虧損面持續擴大，10000家汽車經銷商或將出局

在汽車市場的下行壓力下，經銷商的流失正在持續擴大。《2018年1-7月全國乘用車市場調查分析報告》顯示，中國只有32.8%的汽車經銷商處于盈利狀態，另有26.7%的經銷商持平，40.5%的經銷商明確表示處于虧損狀態，經銷商的虧損正在擴大。

從品牌角度來看，自主品牌經銷商的虧損占比最大。除WEY、領克、寶駿、廣汽傳祺、吉利和名爵外，利潤率均超過45%，其他品牌大多處于虧損狀態。

合資品牌經銷商的利潤兩極分化嚴重。德國和日本公司的利潤率超過50%，超過75%的豐田經銷商處于盈利狀態。法律體系的品牌全面崩潰。雪鐵龍、標致和DS經銷商的虧損比例高達85%，雷諾經銷商的虧損率達到60%。韓國品牌北京現代經銷商損失50%，起亞損失80%；

美國品牌長安福特經銷商虧損54%，36%持平，只有10%盈利。

奢侈品牌（合資品牌）的盈利能力最好。其中，雷克薩斯和梅賽德斯-奔馳品牌經銷商中70%以上是盈利的，另有30%是持平的。寶馬經銷商的虧損比例為30%，奧迪經銷商的虧損率為20%。捷豹路虎經銷商損失了很大一部分，達到80%。沃爾沃經銷商損失43%。

（奢侈品牌）業內人士R認為，自主品牌的虧損明顯高于其他兩個品牌有兩個原因。首先，過度依賴SUV產品。在過去的幾年里，許多自主品牌憑借SUV市場的東風得以擺脫經營困境。但今年以來，SUV市場的增速已降至個位數，甚至連續兩個月出現負增長。第二，自主品牌大多為小排量汽車，其中1.6升以下的比例高達83%，反映了消費者價格敏感度高的共性，而購置稅優惠政策對自主品牌的透支最大。第三，從各廠商網絡布局中的新店來看，擁有自主品牌的4S店明顯高于其他兩個品牌，新開的經銷商一般在兩年內處于虧損狀態。業內專家認為，品牌影響力占汽車銷量的60%，經銷商可以發揮的空間只有40%，如資金籌措、地方關系、團隊戰斗力、客戶留存能力等，但這些都不足以對抗汽車品牌力的下降。因此，選擇合適的品牌是非常重要的。選擇一個汽車品牌必須取決于車企是否具有長期的抗風險能力，是否具有與經銷商協調發展的基因。在接下來的幾年里，根據國家政策的指導，自主品牌肯定會有很大的發展。目前，自主品牌的銷量也在增加，但我們不能忽視自主品牌的高庫存和持續虧損。因此，投資者可以選擇自己的品牌，但并不是所有的自主品牌都是好的選擇，應該針對不同的自主品牌做出不同的經營策略。將有10000家4S店倒閉。上述專家認為，高庫存是經銷商面臨的最大經營壓力之一。良性庫存系數（<:1.5）經銷商占比僅為33.6%，超過40%的經銷商庫存系數超過2，自主品牌庫存壓力最大。

（經銷商整體庫存系數）中國汽車經銷商協會的調查數據證實了這一觀點：截至目前，經銷商庫存指數已連續9個月高于警戒線，達到近三年的歷史新高，經銷商整體經營狀況比往年更差。庫存高企的重要原因是經濟環境的影響。消費者購車延遲，增量市場疲軟，存量市場置換周期延長，各品牌廠商任務普遍較高，相應的扶持政策也較弱。

（數據來自仁和島智庫）同時，由于汽車行業增速持續放緩，新車毛利占比也呈下降趨勢，僅為28.5%。調查顯示，60%的經銷商無法在新車銷售上盈利，經銷商利潤結構失衡。統計數據顯示，截至2018年7月，中國共有29578家經銷商網絡，包括3S店、4S店和5S店，較上年增長5.5%，超過了行業銷售額的增速，競爭異常激烈。市場和資源是有限的，但4S店的密度正在增加。因此，業內專家判斷，未來五年將有1萬家4S店倒閉。面對這樣的情況，本就低迷的經銷商該如何生存？上述專家認為，未來汽車市場的體量仍然足夠大……

在這樣的競爭中，各大王子仍然有足夠的展示空間。汽車流通市場不會出現寡頭，只看誰有能力瓜分更大的地盤。因此，經銷商應首先提高運營效率，然后以開放的心態吸收更多衍生業務、管理技能和人力資源。在汽車市場的下行壓力下，經銷商的流失正在持續擴大。《2018年1-7月全國乘用車市場調查分析報告》顯示，中國只有32.8%的汽車經銷商處于盈利狀態，另有26.7%的經銷商持平，40.5%的經銷商明確表示處于虧損狀態，經銷商的虧損正在擴大。

從品牌角度來看，自主品牌經銷商的虧損占比最大。除WEY、領克、寶駿、廣汽傳祺、吉利和名爵外，利潤率均超過45%，其他品牌大多處于虧損狀態。

合資品牌經銷商的利潤兩極分化嚴重。德國和日本公司的利潤率超過50%，超過75%的豐田經銷商處于盈利狀態。法律體系的品牌全面崩潰。雪鐵龍、標致和DS經銷商的虧損比例高達85%，雷諾經銷商的虧損率達到60%。韓國品牌北京現代經銷商損失50%，起亞損失80%；

美國品牌長安福特經銷商虧損54%，36%持平，只有10%盈利。

奢侈品牌（合資品牌）的盈利能力最好。其中，雷克薩斯和梅賽德斯-奔馳品牌經銷商中70%以上是盈利的，另有30%是持平的。寶馬經銷商的虧損比例為30%，奧迪經銷商的虧損率為20%。捷豹路虎經銷商損失了很大一部分，達到80%。沃爾沃經銷商損失43%。

（奢侈品牌）業內人士R認為，自主品牌的虧損明顯高于其他兩個品牌有兩個原因。首先，過度依賴SUV產品。在過去的幾年里，許多自主品牌憑借SUV市場的東風得以擺脫經營困境。但今年以來，SUV市場的增速已降至個位數，甚至連續兩個月出現負增長。第二，自主品牌大多為小排量汽車，其中1.6升以下的比例高達83%，反映了消費者價格敏感度高的共性，而購置稅優惠政策對自主品牌的透支最大。第三，從各廠商網絡布局中的新店來看，擁有自主品牌的4S店明顯高于其他兩個品牌，新開的經銷商一般在兩年內處于虧損狀態。業內專家認為，品牌影響力占汽車銷量的60%，經銷商可以發揮的空間只有40%，如資金籌措、地方關系、團隊戰斗力、客戶留存能力等，但這些都不足以對抗汽車品牌力的下降。因此，選擇合適的品牌是非常重要的。選擇一個汽車品牌必須取決于車企是否具有長期的抗風險能力，是否具有與經銷商協調發展的基因。在接下來的幾年里，根據國家政策的指導，自主品牌肯定會有很大的發展。目前，自主品牌的銷量也在增加，但我們不能忽視自主品牌的高庫存和持續虧損。因此，投資者可以選擇自己的品牌，但并不是所有的自主品牌都是好的選擇，應該針對不同的自主品牌做出不同的經營策略。將有10000家4S店倒閉。上述專家認為，高庫存是經銷商面臨的最大經營壓力之一。良性庫存系數（<:1.5）經銷商占比僅為33.6%，超過40%的經銷商庫存系數超過2，自主品牌庫存壓力最大。

（經銷商整體庫存系數）中國汽車經銷商協會的調查數據證實了這一觀點：截至目前，經銷商庫存指數已連續9個月高于警戒線，達到近三年的歷史新高，經銷商整體經營狀況比往年更差。庫存高企的重要原因是經濟環境的影響。消費者購車延遲，增量市場疲軟，存量市場置換周期延長，各品牌廠商任務普遍較高，相應的扶持政策也較弱。

（數據來自仁和島智庫）同時，由于汽車行業增速持續放緩，新車毛利占比也呈下降趨勢，僅為28.5%。調查顯示，60%的經銷商無法在新車銷售上盈利，經銷商利潤結構失衡。統計數據顯示，截至2018年7月，中國共有29578家經銷商網絡，包括3S店、4S店和5S店，較上年增長5.5%，超過了行業銷售額的增速，競爭異常激烈。市場和資源是有限的，但4S店的密度正在增加。因此，業內專家判斷，未來五年將有1萬家4S店倒閉。面對這樣的情況，本就低迷的經銷商該如何生存？上述專家認為，未來汽車市場的體量仍然足夠大……

在這樣的競爭中，各大王子仍然有足夠的展示空間。汽車流通市場不會出現寡頭，只看誰有能力瓜分更大的地盤。因此，經銷商應首先提高運營效率，然后以開放的心態吸收更多衍生業務、管理技能和人力資源。

標簽：奧迪奔馳寶馬北京標致

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