月底油價下調無懸念 京廣等地或入7時代

最近，塞浦路斯危機引發了全球避險情緒，導致國際油價波動和下跌。布倫特原油價格已經從今年的高點下跌了9%以上。

專家表示，目前國內三地原油價格調整參考已跌破-4%的紅線，隨著時間間隔條件逐步滿足，到3月底，中國油價可能出現年內首次下跌。但考慮到國際油價高企等因素，一些專家認為，成品油新定價機制的出臺仍存在“障礙”。

塞浦路斯危機降低國際油價

塞浦路斯債務危機起源于3月16日，當時塞浦路斯政府與歐元集團達成協議，對存款征稅，以尋求歐盟的援助。該協議規定，塞浦路斯的所有銀行存款人都必須根據存款金額一次性繳納稅款。

在巨大的壓力下，3月19日，塞浦路斯議會否決了一項對存款征稅的法案，但這也意味著該國可能失去獲得歐元集團和國際貨幣基金組織援助的機會。同一天，國際油價暴跌，對歐洲經濟反應敏感的布倫特原油價格跌至每桶107.45美元，達到今年年初以來的最低點。

目前，塞浦路斯引發的危機尚未結束。3月21日，國際評級機構標準普爾將塞浦路斯評級下調至CCC，評級展望為“負面”。

塞浦路斯危機反映了歐元區決策者的尷尬和無助。“興業期貨原油分析師杜曉培認為，市場擔心歐元區可能隱藏更大的債務風險，投資者的避險情緒有所上升。在不久的將來，布倫特油價將面臨壓力并下跌。

國際研究機構Monica分析師馬濤認為，目前市場期待塞浦路斯事件得到解決。如果塞浦路斯未能打破救援僵局，將對其銀行系統和歐洲金融市場造成沖擊。歐洲的經濟形勢不確定，亞洲的許多煉油廠最近都在進行集中維修。預計國際油價要到第二季度才會好轉。

截至3月22日收盤，布倫特原油價格較2月8日創下的年內高點下跌了9.45%。

毫無疑問，到三月底，國內油價將會下跌

塞浦路斯的動蕩對中國成品油市場產生了“蝴蝶效應”。國際油價承壓且呈下跌趨勢，這基本上已使國內成品油價格在3月底前下跌成為定局。

東方油氣網絡分析師程瑞峰表示，塞浦路斯危機再次引發市場對歐洲的擔憂。投機基金大幅減持原油市場，布倫特原油反彈乏力。毫無疑問，到三月底，國內油價將會下跌。

根據新華社油價系統3月22日發布的統計數據，三地原油移動平均價格變化率已達-4.34%，突破了油價下跌紅線。

上一次國內油價調整發生在2月25日。3月22日是價格調整后的第20個工作日。

商社成品油分析師李宏表示，到北京時間3月27日，國內成品油定價規則中“22個工作日間隔”的時間要求也將得到滿足。屆時，下調油價的窗口也將開啟，預計調價政策將于3月27日午夜前實施。

根據機構計算，相應的降價幅度可能在每噸300元左右，相當于每升汽油降價0.24元；

柴油每升減少0.26元。價格調整后，北京、廣州等地區的油價有望重回每升7元的時代。

新的成品油定價機制何時揭開面紗

預計3月底國內油價下跌是目前市場關注的另一個焦點，即是否會相應出臺新的成品油定價機制。

新的定價機制一直被蒙在鼓里。“兩會”期間，國家發改委負責人透露了縮短價格調整周期和取消4%上限的改革方向，但改革細節并未公布。對公眾來說，新機制仍然充滿神秘感。

記者了解到，市場對新機制有各種各樣的想象。更集中的觀點是，價格調整周期縮短至10個工作日，即油價每半個月調整一次；也有人猜測，與之相關的原油種類將發生變化，“辛塔原油”將被“阿曼原油”取代；甚至有人猜測，價格調整的發布權將下放給第三方機構。

中宇信息分析師王金濤認為，這些猜測都是合理的。例如，通過修改附屬石油類型，自去年以來，中石油和中石化進口的原油不再按照印尼的“辛塔原油”定價。相比之下，“阿曼原油”作為中東向遠東出口石油的重要價格參考，是更合適的替代品種，阿曼也是中國重要的原油進口國。

在對新機制充滿向往的同時，也有不少質疑聲音，認為新機制是一把雙刃劍，目前與國際油價密切相關不一定是好事。

易貿研究中心分析師Windsor表示，目前國際油價仍處于每桶90美元以上的高位，新機制的推出可能會在此時推高國內油價；此外，中國在國際原油市場上缺乏足夠的話語權。中國需要自己的原油期貨作為國內成品油定價的參考標準之一。否則，國內油價將完全受制于國際市場，這可能危及中國的能源安全。

國內油價需要一段緩沖期來平息國際市場的非理性波動。Windsor認為，國際油價受到投機資金的影響，也可能出現兩周內上漲10%等極端情況。如果與國際油價完全掛鉤，這意味著國內消費者必須為國際投機行為買單。

卓創資訊分析師陳青認為，在新的改革方向下，后期國內油價調整將更加頻繁，與國際油價的聯動也將更加緊密。這就需要引入新的機制，并輔之以健全的支持政策。例如，當油價大幅上漲時，應該如何補貼農業和出租車等特殊群體；如果油價不能及時跟上，煉油公司是否會享受稅收減免。

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