明年會更好？零部件企業吹響復蘇號角

　　 2020年已接近尾聲，轉眼間，這個魔幻之年也將與我們告別。在經濟下行和新冠疫情雙重壓力之下，2020年，汽車行業經歷了一場嚴峻的考驗。好在，下半年之后一切都在恢復之中。

　　汽車之家梳理了20余家主流跨國零部件企業三季度財報，他們在經歷堪稱痛苦的第二季度后，終于在第三季度逐漸緩過氣來，麥格納、佛吉亞、李爾、偉世通等多家跨國零部件供應商展示出積極的發展趨勢。

　　佛吉亞集團首席執行官柯瑞達總結道：“盡管新冠疫情帶來的不確定性仍然存在，我們對于2020年下半年全球汽車產量的信心已有所提振。”

三季度表現整體超出預期

　　我們為何要專門對跨國零部件企業第三季度財報進行分析？因為三季度正是預測全年汽車及零部件市場走勢的重要節點。從數據表現上來看，經歷了上半年的“慘烈”之后，三季度以來各企業陸續恢復，同時為第四季度繼續復蘇打下良好基礎。

部分主流國際零部件企業2020年三季度財報企業營收同比增長凈利潤同比增長備注大陸103億歐元-2.70%-7.19億歐元63.80%麥格納91億美元-2%4.05億美元--去年同期凈虧損2.33億美元佛吉亞38.74億歐元-7.40%----李爾49億美元1.60%1.74億美元19%天納克43億美元-2.00%-4.99億美元--去年同期凈利潤為7000萬美元安波福36.7億美元3.00%2.83億美元15%博格華納25.3億美元1.70%1.11億美元-43%奧托立夫20.37億美元-19.70%營業虧損1.03億美元--營業虧損1.22億美元數據來源：公開資料整理；制表：汽車之家行業組（為避免匯率影響，營收單位不作轉化，以官方財報為準)　　汽車之家梳理后發現，這20多家跨國零部件企業中，大部分營收依舊處于同比下滑狀態，但是環比增幅有所改善，部分企業環比增幅甚至高達三位數。值得一提的是，大部分企業三季度營收相較于二季度，已經大幅度收窄。這些數據都是車市復蘇的重要信號。

　　在利潤方面，企業如交出的三季度數據也可圈可點。20多家企業中，有近一半凈利潤實現同比正增長，部分企業利潤由負轉正。比如，安波福三季度凈利潤為2.83億美元，同比增幅達15%；德納凈利潤雖然同比下滑60%，但是與二季度1.74億美元的虧損相比較，三季度獲得4500萬美元的凈盈利，成功扭虧為盈。

　　從區域市場表現來看，以中國為代表的亞洲市場，是跨國零部件企業回暖的重要區域。全國乘用車信息聯席會秘書長崔東樹表示，中國車市逐步走出新冠肺炎疫情影響，呈現反轉的態勢，1-10月中國汽車已占據世界份額的33%。

　　安波福第三季度營收36.7億美元，實現了3%的同比增長。其中，歐洲市場增長3%，亞洲市場增長11%，南美洲市場增長3%，北美市場則下滑3%。值得一提的是，中國市場同比增長高達14%，中國市場的重要程度不言而喻。

　　整體而言，跨國零部件企業三季度財報表現超出預期。正如奧托立夫首席執行官Mikael Bratt的總結，“第二季度企業出現創紀錄的需求衰退，但是第三季度便實現了強勁復蘇。”奧托立夫認為，這樣的復蘇趨勢還將延續至第四季度。

“三化”已成為新增長點

　　今年上半年以來，雖然全球車市遭遇前所未有的打擊，但是企業在新興技術領域的發展依舊火熱。從各企業的財報來看，電動化、網聯化、智能化以及自動駕駛儼然成為新的業績增長點。

　　不可否認，全球主流電動汽車市場都在迅速提升之中。數據顯示，11月歐洲八國新能源汽車注冊量合計為13.4萬輛，同比大增227%，再超市場預期。中國新能源汽車市場也繼續保持著良好的發展態勢，隨著疫情的緩解，各大企業新能源汽車銷量再次創新高。

　　大陸集團整體業績狀況中，旗下汽車技術子集團在第三季度贏得數十億美元的訂單，其中一家德國高端品牌汽車制造商的集成制動系統就來自該公司。此外，大陸汽車技術子集團，還為已投放市場的大眾ID.3(參數|詢價)提供重要的組件。比如，鼓式制動器，用于熱管理系統的柔性管路，中控臺顯示屏及高性能計算單元等。

　　隨著網聯化、智能化以及自動駕駛等趨勢在汽車行業的深入發展，也為零部件企業復蘇帶來新動能。

　　佛吉亞集團在財報中指出，第三季度銷售表現逐月改善，其中9月銷售額同比增長1.2%。值得一提的是，佛吉亞汽車座椅系統和綠動智行系統銷售表現優于市場大盤，這兩大板塊業務銷售額占集團總體業務的65%。佛吉亞方面表示，這兩大板塊業務遠超市場大盤，主要來自對國際整車廠商、新客戶及商用車領域的銷售額貢獻。

　　現代摩比斯也是發展新趨勢中的受益者。現代摩比斯在財報中提及，隨著電動汽車銷量的增長，高端電子部件的需求日益增長，企業模塊和核心部件制造業務三季度同比上漲8.6%。此外，現代摩比斯電子零部件銷售額同比增長77%，季度銷售額首次超過萬億韓元，達到1.2萬億韓元。

　　安波福更是如此。安波福首席執行官Kevin Clark在財報聲明中表示，“盡管處于具有挑戰性的環境之中，但安波福一系列先進的技術產品推動著公司表現一直優于整體市場。”其中，安波福高級安全和用戶體驗部門營收達到10.2億美元，同比上漲3%；信號和電力解決方案部門營收26.6億美元，同比上漲2%。

2020年下半年：還會繼續向好

　　三季度財報表現高于預期，給零部件企業帶來了極大的信心，也為他們提高第四季度及2020年全年的市場預期奠定了基礎。

　　麥格納首席執行官Don Walker在投資者會議中表示，雖然疫情仍存在反彈風險，但是公司有信心通過降本和調整支出，來幫助公司度過艱難時期。為此，麥格納將2020年全年營收目標定為315億-325億美元，此前預期為300億-320億美元；凈利潤將為8.5億-9.75億美元。而在今年3月，由于疫情的帶來的嚴重不確定性，麥格納曾取消2020全年業績預期。

　　麥格納方面還表示，盡管疫情還可能帶來長期和全面影響，但是自從疫情封鎖措施解除后，北美汽車銷量已經逐漸復蘇，促使主流汽車制造商加大生產，重新為高利潤的SUV和皮卡增加庫存，這將在一定程度上提高麥格納等汽車供應商的業績。

　　得益于優質客戶對于全年業績的看好，雷達、視覺系統和駕駛輔助軟件供應商維寧爾對后續的市場走勢持樂觀態度。戴姆勒是維寧爾的重大客戶，10月23日戴姆勒上調了其全年利潤預測。維寧爾首席執行官Jan Carlson在對話中表示：“當前維寧爾勢頭較好，會持謹慎并樂觀的態度看待第四季度發展態勢，尤其是在中國。”

　　隨著市場環境的改善，佛吉亞也不斷調整市場預期。佛吉亞預測，2020年下半年全球汽車產量將個位數下滑，而在今年7月底，佛吉亞還將下滑預測定為15%左右。為此，佛吉亞上調了2020年下半年財務目標：銷售額至少達到80億歐元，營業利潤率至少達到5.5%，凈現金流至少達到7億歐元。

　　李爾總裁兼首席執行官Ray Scott也在財報聲明中表示：“雖然今年全球汽車產量低于去年，但我們所有業務部門的營業利潤率仍接近疫情前水平。我樂觀地認為，這樣積極勢頭將在今年持續下去。”

編輯總結：

　　春江水暖鴨先知，汽車行業走向如何？與之關聯的汽車零部件業績便可體現一二。大家對2020年汽車行業全年趨勢，可以用“謹慎樂觀”來概括。當然，通過零部件企業三季度財報，我們也可以了解到，電動化、智能化、網聯化以及自動駕駛等新技術，正逐漸轉化為企業實際訂單，未來這些新興領域的競爭會逐步走向白熱化。

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