贛鋒鋰業2年股價漲十倍 全力押寶固態鋰離子電池

隨著新能源汽車被列入國家產業規劃，動力鋰電池的產業化也給相關行業和公司帶來了巨大的歷史機遇。其中，位于上游鋰板塊的贛鋒鋰業，作為近年來為數不多的牛股之一，兩年內演繹了近十次的股價傳奇。2015年9月，該公司的股價從8元起步。截至目前，股價已突破70元，股價在兩年內上漲了近十倍。今年，增長率也達到了133%，市值超過了500億元。贛鋒鋰業股價的持續飆升，在于動力鋰電池行業的爆發式增長和新能源汽車行業的快速發展。江西贛峰鋰業股份有限公司董事長李良斌在接受采訪時表示，贛峰鋰業的總體戰略思路是打通上、中、下游全產業鏈。李良斌告訴記者，公司已從一家簡單的鋰產品加工廠逐步發展成為一家全產業鏈布局的企業。在上游，主要是控制鋰礦資源；在中游地區，力爭在兩三年內繼續大規模發展鋰鹽產業；

下游，進入鋰電池和鋰電池回收領域，創造新的利潤增長點。

根據打破全球視野布局上游原材料瓶頸的數據，贛鋒鋰業成立于2000年，最初是一家金屬鋰加工廠，后來逐漸轉型為集上游鋰資源開發、中游多品種鋰鹽加工和回收為一體的全球鋰產業領軍企業，以及下游的鋰電池材料。事實上，該公司最初的業績平平。2011年至2014年，凈利潤增長率一直保持在30%以下，其中2013年的增長率僅為6.43%。李良斌告訴記者，起初贛鋒鋰業并不做電池業務，只是因為金融危機才涉足電池級碳酸鋰和氫氧化鋰業務。轉機發生在2015年，奇峰鋰業以總價4億元收購美百電子100%股權，進軍3C鋰離子電池領域。“通過收購美百電子，公司測試了水鋰電池，并進一步將鋰產業鏈延伸到下游應用聚合物鋰離子電池行業。”李良斌說。也是從2015年下半年開始，公司業績逐漸步入快車道，全年凈利潤增長46%。記者查閱公司2016年財報發現，公司一季報、半年報和三季報的業績增長均達到300%以上，全年凈利潤增長躍升至271%。截至今年前三季度，公司業績保持高增長態勢，營業收入28.42億元，同比增長40.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤10.04億元，較去年同期增長106.57%。受益于新能源投資主題活躍的市場形勢，贛鋒鋰業的業績和股價齊飛成為近年來為數不多的大牛股之一。為了實現公司打通全產業鏈的計劃，近年來，贛鋒鋰業在上游鋰資源的爭奪中動作頻頻。目前，公司已在澳大利亞、阿根廷、加拿大等鋰資源豐富的國家布局鋰礦資源。2017年初，贛鋒鋰業以4900萬美元收購了美國鋰業在加拿大19.9%的股份，預計將收購美國鋰業80%的承銷權。同時，該公司還收購了阿根廷馬里亞納鹽水礦80%的股權，并正在加緊開發工作，建立一支人才團隊，以在4-5年內完成開發。在愛爾蘭，贛鋒鋰業收購了Blackstairs鋰輝石礦51%的股權，勘探開發進度不斷加快。在澳大利亞，贛鋒鋰業已經獲得RIM？43.1%的股份，成為其最大股東，或考慮在未來將股權進一步增加到50%。據李良斌介紹，越來越多的國內鋰電池企業通過參與海外礦產項目和簽訂承銷協議等方式收購礦產資源。這種方法可以在采礦過程中提高持股比例和承銷數量，相對靈活，風險較小。無論是持股還是參股獲得獨家經銷權，公司上游資源布局的目的都很明確，即獲取鋰礦資源。李良斌表示，與通過參股方式獲得承銷權直接購買產品相比，投資成本相對較低。“我們將綜合各種因素，因為畢竟低性價比的結果仍然需要用戶買單。”未來，如果資源開采不困難，成本效益不高，公司將進行收購。全產業鏈受益明顯，鋰電池回收成為新的盈利點。除了控制上游優質鋰礦資源外，贛峰鋰業還計劃在兩三年內使中游鋰鹽行業成為行業之首。從今年調試的1.5萬噸電池級碳酸鋰生產線和2萬噸電池級別氫氧化鋰生產線，到17.5萬噸碳酸鋰生產……

寧都工廠在建的鋰鹽生產線，加上目前已建成的2.5萬噸鋰鹽生產線上，公司鋰鹽總產能已達6.5萬噸。下游，去年，贛鋒鋰業成立了總投資6億元的鋰動力電池集團，一期投資超過3億元，建設了江西省第一條大容量鋰離子動力電池全自動生產線。投產后可形成年產6億瓦時的大容量鋰離子動力電池生產規模，年產值約15億元。事實上，贛鋒鋰業選擇在這個時候重金投資建設這條生產線，可謂是行業的脈搏。記者注意到，近年來，在新能源汽車需求的推動下，電池級碳酸鋰價格快速上漲，維持在14萬元/噸。2015年初，電池級碳酸鋰的價格僅為4萬元/噸左右。正是出于對鋰電池行業的樂觀和對未來發展的考慮，李良斌選擇在資源相對緊張的情況下，大舉組建鋰電池團隊，將上游鋰礦資源提供給制造材料的中游公司，然后讓這些中游公司向下游提供鋰電池相關材料。這樣既節省了中間采購環節，又突出了整個產業鏈的優勢。此外，贛鋒鋰業一直致力于鋰資源的綜合回收利用。自2000年公司成立以來，該公司一直在同時回收含鋰廢物。事實上，贛鋒鋰業看中了鋰電池回收領域，不僅因為其技術優勢，還因為其潛在的市場規模。“鋰電池回收主要由公司自己使用，目前規模不大。”但李良斌強調，電池回收的未來效益是無限的。“做百億沒問題。”有專家預測，隨著新能源汽車的發展和時間的推移，到2020年，車用鋰電池累計報廢量將達到20萬噸，市場回收規模將達到101億元。李良斌認為，電池回收與公司主營業務相關，既能滿足公司需求，又能切入行業痛點，有望成為公司新的利潤增長點。未來，該公司不僅將回收鋰，還將回收鈷、鎳等稀有金屬，并將深耕電池回收領域。許多押注固態鋰離子電池的經紀人對新產品開發領域持樂觀態度。研發出身的李良斌一直秉承“人無我有，人有我有”的理念。談到未來的發展規劃和利潤預期，李良斌認為，目前在贛鋒鋰業的傳統板塊很難形成更強的競爭優勢，并正在加大對第二代固態鋰離子電池項目的研發投資。“公司未來的利潤和可持續增長必須依靠新的板塊。”李良斌告訴記者，鋰電池目前存在兩大問題：安全性低和能量密度低，這導致新能源汽車的續航里程低。固態鋰電池采用固體電解質代替安全性較差的隔膜和電解質系統，具有較高的安全性；負極也可以改為金屬，以獲得更高的能量密度。數據顯示，該公司第一代固態鋰電池芯的能量密度可達240WH/KG，按一輛自行車500公斤的電池組估算，功率可達80KWH。電池壽命預計將達到480公里；經過數千次循環后，最大功率仍為90%，充電只需12分鐘。如果能夠應用，將基本解決新能源汽車的便利性和安全性瓶頸。據了解，今年上半年，延鋒鋰業引進了科技部新能源全固態鋰離子儲能電池負責人徐小熊等專家。預計2018年6月，第一代固態鋰電池技術將成熟并通過第三方認證；

2018年12月，一條100瓦時的生產線建成并交付樣品；2019年12月，完成銷售3億元，第二代固態鋰電池技術成熟，完成第三代固態鋰蓄電池可行性研究。對此，TF證券研報顯示，贛鋒鋰業擁有悠久的金屬鋰生產歷史，目前擁有1500噸金屬鋰產能。它是世界上最大的鋰金屬生產商之一，有望抓住固態鋰電池推廣帶來的鋰金屬需求增長的機遇。長江證券分析師表示，隨著贛鋒鋰業控制西澳馬里昂鋰輝石礦43.1%的股權，原材料瓶頸將徹底打破；西南證券在報告中也認為，在宣布擴建2萬噸氫氧化鋰后，贛鋒鋰業未來鋰鹽規模將升至5萬噸，有望重塑全球鋰業。隨著新能源汽車被列入國家產業規劃，動力鋰電池的產業化也給相關行業和公司帶來了巨大的歷史機遇。其中，位于上游鋰板塊的贛鋒鋰業，作為近年來為數不多的牛股之一，兩年內演繹了近十次的股價傳奇。2015年9月，該公司的股價從8元起步。截至目前，股價已突破70元，股價在兩年內上漲了近十倍。今年，增長率也達到了133%，市值超過了500億元。贛鋒鋰業股價的持續飆升，在于動力鋰電池行業的爆發式增長和新能源汽車行業的快速發展。江西贛峰鋰業股份有限公司董事長李良斌在接受采訪時表示，贛峰鋰業的總體戰略思路是打通上、中、下游全產業鏈。李良斌告訴記者，公司已從一家簡單的鋰產品加工廠逐步發展成為一家全產業鏈布局的企業。在上游，主要是控制鋰礦資源；在中游地區，力爭在兩三年內繼續大規模發展鋰鹽產業；

下游，進入鋰電池和鋰電池回收領域，創造新的利潤增長點。

根據打破全球視野布局上游原材料瓶頸的數據，贛鋒鋰業成立于2000年，最初是一家金屬鋰加工廠，后來逐漸轉型為集上游鋰資源開發、中游多品種鋰鹽加工和回收為一體的全球鋰產業領軍企業，以及下游的鋰電池材料。事實上，該公司最初的業績平平。2011年至2014年，凈利潤增長率一直保持在30%以下，其中2013年的增長率僅為6.43%。李良斌告訴記者，起初贛鋒鋰業并不做電池業務，只是因為金融危機才涉足電池級碳酸鋰和氫氧化鋰業務。轉機發生在2015年，奇峰鋰業以總價4億元收購美百電子100%股權，進軍3C鋰離子電池領域。“通過收購美百電子，公司測試了水鋰電池，并進一步將鋰產業鏈延伸到下游應用聚合物鋰離子電池行業。”李良斌說。也是從2015年下半年開始，公司業績逐漸步入快車道，全年凈利潤增長46%。記者查閱公司2016年財報發現，公司一季報、半年報和三季報的業績增長均達到300%以上，全年凈利潤增長躍升至271%。截至今年前三季度，公司業績保持高增長態勢，營業收入28.42億元，同比增長40.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤10.04億元，較去年同期增長106.57%。受益于新能源投資主題活躍的市場形勢，贛鋒鋰業的業績和股價齊飛成為近年來為數不多的大牛股之一。為了實現公司打通全產業鏈的計劃，近年來，贛鋒鋰業在上游鋰資源的爭奪中動作頻頻。目前，公司已在澳大利亞、阿根廷、加拿大等鋰資源豐富的國家布局鋰礦資源。2017年初，贛鋒鋰業以4900萬美元收購了美國鋰業在加拿大19.9%的股份，預計將收購美國鋰業80%的承銷權。同時，該公司還收購了阿根廷馬里亞納鹽水礦80%的股權，并正在加緊開發工作，建立一支人才團隊，以在4-5年內完成開發。在愛爾蘭，贛鋒鋰業收購了Blackstairs鋰輝石礦51%的股權，勘探開發進度不斷加快。在澳大利亞，贛鋒鋰業已經獲得RIM？43.1%的股份，成為其最大股東，或考慮在未來將股權進一步增加到50%。據李良斌介紹，越來越多的國內鋰電池企業通過參與海外礦產項目和簽訂承銷協議等方式收購礦產資源。這種方法可以在采礦過程中提高持股比例和承銷數量，相對靈活，風險較小。無論是持股還是參股獲得獨家經銷權，公司上游資源布局的目的都很明確，即獲取鋰礦資源。李良斌表示，與通過參股方式獲得承銷權直接購買產品相比，投資成本相對較低。“我們將綜合各種因素，因為畢竟低性價比的結果仍然需要用戶買單。”未來，如果資源開采不困難，成本效益不高，公司將進行收購。全產業鏈受益明顯，鋰電池回收成為新的盈利點。除了控制上游優質鋰礦資源外，贛峰鋰業還計劃在兩三年內使中游鋰鹽行業成為行業之首。從今年調試的1.5萬噸電池級碳酸鋰生產線和2萬噸電池級別氫氧化鋰生產線，到17.5萬噸碳酸鋰生產……

寧都工廠在建的鋰鹽生產線，加上目前已建成的2.5萬噸鋰鹽生產線上，公司鋰鹽總產能已達6.5萬噸。下游，去年，贛鋒鋰業成立了總投資6億元的鋰動力電池集團，一期投資超過3億元，建設了江西省第一條大容量鋰離子動力電池全自動生產線。投產后可形成年產6億瓦時的大容量鋰離子動力電池生產規模，年產值約15億元。事實上，贛鋒鋰業選擇在這個時候重金投資建設這條生產線，可謂是行業的脈搏。記者注意到，近年來，在新能源汽車需求的推動下，電池級碳酸鋰價格快速上漲，維持在14萬元/噸。2015年初，電池級碳酸鋰的價格僅為4萬元/噸左右。正是出于對鋰電池行業的樂觀和對未來發展的考慮，李良斌選擇在資源相對緊張的情況下，大舉組建鋰電池團隊，將上游鋰礦資源提供給制造材料的中游公司，然后讓這些中游公司向下游提供鋰電池相關材料。這樣既節省了中間采購環節，又突出了整個產業鏈的優勢。此外，贛鋒鋰業一直致力于鋰資源的綜合回收利用。自2000年公司成立以來，該公司一直在同時回收含鋰廢物。事實上，贛鋒鋰業看中了鋰電池回收領域，不僅因為其技術優勢，還因為其潛在的市場規模。“鋰電池回收主要由公司自己使用，目前規模不大。”但李良斌強調，電池回收的未來效益是無限的。“做百億沒問題。”有專家預測，隨著新能源汽車的發展和時間的推移，到2020年，車用鋰電池累計報廢量將達到20萬噸，市場回收規模將達到101億元。李良斌認為，電池回收與公司主營業務相關，既能滿足公司需求，又能切入行業痛點，有望成為公司新的利潤增長點。未來，該公司不僅將回收鋰，還將回收鈷、鎳等稀有金屬，并將深耕電池回收領域。許多押注固態鋰離子電池的經紀人對新產品開發領域持樂觀態度。研發出身的李良斌一直秉承“人無我有，人有我有”的理念。談到未來的發展規劃和利潤預期，李良斌認為，目前在贛鋒鋰業的傳統板塊很難形成更強的競爭優勢，并正在加大對第二代固態鋰離子電池項目的研發投資。“公司未來的利潤和可持續增長必須依靠新的板塊。”李良斌告訴記者，鋰電池目前存在兩大問題：安全性低和能量密度低，這導致新能源汽車的續航里程低。固態鋰電池采用固體電解質代替安全性較差的隔膜和電解質系統，具有較高的安全性；負極也可以改為金屬，以獲得更高的能量密度。數據顯示，該公司第一代固態鋰電池芯的能量密度可達240WH/KG，按一輛自行車500公斤的電池組估算，功率可達80KWH。電池壽命預計將達到480公里；經過數千次循環后，最大功率仍為90%，充電只需12分鐘。如果能夠應用，將基本解決新能源汽車的便利性和安全性瓶頸。據了解，今年上半年，延鋒鋰業引進了科技部新能源全固態鋰離子儲能電池負責人徐小熊等專家。預計2018年6月，第一代固態鋰電池技術將成熟并通過第三方認證；

2018年12月，一條100瓦時的生產線建成并交付樣品；2019年12月，完成銷售3億元，第二代固態鋰電池技術成熟，完成第三代固態鋰蓄電池可行性研究。對此，TF證券研報顯示，贛鋒鋰業擁有悠久的金屬鋰生產歷史，目前擁有1500噸金屬鋰產能。它是世界上最大的鋰金屬生產商之一，有望抓住固態鋰電池推廣帶來的鋰金屬需求增長的機遇。長江證券分析師表示，隨著贛鋒鋰業控制西澳馬里昂鋰輝石礦43.1%的股權，原材料瓶頸將徹底打破；西南證券在報告中也認為，在宣布擴建2萬噸氫氧化鋰后，贛鋒鋰業未來鋰鹽規模將升至5萬噸，有望重塑全球鋰業。

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