業競爭問題的主要途徑。股價先暴跌后飆升的表現，無論是北汽新能源高管還是證券分析機構，都認為是由補償性下跌、老股東拋售利潤、觀望后支撐、新能源行業盈利預期未知等多種因素造成的。“北汽藍谷不是IPO上市，而是重組上市，其前身是a股僅有的兩家未完成股改的公司之一，已經停牌兩年。”北汽新能源發言人連清風表示，這注定了北汽藍谷重新上市后會出現波動。他指出，前鋒有大量老股東，規模接近100億元，都是歷史高點的股票。隨著股改中10送5的對價和每股增加2.5股的資本公積計劃，流通股手中的成本價格被大幅攤薄。這也注定了，一旦復牌，就會出現盈利集團出來、新機構進入的局面。回顧上市過程，胡格偉覺得“主要原因是股改，太復雜了。”因為涉及股改，這次資產重組上市的復雜性遠大于一般的“借殼”上市。2017年12月，經北京市國資委批準，北汽無償獲得首創集團轉讓的四川新泰科100%股權。由于四川信泰科是SST前鋒（600733。北汽集團因此成為SST前鋒的控股股東。北汽集團隨即宣布，已完成國企混改和B輪融資的北汽新能源將借助SST前鋒的資產重組，正式在A股上市。2月初，北京市國有資產監督管理委員會批準了SST前鋒的股權分置改革和重大資產重組計劃。2018年6月，雙會結束后（證監會和重組委員會通過），北汽新能源對前鋒股份的重組計劃進入實施階段。北汽新能源借殼重組上市進入實施階段。8月27日，SST前鋒宣布更名。由于北汽新能源股份已全部注入上市公司，完成重大資產置換和發行股份購買資產，其證券簡稱擬變更為“S藍谷”（藍谷為北汽新能源總部）。胡格偉表示，根據計劃，上市后，北汽藍谷將向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發行股票，并為北汽新能源北京新能源創新技術中心項目、北汽新能源C35DB車型項目、，北汽新能源N60AB車型項目和北汽新能源A61AB車型項目。隱藏的“統一藍圖”？2018年6月13日，“成都前鋒電子有限公司上市公司”（SST前鋒）完成工商變更登記手續，更名為“北京前鋒電子有限責任公司”；

8月9日，上市公司再次宣布將中文名稱從“北京前鋒電子有限公司”改為“北汽藍谷新能源科技有限公司”。北汽在重組上市新聞稿中表示：，“上市公司前鋒股份正式完成股權分置改革，更名為北汽藍谷。依托全資子公司北汽新能源，已從主要的房地產開發和銷售轉型為從事新能源汽車及核心零部件研發、生產和銷售的領軍企業。關于北汽新能源作為“全資子公司”的地位變更”對于北汽藍谷，有業內分析人士認為，不排除北汽藍谷是整個北汽集團整合新能源產業的平臺，未來很可能不僅擁有北汽新能源的資產，還將注入北汽集團其他子公司的新能源產業，甚至合資企業的新能源行業，這不僅可以減少內部摩擦和統一規劃，還可以避免橫向競爭的問題。在這一分析中，北汽新能源沒有做出回應。然而，在北汽重組SST前鋒的初期，在股改和重組上市計劃中，有一個問題引起了證監會的關注，那就是北汽集團旗下新能源資產的同業競爭。目前，除了北汽新能源作為主力，北汽集團旗下北京汽車、北汽鎮江、昌河汽車、北汽瑞麗、福田汽車等多家子公司也涉足新能源汽車業務。其中，北京汽車和福田汽車都是上市公司，這導致了一個集團旗下的三家上市公司都有新能源汽車業務的情況。為了解決這種橫向競爭問題，北汽集團在重組上市計劃中承諾，在資產重組完成后的五年內，將與上市公司同時生產純電動乘用車。為此，北汽集團提出了兩種解決方案：將旗下所有純電動乘用車相關企業整合為同一實體或進行股權整合，并承諾在解決同業競爭問題之前，上述五家純電動乘客車相關企業可以繼續生產純電子車，但不會從事電池、電機、電子控制系統和全新產品的研發和生產。資本平臺北齊藍谷的出現為上述解決方案的實施提供了一個可用的平臺。隨著北汽集團整體停售燃油車計劃進入倒計時，成為北汽整合拓展新能源資產的唯一選擇。

標簽：北京北京汽車福田

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