孚能科技沖刺科創板 動力電池市場面臨再洗牌

創意圖片/新京報記者王遠征近日，資本市場傳來好消息——福能科技(漳州)股份有限公司(簡稱“福能科技”)提交的科技創新板IPO申請正式獲上交所受理；這是首家申報科技創新板的動力電池企業。數據顯示，今年前9個月，我國動力電池裝機容量達到42.15GWh，在動力電池行業的爆發期，市場格局遠未固定。在當代Amperex Technology Co .，Limited和比亞迪的雙寡頭背后，后來者蜂擁而至，在當前分化轉型的格局中，福能科技這匹“黑馬”被殺。1動力電池領域跑出“黑馬”。事實上，在福能科技之前，動力電池產業鏈上已有多家公司登陸科創板，包括白蓉科技、航科科技、佳源科技、漢川智能等。在同行業公司中，領先企業如當代安培科技股份有限公司、比亞迪、郭萱高科和億緯鋰能均已上市。數據顯示，2018年，福能科技動力電池總裝機量約為1.9GWh，位居全國第五，市場份額僅為3.3%。排名第一和第二的當代安培科技有限公司和比亞迪，總裝機容量分別為23.52 GWh和13.37GWh，兩者合計市場份額超過60%。顯然，福能科技只是動力電池領域的“小弟”。但成立于2009年的福能科技，是行業內最早建立三元化學體系和軟包動力電池結構作為動力電池研發和產業化方向的企業之一，也是國內最早實現三元軟包動力電池量產的企業。在軟包動力電池領域，2017年和2018年福能科技產品出貨量和裝機量連續兩年全球第三、國內第一。據了解，今年6月，福能科技推出了科技創新板上市輔導計劃。時隔不到3個月，9月3日，保薦機構華泰聯合證券提交了第一階段輔導工作總結報告，稱“福能科技已具備首次公開發行股票的基本條件，適合上市”。不到兩周，9月16日，IPO申請正式受理。這個上市速度，比之前的當代安培科技有限公司還快。本次登陸科創板，福能科技擬發行逾2.14億股a股，募集資金將用于年產8GWh鋰離子動力電池項目(鎮江三期項目)及補充流動資金項目。2018年以來，福能科技已陸續啟動鎮江一期、鎮江二期項目，并將在募集資金到位后啟動三期項目，總產能24GWh。其中，一期和二期項目預計2020年達產。此前，位于江西贛州的福能科技三期項目產能達到15GWh，預計2019年底產能達到25GWh，2020年達到35GWh。預計2022年國內規劃產能將達到39GWh。2福能科技盈利能力受到質疑。根據福能科技招股書內容，2016年至2019年上半年，公司分別實現營業收入約4.69億元、13.39億元、22.76億元和10.13億元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約734.36萬元、1826.13萬元、-7821.48萬元和5.4萬元。扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為145.83萬元、930.01萬元、-1.99億元、-2182.77萬元。由此看來，這份成績單并不樂觀。對于歸母凈利潤連續虧損，福能科技并未給出更多解釋，只是普遍表示，公司毛利率較低，加上近年來R&D費用上升，導致利潤承壓。事實上，業內也對福能科技未來的盈利能力感到擔憂。據統計，從絕對額來看，當代安培科技、比亞迪和郭萱高科在最近三年沒有虧損，三者分別實現利潤33.87億元、2。……0億元和5.8億元。不過，從增速來看，動力電池三大標桿公司2018年也面臨不同程度的凈利潤下滑。相關業內人士解釋，新能源汽車動力電池在實際應用中有多種技術路線，可分為軟袋電池、方形電池、圓柱形電池等。根據電池的包裝方式和形狀；根據正極材料的類型，可分為三元材料電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池等。行業數據顯示，2018年全球軟包動力電池出貨量為23.1GWh，較2017年增長73.7%。看來電動車行業對能量密度高、重量輕的柔性電池的需求也在快速上升，即將迎來真正的市場爆發。3上市的信心從何而來？9月10日，戴姆勒官網宣布，與福能科技正式達成協議，采購電動汽車用鋰離子電池。富能科技創始人王軍在接受媒體采訪時透露，這筆訂單總金額超過100億歐元。2018年11月，福能科技與戴姆勒簽訂2021-2027年動力電池供應合同，約定動力電池總規模為140GWh，相當于280萬輛純電動汽車的裝機量，每年供應規模均為20GWh。的確，評價一個電池廠商，除了技術能力、產能、資金，最重要的是看它綁在哪些主機廠，看主機廠本身的實力，以及支持的力度和持久性。有業內人士表示，主機廠往往可以決定一個電池廠的生死。當代Amperex科技有限公司最早是寶馬支持的，后來幾乎拿下了所有廠商。現在是中國的“老大”。2016年至2018年，福能科技的最大客戶一直是北汽集團。今年上半年，這一職位變更為長城集團。長城集團銷售收入占福能科技主營業務收入的56.06%，而北汽集團僅占35.33%。上海交通大學汽車工程學院副院長尹告訴新京報記者，今年2月，北汽集團與當代安培科技有限公司簽署戰略合作協議，長城汽車也成立了自己的動力電池公司——蜂巢能源。明年蜂巢能源投產后，長城勢必會優先采購自己系統內的動力電池。因此，目前福能科技的主要客戶并不穩定。但國內外主流整車廠商都在選擇電池供應商。一般他們不會只敲定一家，而是會同時和兩三家公司合作，這也會給像福能科技這樣有技術實力的后來者帶來發展機會。此外，10月14日，中國汽車工業協會(以下簡稱“中汽協”)發布的最新產銷數據顯示，9月份，我國新能源汽車產銷分別為8.9萬輛和8萬輛，銷量同比下降34.2%。從月度銷量數據來看，在今年6月達到15.2萬輛的高點后，7月新能源汽車銷量下降了一半，只有8萬輛，8月份又小幅回升至8.5萬輛，9月份又回落至8萬輛。新補貼政策實施后，中汽協將今年新能源汽車銷量預期目標從160萬輛下調至150萬輛。截至9月，新能源汽車銷量僅為87.2萬輛，完成率僅為58.13%。中汽協秘書長陳世華認為，目前距離目標差距較大，新能源汽車市場第四季度很難實現目標。但值得注意的是，動力電池增速遠快于新能源汽車。數據顯示，今年前9個月，中國動力電池裝機容量達到42.15GWh. 4現階段很難撼動“大象”。2016年以來，福能科技加持了多項標準重量級砝碼。然而，與當代安普科技有限公司這只行業“大象”相比，仍有很大差距。融資方面，獲得國資背景的戰略資本投資，入股。福能科技先后進行了A輪、B輪、C1輪、C2輪四輪融資，融資金額逐級遞增，50億人民幣……1輪和10億美元的C2回合。尤其是在2018年的兩次C輪融資中，富能科技吸引了國鑫基金、郭克投資、BAIC投資等國資投資。但與去年上市前市場估值高達800億元、上市后輕松突破1000億元的當代Amperex Technology Limited相比，C輪估值僅130億元的富能科技顯然還是一株“幼苗”。在規模上，福能科技也在海外拓展業務版圖。去年，福能科技在德國成立了法拉西斯能源歐洲公司，并計劃在德國薩克森-安哈爾特州設立電池工廠。該工廠計劃投資超過6億歐元，預計2022年底投產，初期產能為6GWh，以后將逐年提升至10GWh，可支持6-8萬輛電動汽車。未來五年，福能科技還計劃逐步在中國、歐洲和美國建立生產基地，完善產業布局。但從現有的市場份額來看，排名第一的當代安培科技有限公司遙遙領先，處于第二梯隊的福能科技出貨量僅為當代安培科技有限公司的零頭。2019年上半年，當代安培科技股份有限公司動力電池裝機容量高達13.8GWh，占全國動力電池裝機容量的46.2%，接近半壁江山。2019年7月，當代安培科技有限公司動力電池裝機容量為3.1GWh，占當月全國動力電池裝機容量的近三分之二，占比66%，進一步擴大領先優勢。中國汽車動力電池產業創新聯盟發布的數據顯示，今年前8個月，福能科技以0.65GWh位居全國動力電池企業裝機量排名第七位，仍落后于當代安培科技有限公司、比亞迪、郭萱高科、李紳。在客戶端，富能科技的“朋友圈”已經擴展到BAIC、長城、奔馳、廣汽、吉利、一汽、江鈴、長安等、以及大眾、奧迪、保時捷、通用、雷諾、日產、本田、奇瑞、東風等。主要配套車型包括BAIC EU、EC、EX、EH系列、江鈴E200等。早在去年年底，當代安培科技有限公司就與SAIC、BAIC、吉利、長安、宇通、東風等主流車企達成合作，也與寶馬、大眾、捷豹路虎、戴姆勒、日產等跨國公司達成合作。截至目前，當代安培科技有限公司已與超過15家整車企業建立合資企業或簽署戰略合作。此外，當代安培科技有限公司還為蔚來、威馬等新車廠商提供配套動力電池產品。在全行業中，裝機量排名第一。5未來幾年機遇與挑戰并存據統計，截至2018年底，福能科技已為超過10萬輛新能源汽車提供產品。與此同時，行業內的競爭壓力也在加劇。一方面，當代安培科技有限公司、李紳、郭萱高科等領先的動力電池企業都在推進三元柔性電池的研發。另一方面，新的競爭者不斷進入游戲。復星國際去年宣布投資三元鋰電池企業衛玠電力，年產20GWh三元軟電池的生產基地和R&D中心項目正在建設中。今年年初，恒大集團收購卡耐新能源約79.86%股權，布局動力電池領域。此外，國外的LG化學、三星SDI、松下等電池巨頭也積極在中國布局工廠。當代Amperex科技有限公司憑借寶馬背書脫穎而出，迅速成為國內領先的動力電池；松下與特斯拉深度綁定，實現從全球家電巨頭到動力電池巨頭的身份轉變。面對電動車市場接近爆發點，動力電池需求呈幾何級增長的機遇，福能科技或許能夠脫穎而出。畢竟目前動力電池的市場格局正在被打破，呈現出骨干企業“多雄”爭天下的趨勢。其中，郭萱高科作為“多雄”的龍頭企業，2019年上半年裝機容量1.8GWh，較2018年同期增長近100%。李紳、福能科技、深自行車、億緯鋰能、AVIC鋰電、卡耐新能源等企業也繼續保持良好勢頭。今年6月，我國部分地區響應國家發改委號召，解除了電動汽車消費限制。電動汽車市場必將面臨巨大的變化。動力電池作為新能源汽車，成本會很高，未來幾年電池廠商也會進行產量調整。尹認為，動力電池市場格局加速分化，進一步加劇了已經白熱化的市場競爭態勢，中國動力電池市場洗牌加速。根據工信部發布的道路機動車生產企業及產品公告，2019年上半年支持新能源汽車的動力電池企業為60家，較2018年的90家下降近50%。與之相對應的一組數字是，動力電池前十名中后八家公司的市場份額之和從2018年的21.4%下降到2019年上半年的17.9%；前十之外的其他電池企業總市場份額從2018年的17.4%下降到12.1%，市場空間不斷縮小。這樣，必然會導致大多數企業的生存問題。從2017年的沃特瑪，到2018年的雄獅科技、銀隆新能源，再到2019年的北京國能，這些知名企業相繼出現資金鏈斷裂。業內普遍預測，國內排名前五的動力電池將占據70%-80%的市場份額。兩三年后，當代安培科技有限公司的主導地位將被改變。其他企業，甚至一些不知名但實力雄厚的企業，比如福能科技，或許真的能挑戰當代安普科技有限公司的壟斷地位。創意圖片/新京報記者王遠征近日，資本市場傳來好消息——福能科技(漳州)股份有限公司(簡稱“福能科技”)提交的科技創新板IPO申請正式獲上交所受理；這是首家申報科技創新板的動力電池企業。數據顯示，今年前9個月，我國動力電池裝機容量達到42.15GWh，在動力電池行業的爆發期，市場格局遠未固定。在當代Amperex Technology Co .，Limited和比亞迪的雙寡頭背后，后來者蜂擁而至，在當前分化轉型的格局中，福能科技這匹“黑馬”被殺。1動力電池領域跑出“黑馬”。事實上，在福能科技之前，動力電池產業鏈上已有多家公司登陸科創板，包括白蓉科技、航科科技、佳源科技、漢川智能等。在同行業公司中，領先企業如當代安培科技股份有限公司、比亞迪、郭萱高科和億緯鋰能均已上市。數據顯示，2018年，福能科技動力電池總裝機量約為1.9GWh，位居全國第五，市場份額僅為3.3%。排名第一和第二的當代安培科技有限公司和比亞迪，總裝機容量分別為23.52 GWh和13.37GWh，兩者合計市場份額超過60%。顯然，福能科技只是動力電池領域的“小弟”。但成立于2009年的福能科技，是行業內最早建立三元化學體系和軟包動力電池結構作為動力電池研發和產業化方向的企業之一，也是國內最早實現三元軟包動力電池量產的企業。在軟包動力電池領域，2017年和2018年福能科技產品出貨量和裝機量連續兩年全球第三、國內第一。據了解，今年6月，福能科技推出了科技創新板上市輔導計劃。時隔不到3個月，9月3日，保薦機構華泰聯合證券提交了第一階段輔導工作總結報告，稱“福能科技已具備首次公開發行股票的基本條件，適合上市”。不到兩周，9月16日，IPO申請正式受理。這個上市速度，比之前的當代安培科技有限公司還快。本次登陸科創板，福能科技擬發行逾2.14億股a股，募集資金將用于年產8GWh鋰離子動力電池項目(鎮江三期項目)及補充流動資金項目。2018年以來，福能科技已陸續啟動鎮江一期、鎮江二期項目，并將在募集資金到位后啟動三期項目，總產能24GWh。其中，一期和二期項目預計2020年達產。此前，位于江西贛州的福能科技三期項目產能達到15GWh，預計2019年底產能達到25GWh，2020年達到35GWh。預計2022年國內規劃產能將達到39GWh。2福能科技盈利能力受到質疑。根據福能科技招股書內容，2016年至2019年上半年，公司分別實現營業收入約4.69億元、13.39億元、22.76億元和10.13億元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約734.36萬元、1826.13萬元、-7821.48萬元和5.4萬元。扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為145.83萬元、930.01萬元、-1.99億元、-2182.77萬元。由此看來，這份成績單并不樂觀。對于歸母凈利潤連續虧損，福能科技并未給出更多解釋，只是普遍表示，公司毛利率較低，加上近年來R&D費用上升，導致利潤承壓。事實上，業內也對福能科技未來的盈利能力感到擔憂。據統計，從絕對額來看，當代安培科技、比亞迪和郭萱高科在最近三年沒有虧損，三者分別實現利潤33.87億元、2。……0億元和5.8億元。不過，從增速來看，動力電池三大標桿公司2018年也面臨不同程度的凈利潤下滑。相關業內人士解釋，新能源汽車動力電池在實際應用中有多種技術路線，可分為軟袋電池、方形電池、圓柱形電池等。根據電池的包裝方式和形狀；根據正極材料的類型，可分為三元材料電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池等。行業數據顯示，2018年全球軟包動力電池出貨量為23.1GWh，較2017年增長73.7%。看來電動車行業對能量密度高、重量輕的柔性電池的需求也在快速上升，即將迎來真正的市場爆發。3上市的信心從何而來？9月10日，戴姆勒官網宣布，與福能科技正式達成協議，采購電動汽車用鋰離子電池。富能科技創始人王軍在接受媒體采訪時透露，這筆訂單總金額超過100億歐元。2018年11月，福能科技與戴姆勒簽訂2021-2027年動力電池供應合同，約定動力電池總規模為140GWh，相當于280萬輛純電動汽車的裝機量，每年供應規模均為20GWh。的確，評價一個電池廠商，除了技術能力、產能、資金，最重要的是看它綁在哪些主機廠，看主機廠本身的實力，以及支持的力度和持久性。有業內人士表示，主機廠往往可以決定一個電池廠的生死。當代Amperex科技有限公司最早是寶馬支持的，后來幾乎拿下了所有廠商。現在是中國的“老大”。2016年至2018年，福能科技的最大客戶一直是北汽集團。今年上半年，這一職位變更為長城集團。長城集團銷售收入占福能科技主營業務收入的56.06%，而北汽集團僅占35.33%。上海交通大學汽車工程學院副院長尹告訴新京報記者，今年2月，北汽集團與當代安培科技有限公司簽署戰略合作協議，長城汽車也成立了自己的動力電池公司——蜂巢能源。明年蜂巢能源投產后，長城勢必會優先采購自己系統內的動力電池。因此，目前福能科技的主要客戶并不穩定。但國內外主流整車廠商都在選擇電池供應商。一般他們不會只敲定一家，而是會同時和兩三家公司合作，這也會給像福能科技這樣有技術實力的后來者帶來發展機會。此外，10月14日，中國汽車工業協會(以下簡稱“中汽協”)發布的最新產銷數據顯示，9月份，我國新能源汽車產銷分別為8.9萬輛和8萬輛，銷量同比下降34.2%。從月度銷量數據來看，在今年6月達到15.2萬輛的高點后，7月新能源汽車銷量下降了一半，只有8萬輛，8月份又小幅回升至8.5萬輛，9月份又回落至8萬輛。新補貼政策實施后，中汽協將今年新能源汽車銷量預期目標從160萬輛下調至150萬輛。截至9月，新能源汽車銷量僅為87.2萬輛，完成率僅為58.13%。中汽協秘書長陳世華認為，目前距離目標差距較大，新能源汽車市場第四季度很難實現目標。但值得注意的是，動力電池增速遠快于新能源汽車。數據顯示，今年前9個月，中國動力電池裝機容量達到42.15GWh. 4現階段很難撼動“大象”。2016年以來，福能科技加持了多項標準重量級砝碼。然而，與當代安普科技有限公司這只行業“大象”相比，仍有很大差距。融資方面，獲得國資背景的戰略資本投資，入股。福能科技先后進行了A輪、B輪、C1輪、C2輪四輪融資，融資金額逐級遞增，50億人民幣……1輪和10億美元的C2回合。尤其是在2018年的兩次C輪融資中，富能科技吸引了國鑫基金、郭克投資、BAIC投資等國資投資。但與去年上市前市場估值高達800億元、上市后輕松突破1000億元的當代Amperex Technology Limited相比，C輪估值僅130億元的富能科技顯然還是一株“幼苗”。在規模上，福能科技也在海外拓展業務版圖。去年，福能科技在德國成立了法拉西斯能源歐洲公司，并計劃在德國薩克森-安哈爾特州設立電池工廠。該工廠計劃投資超過6億歐元，預計2022年底投產，初期產能為6GWh，以后將逐年提升至10GWh，可支持6-8萬輛電動汽車。未來五年，福能科技還計劃逐步在中國、歐洲和美國建立生產基地，完善產業布局。但從現有的市場份額來看，排名第一的當代安培科技有限公司遙遙領先，處于第二梯隊的福能科技出貨量僅為當代安培科技有限公司的零頭。2019年上半年，當代安培科技股份有限公司動力電池裝機容量高達13.8GWh，占全國動力電池裝機容量的46.2%，接近半壁江山。2019年7月，當代安培科技有限公司動力電池裝機容量為3.1GWh，占當月全國動力電池裝機容量的近三分之二，占比66%，進一步擴大領先優勢。中國汽車動力電池產業創新聯盟發布的數據顯示，今年前8個月，福能科技以0.65GWh位居全國動力電池企業裝機量排名第七位，仍落后于當代安培科技有限公司、比亞迪、郭萱高科、李紳。在客戶端，富能科技的“朋友圈”已經擴展到BAIC、長城、奔馳、廣汽、吉利、一汽、江鈴、長安等、以及大眾、奧迪、保時捷、通用、雷諾、日產、本田、奇瑞、東風等。主要配套車型包括BAIC EU、EC、EX、EH系列、江鈴E200等。早在去年年底，當代安培科技有限公司就與SAIC、BAIC、吉利、長安、宇通、東風等主流車企達成合作，也與寶馬、大眾、捷豹路虎、戴姆勒、日產等跨國公司達成合作。截至目前，當代安培科技有限公司已與超過15家整車企業建立合資企業或簽署戰略合作。此外，當代安培科技有限公司還為蔚來、威馬等新車廠商提供配套動力電池產品。在全行業中，裝機量排名第一。5未來幾年機遇與挑戰并存據統計，截至2018年底，福能科技已為超過10萬輛新能源汽車提供產品。與此同時，行業內的競爭壓力也在加劇。一方面，當代安培科技有限公司、李紳、郭萱高科等領先的動力電池企業都在推進三元柔性電池的研發。另一方面，新的競爭者不斷進入游戲。復星國際去年宣布投資三元鋰電池企業衛玠電力，年產20GWh三元軟電池的生產基地和R&D中心項目正在建設中。今年年初，恒大集團收購卡耐新能源約79.86%股權，布局動力電池領域。此外，國外的LG化學、三星SDI、松下等電池巨頭也積極在中國布局工廠。當代Amperex科技有限公司憑借寶馬背書脫穎而出，迅速成為國內領先的動力電池；松下與特斯拉深度綁定，實現從全球家電巨頭到動力電池巨頭的身份轉變。面對電動車市場接近爆發點，動力電池需求呈幾何級增長的機遇，福能科技或許能夠脫穎而出。畢竟目前動力電池的市場格局正在被打破，呈現出骨干企業“多雄”爭天下的趨勢。其中，郭萱高科作為“多雄”的龍頭企業，2019年上半年裝機容量1.8GWh，較2018年同期增長近100%。李紳、福能科技、深自行車、億緯鋰能、AVIC鋰電、卡耐新能源等企業也繼續保持良好勢頭。今年6月，我國部分地區響應國家發改委號召，解除了電動汽車消費限制。電動汽車市場必將面臨巨大的變化。動力電池作為新能源汽車，成本會很高，未來幾年電池廠商也會進行產量調整。尹認為，動力電池市場格局加速分化，進一步加劇了已經白熱化的市場競爭態勢，中國動力電池市場洗牌加速。根據工信部發布的道路機動車生產企業及產品公告，2019年上半年支持新能源汽車的動力電池企業為60家，較2018年的90家下降近50%。與之相對應的一組數字是，動力電池前十名中后八家公司的市場份額之和從2018年的21.4%下降到2019年上半年的17.9%；前十之外的其他電池企業總市場份額從2018年的17.4%下降到12.1%，市場空間不斷縮小。這樣，必然會導致大多數企業的生存問題。從2017年的沃特瑪，到2018年的雄獅科技、銀隆新能源，再到2019年的北京國能，這些知名企業相繼出現資金鏈斷裂。業內普遍預測，國內排名前五的動力電池將占據70%-80%的市場份額。兩三年后，當代安培科技有限公司的主導地位將被改變。其他企業，甚至一些不知名但實力雄厚的企業，比如福能科技，或許真的能挑戰當代安普科技有限公司的壟斷地位。

標簽：長城比亞迪寶馬長安大眾

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