龐大陷危局 接盤者寶能現身

繼恒大斥資145億元入股中國汽車之后，另一家資本巨頭準備接管這家經銷商集團。10月7日，《今日北京商報》記者從知情人士處獲悉，該龐大集團目前正在與寶能集團洽談合作事宜。目前，寶能集團已完成對龐大集團的盡職調查，將等待寶能集團董事會決定是否與龐大集團合作。對于上述消息，《今日北京商報》記者向龐大集團求證，但截至發稿，龐大集團尚未對此事作出回應。業內認為，作為國內汽車流通領域的經銷商巨頭，龐大集團在2018年處境艱難。這次引入寶能集團是有道理的，但未來仍然充滿挑戰。潛在投資者作為下一個投資者的潛在候選人，寶能集團在過去一年中一直在加速布局汽車板塊。2017年12月，寶能集團斥資60多億元收購觀致51%的股份。2018年3月，寶能新能源汽車生產基地在陜西省西咸新區開工建設。今年8月，寶能集團成立了寶能汽車銷售有限公司有限公司和寶能汽車進出口有限公司有限公司。事實上，大型集團正計劃引進外部投資者是一個不爭的事實。今年7月，龐大集團發布公告稱，由于公司轉型升級的需要，公司急需引入戰略投資，并通過轉讓公司股東持有的股份引入第三方優質戰略投資者。據悉，目前，龐大集團已向省委、市委、縣委匯報了自身情況，三級政府表示將全力支持集團渡過難關。三委聯合工作組和龐大集團赴寶能總部洽談，努力推動合作。目前，寶能集團的業務范圍涵蓋房地產、金融、物流、文化旅游、醫療健康等主要行業。截至2016年底，集團總資產5056億元，凈資產1029億元，市值超過5000億元。2018年半年報顯示，龐大集團的總資產為516億元，同比下降18.8%，總負債達到376.7億元，資產負債率為73.02%。寶能集團的規模約為龐大集團的10倍。知名經濟學家宋清輝指出，寶能集團可能入股甚至控股一個龐大集團在市場上存在爭議，不受外界青睞。在目前的情況下，一個龐大的集團引入外國投資者來獲得大量資金是一種無奈之舉。如果這個消息最終成為現實，它將幫助這個龐大的群體擺脫困境。經營困境今年7月，由于該函的違規行為，龐大集團收到了中國證監會的《行政處罰決定書》。在2018年半年報中，巨擘集團坦言，2018年上半年，證監會調查的事件對公司經營的負面影響持續發酵，2018年整體財務環境趨緊，公司融資困難和財務約束進一步凸顯，進而嚴重影響和制約了公司的正常經營，公司營業收入和效益同比下降。數據顯示，2017年，龐大集團實現營業收入704.85億元，同比增長6.78%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.12億元，較去年同期下降44.45%。2018年，龐大的集團營收依然不容樂觀。巨擘集團2018年半年報披露，公司2018年上半年實現營業收入271.14億元，同比下降17.65%；

歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.59億元，同比下降12.82%。為了緩解公司現金流壓力，龐大集團不斷出售門店以盤活資金。除了賣店鋪，2018年以來，龐大集團董事長兼實際控制人龐清華頻頻將手中的龐大集團股份質押。2018年初，龐清華將該龐大集團的13333.5萬股、1億股和8600萬股（分別占公司總股本的2%、1.5%和1.29%）質押給交通銀行北京經濟技術開發區支行。截至今年7月，龐清華持有龐大集團13.629億股非限制性股份，占公司總股本的20.42%；其中，該龐大集團1362563萬股股份被質押，占其持有股份總數的99.98%。宋清輝表示，從龐大集團控股股東質押公司幾乎所有股份的情況來看，龐大集團可能面臨資金嚴重短缺，未來可能面臨巨大風險。內憂外患的龐大集團陷入困境的背后，是國內汽車市場環境的整體“冷”。今年8月，國內汽車產品零售額3239億元，同比下降3.2%。此后，汽車產品零售額連續第四個月出現同比下降。龐大集團面臨的困境除了外部市場環境的惡化外，還與自身的發展模式有關。2011年4月，這個龐大的集團正式登陸A股市場。隨后，這個龐大的集團開始加速購買土地和開店的進程。2011年半年報數據顯示，過去一年，龐大集團新增汽車營業網點410家，比原規模增長約59%。然而，快速擴張的遺留問題是高債務負擔。從龐大集團的財報數據來看，2011-2017年，龐大集團的資產負債率分別為81.33%、85.89%、86.01%、81.9%、80.28%、81.52%和78.93%，平均超過80%。在中國汽車經銷商協會有形市場商會秘書長王洪昌看來，這個龐大的集團提前投資了大量的房地產（土地），但這些土地沒有充分發揮應有的效益，這也是這個龐大集團經營狀況不佳的原因之一。值得注意的是，盡管業績不斷惡化，但龐大集團在汽車流通領域仍有較強實力。公開數據顯示，截至2017年6月30日，龐大集團在28個省、市、自治區和蒙古國有1038個營業網點。與此同時，已經在汽車制造領域布局較多的寶能集團，需要建立配套的銷售能力。據統計，寶能集團目前擁有、正在建設并計劃建設245萬輛汽車，其中大部分屬于新能源汽車。據寶能集團董事長姚振華介紹，寶能汽車將在10-15年內打造一個“有競爭力、有國際影響力的汽車集團”和“研發制造-后市場”的完整產業鏈。顯然，入股一個龐大的集團，可以幫助寶能集團快速實現在汽車流通領域和后市場領域的布局。有業內人士表示，在引入外部投資者的過程中，龐大集團在流通領域的實力是其自身最大的籌碼，而寶能汽車正是需要這些。與其他選擇相比，入股一個龐大的集團將是寶能集團布局這一領域的捷徑。然而，即使龐大集團和寶能集團都有合作意向，雙方仍需協商解決股權分配等一系列問題。

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