金融委重磅定調：提升市場活躍度！5大要點全解讀

據中國政府網4月8日消息，4月7日，國務院金融穩定與發展委員會(以下簡稱“金融委”)召開第25次會議，總結近期金融支持疫情防控和經濟社會發展工作進展，部署下一階段重點工作，提出引導信貸資源支持小微、 受疫情重創的中、民營企業，充分發揮資本市場的樞紐作用，防止海外風險向國內傳導。

下一階段，財委會要繼續按照黨中央、國務院的決策部署，加強政策落實，扎實推進經濟社會發展秩序回歸正常。基金君整理了五個要點。一是加強宏觀政策落實，使穩健的貨幣政策更加靈活適度，把支持實體經濟恢復發展放在更加突出的位置。解讀:中國OMO降息和定向下調存款準備金率，寬松貨幣政策的想象空間再次被打開。此外，央行時隔12年重啟下調超額準備金利率，央行近期實際操作存在偏差。央行發出的信號很多。一方面，人民幣匯率貶值壓力和通脹上行風險成為貨幣政策偏向的原因；另一方面，我國穩增長、穩就業的壓力依然較大，政策上層對加大宏觀政策逆周期調節的需求依然強烈。二是引導信貸資源支持受疫情重創的中小企業和民營企業。解讀:除了RRR降息，最近的許多政策也著眼于幫助中小企業和私營企業渡過難關。央行方面，在實施3000億元專項抗疫再貸款和5000億元再貸款支持企業復工后，日前召開的國務院常務會議提出新增1萬億元再貸款和再貼現。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，將通過定向下調存款準備金率、專項再貸款和再貼現向商業銀行提供低成本資金。同時要求銀行將相關資金全部投向受疫情重創的中小民營企業，然后通過財政貼息的方式將企業獲得的貸款利率維持在較低水平，從而有效保證疫情過后相關企業能夠繼續生存和正常經營，這是實體經濟真正恢復發展的基礎。第三，充分發揮資本市場的樞紐作用，不斷加強基礎制度建設，堅決打擊各種假冒偽劣行為，放寬和取消不適應發展需要的管制，增強市場活躍度。解讀:此前，證監會相關領導表示，資本市場改革開放不會受疫情影響。中國證監會將根據公布的資本市場改革12項重點任務，繼續加大力度建設規范、透明、開放、充滿活力和彈性的資本市場，包括推進注冊制改革，提高上市公司質量，改善和加強中介機構服務質量，保護投資者權益，營造更有利于中長期資本進入市場的環境。近日，證監會公布了《關于修改部分證券期貨法規的決定》。其中，《上市公司重大資產重組管理辦法》進一步明確了上市公司控股股東、實際控制人違法違規的法律責任，明確了發行股份購買資產中欺詐行為的法律責任，依法擴大了證券支付工具的范圍，對證券交易所相應板塊的授權規定進行了一般性調整，為深化市場化改革留下了空間。引起市場關注的是，明確在上市公司發行股份購買資產(含重組上市)等重大資產重組活動中，標的資產財務信息隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容的，也應當認定為欺詐發行，從而將此前備受爭議的發行股份購買資產(含重組上市)欺詐行為正式納入欺詐發行范圍。對于“放寬和取消不適應發展需要的監管，增強市場活躍度”的表述，李迅雷指出，這與新《證券法》的實施有關。資本市場正處于改革窗口期，要堅持市場化、法治化的改革方向，讓不適合市場發展的規章制度退出，讓長期資金、合規資金進入市場，增強市場活躍度。第四，采取各種有效方式，增加中小銀行的資本補充，增強其抗風險和提供信貸的能力。解讀:加大對中小銀行補充資本和發行金融債券的支持力度，目的是進一步增強商業銀行提供信貸的整體意愿和能力。第五，高度重視國際疫情和經濟金融形勢，防范境外風險向國內傳導。……解讀:當前，國內疫情防控形勢持續好轉，生產生活秩序加快恢復。但經濟下行壓力加大，境外疫情蔓延對世界經濟造成不利影響，也給我國疫情防控和經濟發展帶來新的挑戰。以下為會議全文:國務院金融穩定與發展委員會召開第25次會議。4月7日，國務院金融穩定與發展委員會(以下簡稱金融委)第25次會議召開，總結近期金融支持疫情防控和經濟社會發展工作進展，部署下一階段重點工作。會議由中共中央局委員、國務院副總理、財經委員會主任劉鶴主持。財經委員會全體成員和有關單位的負責同志出席了會議。會議指出，新冠肺炎疫情爆發以來，財委會按照黨中央、國務院關于統籌推進疫情防控和經濟社會發展的決策部署，把支持疫情防控作為當前的重中之重，先后召開十次會議，確定了“穩定預期、擴大總量、分類抓， 續期造工具”，綜合運用各種政策工具保持流動性合理充裕，堅持股市正常開市。 拓寬企業低成本融資渠道，為受疫情影響較大的地區、行業和企業提供差異化金融服務，有效防控疫情，支持復工復產，維護經濟穩定發展大局。會議強調，當前全球經濟增長受到疫情嚴重沖擊，經濟金融發展面臨更大挑戰。我國疫情防控面臨外防投入、內防反彈的局面，正處于復工復產的關鍵階段。下一階段，財委會要繼續按照黨中央、國務院的決策部署，加強政策落實，扎實推進經濟社會發展秩序回歸正常。一是加強宏觀政策落實，使穩健的貨幣政策更加靈活適度，把支持實體經濟恢復發展放在更加突出的位置。二是引導信貸資源支持受疫情重創的中小企業和民營企業。第三，充分發揮資本市場的樞紐作用，不斷加強基礎制度建設，堅決打擊各種假冒偽劣行為，放寬和取消不適應發展需要的管制，增強市場活躍度。第四，采取各種有效方式，增加中小銀行的資本補充，增強其抗風險和提供信貸的能力。第五，高度重視國際疫情和經濟金融形勢，防范境外風險向國內傳導。會議還研究了其他事項。據中國政府網4月8日消息，4月7日，國務院金融穩定與發展委員會(以下簡稱“金融委”)召開第25次會議，總結近期金融支持疫情防控和經濟社會發展工作進展，部署下一階段重點工作，提出引導信貸資源支持小微、 受疫情重創的中、民營企業，充分發揮資本市場的樞紐作用，防止海外風險向國內傳導。

下一階段，財委會要繼續按照黨中央、國務院的決策部署，強化政策落實，扎實推進經濟社會發展秩序回歸……正常。基金君整理了五個要點。一是加強宏觀政策落實，使穩健的貨幣政策更加靈活適度，把支持實體經濟恢復發展放在更加突出的位置。解讀:中國OMO降息和定向下調存款準備金率，寬松貨幣政策的想象空間再次被打開。此外，央行時隔12年重啟下調超額準備金利率，央行近期實際操作存在偏差。央行發出的信號很多。一方面，人民幣匯率貶值壓力和通脹上行風險成為貨幣政策偏向的原因；另一方面，我國穩增長、穩就業的壓力依然較大，政策上層對加大宏觀政策逆周期調節的需求依然強烈。二是引導信貸資源支持受疫情重創的中小企業和民營企業。解讀:除了RRR降息，最近的許多政策也著眼于幫助中小企業和私營企業渡過難關。央行方面，在實施3000億元專項抗疫再貸款和5000億元再貸款支持企業復工后，日前召開的國務院常務會議提出新增1萬億元再貸款和再貼現。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，將通過定向下調存款準備金率、專項再貸款和再貼現向商業銀行提供低成本資金。同時要求銀行將相關資金全部投向受疫情重創的中小民營企業，然后通過財政貼息的方式將企業獲得的貸款利率維持在較低水平，從而有效保證疫情過后相關企業能夠繼續生存和正常經營，這是實體經濟真正恢復發展的基礎。第三，充分發揮資本市場的樞紐作用，不斷加強基礎制度建設，堅決打擊各種假冒偽劣行為，放寬和取消不適應發展需要的管制，增強市場活躍度。解讀:此前，證監會相關領導表示，資本市場改革開放不會受疫情影響。中國證監會將根據公布的資本市場改革12項重點任務，繼續加大力度建設規范、透明、開放、充滿活力和彈性的資本市場，包括推進注冊制改革，提高上市公司質量，改善和加強中介機構服務質量，保護投資者權益，營造更有利于中長期資本進入市場的環境。近日，證監會公布了《關于修改部分證券期貨法規的決定》。其中，《上市公司重大資產重組管理辦法》進一步明確了上市公司控股股東、實際控制人違法違規的法律責任，明確了發行股份購買資產中欺詐行為的法律責任，依法擴大了證券支付工具的范圍，對證券交易所相應板塊的授權規定進行了一般性調整，為深化市場化改革留下了空間。引起市場關注的是，明確在上市公司發行股份購買資產(含重組上市)等重大資產重組活動中，標的資產財務信息隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容的，也應當認定為欺詐發行，從而將此前備受爭議的發行股份購買資產(含重組上市)欺詐行為正式納入欺詐發行范圍。對于“放寬和取消不適應發展需要的監管，增強市場活躍度”的表述，李迅雷指出，這與新《證券法》的實施有關。資本市場正處于改革窗口期，要堅持市場化、法治化的改革方向，讓不適合市場發展的規章制度退出，讓長期資金、合規資金進入市場，增強市場活躍度。第四，采取各種有效方式，增加中小銀行的資本補充，增強其抗風險和提供信貸的能力。解讀:加大對中小銀行補充資本和發行金融債券的支持力度，目的是進一步增強商業銀行提供信貸的整體意愿和能力。第五，高度重視國際疫情和經濟金融形勢，防范境外風險向國內傳導。……解讀:當前，國內疫情防控形勢持續好轉，生產生活秩序加快恢復。但經濟下行壓力加大，境外疫情蔓延對世界經濟造成不利影響，也給我國疫情防控和經濟發展帶來新的挑戰。以下為會議全文:國務院金融穩定與發展委員會召開第25次會議。4月7日，國務院金融穩定與發展委員會(以下簡稱金融委)第25次會議召開，總結近期金融支持疫情防控和經濟社會發展工作進展，部署下一階段重點工作。會議由中共中央局委員、國務院副總理、財經委員會主任劉鶴主持。財經委員會全體成員和有關單位的負責同志出席了會議。會議指出，新冠肺炎疫情爆發以來，財委會按照黨中央、國務院關于統籌推進疫情防控和經濟社會發展的決策部署，把支持疫情防控作為當前的重中之重，先后召開十次會議，確定了“穩定預期、擴大總量、分類抓， 續期造工具”，綜合運用各種政策工具保持流動性合理充裕，堅持股市正常開市。 拓寬企業低成本融資渠道，為受疫情影響較大的地區、行業和企業提供差異化金融服務，有效防控疫情，支持復工復產，維護經濟穩定發展大局。會議強調，當前全球經濟增長受到疫情嚴重沖擊，經濟金融發展面臨更大挑戰。我國疫情防控面臨外防投入、內防反彈的局面，正處于復工復產的關鍵階段。下一階段，財委會要繼續按照黨中央、國務院的決策部署，加強政策落實，扎實推進經濟社會發展秩序回歸正常。一是加強宏觀政策落實，使穩健的貨幣政策更加靈活適度，把支持實體經濟恢復發展放在更加突出的位置。二是引導信貸資源支持受疫情重創的中小企業和民營企業。第三，充分發揮資本市場的樞紐作用，不斷加強基礎制度建設，堅決打擊各種假冒偽劣行為，放寬和取消不適應發展需要的管制，增強市場活躍度。第四，采取各種有效方式，增加中小銀行的資本補充，增強其抗風險和提供信貸的能力。第五，高度重視國際疫情和經濟金融形勢，防范境外風險向國內傳導。會議還研究了其他事項。

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