戴姆勒CEO康林松：大刀闊斧減成本，果斷推進電動化

“糟糕”的財務報告讓康宋林的收購看起來并不順利。自去年5月接替迪特·蔡澈(dieter zetsche)擔任戴姆勒集團首席執行官以來，這家全球領先的高檔汽車制造商已經三次發布盈利預警。盡管2019年戴姆勒集團的銷售業績創下334萬輛的新高，總營業額達到1727億歐元，但由于柴油車召回、關稅威脅和高額研發支出，其凈利潤大幅下滑至27億歐元，較2018年下降64%。康不得不做出一個艱難的決定——大幅削減股息。該公司將在4月1日的年會上提出每股0.90歐元的股息。這將使股息支付保持在10億歐元，而2018年為每股3.25歐元和35億歐元。這位50歲的高管發誓要通過降低成本和限制投資來實現更高的利潤，并承諾更果斷地推進電氣化轉型。“這家公司將從根本上改變，”康·宋林在德國斯圖加特的戴姆勒總部告訴投資者。盡管這并不容易，“我們將通過7X24的工作實現這一點，使之成為一個轉折點。”在投資者對收益樂觀情緒的推動下，戴姆勒股價上漲了4%，隨后隨著交易時間的推移而下跌。戴姆勒集團的核心業務奔馳乘用車公司正在遭受多重打擊。這家正在積極向“凱斯”新四化轉型的高端汽車制造商，去年銷售新車238.5萬輛，創下新的銷售紀錄。盡管銷量增長明顯，但奔馳乘用車業務的息稅前盈利已降至33.59億歐元，較2018年的72.16億歐元利潤下降53%。康宋林表示:“盡管2019年的業績顯示了客戶對我們有吸引力的產品的持續強勁需求，但我們對最終的利潤表現并不滿意。”這主要是由于奔馳柴油車相關的政策法律以及高田氣囊召回所需的資金，對銷售利潤率產生影響。據了解，由于奔馳柴油氣門的指控，戴姆勒損失了10.7億歐元，戴姆勒還將柴油車的法律和政府訴訟費用撥備提高至16億歐元。同時，銷售回款率的降低與戴姆勒對新四化改造的大量投入不無關系。財報顯示，戴姆勒集團的研發支出從2018年的91億歐元繼續增加至97億歐元。戴姆勒集團在財報中也明確表示，銷售額和營業額的增長以及更好的價格執行被新技術和新產品的持續高投入所抵消。調整后息稅前收益為58.41億歐元，銷售回報率為6.2%。此外，戴姆勒還面臨這些多重威脅。奔馳正面臨更嚴格的歐盟排放測試的挑戰，同時伴隨著高額罰款的威脅。去年奔馳的平均排放量為137克，遠高于今年生效的歐洲法規規定的95克的限值。這也是奔馳加速向電動化轉型的重要原因之一。從國際貿易中高關稅的持續威脅到其最大市場中國的冠狀病爆發，都將給這家高端汽車制造商的利潤復蘇帶來挑戰。堅定決心轉型，任何企業都會經歷轉型的陣痛期，甚至為此付出巨大的代價。對康來說，這是一個挑戰，也是他的使命。大幅減少股利分配使康獲得了資本市場的支持。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師哈拉爾德·亨德里克斯(Harald Hendricks)認為，戴姆勒的利潤率本應在2019年觸底，鑒于新的投資措施和股息下降三分之二，他認為該公司的自由現金流將在2019年觸底。“管理層正在改善決策，”亨德里克斯說。“戴姆勒的指標應該從今年開始上調。”股息的下降使股息降至2010年以來的最低點，當時戴姆勒的股息在全球金融危機后被取消。此外，裁員是康宋林努力使戴姆勒更精簡的一個關鍵部分。雖然戴姆勒沒有詳細說明任何新的裁員計劃，但該公司去年表示，將采用提前退休和自然減員等自愿措施來廢除超過10，000人……全球工作。根據這一計劃，到2022年，戴姆勒每年將減少超過14億歐元的勞動力成本，并將用于電氣化和自動駕駛業務的投資。這樣的“瘦身”活動，讓他們有更多的自由和空間參與新四化的改造。與這些斷臂求生的措施相比，戴姆勒在提高效率和積極轉型方面的努力更值得關注。“戴姆勒集團的未來將取決于碳中和出行和持續的數字化布局，并在產品和所有環節充分利用數字化潛力。為了實現這一目標，我們大大增加了對新技術的投資。因此，當務之急是采取措施削減成本，改善現金流。我們將采取必要的措施加強我們的財務實力，為實現我們未來的戰略打下堅實的基礎。”盡管耗資巨大，康還是在年報會上表達了轉型的堅定決心。戴姆勒表示，材料成本節約、產品組合和車型調整、平臺戰略的進一步實施和更嚴格的資本分配可能最早在2020財年對收入產生初步的積極影響，并將在幾年后全面生效。另一方面，重組措施和初期裁員將對2020年的收入產生負面影響。戴姆勒將繼續審查所有非核心活動，將財務資源集中在具有最高經濟潛力的業務上。新四化的前期投入也讓戴姆勒對轉型充滿期待。2019年，戴姆勒出行業務的總收入達到744億歐元，而該業務領域的息稅前盈利達到21.41億歐元，同比增長55%。最值得注意的是，戴姆勒和寶馬在出行領域的合并為整體業務貢獻了7.18億歐元，成為整個出行業務的關鍵。這說明奔馳在移動出行的轉型上已經初見成效。據外媒預測，2018年至2024年，按需出行的全球市場規模將以30%的年復合增長率大幅增長，主要包括滴滴、Car2Go、赫茲公司等多家公司。電氣化產品陣容更新，加速轉型，更大程度實現戴姆勒集團利潤增長。除了限制支出和增加R&D投資，戴姆勒還制定了更明確的2020年產品和銷售目標。戴姆勒計劃到2020年推出20多款新的插電式混合動力和全電動梅賽德斯汽車，并計劃將今年交付的插電式混合動力和純電動汽車的份額翻兩番。到2030年，集團一半以上的銷量將是新能源汽車。此外，從單品來看，2019年11月，奔馳首款純電動SUV < SUV奔馳EQC正式上市，邁出了進軍電動產品的第一步。奔馳希望在2020年推出其S級旗艦轎車的新版本，并推出另一款緊湊型電動汽車EQA。據外媒報道，奔馳卡車正在擴大其產品組合，包括全電動卡車EQV。此外，戴姆勒還希望停止銷售緩慢、價格高昂的X級皮卡的生產。其實戴姆勒的汽車業務還是很值得期待的。從銷售業績來看，奔馳在2019年創下了新的銷售紀錄，這說明用戶對奔馳品牌仍有較強的需求和購買力。財報數據顯示，全球來看，奔馳在歐美的市場份額略有增長。在仍為奔馳貢獻利潤的主要市場中國，2019年，奔馳和smart品牌在中國共交付新車70.2萬輛，同比增長4%，占全球市場份額的三分之一。對于中國爆發的新型冠狀病的影響，康宋林也表示將繼續押注中國市場。2020年，梅賽德斯-奔馳將在中國市場升級許多車型，以保持增長率。戴姆勒預測，2020財年集團營業額將穩定在2019年的水平，銷售回報率將提高至4%-5%。戴姆勒表示，與2019年相比，今年的息稅前收益預計將有“大幅增長”。該公司首席財務官哈拉爾德威廉(Harald Wilhelm)表示:“我們的目標是確保穩固的凈流動性，以保護必要的投資，同時支付可觀的股息。”車云總結:很明顯，財政壓力使得……康肩上的擔子特別重。一方面，面對轉型期的高技術投資，我們要應對嚴格的排放法規，另一方面，我們要保持現有業務的持續增長并帶來效益，還要應對咄咄逼人的新進入者特斯拉，后者已計劃在德國柏林建立新工廠。不過，康仍對戴姆勒的未來持樂觀態度。他用三個比喻來描述戴姆勒的現狀:“裁員不會像割草機一樣。總體目的是到2022年削減勞動力成本14億歐元，循序漸進，而不是盲目裁員；實施打高爾夫球等策略，短球和長球都要打好；電氣化產品布局包括48V混動、插電式混動、純電。2025年之前會像一把開著的扇子，但2025年之后，這把扇子會慢慢收起。“對于康來說，他現在要做的就是盡力而為，聽天由命。“糟糕”的財務報告讓康宋林的收購看起來并不順利。自去年5月接替迪特·蔡澈(dieter zetsche)擔任戴姆勒集團首席執行官以來，這家全球領先的高檔汽車制造商已經三次發布盈利預警。盡管2019年戴姆勒集團的銷售業績創下334萬輛的新高，總營業額達到1727億歐元，但由于柴油車召回、關稅威脅和高額研發支出，其凈利潤大幅下滑至27億歐元，較2018年下降64%。康不得不做出一個艱難的決定——大幅削減股息。該公司將在4月1日的年會上提出每股0.90歐元的股息。這將使股息支付保持在10億歐元，而2018年為每股3.25歐元和35億歐元。這位50歲的高管發誓要通過降低成本和限制投資來實現更高的利潤，并承諾更果斷地推進電氣化轉型。”康·宋林在德國斯圖加特的戴姆勒總部對投資者說。盡管這并不容易，“我們將通過7X24的工作來實現這一點，使這成為一個轉折點。“在投資者對收益樂觀情緒的推動下，戴姆勒股價上漲了4%，隨后隨著交易時間的推移而下跌。戴姆勒集團的核心業務奔馳乘用車公司正在遭受多重打擊。這家正在積極向“凱斯”新四化轉型的高端汽車制造商，去年銷售新車238.5萬輛，創下新的銷售紀錄。盡管銷量增長明顯，但奔馳乘用車業務的息稅前盈利已降至33.59億歐元，較2018年的72.16億歐元利潤下降53%。康宋林表示:“盡管2019年的業績顯示了客戶對我們有吸引力的產品的持續強勁需求，但我們對最終的利潤表現并不滿意。”這主要是由于奔馳柴油車相關的政策法律以及高田氣囊召回所需的資金，對銷售利潤率產生影響。據了解，由于奔馳柴油氣門的指控，戴姆勒損失了10.7億歐元，戴姆勒還將柴油車的法律和政府訴訟費用撥備提高至16億歐元。同時，銷售回款率的降低與戴姆勒對新四化改造的大量投入不無關系。財報顯示，戴姆勒集團的研發支出從2018年的91億歐元繼續增加至97億歐元。戴姆勒集團在財報中也明確表示，銷售額和營業額的增長以及更好的價格執行被新技術和新產品的持續高投入所抵消。調整后息稅前收益為58.41億歐元，銷售回報率為6.2%。此外，戴姆勒還面臨這些多重威脅。奔馳正面臨更嚴格的歐盟排放測試的挑戰，同時伴隨著高額罰款的威脅。去年奔馳的平均排放量為137克，遠高于今年生效的歐洲法規規定的95克的限值。這也是奔馳加速向電動化轉型的重要原因之一。從國際貿易中高關稅的持續威脅到其最大市場中國的冠狀病爆發，都將給這家高端汽車制造商的利潤復蘇帶來挑戰。堅定決心轉型，任何企業都會經歷轉型的陣痛期，甚至為此付出巨大的代價。對康來說，這是一個挑戰，也是他的使命。大幅減少股利分配使康獲得了資本市場的支持。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師哈拉爾德·亨德里克斯(Harald Hendricks)認為，戴姆勒的利潤率本應在2019年觸底，鑒于新的投資措施和股息下降三分之二，他認為該公司的自由現金流將在2019年觸底。“管理層正在改善決策，”亨德里克斯說。“戴姆勒的指標應該從今年開始上調。”股息的下降使股息降至2010年以來的最低點，當時戴姆勒的股息在全球金融危機后被取消。公元……裁員是康宋林努力使戴姆勒更精簡的一個關鍵部分。盡管戴姆勒沒有詳細說明任何新的裁員計劃，但該公司去年表示，將采用提前退休和自然減員等自愿措施，在全球范圍內裁撤1萬多個職位。根據這一計劃，到2022年，戴姆勒每年將減少超過14億歐元的勞動力成本，并將用于電氣化和自動駕駛業務的投資。這樣的“瘦身”活動，讓他們有更多的自由和空間參與新四化的改造。與這些斷臂求生的措施相比，戴姆勒在提高效率和積極轉型方面的努力更值得關注。“戴姆勒集團的未來將取決于碳中和出行和持續的數字化布局，并在產品和所有環節充分利用數字化潛力。為了實現這一目標，我們大大增加了對新技術的投資。因此，當務之急是采取措施削減成本，改善現金流。我們將采取必要的措施加強我們的財務實力，為實現我們未來的戰略打下堅實的基礎。”盡管耗資巨大，康還是在年報會上表達了轉型的堅定決心。戴姆勒表示，材料成本節約、產品組合和車型調整、平臺戰略的進一步實施和更嚴格的資本分配可能最早在2020財年對收入產生初步的積極影響，并將在幾年后全面生效。另一方面，重組措施和初期裁員將對2020年的收入產生負面影響。戴姆勒將繼續審查所有非核心活動，將財務資源集中在具有最高經濟潛力的業務上。新四化的前期投入也讓戴姆勒對轉型充滿期待。2019年，戴姆勒出行業務的總收入達到744億歐元，而該業務領域的息稅前盈利達到21.41億歐元，同比增長55%。最值得注意的是，戴姆勒和寶馬在出行領域的合并為整體業務貢獻了7.18億歐元，成為整個出行業務的關鍵。這說明奔馳在移動出行的轉型上已經初見成效。據外媒預測，2018年至2024年，按需出行的全球市場規模將以30%的年復合增長率大幅增長，主要包括滴滴、Car2Go、赫茲公司等多家公司。電氣化產品陣容更新，加速轉型，更大程度實現戴姆勒集團利潤增長。除了限制支出和增加R&D投資，戴姆勒還制定了更明確的2020年產品和銷售目標。戴姆勒計劃到2020年推出20多款新的插電式混合動力和全電動梅賽德斯汽車，并計劃將今年交付的插電式混合動力和純電動汽車的份額翻兩番。到2030年，集團一半以上的銷量將是新能源汽車。此外，從單品來看，2019年11月，奔馳首款純電動SUV < SUV奔馳EQC正式上市，邁出了進軍電動產品的第一步。奔馳希望在2020年推出其S級旗艦轎車的新版本，并推出另一款緊湊型電動汽車EQA。據外媒報道，奔馳卡車正在擴大其產品組合，包括全電動卡車EQV。此外，戴姆勒還希望停止銷售緩慢、價格高昂的X級皮卡的生產。其實戴姆勒的汽車業務還是很值得期待的。從銷售業績來看，奔馳在2019年創下了新的銷售紀錄，這說明用戶對奔馳品牌仍有較強的需求和購買力。財報數據顯示，全球來看，奔馳在歐美的市場份額略有增長。在仍為奔馳貢獻利潤的主要市場中國，2019年，奔馳和smart品牌在中國共交付新車70.2萬輛，同比增長4%，占全球市場份額的三分之一。對于中國爆發的新型冠狀病的影響，康宋林也表示將繼續押注中國市場。2020年，梅賽德斯-奔馳將在中國市場升級許多車型，以保持增長率。戴姆勒預測，2020財年集團營業額將穩定在2019年的水平，銷售回報率將提高至4%-5%。戴姆勒表示，與2019年相比，今年的息前收益……d稅有望“大幅增長”。該公司首席財務官哈拉爾德威廉(Harald Wilhelm)表示:“我們的目標是確保穩固的凈流動性，以保護必要的投資，同時支付可觀的股息。”總結:顯然，經濟上的壓力使康肩上的擔子格外沉重。一方面，面對轉型期的高技術投資，我們要應對嚴格的排放法規，另一方面，我們要保持現有業務的持續增長并帶來效益，還要應對咄咄逼人的新進入者特斯拉，后者已計劃在德國柏林建立新工廠。不過，康仍對戴姆勒的未來持樂觀態度。他用三個比喻來描述戴姆勒的現狀:“裁員不會像割草機一樣。總體目的是到2022年削減勞動力成本14億歐元，循序漸進，而不是盲目裁員；實施打高爾夫球等策略，短球和長球都要打好；電氣化產品布局包括48V混動、插電式混動、純電。2025年之前會像一把開著的扇子，但2025年之后，這把扇子會慢慢收起。”對于康來說，他現在要做的就是盡力而為，聽天由命。

標簽：奔馳寶馬高爾夫摩根smart

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