資金/產能/盈利，三問特斯拉中國建廠

繼上月正式簽署工廠建設協議后，特斯拉在上海的新工廠最終敲定了具體投資金額。8月2日，在2018年第二季度的財報會上，特斯拉首席執行官馬斯克表示，特斯拉上海工廠的建設成本預計為20億美元。在現金流短缺的情況下，尋求當地的財政援助可能是特斯拉更好的選擇。然而，隨著中國工廠項目的逐步推進，特斯拉仍將面臨一系列源自融資、產能和盈利三大老問題的新考驗。

20億美元足以建造一座工廠嗎？特斯拉相關負責人表示，上海的新工廠將在未來幾個季度開工建設，所需資金大部分將通過發行地方債務籌集。馬斯克表示，特斯拉無意增加股本，將通過內部產生的現金流償還未來債務。但事實上，特斯拉的現金儲備正在惡化。特斯拉2018年第二季度財報顯示，截至6月30日，特斯拉的現金及現金等價物為22.36億美元，較3月31日的26.66億美元下降了18%。特斯拉在上海的新工廠將成為上海歷史上最大的外資制造業項目。投資銀行高盛此前曾估計，特斯拉在中國建造新工廠需要40億至50億美元的投資。據報道，特斯拉建設上海工廠的資金可能會得到騰訊等當地合作伙伴的支持，騰訊持有特斯拉5%的股份。此外，上海市政府也可以給予包括資金在內的支持。在特斯拉上海新工廠簽約儀式上，上海市長應勇表示，上海市政府將全力支持特斯拉工廠的建設。汽車行業分析師賈新光在接受記者采訪時表示，根據一般法律，地方政府將提供一些優惠政策，包括降低地價、減稅和優惠貸款，以吸引汽車項目。與此同時，外國對汽車的投資通常以當地融資為基礎。特斯拉在上海新工廠的投資不應與20億美元一起投資，而是將分階段進行投資。然而，著名經濟學家宋清輝認為，以特斯拉目前的財務狀況，20億美元的投資額度將帶來巨大的財務壓力，這將使其財務狀況進一步惡化。特斯拉通過地方債務融資在中國投資新工廠是一個很好的方式，但這種方式帶來的風險不容小覷。根據特斯拉的計劃，上海新工廠初期的產能預計將達到每年約25萬輛汽車和電池組，并將增至每年50萬輛汽車。首批電動汽車預計將在三年內下線。2017年，特斯拉汽車在全球的銷量僅為10.3萬輛。事實上，特斯拉早就面臨著產能不足的困境。今年4月，由于產能問題，特斯拉股東將馬斯克告上法庭，指控馬斯克等人在Model3的產能目標上誤導投資者。此外，由于產能等問題，特斯拉不斷被穆迪和標準普爾等券商降級。然而，特斯拉正在加速解決這個問題，在不久的將來。7月2日，在達到每周5000臺Model3 3的生產目標后，馬斯克給員工們發了一封電子郵件表示感謝。隨后的統計數據顯示，特斯拉今年第二季度的總量產量達到53339輛，比第一季度增長55%，是特斯拉總產能最高的季度。盡管增產努力已初見成效，但特斯拉上海新工廠的生產計劃仍相當激進。根據官方數據，截至2018年第一季度，特斯拉已經交付了超過30萬輛電動汽車。因此，即使上海的新工廠僅達到25萬輛的初始年產能，也接近特斯拉此前多年交付量的總和。在賈新光看來，上海新工廠產能的實現與特斯拉在中國的營收前景有一定關系，而電池的產能則與其合作伙伴松下密切相關。他指出，…的投資重點……

esla在上海的新工廠是電池，由松下投資。此外，盡管特斯拉的規劃方案相對較大，但一般會分階段實施，起步規模可能不會很大。此前，上海大眾一廠的起步計劃只有3萬輛。上海新工廠建成后，如果特斯拉在中國虧損，它將不會擴大生產。如果它的收入不錯，它可以進行更多的投資。你什么時候能盈利？馬斯克此前曾表示，盈利并不是特斯拉的目標。然而，最近幾天的一系列行動表明，特斯拉增產建廠的最終目標是緩解財務壓力，實現利潤增長，消除債務危機。今年5月，特斯拉發布的2018年第一季度財報顯示，特斯拉汽車第一季度凈虧損7.85億美元，較去年增長90%，平均每分鐘燃燒6500美元，創下歷史虧損紀錄。一個月后，為了削減成本，特斯拉計劃裁員9%，涉及4100多人。有跡象表明，特斯拉在大力燒錢的道路上，現金流越來越緊。因此，在簽署中國工廠協議后，特斯拉的財務狀況無法支撐建廠需求，因此只能尋求當地資本支持。然而，與過去相比，馬斯克在第二季度財報中顯得有些僵硬。第二季度財報顯示，特斯拉汽車業務收入達到33.6億美元，比第一季度增長23%，比去年同期增長47%。“特斯拉第二季度收入大幅增長的主要原因是Model3的交付。特斯拉本季度共交付18449輛Model3汽車，比第一季度近8200輛的交付量翻了一番多。“馬斯克表示，Model3在第二季度仍然實現了正毛利，這是產能攀升過程中的一項重大成就。此外，在特斯拉2018年第二季度致股東的信中，由于制造成本的持續下降和一些改進措施，Model3的毛利率在第三季度應該會提高到15%左右。與此同時，在第二季度末，特斯拉開始生產配備雙電機全輪驅動的Model3性能版。新車起價6.4萬美元將給特斯拉帶來更高的利潤率。據業內人士透露，特斯拉由于投資項目眾多，一直飽受資金壓力的困擾。盡管Model3可以為特斯拉帶來一定的利潤，但量產仍然是最大的問題。至于盈利時間，如果特斯拉中國工廠能夠順利按時投產，大規模生產后成本將大大降低，產品規模效應將凸顯。同時，隨著中國新能源汽車保有量的增加，將為公司帶來穩定的利潤增長。繼上月正式簽署工廠建設協議后，特斯拉在上海的新工廠最終敲定了具體投資金額。8月2日，在2018年第二季度的財報會上，特斯拉首席執行官馬斯克表示，特斯拉上海工廠的建設成本預計為20億美元。在現金流短缺的情況下，尋求當地的財政援助可能是特斯拉更好的選擇。然而，隨著中國工廠項目的逐步推進，特斯拉仍將面臨一系列源自融資、產能和盈利三大老問題的新考驗。

20億美元足以建造一座工廠嗎？特斯拉相關負責人表示，上海的新工廠將在未來幾個季度開工建設，所需資金大部分將通過發行地方債務籌集。馬斯克表示，特斯拉無意增加股本，將通過內部產生的現金流償還未來債務。但事實上，特斯拉的現金儲備正在惡化。特斯拉2018年第二季度財報顯示，截至6月30日，特斯拉的現金及現金等價物為22.36億美元，較3月31日的26.66億美元下降了18%。特斯拉在上海的新工廠將成為上海歷史上最大的外資制造業項目。投資銀行高盛此前曾估計，特斯拉需要40億至50億美元的投資才能建立一個新的要素……

在中國。據報道，特斯拉建設上海工廠的資金可能會得到騰訊等當地合作伙伴的支持，騰訊持有特斯拉5%的股份。此外，上海市政府也可以給予包括資金在內的支持。在特斯拉上海新工廠簽約儀式上，上海市長應勇表示，上海市政府將全力支持特斯拉工廠的建設。汽車行業分析師賈新光在接受記者采訪時表示，根據一般法律，地方政府將提供一些優惠政策，包括降低地價、減稅和優惠貸款，以吸引汽車項目。與此同時，外國對汽車的投資通常以當地融資為基礎。特斯拉在上海新工廠的投資不應與20億美元一起投資，而是將分階段進行投資。然而，著名經濟學家宋清輝認為，以特斯拉目前的財務狀況，20億美元的投資額度將帶來巨大的財務壓力，這將使其財務狀況進一步惡化。特斯拉通過地方債務融資在中國投資新工廠是一個很好的方式，但這種方式帶來的風險不容小覷。根據特斯拉的計劃，上海新工廠初期的產能預計將達到每年約25萬輛汽車和電池組，并將增至每年50萬輛汽車。首批電動汽車預計將在三年內下線。2017年，特斯拉汽車在全球的銷量僅為10.3萬輛。事實上，特斯拉早就面臨著產能不足的困境。今年4月，由于產能問題，特斯拉股東將馬斯克告上法庭，指控馬斯克等人在Model3的產能目標上誤導投資者。此外，由于產能等問題，特斯拉不斷被穆迪和標準普爾等券商降級。然而，特斯拉正在加速解決這個問題，在不久的將來。7月2日，在達到每周5000臺Model3 3的生產目標后，馬斯克給員工們發了一封電子郵件表示感謝。隨后的統計數據顯示，特斯拉今年第二季度的總量產量達到53339輛，比第一季度增長55%，是特斯拉總產能最高的季度。盡管增產努力已初見成效，但特斯拉上海新工廠的生產計劃仍相當激進。根據官方數據，截至2018年第一季度，特斯拉已經交付了超過30萬輛電動汽車。因此，即使上海的新工廠僅達到25萬輛的初始年產能，也接近特斯拉此前多年交付量的總和。在賈新光看來，上海新工廠產能的實現與特斯拉在中國的營收前景有一定關系，而電池的產能則與其合作伙伴松下密切相關。他指出，特斯拉上海新工廠的投資重點是電池，由松下投資。此外，盡管特斯拉的規劃方案相對較大，但一般會分階段實施，起步規模可能不會很大。此前，上海大眾一廠的起步計劃只有3萬輛。上海新工廠建成后，如果特斯拉在中國虧損，它將不會擴大生產。如果它的收入不錯，它可以進行更多的投資。你什么時候能盈利？馬斯克此前曾表示，盈利并不是特斯拉的目標。然而，最近幾天的一系列行動表明，特斯拉增產建廠的最終目標是緩解財務壓力，實現利潤增長，消除債務危機。今年5月，特斯拉發布的2018年第一季度財報顯示，特斯拉汽車第一季度凈虧損7.85億美元，較去年增長90%，平均每分鐘燃燒6500美元，創下歷史虧損紀錄。一個月后，為了削減成本，特斯拉計劃裁員9%，涉及4100多人。有跡象表明，特斯拉在大力燒錢的道路上，現金流越來越緊。因此，在簽署中國工廠協議后，特斯拉的財務狀況無法支撐建廠需求，因此只能尋求當地資本支持。然而，與過去相比，馬斯克在第二季度財報中顯得有些僵硬。第二個夸克……

r財報顯示，特斯拉汽車業務收入達到33.6億美元，比第一季度增長23%，比去年同期增長47%。“特斯拉第二季度收入大幅增長的主要原因是Model3的交付。特斯拉本季度共交付18449輛Model3汽車，比第一季度近8200輛的交付量翻了一番多。“馬斯克表示，Model3在第二季度仍然實現了正毛利，這是產能攀升過程中的一項重大成就。此外，在特斯拉2018年第二季度致股東的信中，由于制造成本的持續下降和一些改進措施，Model3的毛利率在第三季度應該會提高到15%左右。與此同時，在第二季度末，特斯拉開始生產配備雙電機全輪驅動的Model3性能版。新車起價6.4萬美元將給特斯拉帶來更高的利潤率。據業內人士透露，特斯拉由于投資項目眾多，一直飽受資金壓力的困擾。盡管Model3可以為特斯拉帶來一定的利潤，但量產仍然是最大的問題。至于盈利時間，如果特斯拉中國工廠能夠順利按時投產，大規模生產后成本將大大降低，產品規模效應將凸顯。同時，隨著中國新能源汽車保有量的增加，將為公司帶來穩定的利潤增長。

標簽：特斯拉大眾

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