新能源補最大罰單落定 中金仍力挺金龍

新能源汽車欺詐賠償調查的最大罰單已經結清。10月12日晚，金龍汽車（600686.SH）宣布其控股子公司金龍聯合汽車工業（有限公司（簡稱蘇州金龍）已收到財政部《行政處罰通知書》。財政部表示，在蘇州金龍2015年申請中央財政補貼的新能源汽車中，截至2015年底，有1683輛汽車尚未完工，而是在2015年。

處罰結果顯示，財政部將追繳5.19億元，擬按違規金額的50%處以2.59億元罰款。同時，公司中央財政補貼資格將從2016年起取消，何時恢復將視整改情況而定，并將按程序重新審批。

金龍汽車通過持有75%股權的控股子公司廈門金龍聯合汽車工業有限公司持有蘇州金龍60%股權。

與西部資源公司（600139.SH）不同的是，西部資源公司表示將提起上訴，而金龍汽車的態度是承認處罰：“經過慎重考慮，蘇州金龍公司擬放棄陳述權和申辯權，要求開庭審理，蘇州金龍將積極配合相關部門進行整改，盡快恢復中央財政補貼資格。”

10月13日，筆者多次就此事致電金龍汽車秘書長辦公室，均無人接聽。

然而，面對如此大的利空，金龍汽車仍然得到了一直看好它的中金公司的支持。在中金公司13日發布的最新研究報告中，它認為自己的困難時期已經過去，并呼吁激進投資者開始布局。10月13日，金龍汽車收盤報11.86元/股，跌幅0.08%。

承認并處罰2.59億

作出上述處罰的依據來自財政部組織的檢查組于2016年2月至3月對蘇州金龍公司2013年至2015年新能源汽車推廣應用補貼資金管理和使用情況進行的專項檢查。

但對此，金龍汽車表示，并非有意造假，而是其子公司在理解和執行新能源補貼政策方面存在偏差。同時，財政部回收補貼資金及相關罰款將直接降低金龍汽車2016年歸母凈利潤，對公司2016年經營業績影響較大。

顯然，這對金龍汽車來說是一個巨大的打擊。

金龍汽車2016年半年報數據顯示，其營業收入為110.79億元，同比增長7.71%，歸屬于上市公司的凈利潤為1.64億元，增長10.7%。其2015年歸屬于上市公司的凈利潤為5.35億元，中金公司預計金龍汽車2016年的凈利潤將降至1.25億元，下降76.9%。

關于他之前承認處罰而不是向其他公司申訴的行為，一位重慶新能源汽車行業的資深人士認為，此舉是金龍汽車試圖盡快恢復蘇州金龍的正常運營和補貼：“我們在行業內交流，蘇州金龍占金龍汽車最重要的新能源汽車產量，對其業績貢獻最大。雖然有一輛新的Xi的金龍，但規模仍然很小，漳州項目才剛剛開始。此外，財政部的這項調查非常嚴格。”

調查發現，蘇州金龍對金龍汽車的業績貢獻較大，全年營業收入占比近一半，其凈利潤也是貢獻最大的子公司。

金龍汽車2015年財務數據顯示，2015年金龍汽車實現營業收入268億元，實現歸屬于上市公司的凈利潤5.35億元。2015年，蘇州金龍實現營業收入104.84億元，凈利潤4.81億元……

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2016年上半年，由于新能源汽車造假事件，蘇州金龍在凈利潤大幅下滑的同時，銷量仍在增長。2016年上半年，蘇州金龍共售出9800輛公交車，同比增長13.4%。同期實現營業收入51.98億元，同比增長30.54%，但凈利潤僅為5566.55萬元，同比下降60.71%。

68家機構踩雷

對于“最大欺詐罰單”的壞消息，有多達68家機構踩下了地雷。

基金二季報數據顯示，共有63只基金、3家保險公司、1家經紀公司和1家信托，共有68家機構踩雷金龍汽車，合計持有6355.96萬股，占總股本的10.48%，占流通股股本的14.36%。其中，持股較多的五家機構持有華潤深國投信托澤熙一期單基金信托10009600股，持有中國人民財產保險傳統收益組合973.69萬股，持有新華人壽集團股息FH0001上海663.64萬股，508.8萬股中國人民健康保險傳統普通保險產品，4000000股長城品牌優化基金。其中，中國人民健康保險傳統普通保險產品和長城品牌優化基金是二季度的新基金，恰逢踩雷。

除了這只長城品牌優化基金，長城還包括長城安心回報混合基金（250萬股）、長城雙動力混合基金（240.99萬股），長城環保主題混合基金（180萬股）和長城玖富混合基金（150萬股），長城改革紅利混合基金（60萬股）和長城資本保護混合基金（30萬股）。該基金二季報的數據顯示，它們在二季度都是新股。

然而，自9月初財政部宣布其涉嫌作弊以來，金龍汽車的股價一直在下跌。截至10月13日，區間跌幅達到12.86%。如果上述基金未能及時減倉，可能會遭受重大損失。

然而，中金公司在10月13日的最新研究報告中支持了金龍汽車。中金公司分析師李正偉在研報中表示，此次處罰對蘇州金龍有短期影響，蘇州金龍已按要求進行整改，公司將力爭通過整改達到資格，恢復蘇州金龍2016年補貼清算前的新能源財政補貼資格。

他進一步表示，作為行業第二大公交公司，金龍有望受益于市場份額集中的趨勢。考慮到處罰會給公司帶來一些負面影響，公司2016/17年度凈利潤預測暫時下調至1.25億元/5.56億元，下調幅度為76.9%/9.6%。但我們仍然看好公司未來的國企改革和股權整合，以提高公司的中長期業績，并在短期內維持公司的推薦評級和16元的目標價格。該公司的股價在左邊，最令人震驚的時刻已經過去，激進的投資者可以開始布局了。新能源汽車欺詐賠償調查的最大罰單已經結清。10月12日晚，金龍汽車（600686.SH）宣布其控股子公司金龍聯合汽車工業（有限公司（簡稱蘇州金龍）已收到財政部《行政處罰通知書》。財政部表示，在蘇州金龍2015年申請中央財政補貼的新能源汽車中，截至2015年底，有1683輛汽車尚未完工，而是在2015年。

處罰結果顯示，財政部將追繳5.19億元，擬按違規金額的50%處以2.59億元罰款。同時，公司中央財政補貼資格將從2016年起取消，何時恢復將視整改情況而定，并將按程序重新審批。

金龍汽車通過廈門金龍U持有蘇州金龍60%股權……

泰德汽車工業有限公司（ted Automobile Industry Co.，Ltd.），一家持有75%股權的控股子公司。

與西部資源公司（600139.SH）不同的是，西部資源公司表示將提起上訴，而金龍汽車的態度是承認處罰：“經過慎重考慮，蘇州金龍公司擬放棄陳述權和申辯權，要求開庭審理，蘇州金龍將積極配合相關部門進行整改，盡快恢復中央財政補貼資格。”

10月13日，筆者多次就此事致電金龍汽車秘書長辦公室，均無人接聽。

然而，面對如此大的利空，金龍汽車仍然得到了一直看好它的中金公司的支持。在中金公司13日發布的最新研究報告中，它認為自己的困難時期已經過去，并呼吁激進投資者開始布局。10月13日，金龍汽車收盤報11.86元/股，跌幅0.08%。

承認并處罰2.59億

作出上述處罰的依據來自財政部組織的檢查組于2016年2月至3月對蘇州金龍公司2013年至2015年新能源汽車推廣應用補貼資金管理和使用情況進行的專項檢查。

但對此，金龍汽車表示，并非有意造假，而是其子公司在理解和執行新能源補貼政策方面存在偏差。同時，財政部回收補貼資金及相關罰款將直接降低金龍汽車2016年歸母凈利潤，對公司2016年經營業績影響較大。

顯然，這對金龍汽車來說是一個巨大的打擊。

金龍汽車2016年半年報數據顯示，其營業收入為110.79億元，同比增長7.71%，歸屬于上市公司的凈利潤為1.64億元，增長10.7%。其2015年歸屬于上市公司的凈利潤為5.35億元，中金公司預計金龍汽車2016年的凈利潤將降至1.25億元，下降76.9%。

關于他之前承認處罰而不是向其他公司申訴的行為，一位重慶新能源汽車行業的資深人士認為，此舉是金龍汽車試圖盡快恢復蘇州金龍的正常運營和補貼：“我們在行業內交流，蘇州金龍占金龍汽車最重要的新能源汽車產量，對其業績貢獻最大。雖然有一輛新的Xi的金龍，但規模仍然很小，漳州項目才剛剛開始。此外，財政部的這項調查非常嚴格。”

調查發現，蘇州金龍對金龍汽車的業績貢獻較大，全年營業收入占比近一半，其凈利潤也是貢獻最大的子公司。

金龍汽車2015年財務數據顯示，2015年金龍汽車實現營業收入268億元，實現歸屬于上市公司的凈利潤5.35億元。2015年，蘇州金龍實現營業收入104.84億元，實現凈利潤4.81億元。

2016年上半年，由于新能源汽車造假事件，蘇州金龍在凈利潤大幅下滑的同時，銷量仍在增長。2016年上半年，蘇州金龍共售出9800輛公交車，同比增長13.4%。同期實現營業收入51.98億元，同比增長30.54%，但凈利潤僅為5566.55萬元，同比下降60.71%。

68家機構踩雷

對于“最大欺詐罰單”的壞消息，有多達68家機構踩下了地雷。

基金二季報數據顯示，共有63只基金、3家保險公司、1家經紀公司和1家信托，共有68家機構踩雷金龍汽車，合計持有6355.96萬股，占總股本的10.48%，占流通股股本的14.36%。其中，持股較多的五家機構持有華潤深國投澤熙一期單基金信托10009600股，持有中國人民財產保險傳統收益組合973.69萬股，持有X 663.64萬股……

華人壽集團股息FH0001上海，5088000股中國人民健康保險傳統普通保險產品，4000000股長城品牌優化基金。其中，中國人民健康保險傳統普通保險產品和長城品牌優化基金是二季度的新基金，恰逢踩雷。

除了這只長城品牌優化基金，長城還包括長城安心回報混合基金（250萬股）、長城雙動力混合基金（240.99萬股），長城環保主題混合基金（180萬股）和長城玖富混合基金（150萬股），長城改革紅利混合基金（60萬股）和長城資本保護混合基金（30萬股）。該基金二季報的數據顯示，它們在二季度都是新股。

然而，自9月初財政部宣布其涉嫌作弊以來，金龍汽車的股價一直在下跌。截至10月13日，區間跌幅達到12.86%。如果上述基金未能及時減倉，可能會遭受重大損失。

然而，中金公司在10月13日的最新研究報告中支持了金龍汽車。中金公司分析師李正偉在研報中表示，此次處罰對蘇州金龍有短期影響，蘇州金龍已按要求進行整改，公司將力爭通過整改達到資格，恢復蘇州金龍2016年補貼清算前的新能源財政補貼資格。

他進一步表示，作為行業第二大公交公司，金龍有望受益于市場份額集中的趨勢。考慮到處罰會給公司帶來一些負面影響，公司2016/17年度凈利潤預測暫時下調至1.25億元/5.56億元，下調幅度為76.9%/9.6%。但我們仍然看好公司未來的國企改革和股權整合，以提高公司的中長期業績，并在短期內維持公司的推薦評級和16元的目標價格。該公司的股價在左邊，最令人震驚的時刻已經過去，激進的投資者可以開始布局了。

標簽：金龍長城發現

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