蔚來汽車上市首日跌超14%后收盤上漲5.43% 日燒1200萬元新融資僅夠撐一年半

在虧損和套現的質疑聲中，蔚來汽車成功在美國上市。美國紐約時間9月12日上午10點30分，NIO（NYSE）在紐約證券交易所正式上市。開盤價為6美元，與6.26美元的發行價相比下跌了4.15%。開盤后，市場以“懸崖式”下跌，直接跳水，一度下跌超過14%，至5.35美元。最終，其收盤上漲5.43%，至6.60美元，蔚來市值為67.7億美元。這一次，蔚來發行了1.6億股股票，籌集了10億美元。根據這一估計，估值約為64億美元。投資前約54億美元，上市前的最后一輪私募是在2017年11月，融資估值為50億美元。盡管最終融資額已從最初招股書中的18億美元縮水，但蔚來的上市仍是今年中國赴美IPO的第三大上市公司，僅次于愛奇藝和拼多多。此外，蔚來汽車成為繼特斯拉之后第二家在美國上市的電動汽車制造商，并因此成為中國新能源汽車企業在美國上市第一股。但如果按照蔚來此前每天1200萬元的燒錢節奏來計算，這次上市只能幫助蔚來續命一年半。蔚來汽車創始人李斌在9月12日接受記者采訪時，回答了蔚來汽車為何上市融資，融資資金用于何處。該公司表示，“現在我們必須以更高的標準要求自己，上市將有更高的要求和責任。研發和客戶服務仍然是我們的主要投資方向。”至于估值和未來利潤，李斌表示，估值由市場決定，但利潤需要一段時間。在業內看來，作為一家只交付了1300多輛汽車的汽車公司，64億美元的估值真的很難支撐。招股書顯示，蔚來汽車2018年上半年凈虧損5.026億美元。加上2016年和2017年75.9億元的總虧損，蔚來汽車的累計虧損已達109.2億元。今年上半年的收入不到700萬美元。其次，海外股市非常理性，關注業績數據。業內人士對經濟觀察報表示，美國股市散戶投資者相對較少，各機構都在買賣股票，做空機制相對完善。只要價格人為地高，就會有人做空。“一旦蔚來有做空理由，那些做空機構就會制造麻煩。這也是特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克想要選擇退出市場的原因。”相關人士表示，“蔚來目前的財務數據根本無法支撐目前的估值，應該有人做空。”不光明的未來蔚來的未來并不光明。首先，作為蔚來模仿的對象，特斯拉時隔十年仍在美國資本市場受到質疑，不斷陷入“做空”的泥潭。其次，最近中國連續發生的電動汽車自燃事故也讓業界對新車制造商產品的安全性產生了懷疑。再加上今年中國汽車消費市場的持續下滑以及中美貿易的變化，蔚來的市場環境不容樂觀。“中國電動汽車補貼結束后，政府可能會鼓勵開發各種新能源汽車，這對蔚來這樣的新造車企業來說幾乎是致命的打擊。此外，類似的電動汽車仍然只在限制城市等地區小規模銷售一個接一個地進軍中國，更成熟的技術和質量將使蔚來面臨壓力。”一位業內人士如是說。截至目前，蔚來汽車本身并沒有取得好的業績，只是憑借其車型和前景吸引投資者。此前，業內人士認為，蔚來美國IPO是“找錢”造血的無奈之舉。從其招股書披露的業績來看，其確實處于虧損狀態。再加上其“燒錢”模式，至少在短期內，沒有值得期待的盈利模式和路徑。“蔚來估值太高，私募市場找不到錢，虧損……

非常嚴肅。投資者基本上已經放棄了對蔚來的投資。“一位投資者解釋了蔚來急于上市的根本原因。蔚來汽車在沒有賣出一輛車的情況下就開始了上市計劃，這也引來了業內的質疑聲。作為“資本玩家”，李斌在過去幾年里做了無數投資案例。去年，它剛剛為被包裝為“中國新四大發明”的商業公司摩拜解綁”，現在已經成為美團的虧損黑洞。“李斌”成功套現。中國汽車行業擔心資本玩家的進入和套路。“整個行業的生態已經被破壞，認真做產品的心態已經消失。”一位車企高管指出，蔚來汽車成立后，李斌拿了高薪（超過行業50%）挖角。為了盡快推出新產品，汽車產品的研發和測試時間大大縮短。這將成為蔚來汽車的潛在危險，其用戶需要非常警惕。“但蔚來確實帶來了一些新想法和新模式。”蔚來的服務目前采用了管家式的服務。一位用戶表示，甚至有十多人的團隊專門為其服務，如果車輛得到維修，蔚來公司將安排一輛豪華品牌的踏板車。“這個成本非常巨大，客戶數量少的時候可以做，但客戶多了，這個成本就無法承銷了。”此外，上市后，李斌曾表示，他將用自己約三分之一的股份作為用戶基金，這部分收益將由用戶決定。“當然，還有一些法律程序需要完成，還有6-7個月。”李斌9月12日表示。此次上市距離8月14日向美國證券交易委員會（SEC）首次提交IPO招股說明書僅30天。然而，盡管二級市場已經“解鎖”，但這并不意味著偉將從此走上一條坦途。“海外股市仍然非常理性。上市后，公司的業績數據非常重要。”一位不愿透露姓名的業內人士在接受經濟觀察網采訪時表示，雖然上市門檻不高，但真正登陸市場后的市場表現絕不能像“畫餅充饑”那么簡單。另一個資本玩家？在業內看來，李斌和他的蔚來與馬斯克和他的特斯拉在2010年的處境非常相似，但蔚來不是特斯拉，它的命運是不可預測的。一位業內人士表示：“現在最幸福的事情應該是背后的投資者，他們終于可以解決問題了。”。然而，從時間上看，剛剛在香港股市上市的小米集團一直在發行價格附近徘徊，營收表現較好。與幾乎沒有業績的蔚來相比，它的壓力更大。全中汽車經銷商投資管理（有限公司總裁曹河在接受《經濟觀察報》采訪時表示，威來汽車畢竟立足于中國國內市場，其市場銷售前景不容樂觀。一方面，國內電動汽車市場容量有限，競爭激烈。另一方面，即使是它的目標特斯拉，在美國汽車市場也表現不佳。此外，高端蔚來汽車在交付給“鐵桿粉絲”后，能否繼續吸引普通消費者，也是一個極具挑戰性的命題。再加上目前整個汽車市場的增速放緩，以及市場上“消費降級”的論調，補貼前售價54.8萬元的蔚來ES8能否取得良好的銷售業績仍然存疑。更重要的是，產品價格和續航里程仍是蔚來產品的“硬傷”。但在業內看來，無論未來股市如何跌宕起伏，至少蔚來汽車最終通過上市獲得了資本層面的運營空間。“一方面你可以把錢套現，另一方面你已經和投資者就上市時間達成了注。”一位熟悉蔚來汽車的業內人士如是說。曹赫也坦言，雖然融資規模比計劃的要小，但著急的蔚來想要的是盡快上市，這樣以前的資本家就可以從中獲利。至少在這個層面上，蔚來已經實現了現在的愿望。“這種資本游戲是走鋼絲，IPO后的套路都會盡快退出。”……

奧和是這么說的。樂觀主義者認為，無論是從資本層面還是造車領域，蔚來都將通過此次上市迎來活力。此前，業內的共識是，每一家新造車企業都逃不過“燒錢續命”的增長路徑，誰能在燒錢的窗口期內批量交付并實現一定規模的營收，誰才能生存。然而，傳統造車企業給新造車企業的技術窗口期只有兩年左右，新造車企可謂九死一生。與過去優酷上市消滅土豆的案例相比，率先IPO的蔚來汽車可能會“笑到最后”。業內人士表示，蔚來如果真的想創業，在上市融資后，應該盡快自建工廠，形成自己的產能，減少代工費用，從而帶來穩定的營業收入。此外，經濟觀察網記者此次查閱投資機構名單發現，日本軟銀不在其中。今年4月，有媒體報道稱，軟銀正在考慮在蔚來IPO中購買2億股股票。9月，蔚來上市前夕傳出消息，軟銀決定不投資蔚來的IPO計劃。在虧損和套現的質疑聲中，蔚來汽車成功在美國上市。美國紐約時間9月12日上午10點30分，NIO（NYSE）在紐約證券交易所正式上市。開盤價為6美元，與6.26美元的發行價相比下跌了4.15%。開盤后，市場以“懸崖式”下跌，直接跳水，一度下跌超過14%，至5.35美元。最終，其收盤上漲5.43%，至6.60美元，蔚來市值為67.7億美元。這一次，蔚來發行了1.6億股股票，籌集了10億美元。根據這一估計，估值約為64億美元。投資前約54億美元，上市前的最后一輪私募是在2017年11月，融資估值為50億美元。盡管最終融資額已從最初招股書中的18億美元縮水，但蔚來的上市仍是今年中國赴美IPO的第三大上市公司，僅次于愛奇藝和拼多多。此外，蔚來汽車成為繼特斯拉之后第二家在美國上市的電動汽車制造商，并因此成為中國新能源汽車企業在美國上市第一股。但如果按照蔚來此前每天1200萬元的燒錢節奏來計算，這次上市只能幫助蔚來續命一年半。蔚來汽車創始人李斌在9月12日接受記者采訪時，回答了蔚來汽車為何上市融資，融資資金用于何處。該公司表示，“現在我們必須以更高的標準要求自己，上市將有更高的要求和責任。研發和客戶服務仍然是我們的主要投資方向。”至于估值和未來利潤，李斌表示，估值由市場決定，但利潤需要一段時間。在業內看來，作為一家只交付了1300多輛汽車的汽車公司，64億美元的估值真的很難支撐。招股書顯示，蔚來汽車2018年上半年凈虧損5.026億美元。加上2016年和2017年75.9億元的總虧損，蔚來汽車的累計虧損已達109.2億元。今年上半年的收入不到700萬美元。其次，海外股市非常理性，關注業績數據。業內人士對經濟觀察報表示，美國股市散戶投資者相對較少，各機構都在買賣股票，做空機制相對完善。只要價格人為地高，就會有人做空。“一旦蔚來有做空理由，那些做空機構就會制造麻煩。這也是特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克想要選擇退出市場的原因。”相關人士表示，“蔚來目前的財務數據根本無法支撐目前的估值，應該有人做空。”不光明的未來蔚來的未來并不光明。首先，作為蔚來模仿的對象，特斯拉時隔十年仍在美國資本市場受到質疑，不斷陷入“做空”的泥潭。其次，最近持續的自燃……

中國電動汽車的事故也使該行業對新車制造商產品的安全性產生了懷疑。再加上今年中國汽車消費市場的持續下滑以及中美貿易的變化，蔚來的市場環境不容樂觀。“中國電動汽車補貼結束后，政府可能會鼓勵開發各種新能源汽車，這對蔚來這樣的新造車企業來說幾乎是致命的打擊。此外，類似的電動汽車仍然只在限制城市等地區小規模銷售一個接一個地進軍中國，更成熟的技術和質量將使蔚來面臨壓力。”一位業內人士如是說。截至目前，蔚來汽車本身并沒有取得好的業績，只是憑借其車型和前景吸引投資者。此前，業內人士認為，蔚來美國IPO是“找錢”造血的無奈之舉。從其招股書披露的業績來看，其確實處于虧損狀態。再加上其“燒錢”模式，至少在短期內，沒有值得期待的盈利模式和路徑。“蔚來估值太高，在私募市場找不到錢，虧損相當嚴重。投資者基本上已經放棄了對蔚來的投資。”一位投資者解釋了蔚來急于上市的根本原因。蔚來汽車在還沒有賣出一輛車的情況下就開始了上市計劃，這也引來了業內質疑的聲音。作為一個“資本玩家”，李斌在過去幾年里做了無數的投資案例。去年，它剛剛解開了被包裝為“中國新四大發明”的商業公司摩拜，現在它已經成為美團的虧損黑洞。“李斌”成功套現。中國汽車行業對資本參與者的進入和常規感到擔憂。一位汽車公司高管指出：“整個行業的生態已經被破壞，認真生產產品的心態已經消失。”。蔚來汽車成立后，李斌拿著高薪（超過行業50%）挖角。為了盡快推出新產品，汽車產品的研發和測試時間大大縮短。這將成為蔚來汽車的潛在危險，其用戶需要非常警惕。“但蔚來確實帶來了一些新的想法和新的模式。”蔚來的服務目前采用了管家式的服務。一位用戶表示，甚至有十多人的團隊專門為其服務，如果車輛得到維修，蔚來公司將安排一輛豪華品牌的踏板車。“這個成本非常巨大，客戶數量少的時候可以做，但客戶多了，這個成本就無法承銷了。”此外，上市后，李斌曾表示，他將用自己約三分之一的股份作為用戶基金，這部分收益將由用戶決定。“當然，還有一些法律程序需要完成，還有6-7個月。”李斌9月12日表示。此次上市距離8月14日向美國證券交易委員會（SEC）首次提交IPO招股說明書僅30天。然而，盡管二級市場已經“解鎖”，但這并不意味著偉將從此走上一條坦途。“海外股市仍然非常理性。上市后，公司的業績數據非常重要。”一位不愿透露姓名的業內人士在接受經濟觀察網采訪時表示，雖然上市門檻不高，但真正登陸市場后的市場表現絕不能像“畫餅充饑”那么簡單。另一個資本玩家？在業內看來，李斌和他的蔚來與馬斯克和他的特斯拉在2010年的處境非常相似，但蔚來不是特斯拉，它的命運是不可預測的。一位業內人士表示：“現在最幸福的事情應該是背后的投資者，他們終于可以解決問題了。”。然而，從時間上看，剛剛在香港股市上市的小米集團一直在發行價格附近徘徊，營收表現較好。與幾乎沒有業績的蔚來相比，它的壓力更大。全中汽車經銷商投資管理（有限公司總裁曹河在接受《經濟觀察報》采訪時表示，威來汽車畢竟立足于中國國內市場，其市場銷售前景不容樂觀。一方面，國內電動汽車市場容量有限……

ierce競爭。另一方面，即使是它的目標特斯拉，在美國汽車市場也表現不佳。此外，高端蔚來汽車在交付給“鐵桿粉絲”后，能否繼續吸引普通消費者，也是一個極具挑戰性的命題。再加上目前整個汽車市場的增速放緩，以及市場上“消費降級”的論調，補貼前售價54.8萬元的蔚來ES8能否取得良好的銷售業績仍然存疑。更重要的是，產品價格和續航里程仍是蔚來產品的“硬傷”。但在業內看來，無論未來股市如何跌宕起伏，至少蔚來汽車最終通過上市獲得了資本層面的運營空間。“一方面你可以把錢套現，另一方面你已經和投資者就上市時間達成了注。”一位熟悉蔚來汽車的業內人士如是說。曹赫也坦言，雖然融資規模比計劃的要小，但著急的蔚來想要的是盡快上市，這樣以前的資本家就可以從中獲利。至少在這個層面上，蔚來已經實現了現在的愿望。“這種資本博弈是走鋼絲，IPO后的套路都會盡快退出。”曹赫如是說。樂觀主義者認為，無論是從資本層面還是造車領域，蔚來都將通過此次上市迎來活力。此前，業內的共識是，每一家新造車企業都逃不過“燒錢續命”的增長路徑，誰能在燒錢的窗口期內批量交付并實現一定規模的營收，誰才能生存。然而，傳統造車企業給新造車企業的技術窗口期只有兩年左右，新造車企可謂九死一生。與過去優酷上市消滅土豆的案例相比，率先IPO的蔚來汽車可能會“笑到最后”。業內人士表示，蔚來如果真的想創業，在上市融資后，應該盡快自建工廠，形成自己的產能，減少代工費用，從而帶來穩定的營業收入。此外，經濟觀察網記者此次查閱投資機構名單發現，日本軟銀不在其中。今年4月，有媒體報道稱，軟銀正在考慮在蔚來IPO中購買2億股股票。9月，蔚來上市前夕傳出消息，軟銀決定不投資蔚來的IPO計劃。

標簽：蔚來特斯拉北京大發發現

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