車企半年報 新能源車產銷放量或刺激股價

截至8月30日，滬深兩市22家汽車制造上市公司全部發布了半年報。據記者統計，在整車上市公司中，11家凈利潤同比增長，11家凈利同比下降。由于上半年自主品牌汽車銷量持續下滑，拖累了多家車企的業績。合資汽車和SUV出現了顯著的增長，成為許多汽車公司的性能引擎。多位受訪業內人士分析，下半年國產品牌仍可能面臨較大壓力。與此同時，上半年上市車企股價出現大幅上漲，主要與新能源概念有關。業內人士認為，隨著下半年新能源汽車產銷的增加，可能會進一步刺激車企的業績和股價。

國產品牌份額嚴重下滑

據中國汽車工業協會統計，上半年汽車產銷同比增長分別為9.6%和8.4%。然而，在這一增長量中，國產品牌乘用車在中國的市場份額同比持續下降。國產品牌乘用車的低迷局面，對多家上市汽車公司的業績產生了明顯影響。據南都記者統計，幾乎所有國產品牌乘用車占公司經營業績的20%以上。

以自主品牌乘用車為主的上市汽車公司業績受到了更大的拖累。例如，一汽夏利上半年營業收入下降近50%，凈利潤為-4.36億元，而去年同期為4.18億元。該公司表示，受汽車消費市場升級和汽車銷量下降的影響很大。道恩汽車在8月份率先發布半年報，由于凈利潤在沒有預測的情況下下降了90%以上，一度受到市場的質疑。該公司在半年報中表示，其產品集中在國內品牌汽車市場，面臨著激烈的競爭壓力，國內品牌SUV和乘用車的銷量大幅下降。

合資品牌的擠壓非常明顯， 一位證券分析師對南都記者表示，未來國產品牌的增速可能會繼續下降。與國產品牌銷量的下降相比，合資品牌對上市車企尤其是幾家大型上市車企的業績做出了重大貢獻繼續在合資車企中發揮主導作用，上海通用汽車和上海大眾汽車年銷量位居國內乘用車企業前兩位。證券分析師認為，廣汽集團旗下的日本和歐洲品牌將繼續推動業績增長。同時，分析人士指出，長安汽車上半年的凈利潤增長率達到259%，其中長安福特的優異業績是一個重要原因。

河西投資總經理霍新對南都記者表示，隨著汽車行業反壟斷措施的逐步實施，合資車型的價格預計將繼續下降，這將對國內品牌車企產生重大影響。因此，自主品牌的處境還沒有達到最困難的地步。汽車行業高級分析師張志勇（微博）向南都記者分析稱，下半年將迎來“金九銀十”汽車銷售旺季，國產品牌銷量有望提升。然而，由于“金九銀十”也惠及合資品牌和進口汽車，張志勇也預測，下半年國產品牌的市場份額將下降。據南都記者初步統計，廣汽傳祺系列在國產品牌車型中增速最快，上半年銷量增長達到50%。然而，廣汽傳祺的總銷量僅超過10萬輛，目前對廣汽業績的影響并不顯著。

SUV市場前景看好

然而，在國產品牌的激增中……

如愛紅，SUV銷量在上半年強勁增長，成為一些上市車企的“救命稻草”。上周，在香港的一次性能新聞發布會上，比亞迪董事長王傳福介紹說，今年上半年比亞迪性能下降的主要原因是國內品牌汽車銷量下降。然而，比亞迪的SUV車型S6同比增長30%，抵消了業績的下滑。盡管長城汽車上半年的凈利潤下降了約3%，但主要是由于H 8新車型的研發等財務費用增加。主要SUV車型的銷量繼續保持領先，其中旗艦產品H 6的銷量為14.3萬輛，同比增長63%。張志勇在南都接受記者分析稱，下半年SUV的銷量仍然不錯，而中國汽車市場目前的發展階段決定了，SUV已經成為許多汽車消費者轉向第二輛車的首選，市場前景看好。

據中國汽車工業協會統計，上半年商用車市場出現同比下滑。上半年商用車占比較大的12家上市車企中，有7家凈利潤出現下滑。張志勇分析，商用車市場和乘用車市場的發展條件不同，取決于整體經濟發展規模。當整體經濟高速增長時，商用車的增長將更加明顯。在當前整體經濟增長放緩的背景下，經濟本身的活力不足，未來商用車的銷量很可能不會有明顯改善。

新能源概念以微小的貢獻取得了顯著的成果

上半年，中央對地方對新能源汽車的推廣政策不斷，新能源汽車概念股持續走高。盡管目前新能源汽車對大多數上市車企業績的影響并不顯著，但這一概念給了市場很高的預期。目前，即使是在國內市場新能源汽車銷量占比最大的比亞迪，對業績的貢獻也只有10%左右。然而，根據東方財富的數據，上半年1-6月，汽車行業整體股價上漲了6.81%，而包括多家新能源概念車公司和相關產業鏈上市公司在內的特斯拉概念板塊上半年上漲了15%。上半年，比亞迪、江淮汽車安凱客車等新能源概念相關股票均呈現明顯上漲趨勢。此前，在業績發布會上，王傳福曾表示，比亞迪下半年新能源汽車產銷將大幅增長。霍新分析稱，下半年新能源汽車將放量，這將給板塊股價帶來新的機會。

8月13日至8月21日，東風汽車連續四次漲停，股價上漲42.86%。相關分析人士表示，除了有傳言稱東風汽車可能收購薩博汽車并出售虧損資產外，東風汽車進軍新能源汽車的概念也對股價上漲起到了重要推動作用。

從上市車企的業績報告來看，多家車企的財報顯示，政府補貼對上市車企業績也有顯著影響。政府對金杯客車的補貼是凈利潤的1.4倍。霍新的分析表明，汽車行業作為支柱產業和主要納稅人，獲得中央和地方補貼是正常的。然而，經過這么多年的補貼和市場技術交流，國產品牌的技術實力和品牌影響力仍然較弱，與國外品牌的差距仍然很大，這將對行業產生長期的負面影響。在不久的將來，國產品牌的真實盈利能力將繼續惡化。

然而，張志勇認為，新能源汽車和互聯網汽車等概念將繼續是未來推動國家支持汽車行業的重要因素。從這個角度來看，未來的汽車行業仍將是一個朝陽行業，并將繼續獲得政策支持和政府補貼。

標簽：比亞迪東風發現長安一汽

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