11家乘用車企上半年少賺248億 僅4家毛利率增長

經濟觀察報記者甘近日，多家上市車企公布了2020年上半年財報。據經濟觀察報統計，主營乘用車的11家上市車企上半年累計毛利為492億元，比去年同期的740億元減少近248億元，同比下降34%。這11家公司中，7家車企毛利率同比下降，包括吉利汽車、長城汽車、SAIC、江淮汽車、廣汽集團、*ST眾泰、北汽藍谷。同時，比亞迪、長安汽車、*st力帆、ST海馬等4家公司毛利率仍逆勢增長。

受疫情影響，今年上半年上市車企利潤下滑在情理之中。中汽協數據顯示，今年1-6月，我國汽車產銷分別完成1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比下降16.8%和16.9%，其中乘用車產銷分別完成775.4萬輛和787.3萬輛，降幅擴大至22.5%和22.4%。與之相對應的是，2020年1-6月，我國汽車制造業實現利潤1904.2億元，同比下降20.7%。記者統計的11家上市車企中，只有長安汽車實現了銷量同比增長，而只有長安汽車實現了毛利同比增長。

在產品結構和成本調整下，四家公司毛利率實現同比增長。毛利率上升的四家企業分為兩個明顯的陣營，一個是比亞迪、長安汽車等規模和經營狀況較好的企業，一個是*ST力帆、ST海馬等瀕臨倒閉的邊緣企業。分析指出，毛利率的提高并不意味著企業有了更好的產品結構和市場表現，也可能是產量低導致生產成本大幅下降所致。

2020年上半年上市車企毛利率

在11家上市汽車公司中，比亞迪汽車業務的毛利率最高，達到23.93%，略高于去年的23.22%。比亞迪財報顯示，其上半年交通運輸設備制造業收入320.7億元，同比下降5.62%；營業成本244億元，同比下降6.5%。這主要與比亞迪汽車銷量下滑有關。比亞迪上半年累計銷量為15.9萬輛，同比下滑30.45%，其中曾是比亞迪主要板塊的新能源汽車銷量同比下滑58.34%。雖然銷量下滑幅度在11家公司之列，但比亞迪的毛利率仍同比增長。

比亞迪的毛利率被認為是由其燃油車業務推動的，上半年其燃油車部門增長了18.85%。另一款主力新能源車北汽藍谷的表現就沒那么強勁了。其上半年毛利率為-3.64%，在11家車企中排名第一，而去年同期毛利率為9.47%。北汽藍谷財報顯示，上半年營收31.1億元，同比下滑69.84%；營業成本32.3億元，同比下降65.53%。從銷量來看，其上半年銷量為1.47萬輛，同比下降77%。

毛利率上升的四家企業中，意外闖入兩家瀕臨破產的企業，*ST力帆和ST海馬，毛利率分別為9.75%和7.85%。其中，*ST力帆上半年營業收入15.8億元，同比下降69.42%；營業成本14.3億元，同比下降70.81%；其上半年汽車銷量為1500輛，同比下降93%。*ST力帆毛利率同比增長，一方面被認為與生產成本降低有關，另一方面摩托車業務收入和整車收入沒有單獨統計。

ST海馬上半年營業收入13.11億元，同比下降43.54%；營業成本12.1億元，同比下降48.75%。ST海馬表示，這都是因為汽車銷量下滑。其上半年銷量為6500輛，同比下降55%。ST海馬毛利率的提升主要與成本控制有關。“面對行業不景氣、產銷量下滑的不利局面，公司始終堅定執行品類戰略。一方面按期推出戰略新品，打破傳統營銷模式。另一方面，堅決處置無效低效資產，為主業發展提供了有力保障。”海馬在財報中表示。

相比毛利率有所上升的其他三家車企，長安汽車是為數不多的營收和毛利同比增長的車企，上半年營收327.8億元，同比增長9.73%。營業成本297.34億元，同比上漲8.44%；毛利18.4億元，同比增長33%。其毛利率為9.3%，高于去年同期的8.22%。這與其銷售業績直接相關。上半年銷量83萬輛，同比增長1%。是11家車企中唯一一家上半年銷量增長的，但長安的利潤增長很大一部分也來自投資收益。

更多企業的毛利率同比下降。最具代表性的是市值最大的SAIC。其上半年毛利率為10.25%，較去年同期下降近2個百分點。江淮汽車和廣汽集團上半年毛利率分別為5.37%和5.33%，較去年同期下降近50%。*ST眾泰和北汽藍谷的毛利率直接由正轉負，上半年毛利率分別為-1.88%和-3.64%。吉利汽車和長城汽車相對穩定，毛利率下降不到1個百分點。

近年來，主流頭部企業面對激烈的汽車市場競爭，紛紛采取價格戰的方式。除了銷量下滑，這也是毛利率下滑的關鍵原因之一。為了提高毛利率，除了成本控制，產品銷售結構仍需不斷升級，這也是長安汽車毛利率提升的關鍵原因。長安汽車財報顯示，上半年長安乘用車銷售30.8萬輛，同比增長1.2%，其中歐尚汽車銷售7.2萬輛，同比增長7.7%，平均單價增幅超過20%。同時，高端產品序列“UNI”也提供了幫助。經濟觀察報記者甘近日，多家上市車企公布了2020年上半年財報。據經濟觀察報統計，主營乘用車的11家上市車企上半年累計毛利為492億元，比去年同期的740億元減少近248億元，同比下降34%。這11家公司中，7家車企毛利率同比下降，包括吉利汽車、長城汽車、SAIC、江淮汽車、廣汽集團、*ST眾泰、北汽藍谷。同時，比亞迪、長安汽車、*st力帆、ST海馬等4家公司毛利率仍逆勢增長。

受疫情影響，今年上半年上市車企利潤下滑在情理之中。中汽協數據顯示，今年1-6月，我國汽車產銷分別完成1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比下降16.8%和16.9%，其中乘用車產銷分別完成775.4萬輛和787.3萬輛，降幅擴大至22.5%和22.4%。與之相對應的是，2020年1-6月，我國汽車制造業實現利潤1904.2億元，同比下降20.7%。記者統計的11家上市車企中，只有長安汽車實現了銷量同比增長，而只有長安汽車實現了毛利同比增長。

在產品結構和成本調整下，四家公司毛利率實現同比增長。毛利率上升的四家企業分為兩個明顯的陣營，一個是比亞迪、長安汽車等規模和經營狀況較好的企業，一個是*ST力帆、ST海馬等瀕臨倒閉的邊緣企業。分析指出，毛利率的提高并不意味著企業有了更好的產品結構和市場表現，也可能是產量低導致生產成本大幅下降所致。

2020年上半年上市車企毛利率

在11家上市汽車公司中，比亞迪汽車業務的毛利率最高，達到23.93%，略高于去年的23.22%。比亞迪財報顯示，其上半年交通運輸設備制造業收入320.7億元，同比下降5.62%；營業成本244億元，同比下降6.5%。這主要與比亞迪汽車銷量下滑有關。比亞迪上半年累計銷量為15.9萬輛，同比下滑30.45%，其中曾是比亞迪主要板塊的新能源汽車銷量同比下滑58.34%。雖然銷量下滑幅度在11家公司之列，但比亞迪的毛利率仍同比增長。

比亞迪的毛利率被認為是由其燃油車業務推動的，上半年其燃油車部門增長了18.85%。另一款主力新能源車北汽藍谷的表現就沒那么強勁了。其上半年毛利率為-3.64%，在11家車企中排名第一，而去年同期毛利率為9.47%。北汽藍谷財報顯示，上半年營收31.1億元，同比下滑69.84%；營業成本32.3億元，同比下降65.53%。從銷量來看，其上半年銷量為1.47萬輛，同比下降77%。

毛利率上升的四家企業中，意外闖入兩家瀕臨破產的企業，*ST力帆和ST海馬，毛利率分別為9.75%和7.85%。其中，*ST力帆上半年營業收入15.8億元，同比下降69.42%；營業成本14.3億元，同比下降70.81%；其上半年汽車銷量為1500輛，同比下降93%。*ST力帆毛利率同比增長，一方面被認為與生產成本降低有關，另一方面摩托車業務收入和整車收入沒有單獨統計。

ST海馬上半年營業收入13.11億元，同比下降43.54%；營業成本12.1億元，同比下降48.75%。ST海馬表示，這都是因為汽車銷量下滑。其上半年銷量為6500輛，同比下降55%。ST海馬毛利率的提升主要與成本控制有關。“面對行業不景氣、產銷量下滑的不利局面，公司始終堅定執行品類戰略。一方面按期推出戰略新品，打破傳統營銷模式。另一方面，堅決處置無效低效資產，為主業發展提供了有力保障。”海馬在財報中表示。

相比毛利率有所上升的其他三家車企，長安汽車是為數不多的營收和毛利同比增長的車企，上半年營收327.8億元，同比增長9.73%。營業成本297.34億元，同比上漲8.44%；毛利18.4億元，同比增長33%。其毛利率為9.3%，高于去年同期的8.22%。這與其銷售業績直接相關。上半年銷量83萬輛，同比增長1%。是11家車企中唯一一家上半年銷量增長的，但長安的利潤增長很大一部分也來自投資收益。

更多企業的毛利率同比下降。最具代表性的是市值最大的SAIC。其上半年毛利率為10.25%，較去年同期下降近2個百分點。江淮汽車和廣汽集團上半年毛利率分別為5.37%和5.33%，較去年同期下降近50%。*ST眾泰和北汽藍谷的毛利率直接由正轉負，上半年毛利率分別為-1.88%和-3.64%。吉利汽車和長城汽車相對穩定，毛利率下降不到1個百分點。

近年來，主流頭部企業面對激烈的汽車市場競爭，紛紛采取價格戰的方式。除了銷量下滑，這也是毛利率下滑的關鍵原因之一。為了提高毛利率，除了成本控制，產品銷售結構仍需不斷升級，這也是長安汽車毛利率提升的關鍵原因。長安汽車財報顯示，上半年長安乘用車銷售30.8萬輛，同比增長1.2%，其中歐尚汽車銷售7.2萬輛，同比增長7.7%，平均單價增幅超過20%。同時，高端產品序列“UNI”也提供了幫助。

標簽：比亞迪長安海馬廣汽集團吉利汽車

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