輸血40億能否助四維圖新加速邁向財務自由？(圖文)

2月22日晚間，公司宣布完成新一輪非公開發行3.2億股a股，募集資金共計40億元。這對該公司來說就像一場及時的雨，預計2020年該公司將虧損3.38億元。值得注意的是，認購陣容相當強大，吸引了瑞銀、摩根大通和美林國際三家外國機構參與認購。此外，有限公司-北京亦塘通州股權投資中心獲配發10億元，成為本次固定增發配發金額最高的發行對象。認購方還包括一汽集團全資擁有的投資平臺一汽股權投資有限公司。據了解，一汽集團近兩年在智能網聯汽車領域投資頻繁，此次投資2億元認購四維地圖新定增，也為雙方深度合作開辟了想象空間。很難通過測試，而且四維地圖的新實力不容小覷。2017年，四維地圖新戰略形成，發布了包括“數字地圖+車聯網+自動駕駛+大數據+芯片”在內的智能汽車大腦戰略。其在汽車行業“新四化”轉型軌道上的地位迅速上升。特別是在汽車級芯片和高精度地圖方面，四維圖形的新布局不容小覷。40億元增資還將用于汽車級芯片、自動駕駛地圖、云平臺等新業務的研發。其中，汽車產業鏈目前面臨汽車級芯片項目的困境，該項目是本次募資的亮點，總投資約16.4億元，計劃募資金額12.4億元。這也可能是吸引大量資本的主要原因。

據了解，自2017年收購杰發科技以來，芯片業務已成為四維圖新中期的增長重點。從2018年底通過AEC-Q100Grade1可靠性驗證標準的自研車規級MCU車身控制芯片，到胎壓監測全功能單片機解決方案的正式量產，再到車規級高性能智能座艙芯片AC8015的成功生產。目前，全球汽車市場分布著6000多萬套芯片，在售的140多款中國車型配備了捷發標準芯片，占IVI在中國市場份額的60%以上。此外，車載級MCU和胎壓監測芯片均已實現百萬級出貨，并正在逐步打破國際主要制造商的壟斷。四維圖新表示，通過該項目的實施，可以繼續推動現有芯片產品的研發和量產進度，以推動“新四化”下產業鏈對汽車半導體的需求持續爆發。并將加強與自動駕駛地圖、高精度定位等的協同能力，為進一步推進“智能汽車大腦”戰略的實施奠定基礎。

給出了捷發科技AC7801X系列單片機的部分渲染圖。圖片來源：本次私募除芯片項目外，還包括總投資10.43億元用于自動駕駛地圖開發。作為自動駕駛技術的基石，四維地圖行業有望在未來十五年迎來黃金發展期。據了解，自2015年向自動駕駛領域轉型以來，四維圖新已成為一流的高精度地圖提供商，服務于寶馬、戴姆勒、上汽等領先車企。它還與國際高精度地圖代表企業HERE、日本高精度地圖供應商IPC和韓國通信運營商SK Telecom建立了OneMap聯盟，將標準化高精度地圖產品和服務客戶擴展到全球范圍。值得一提的是，4D Tux……

也是第一家獲得L3+級量產訂單的高精度制造商。根據2019年2月與寶馬公司簽署的自動駕駛地圖及相關服務許可協議，四維圖新將為2021至2024年在中國批量生產和上市的寶馬集團品牌的新平臺提供L3及以上自動駕駛系統的自動駕駛圖產品和服務。據了解，這仍然是一項基于在線云服務的瓦片級地圖服務，包括上傳、發布、查詢、下載、通知、認證等模塊。前景看好，但挑戰仍然存在。作為一家以傳統形象商家起家的公司，四維地圖新的戰略轉型布局顯示出決心和野心，但轉型并不像想象中那么樂觀。其新業務仍處于巨額投資期，尚未產生可觀利潤，導致傳統業務大幅下滑。此外，盡管該公司在數據收集方面并不輸給競爭對手，但缺乏用戶界面、產品服務和生態系統已成為該公司不可避免的障礙。這正是百度、高德、騰訊等互聯網科技巨頭所擅長的。據了解，在高精度地圖的競爭中，吉利、小鵬等自主品牌已經選擇了高德，而廣汽、威馬等則紛紛涌向百度的懷抱。

四維新高精度地圖，圖片來源：四維新此外，2020年1月，特斯拉中國宣布將其動態流量數據和用戶交互服務提供商從四維新更換為百度地圖。盡管特斯拉的靜態地圖數據仍然由四維新提供，但由于用戶流量不足，四維新的尷尬顯而易見。此前，該公司投入巨資的汽車芯片業務業績持續下滑。根據收購協議，杰發科技原股東承諾2016年至2018年累計實現凈利潤7.18億元。但事實上，杰發科技總共只完成了84.11%的業績承諾。盡管收入大幅下降，利潤下降，但其研發仍投入巨資。自2015年以來，四維地圖的新研發團隊規模一直保持在2000多人。自2018年以來，研發投入已占公司營業收入的50%以上。即使在黑天鵝疫情和嚴重虧損發生的2020年，前三季度的研發投入比例仍高達56.07%。這也給四維圖的新財報數據帶來了巨大壓力，其流動性和盈利能力成為亟待解決的問題。

四維圖信新任CEO程鵬，圖片來源：四維圖新“2020年是2015年以來轉型的終結，2021以來公司進入了二次創業的新階段。這意味著，在財政上，它也將告別黑暗，迎來黎明。“四維圖新新任首席執行官程鵬在去年年底接受相關媒體采訪時表示。現實是，國內自動駕駛行業的發展還不成熟，高水平的自動駕駛技術的實施和應用還需要很長時間，這是一場持久戰。在市場大規模爆發之前富有的巨人們不得不承受巨大的壓力。這樣一來，依靠強大的高精度地圖、自動駕駛等賽道，4D New在短期內更難改變虧損局面。老實說，這更難。40億元能做的就是填補新產品的研發費用，幫助它克服轉型的痛苦。磨了這么多年的刀，能否走向歷史節點和利潤反饋，還需要等待時間來回答。

標簽：寶馬一汽北京特斯拉摩根

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