特斯拉趁熱打鐵發行新股，為未來的野心和風險投保

在1月29日特斯拉財報電話會議上，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)也對投資者表示，現在融資毫無疑問，因為特斯拉已經實現了充足的正現金流。而且融資會稀釋公司股權，這不是很明智。這些話的保質期是半個月。2月13日，特斯拉向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份關于發行265萬股特斯拉股票的文件。2月20日，文件披露的信息顯示，新股發行共籌資23.1億美元。其中，馬斯克在2月14日購買了13037股特斯拉股票，金額約為1000萬美元。這筆交易使馬斯克持有的特斯拉股票數量增加至3410萬股，占比18.5%。早在去年5月，特斯拉就在不缺錢的聲明上發布了規模高達27億美元的混合融資計劃。當時馬斯克還認購了2500萬美元的股份。當時，特斯拉正在經歷虧損和債務到期。壓力。如今特斯拉力挽狂瀾，但突如其來的融資計劃讓馬斯克再次面臨。就像我們不能用正常的邏輯去思考馬斯克的風格一樣，我們也不能像對待普通股票一樣對待特斯拉。股票發行通常意味著股票價值被稀釋，股價下跌。但特斯拉公布發行股票的消息后，當天收盤價仍上漲近5%，股價超過800美元。對于新一輪融資，特斯拉也相當低調，僅表示資金將用于“一般企業用途”，加強其資產負債表。顯然，這個開放的答案為這只基金提供了無限的想象空間。籌集資金的最佳時機？特斯拉此時發布融資計劃，更像是在乘勝追擊。在過去的一個月里，特斯拉的股價一度上漲至968.99美元。最高時，特斯拉市值達到1746.55億美元，相當于3個通用和4個福特，超過了所有a股上市車企市值的總和。雖然有所回落，但自2020年以來，特斯拉股價漲幅高達92%。股價上漲的同時，特斯拉的資金需求也在增加。根據Q4財報，特斯拉2019年全年營收達到245.78億美元，交付量也達到36萬輛的目標。但是，上半年利潤并不能填補赤字。特斯拉2019年全年凈虧損仍達8.62億美元。截至去年底，特斯拉賬面現金為67.83億美元，自由現金流達到10.78億美元。雖然兩者都創歷史新高，但公司的總債務也很高。截至2019年第四季度，總債務高達124.9億美元。特斯拉的盈利能力遠遠落后于其擴張的雄心。不久前，據electrek報道，特斯拉正在美國弗里蒙特建設一條試點電池生產線，并設計自己的電池生產設備，這是特斯拉生產的第一批電池。特斯拉在德國柏林的超級工廠也于近日開工，而上海超級工廠已經投產，但還有二期和三期要建。

Cyberruck來源:特斯拉官網按照計劃，Model Y將于今年上半年交付，電動皮卡Cyberruck將于明年投產。在配套設施方面，電動卡車Semi專用的Megacharger充電網絡尚未建成。此前，馬斯克表示，拓展太陽能電池板業務也是公司2020年的主要工作重點之一。這一切都意味著特斯拉還有很大的現金缺口。特斯拉預計，該公司在2020年和未來兩個財年的年均資本支出將為25億美元至35億美元，高于市場預期的每年25億美元。一邊是資本支出不減，一邊是股價上漲。特斯拉融資似乎有充分的“理由”。但是，這次融資與以往不同。隨著特斯拉在中國市場的火力全開，對Model 3的需求并未減少。該公司正在擴大其全球市場領域。當特斯拉獲得充足的資金和先進的設備，投資者對它能做什么充滿期待。事實上，即使特斯拉過去向華爾街尋求資金，市場也沒有懲罰該公司稀釋股東權益，而是推高了t……股票價格。這種良性循環使特斯拉在過去10年里籌集了約140億美元。而且，很多人看空特斯拉的原因之一是，如果上半年增加銷售和行政費用，特斯拉將面臨挽回損失的風險。股票發行后，至少在短期內，特斯拉現金緊縮的短期斷言被否決。

太陽能屋頂太陽能屋頂來源:特斯拉官網一家公司應該在力所能及的時候籌集資金，而不是在需要的時候。韋德布什證券(Wade Bush Securities)Wedbush Securities分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)對特斯拉宣布融資20億美元表示肯定，稱“這是明智的戰略舉措，消除了對現金緊縮的擔憂。”晨星公司(Morningstar)分析師大衛·威斯頓(David Whiston)表示，我們早就希望特斯拉通過其高估值和股票發行一勞永逸地籌集大量現金。我們更希望特斯拉選擇這種方式，而不是每年通過可轉債融資。現在，融資完成后，特斯拉將擁有比以往更多的現金儲備，這意味著該公司可以全面實施其全球擴張雄心。為特斯拉“投保”風險有充足的理由發行新股籌集資金，但投資者也有理由懷疑現在是否是購買特斯拉的最佳時機。美國投資公司Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利(Matt Maley)堅信，特斯拉的股價遠高于其基本面，這只股票將在不久的將來的某個時候“徹底崩盤”。美國羅斯資本(Roth Capital)高級研究分析師克雷格·歐文(Craig Irwin)也認為，隨著傳統車企的進入，特斯拉最終將“步入現實”，面臨銷量下滑的未來。在歐文看來，特斯拉的估值過高，是戴姆勒的兩倍多，寶馬的近四倍，但競爭對手只需要兩年時間就能趕上特斯拉。按照利潤、收入、汽車產量等多項指標衡量，特斯拉的估值遠超任何一家大型汽車廠商，甚至超過少數豪華汽車品牌。而且，2019年，特斯拉在美國的銷量同比下降了15%。盡管特斯拉此前曾表示，預計今年汽車交付量將增長35%，并“輕松超過”50萬輛，但這一預測是基于中國市場的快速增長。然而，新冠肺炎疫情使特斯拉在中國的銷量預測變得不可靠，不僅沖擊了中國經濟，影響了居民消費，還威脅到了特斯拉的零配件供應，而這些零配件依賴于單一企業，其中許多來自中國。零部件和工廠的激進策略也令人擔憂。特斯拉在提交給美國證券交易委員會(SEC)的監管文件中披露，該公司正在加速資本支出，并利用牛市加速行動。正如馬斯克在推特上暗示的那樣，此舉可能意味著該公司可能會加快在德克薩斯州建設一家電池工廠。“特斯拉在德國建廠已經是一種風險。最近，馬斯克正在談論在德克薩斯州建廠。”CFRA研究分析師Garrett Nelson表達了他的擔憂，即特斯拉的“資本支出預期高于之前的估計，也遠高于他們之前所說的。”

保時捷Taycan來源:保時捷官網更何況保時捷、寶馬、奧迪等傳統豪華車廠商已經開始逆襲，紛紛加大在電動車領域的布局，特斯拉的領先地位正在受到沖擊。近日，比爾蓋茨在接受美國科技媒體MKBHD采訪時甚至表示，未來十年電動汽車的溢價將降至零。正是因為潛在的風險，特斯拉的融資才更有必要。尼爾森認為，這筆錢可以為他的業務中可能出現的問題提供有用的保險。此外，尼爾森還提到，這筆融資還可能為特斯拉在中國的業務提供保障，并預防新型冠狀病爆發可能帶來的問題。Baird分析師本·卡洛(Ben Kallo)也認為，這筆錢實際上代表著馬斯克為未來可能出現的問題購買“保險”。此時加速擴張是為了防止特斯拉產品被電池問題拖累，避免當年的“生產力地獄”重演。面對所有……一系列的質疑和挑戰，讓特斯拉不得不居安思危，在股價上漲時做好戰爭準備，以穩定目前的股價走勢。完成此輪融資后，特斯拉的現金頭寸將達到約80億美元的歷史最高水平，為賣空者眼中的破產風險提供了完美的資本緩沖。特斯拉最大的多元投資者之一、方舟投資管理公司(Ark Investment Management)創始人凱瑟琳·伍德(Catherine Wood)13日在推特上稱贊了特斯拉20億美元的融資行為，稱其“合理”，支持了此前看好特斯拉的觀點。她堅持看多特斯拉，相信其股價在未來五年內可以達到7000美元。一直看空特斯拉的摩根士丹利分析師亞當·喬納斯(Adam Jonas)也“一反常態”。該分析師在報告中表示，在最樂觀的情況下，特斯拉的股價將升至1200美元，理由是它有潛力成為電動汽車的主要電池供應商。"特斯拉的最新融資可能會改變游戲規則。"Wade Bush分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)在一份報告中表示，真正的回報在未來。未來幾年，來自各方的競爭將會加劇。有了這筆融資，特斯拉的故事將發生積極的變化，特斯拉將處于更強大的資本地位。可以預見，特斯拉需要的資金將遠遠超過未來幾年賺到的錢，但特斯拉正憑借其領先地位，讓市場為其全球擴張野心買單。在1月29日特斯拉財報電話會議上，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)也對投資者表示，現在融資毫無疑問，因為特斯拉已經實現了充足的正現金流。而且融資會稀釋公司股權，這不是很明智。這些話的保質期是半個月。2月13日，特斯拉向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份關于發行265萬股特斯拉股票的文件。2月20日，文件披露的信息顯示，新股發行共籌資23.1億美元。其中，馬斯克在2月14日購買了13037股特斯拉股票，金額約為1000萬美元。這筆交易使馬斯克持有的特斯拉股票數量增加至3410萬股，占比18.5%。早在去年5月，特斯拉就在不缺錢的聲明上發布了規模高達27億美元的混合融資計劃。當時馬斯克還認購了2500萬美元的股份。當時，特斯拉正在經歷虧損和債務到期。壓力。如今特斯拉力挽狂瀾，但突如其來的融資計劃讓馬斯克再次面臨。就像我們不能用正常的邏輯去思考馬斯克的風格一樣，我們也不能像對待普通股票一樣對待特斯拉。股票發行通常意味著股票價值被稀釋，股價下跌。但特斯拉公布發行股票的消息后，當天收盤價仍上漲近5%，股價超過800美元。對于新一輪融資，特斯拉也相當低調，僅表示資金將用于“一般企業用途”，加強其資產負債表。顯然，這個開放的答案為這只基金提供了無限的想象空間。籌集資金的最佳時機？特斯拉此時發布融資計劃，更像是在乘勝追擊。在過去的一個月里，特斯拉的股價一度上漲至968.99美元。最高時，特斯拉市值達到1746.55億美元，相當于3個通用和4個福特，超過了所有a股上市車企市值的總和。雖然有所回落，但自2020年以來，特斯拉股價漲幅高達92%。股價上漲的同時，特斯拉的資金需求也在增加。根據Q4財報，特斯拉2019年全年營收達到245.78億美元，交付量也達到36萬輛的目標。但是，利潤并不能填補上半年的赤字。特斯拉2019年全年凈虧損仍達8.62億美元。截至去年底，特斯拉賬面現金為67.83億美元，自由現金流達到10.78億美元。雖然兩者都創歷史新高，但公司的總債務也很高。截至2019年第四季度，總債務高達124.9億美元。特斯拉的盈利能力遠遠落后于其擴張的雄心。不久前，據electrek報道，特斯拉正在美國弗里蒙特建設一條試點電池生產線，并設計自己的電池生產設備，這是特斯拉生產的第一批電池。特斯拉在德國柏林的超級工廠也于近日開工建設……，雖然上海超級工廠已經投產，但還有二期、三期要建。

Cyberruck來源:特斯拉官網按照計劃，Model Y將于今年上半年交付，電動皮卡Cyberruck將于明年投產。在配套設施方面，電動卡車Semi專用的Megacharger充電網絡尚未建成。此前，馬斯克表示，拓展太陽能電池板業務也是公司2020年的主要工作重點之一。這一切都意味著特斯拉還有很大的現金缺口。特斯拉預計，該公司在2020年和未來兩個財年的年均資本支出將為25億美元至35億美元，高于市場預期的每年25億美元。一邊是資本支出不減，一邊是股價上漲。特斯拉融資似乎有充分的“理由”。但是，這次融資與以往不同。隨著特斯拉在中國市場的火力全開，對Model 3的需求并未減少。該公司正在擴大其全球市場領域。當特斯拉獲得充足的資金和先進的設備，投資者對它能做什么充滿期待。事實上，即使特斯拉過去向華爾街尋求資金，市場也沒有懲罰該公司稀釋股東權益，而是推高了股價。這種良性循環使特斯拉在過去10年里籌集了約140億美元。而且，很多人看空特斯拉的原因之一是，如果上半年增加銷售和行政費用，特斯拉將面臨挽回損失的風險。股票發行后，至少在短期內，特斯拉現金緊縮的短期斷言被否決。

太陽能屋頂(Solar Roof)太陽能屋頂來源:特斯拉官網某公司應該在力所能及的時候籌集資金，而不是在需要的時候。韋德布什證券(Wade Bush Securities)Wedbush Securities分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)對特斯拉宣布融資20億美元表示肯定，稱“這是明智的戰略舉措，消除了對現金緊縮的擔憂。”晨星公司(Morningstar)分析師大衛·威斯頓(David Whiston)表示，我們早就希望特斯拉通過其高估值和股票發行一勞永逸地籌集大量現金。我們更希望特斯拉選擇這種方式，而不是每年通過可轉債融資。現在，融資完成后，特斯拉將擁有比以往更多的現金儲備，這意味著該公司可以全面實施其全球擴張雄心。為特斯拉“投保”風險有充足的理由發行新股籌集資金，但投資者也有理由懷疑現在是否是購買特斯拉的最佳時機。美國投資公司Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利(Matt Maley)堅信，特斯拉的股價遠高于其基本面，這只股票將在不久的將來的某個時候“徹底崩盤”。美國羅斯資本(Roth Capital)高級研究分析師克雷格·歐文(Craig Irwin)也認為，隨著傳統車企的進入，特斯拉最終將“步入現實”，面臨銷量下滑的未來。在歐文看來，特斯拉的估值過高，是戴姆勒的兩倍多，寶馬的近四倍，但競爭對手只需要兩年時間就能趕上特斯拉。按照利潤、收入、汽車產量等多項指標衡量，特斯拉的估值遠超任何一家大型汽車廠商，甚至超過少數豪華汽車品牌。而且，2019年，特斯拉在美國的銷量同比下降了15%。盡管特斯拉此前曾表示，預計今年汽車交付量將增長35%，并“輕松超過”50萬輛，但這一預測是基于中國市場的快速增長。然而，新冠肺炎疫情使特斯拉在中國的銷量預測變得不可靠，不僅沖擊了中國經濟，影響了居民消費，還威脅到了特斯拉的零配件供應，而這些零配件依賴于單一企業，其中許多來自中國。零部件和工廠的激進策略也令人擔憂。特斯拉在提交給美國證券交易委員會(SEC)的監管文件中披露，該公司正在加速資本支出，并利用牛市加速行動。正如馬斯克在推特上暗示的那樣，此舉可能意味著該公司可能會加速在德克薩斯州建設一家電池工廠。“這是一個……特斯拉在德國建廠存在風險。最近，馬斯克正在談論在德克薩斯州建廠。CFRA研究分析師Garrett Nelson表示，他擔心特斯拉的“資本支出預期高于之前的估計，也遠高于他們之前所說的”。"

保時捷Taycan來源:保時捷官網更何況保時捷、寶馬、奧迪等傳統豪華車廠商已經開始逆襲，紛紛加大在電動車領域的布局，特斯拉的領先地位正在受到沖擊。近日，比爾蓋茨在接受美國科技媒體MKBHD采訪時甚至表示，未來十年電動汽車的溢價將降至零。正是因為潛在的風險，特斯拉的融資才更有必要。尼爾森認為，這筆錢可以為他的業務中可能出現的問題提供有用的保險。此外，尼爾森還提到，這筆融資還可能為特斯拉在中國的業務提供保障，并預防新型冠狀病爆發可能帶來的問題。Baird分析師本·卡洛(Ben Kallo)也認為，這筆錢實際上代表著馬斯克為未來可能出現的問題購買“保險”。此時加速擴張是為了防止特斯拉產品被電池問題拖累，避免當年的“生產力地獄”重演。面對各種質疑和挑戰，特斯拉不得不居安思危，在股價上漲時做好戰爭準備，以穩定目前的股價走勢。完成此輪融資后，特斯拉的現金頭寸將達到約80億美元的歷史最高水平，為賣空者眼中的破產風險提供了完美的資本緩沖。特斯拉最大的多元投資者之一、方舟投資管理公司(Ark Investment Management)創始人凱瑟琳·伍德(Catherine Wood)13日在推特上稱贊了特斯拉20億美元的融資行為，稱其“合理”，支持了此前看好特斯拉的觀點。她堅持看多特斯拉，相信其股價在未來五年內可以達到7000美元。一直看空特斯拉的摩根士丹利分析師亞當·喬納斯(Adam Jonas)也“一反常態”。該分析師在報告中表示，在最樂觀的情況下，特斯拉的股價將升至1200美元，理由是它有潛力成為電動汽車的主要電池供應商。"特斯拉的最新融資可能會改變游戲規則。"Wade Bush分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)在一份報告中表示，真正的回報在未來。未來幾年，來自各方的競爭將會加劇。有了這筆融資，特斯拉的故事將發生積極的變化，特斯拉將處于更強大的資本地位。可以預見，特斯拉需要的資金將遠遠超過未來幾年賺到的錢，但特斯拉正憑借其領先地位，讓市場為其全球擴張野心買單。

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