自8月16日起停牌近4個月的科力源于11月31日晚間宣布收購宏源稀土100%股權，最終以失敗告終。科力源公告稱，由于稀土價格走勢不明朗，公司實施本次重大資產收購的時間尚不成熟，自公司股票復牌之日起三個月內不會計劃進行重大資產重組。
然而，市場認為，隨著稀土價格的波動，僅僅停止重組是不夠的。12月1日復牌后，科力源成為兩只“一字板”股票之一。
稀土價格因素太過牽強
科利源宣布的重組計劃是：公司擬通過向交易對手非公開發行股票和向其他特定投資者非公開發行股份的方式籌集現金，收購稀土加工企業益陽宏源稀土有限公司有限公司的全部股份。
筆者從益陽宏遠稀土有限公司有限公司官方網站上看到，益陽宏源稀土有限公司有限公司成立于1988年，由中國包頭稀土研究院提供技術支持。2000年完成資產重組和現代企業重組，是中國南方大型稀土材料生產和出口基地之一。是一家集南北稀土分離冶煉、稀土材料深加工、科研等技術優勢于一體的綜合性稀土企業。
數據顯示，宏源稀土年產能為3500噸（REO），稀土金屬材料年產能為600噸。作為商務部認定的中國31家稀土出口企業之一，宏源稀土上半年的稀土出口額達3755萬美元，同比增長523%。
由于放棄重組，科力遠給出了以下理由：“鑒于近期稀土價格波動較大，未來稀土價格走勢不明朗，本次重大資產購買各方無法準確預測標的資產未來盈利能力，也無法準確判斷標的資產估值的具體金額，無法達成一致目前，該公司實施這項重大資產的時機還不成熟。"
2011年以來，稀土價格上漲主要受國家一系列稀土政策的影響。然而，自8月份以來，稀土價格有所下降。然而，東興證券有色金屬分析師李晨輝告訴筆者，稀土價格前段時間大幅下跌，但現在已經穩定下來。
李晨輝坦言，11月初，市場傳言稀土專用發票即將開出，引發市場恐慌性“拋售潮”。將囤積在手中的稀土無票出售，其原礦價格已降至每噸10萬元左右，正常稀土礦石每噸30多萬元，加速了稀土價格的下跌；
另一方面，稀土下游企業尋求稀土替代材料，也在一定程度上加劇了稀土價格的下跌。
但李晨輝認為，“未來稀土價格將保持在較高水平，現在稀土價格已經回歸，下跌空間不大。”
國泰君安分析師桑永良也在研究報告中指出，稀土交易員手中的股票并不多，暴跌的動力也不強。其次，即使出現暴跌，也是由短期供求扭曲造成的，不會持續太久。此外，低稀土價格將產生大量的下游需求，從而將稀土價格推高至合理水平。
“我不知道這家上市公司的情況，但以稀土價格波動為由放棄重組宏源稀土太牽強了。”李晨輝說。
鎳氫電池綁架科力源
作為中國最大的鎳氫電池制造商，科力源近三年來一直被鎳氫電池綁架。稀土是鎳氫電池的決定性原料。這次重組本可以打通鎳氫電池的上游產業鏈，但最終以失敗告終。
公開資料顯示，科力源從2008年開始生產動力電池。2008年4月，通過非公開發行股票籌集1.82億元用于項目建設。2008年11月，該公司通過了一項募集資金4.5億元的議案，用于向特定目標非公開發行股票。募集資金用于公司控股子公司科巴公司電動汽車動力電池能源包項目建設。
當時，科力源計劃于2009年3月生產單體HEV電池，并于2009年6月大規模生產。在第一階段，2009年生產了18000套HEV電池，在第二階段，2010年生產了42000套HEV電池。
截至2010年年報，科力源沒有MH鎳氫動力電池的訂單，但業績大幅下滑。2011年三季報顯示，歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1458.71萬元，與2010年三季報告的1042.89萬元相比大幅下降。同時，2008年、2009年和2010年的凈利潤分別為3583.81萬元、1933.61萬元和1948.49萬元。顯然，在開始生產鎳氫電池后，科力源的性能出現了問題。
與此同時，科力源對鎳氫電池的投資也在不斷燒錢。科力源三季報顯示，其開發支出較年初增長124.98%，從1318.58萬元增至2966.61萬元。然而，科巴公司仍然沒有改善。2010年，其營業收入為零，凈利潤為-247.67元。甘肅金川科力源電池有限公司有限公司也基本保持了零虧損狀態，凈利潤為-300元。
此外，鋰電池是發展方向，鎳氫電池不斷受到鋰電池的威脅。2010年8月，科力源成立了鋰電池研究中心，涵蓋鋰電池、鎳金屬氫化物電池和燃料電池材料。
此次重組的終止是否源于科力源自身對發展方向的選擇，科力源尚未予以肯定。但可以肯定的是，在鎳氫電池沒有帶來太大改善的情況下，董事長鐘發平必須考慮公司未來的發展。
公開發行和私募共同押錯了錢。
科力源重組的突然終止，無疑對三季度新參股科力源的公募基金和私募基金造成了打擊。
押注科力源的基金不在少數。第三季度克利遠無限售股前十大股東顯示，有限公司第三季度購買了300萬股，中國工商銀行-易方達價值增長混合型證券投資基金購買了350萬股，江陰順源投資發展有限公司購買了400萬股，中國人民健康保險股份有限公司有限公司和華寶信托股份有限公司有限公司分別購買了500萬股和530萬股。
鑒于科力源于8月16日停牌，上述資金基本在7月和8月初介入，成本價在25元左右。
然而，中融國際信托有限公司。……
艾西三期和有限公司澤西瑞金一號在第二季度分別持有432.41萬股和411.81萬股，但沒有出現在科利元第三季度前十大流通股股東中。不過，從克力園的走勢來看，澤熙并沒有從克力源身上獲得太多收獲。
在科力源宣布終止重組后，科力源出現無限額度，營業額僅為1666萬元。從龍虎榜來看，基本上是以游資為主。賣方席位中，第一席位中信證券總部賣出1167萬元；買方席位中，華安證券蕪湖新吳路營業部買入159萬元。
（編輯/董海榮）自8月16日起停牌近4個月的科力源于11月31日晚間宣布收購宏源稀土100%股權，最終以失敗告終。科力源公告稱，由于稀土價格走勢不明朗，公司實施本次重大資產收購的時間尚不成熟，自公司股票復牌之日起三個月內不會計劃進行重大資產重組。
然而，市場認為，隨著稀土價格的波動，僅僅停止重組是不夠的。12月1日復牌后，科力源成為兩只“一字板”股票之一。
稀土價格因素太過牽強
科利源宣布的重組計劃是：公司擬通過向交易對手非公開發行股票和向其他特定投資者非公開發行股份的方式籌集現金，收購稀土加工企業益陽宏源稀土有限公司有限公司的全部股份。
筆者從益陽宏遠稀土有限公司有限公司官方網站上看到，益陽宏源稀土有限公司有限公司成立于1988年，由中國包頭稀土研究院提供技術支持。2000年完成資產重組和現代企業重組，是中國南方大型稀土材料生產和出口基地之一。是一家集南北稀土分離冶煉、稀土材料深加工、科研等技術優勢于一體的綜合性稀土企業。
數據顯示，宏源稀土年產能為3500噸（REO），稀土金屬材料年產能為600噸。作為商務部認定的中國31家稀土出口企業之一，宏源稀土上半年的稀土出口額達3755萬美元，同比增長523%。
由于放棄重組，科力遠給出了以下理由：“鑒于近期稀土價格波動較大，未來稀土價格走勢不明朗，本次重大資產購買各方無法準確預測標的資產未來盈利能力，也無法準確判斷標的資產估值的具體金額，無法達成一致目前，該公司實施這項重大資產的時機還不成熟。"
2011年以來，稀土價格上漲主要受國家一系列稀土政策的影響。然而，自8月份以來，稀土價格有所下降。然而，東興證券有色金屬分析師李晨輝告訴筆者，稀土價格前段時間大幅下跌，但現在已經穩定下來。
李晨輝坦言，11月初，市場傳言稀土專用發票即將開出，引發市場恐慌性“拋售潮”。將囤積在手中的稀土無票出售，其原礦價格已降至每噸10萬元左右，正常稀土礦石每噸30多萬元，加速了稀土價格的下跌；
另一方面，稀土下游企業尋求稀土替代材料，也在一定程度上加劇了稀土價格的下跌。
但李晨輝認為，“未來稀土價格將保持在較高水平，現在稀土價格已經回歸，下跌空間不大。”
國泰君安分析師桑永良也在研究報告中指出，稀土交易員手中的股票并不多，暴跌的動力也不強。其次，即使出現暴跌，也是由短期供求扭曲造成的，不會持續太久。此外，低稀土價格將產生大量的下游需求，從而將稀土價格推高至合理水平。
“我不知道這家上市公司的情況，但以稀土價格波動為由放棄重組宏源稀土太牽強了。”李晨輝說。
鎳氫電池綁架科力源
作為中國最大的鎳氫電池制造商，科力源近三年來一直被鎳氫電池綁架。稀土是鎳氫電池的決定性原料。這次重組本可以打通鎳氫電池的上游產業鏈，但最終以失敗告終。
公開資料顯示，科力源從2008年開始生產動力電池。2008年4月，通過非公開發行股票籌集1.82億元用于項目建設。2008年11月，該公司通過了一項募集資金4.5億元的議案，用于向特定目標非公開發行股票。募集資金用于公司控股子公司科巴公司電動汽車動力電池能源包項目建設。
當時，科力源計劃于2009年3月生產單體HEV電池，并于2009年6月大規模生產。在第一階段，2009年生產了18000套HEV電池，在第二階段，2010年生產了42000套HEV電池。
截至2010年年報，科力源沒有MH鎳氫動力電池的訂單，但業績大幅下滑。2011年三季報顯示，歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1458.71萬元，與2010年三季報告的1042.89萬元相比大幅下降。同時，2008年、2009年和2010年的凈利潤分別為3583.81萬元、1933.61萬元和1948.49萬元。顯然，在開始生產鎳氫電池后，科力源的性能出現了問題。
與此同時，科力源對鎳氫電池的投資也在不斷燒錢。科力源三季報顯示，其開發支出較年初增長124.98%，從1318.58萬元增至2966.61萬元。然而，科巴公司仍然沒有改善。2010年，其營業收入為零，凈利潤為-247.67元。甘肅金川科力源電池有限公司有限公司也基本保持了零虧損狀態，凈利潤為-300元。
此外，鋰電池是發展方向，鎳氫電池不斷受到鋰電池的威脅。2010年8月，科力源成立了鋰電池研究中心，涵蓋鋰電池、鎳金屬氫化物電池和燃料電池材料。
此次重組的終止是否源于科力源自身對發展方向的選擇，科力源尚未予以肯定。但可以肯定的是，在鎳氫電池沒有帶來太大改善的情況下，董事長鐘發平必須考慮公司未來的發展。
公開發行和私募共同押錯了錢。
科力源重組的突然終止，無疑對三季度新參股科力源的公募基金和私募基金造成了打擊。
押注科力源的基金不在少數。第三季度克利遠無限售股前十大股東顯示，有限公司第三季度購買了300萬股，中國工商銀行-易方達價值增長混合型證券投資基金購買了350萬股，江陰順源投資發展有限公司購買了400萬股，中國人民健康保險股份有限公司有限公司和華寶信托股份有限公司有限公司分別購買了500萬股和530萬股。
鑒于科力源于8月16日停牌，上述資金基本在7月和8月初介入，成本價在25元左右。
然而，中融國際信托有限公司。……
艾西三期和有限公司澤西瑞金一號在第二季度分別持有432.41萬股和411.81萬股，但沒有出現在科利元第三季度前十大流通股股東中。不過，從克力園的走勢來看，澤熙并沒有從克力源身上獲得太多收獲。
在科力源宣布終止重組后，科力源出現無限額度，營業額僅為1666萬元。從龍虎榜來看，基本上是以游資為主。賣方席位中，第一席位中信證券總部賣出1167萬元；買方席位中，華安證券蕪湖新吳路營業部買入159萬元。
（編輯/董海榮）
標簽：現代
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1900/1/1 0:00:00
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