建元資本王煒: 獲pre-A輪戰略投資 將加大新能源板塊投入

融資租賃行業經歷了幾年的快速發展，規模和規模都呈倍數增長。在發展過程中，商業模式和商業業態方面的問題逐漸凸顯。與此同時，行業監管開啟了以防范系統性風險、強化功能性監管為標志的新局面。在新的監管和經濟形勢下，行業必須朝著一體化、規范經營、創新升級的高質量發展道路邁進。融資租賃三十人論壇研究院聚焦行業發展，推出“租賃高管訪談系列”專欄。計劃邀請多位深耕行業多年的租賃行業高管進行訪談，密切關注行業熱點和痛點，分享經驗和觀點，為同行提供參考和交流。建元資本董事長兼總裁王偉先生是此次采訪的第一位特邀嘉賓。建元資本成立于2014年，致力于成為領先的獨立汽車金融平臺，打破制造商專屬汽車金融公司的發展瓶頸，以更獨立的角色整合各種資源，創造創新的商業模式。作為建元資本的創始人，王偉在汽車金融領域有著非常深刻和獨特的見解，致力于帶領建元資本在競爭激烈的市場中走上一條與眾不同的差異化道路。王偉認為，當前汽車金融市場吸引了各種資本流入，整個汽車金融市場規模較大。每個實體都可以在細分的領域中結合自己的資源稟賦，形成自己的特征。建元資本將專注于核心能力建設，在相關領域引入更多戰略股東，下一步將在新能源汽車領域投入更多資源，打造差異化產品服務現有渠道，加強資產管理能力。它將與金融科技密切合作，輸出全面的風險資產管理系統，為行業和上下游行業賦能。問與答1。新能源汽車金融目前以2B端Q1為主：二手車和新能源汽車市場是建元資本一直強調要繼續深耕的業務領域。你如何看待這兩個國內市場的現狀？該行業要突破的下一步是什么？王偉：目前，從建元資本的角度來看，車貸業務主要集中在新車上，尚未經歷從新車向直租二手車過渡的完整周期。從汽車市場的規模來看，二手車的數量仍然相對較少，尚未形成一個標準化的成熟市場。存在二手車殘值能否穩定等問題，目前還沒有好的差異化直租產品來打開這個市場。但我認為二手車是融資租賃行業非常重要的市場，兩者密不可分，可以相互促進。新能源汽車市場也是如此。2017年，新能源汽車市場的總金額約為70萬元，與近3000萬的新車市場相比，這個數字仍然很小。在業務方面，它主要專注于2B領域，包括乘用車分時租賃、共享車隊、叫車等新租賃業態，以及公交車、專用車和物流車。C端業務相對較小。盡管如此，新能源汽車市場的大規模發展是大家一致認同的趨勢，也需要與融資租賃行業相結合。融資租賃和汽車貸款的區別在于，租賃公司可以擁有一個完整的車隊，然后支持分時租賃、叫車和其他形式的運營租賃。新能源汽車行業目前面臨的問題是，爭取補貼和增加成本之間的矛盾凸顯。補貼的持續下降似乎是趨勢，到2020年補貼可能會停止。依靠補貼實現的成本和利潤之間的平衡將受到影響，這是市場面臨的一大挑戰。但也可以看出，大量造車新勢力正在涌入，大家都在等待這些新車的交付。作為一個新興的利基領域，fu……

新能源汽車的發展趨勢很有希望。除了產品技術上的突破，與融資租賃等業態相結合的模式也在逐步探索中。Q2：汽車金融市場吸引了大量投資者。在這種競爭激烈的環境下，如何在行業內實現差異化？王偉：首先，就建元資本本身而言，在資本密集的汽車金融市場上，它并不具有成本領先優勢，價格戰也不是公司所期望的。從SP到場景，在市場優勝劣汰的浪潮中，成為追隨者是一個簡單的選擇，但不一定是一個好的選擇。資源稟賦也決定了建元資本在汽車金融領域往往是創新者，而不是跟隨者。我們需要采取的競爭戰略是差異化。從整個行業來看，即使目前回租業務占比很高，融資租賃和銀行業也存在根本區別。在強有力的監管和金融去杠桿的背景下，行業越來越強調融資租賃必須具備實體經濟的特征，并建立自己的基本核心競爭力。此外，汽車金融也隨著消費金融的蓬勃發展而發展起來。建元資本目前B端業務較少，主要專注于C端業務。在資產方面，資產質量目前是可控的，資產流通也是可行的。因此，要實現差異化，必須在融資方面做出一些改變。其次，要從融資轉向租賃，擴大直接租賃和經營租賃的比重，實現產品差異化，比如新能源汽車的分時租賃。第三種方法是采用資產管理模式，即與大型金融機構共同構建風險模型，由建元資本提供更高的流動性，確保交易結構，實現全流程資產管理，提高效率，增強自身的風險資產管理能力，增強資產的可持續性和穩定性。Q3：在傳統模式下，汽車金融公司的營收規模效應并不顯著。目前常見的盈利模式和客戶獲取方式是什么？未來的趨勢是什么？王偉：傳統汽車金融的收入依賴于簡單粗暴的凈息差，盈利模式單一，抵御利率風險的能力較低。這與客戶獲取方法是一致的。我們通過2B做C端業務，需要支付渠道費，所以這個利差需要覆蓋渠道傭金、運營成本費、風險準備金、稅收等。微利無法支撐一個行業的可持續發展。從這個角度來看，該行業面臨的最大挑戰是渠道戰略和客戶獲取。未來的突破必須通過將差異化產品與現有渠道相結合來實現。建元資本不會選擇線下門店作為實體店。我們將引入新的戰略股東資源，并與一些具有電子商務基因的公司合作，以更好地滿足新零售業務下呈現的各種業務類型和銷售場景。Q4：您如何看待汽車金融市場的“紅海時代”和“黃金時代”？談談各家資本在選擇細分領域時的戰略考慮？王偉：從某種程度上說，我們也可以說，車貸市場確實進入了紅海時代，但汽車租賃市場仍有很大的潛力和空間。在消費金融蓬勃發展并成為經濟主要驅動力的時期，汽車金融作為消費金融的一個主要領域，確實是資本的一個很好的投資選擇。商業模式的選擇與每家公司的資源稟賦有關。建元資本的股東均來自汽車和金融行業，包括國有資產集團、多家全國百強汽車經銷商集團、第一家全國電動汽車示范運營公司。這可以支持公司零售業務、新能源汽車業務和電子商務業務的快速發展。如果一家獨立的汽車金融公司在某個領域擁有相應的股東資源或行業資源，這將成為選擇細分領域時的重要考慮因素。通過結合自身基因，調動和聚合資源，公司可以在巨大的市場中走上一條獨特的道路。2、 建元資本的定位……

It’是一家風險資產管理機構Q1：建元資本在過去三年里取得了哪些成就？鑒于建元資本剛剛獲得pre-a輪戰略投資，是否方便介紹一些融資情況？王偉：建元資本目前的規模已經達到了現有股本的頂峰。我們最初的想法是盡最大努力擴大規模，但目前，建元資本專注于創新，以差異化為目標，實現合適且盈利的規模。目標的改變促使公司的戰略也在嘗試改變。由于股本不足，我們計劃增資擴股，并已與華融資產管理公司達成合作。華融資產管理公司的介入，一方面可以促進建元資本在當前形勢下更好地開發結構化產品，提高融資能力，使公司能夠以更好的成本支持創新發展；

另一方面，它可以在與其他金融機構的合作中發揮背書作用，實現戰略協同。此外，為了應對環境和形勢的變化，我們積極與戰略股東整合，并在之前與保險機構合作的基礎上，未來還將引入保險資金。汽車金融和保險也密切相關。在傳統的汽車貸款模式中，保險很難靈活發揮作用。在汽車融資租賃模式中，自有車隊可以將保險打包到整車中。戰略股東的加入是建元資本加速、逆勢、差異化發展的戰略手段。股東結構的變化也標志著建元資本渠道戰略向主渠道的轉變。Q2：關于新汽車和新能源汽車行業的商業模式，現階段在商業創新方面有什么成就嗎？王偉：在新車領域，傳統業務是為滴滴合作的個人和租賃公司提供融資。創新的模式是建元資本的自有車隊，該車隊擁有合法的叫車車隊，并成為叫車平臺法律行為能力的合作伙伴。但隨之而來的挑戰是車隊管理。只有人車結合，才能形成合法的運輸能力，創造效益。因此，必須制定有效的車隊管理和駕駛員管理方法。建元資本在新能源汽車領域做了很多嘗試和實踐，前兩年也有失敗的例子。我們曾向國內一家知名公司提供全方位服務租賃，以經營租賃的形式打包服務，并提供給電子商務物流公司。然而，由于對車輛質量的控制不足，以及缺乏車隊管理經驗，我們在交付部分車輛后退出了及時止損。下一步，建元資本將加大對新能源汽車領域的投資，計劃購買約2萬至3萬輛汽車，在各個地區上牌，并組建包括保險在內的資產車隊，以支持蓬勃發展的分時租賃和叫車業務。新能源汽車是建元追求差異化的一項舉措，通過商業租賃將整車投資于分時和網約車，其中約2萬輛將投資分時租賃。Q3：國內征信體系尚不完善，汽車金融行業的風險仍然比較高。建元資本如何應對？建元資本在金融科技領域取得了哪些進展和成就？王偉：征信對消費金融極為重要，因此建元資本在2016年初成為中國首批接入央行個人征信系統的非銀行機構之一。作為第一批，建元資本也參與了相關標準的建設。去年，中國人民銀行成功開通了企業征信系統的報告權限，這意味著建元資本將獲準直接接入央行征信系統的個人信用和企業信用系統，大大提高了公司的資產管理和風險控制能力。汽車金融的風險無疑是巨大的，風險不僅取決于自身能力，還取決于渠道建設。渠道風險是第一道屏障，從準入開始，包括車型、區域、場景等的選擇。進入后，必須能夠識別風險，包括人類信用風險、交易交叉風險等。建元自成立以來，在風險控制方面做了大量工作，從前、中、后三個方面掌握全面的風險管理。通過與金融科技公司的合作，建立了包括貸前信用審查、貸中行為觀察和貸后催收在內的全流程風險管理框架。對貸內行為的監控是為了推進催收行為，可以防止逾期風險。汽車金融機構都是風險資產管理機構，以汽車資產為基礎，可以實現標準化。接下來，建元資本計劃通過交易結構擔保進一步增加信貸，同時與金融科技合作形成技術體系，并向小型機構出口成熟的風險資產管理服務。Q4.目前行業資金狀況不容樂觀，是……

銀行更難減少貸款。建元資本在這方面有什么計劃？建元資本和京東金融合作完成了第一筆ABS前區塊鏈貸款。你能詳細介紹一下這個訂單嗎？王偉：從銀行的角度來看，同業業務被切斷，外包投資被切斷，2B端受到實體經濟下滑的影響較大，導致資產能力下降。房地產貸款和平臺貸款也受到限制，小微貸款風險較高。因此，整體貸款越來越難，但它傾向于投資于消費金融領域。在建元資本看來，依托消費金融的快速發展和優勢，融資來源將轉而回歸主渠道，即銀行。另一方輸出資金，而建元能夠通過良好的風險管理輸出相對無風險的資產。在建元資本與京東金融此次預ABS合作的實際操作中，京東金融將首先向建元資本提供資金并鎖定發行。建元資本需要將資本再生產過程中涉及的所有信息分類上傳到京東金融pre-ABS云平臺。通過pre-ABS云平臺，資產的基本信息、還款狀態和資產表現都呈現給未來的投資者、訂閱者以及第三方評級和監管機構，反映了區塊鏈的公開性、透明度和不變性。問題5.履約保險越來越多地被貸款行業提及，但其實施一直是該行業面臨的挑戰。建元在業績保險業務方面有什么新的計劃和突破嗎？王偉：建元在2016年與中國聯合保險就履約保險進行了合作。它實際上與擔保類似，但可以看出，履約保險的市場份額并不高，在實踐中增加履約保險后也存在效率受到影響和成本增加的問題。此外，我們注意到，2017年，中國保監會發布了《信用保證保險業務監管暫行辦法》，禁止保險公司為ABS類業務或債務轉移活動提供信用保險服務，這在一定程度上也抑制了履約保險的發展。今年，建元資本將與中國人保和民生總行在業績保險的基礎上展開合作。Q6：隨著汽車金融市場環境的變化，建元資本的角色和定位是否發生了變化？下一個戰略計劃是什么？王偉：建元資本一直專注于核心能力建設，將自己定位為風險資產管理機構。轉型的總體方向是在資產組合中從融資轉向租賃，擁抱實體經濟，使自己具備實體經濟的特征；同時從事差異化業務，例如我們在新能源汽車方面的戰略嘗試；然后，與金融機構共同構建風險模型，輸出基于技術體系的全流程風險資產管理服務，依托交易結構保障，以需求賦能機構，形成建元資本獨特、差異化的運營模式。

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