從智能汽車發展 看汽車半導體第二階段擴張

目前，全球巨頭都在密集開發智能汽車，智能化已經成為市場上新車的標準。毫無疑問，智能汽車是未來汽車行業的方向和趨勢。智能汽車的快速發展也帶動了相關行業的發展，比如與之密切相關的半導體行業。

隨著信息技術和汽車的不斷變化，汽車電子技術在汽車中得到了廣泛的應用。半導體作為汽車電子控制系統的核心部件，應用廣泛，不僅是常見的多媒體娛樂系統、自動泊車系統、電視系統，還廣泛應用于發動機和變速器、主被動安全、動力轉向等控制系統，堪稱汽車的神經系統。隨著汽車電子技術的快速發展，應用的數量也在不斷增加。

汽車半導體行業正在迅速發展。2017年，半導體行業發展迅速，繁榮程度飆升。根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）的統計，全球半導體市場銷售額首次突破4000億美元，達到4122.21億美元，同比增長21.6%，增長率創七年新高（2010年增長31.8%）。2018年上半年，全球半導體巨頭發布的最新財報顯示，從業績來看，只有少數公司上半年出現同比小幅下滑，超過20家公司二季度實現同比增長。其中，英特爾2018財年第二季度財報顯示，英特爾第二季度營收169.62億美元，較去年同期的147.63億美元增長15%；凈利潤為50.06億美元，與去年同期的28.08億美元相比增長了78%？

汽車半導體行業已經進入擴張的第二階段，那么擴張的動力主要來自哪里？智能化已經成為其擴張的主要動力工具。智能化勢在必行，并已開始加速其落地。汽車智能的終極狀態是無人駕駛。各種原始設備制造商、零部件工廠、芯片工廠和科技公司加大了在智能駕駛領域的研發力度，中國、美國、日本和歐洲政府正在不斷為其工業化掃清政策障礙。從需求端來看，L2級新車越來越多。從L2級智能駕駛開始，汽車半導體的自行車價值將大幅提升。根據英飛凌的數據，智能零部件作為一種純粹的增長，在L2級別，在不涉及執行器的情況下，每輛車可以帶來150美元的總增長成本，感知和算法分別占87%和13%。L3級成本突然增加到580美元，執行器開始出現，感知和算法分別占5%、76%和19%。到L4/L5級別，智能化帶來的汽車半導體需求進一步攀升至860美元，其中感知、算法和執行分別占72%、22%和6%。

數據顯示，2015年，全球汽車產銷量分別為9068萬輛和8967萬輛。按照每輛車10萬元的平均價格計算，2015年全球汽車市場約為9萬億元。預計2020年，全球汽車市場將銷售約1億輛汽車，自動駕駛市場滲透率為10%，每輛汽車的平均價格為16萬元，因此全球自動駕駛汽車市場約為1萬億。根據波士頓咨詢集團的計算，無人駕駛汽車創造的市值將達到420億美元；到2035年，全球將有1800萬輛具有部分無人駕駛功能的汽車和1200萬輛完全無人駕駛的汽車，中國將成為最大的智能汽車市場。2015年，中國汽車市場總銷量約2456萬輛，是全球最大的汽車市場，規模超過7000億元；

2016年至2020年，中國汽車市場進入穩定發展期，預計2020年中國汽車總銷量將達到2915萬輛。電氣化也有助于其擴張。隨著許多國家宣布全面禁止銷售燃油車，新能源汽車將成為機動車發展的下一個風向標。作為一種新能源汽車，“三電”將取代傳統汽車的動力系統，使電動汽車更加電子化。電動汽車中的DC-DC模塊、電機控制系統、電池管理系統和高壓電路等新部件導致電動汽車中半導體的數量顯著增加。在電動化的趨勢下，功率半導體自行車的價值增長最快。用于預組裝的功率半導體的價格從幾美元到十幾美元不等，消耗量約為幾十片。根據Strategy Analytics的數據，傳統燃料汽車中功率半導體的消耗量約占汽車半導體總量的21%，成本約為71美元。混合動力汽車的功率半導體成本將攀升至425美元，是傳統石油汽車的六倍；

純電動汽車的功率半導體成本可達387美元，是傳統燃油汽車的5.5倍。混合動力汽車/純電動汽車中IC和傳感器的價值分別是傳統汽車的1.2/1.0和1.3/1.1倍，且增長率低于功率半導體。

在政府政策和一線城市限購的刺激下，近年來中國新能源汽車保持了快速增長的趨勢。2017年，中國新能源汽車銷量達到77.7萬輛，同比增長53.3%。預計2020年將達到200萬輛，新能源汽車將為半導體提供大量剛性需求。在大變革的趨勢下，汽車半導體市場的擴張周期將非常長。Strategy Analytics預測，隨著智能化和電動化的逐步滲透，全球汽車半導體市場將從2015年的310億美元增長到2020年的420億美元，增長35%。2020年，只有低端乘用車才能實現L2級自動駕駛，新能源汽車的滲透率只有個位數（預計為4%-5%）。2020年后，汽車行業的全面智能化和電動化也將為汽車半導體市場帶來更持久的增長。擴張帶來的行業轉型和汽車半導體需求的二次增長也推動了行業格局的變化。傳統上，汽車領域的半導體公司是恩智浦、瑞薩、飛思卡爾和英飛凌，而消費領域是高通、英特爾和英偉達。然而，自2015年以來，汽車半導體行業的并購案件頻繁發生。

2015年底，荷蘭恩智浦公司完成了對美國飛思卡爾公司的收購，成為全球最大的汽車半導體公司。2017年3月，英特爾宣布以153億美元收購無人駕駛公司Mobileye。收購完成后，英特爾將能夠在無人駕駛汽車領域與NVIDIA和高通等競爭對手競爭，同時鞏固英特爾在自動駕駛汽車領域領先技術供應商的地位。2017年11月，博通宣布已完成對網絡設備制造商博科通信系統的收購。隨著收購的完成，博通在數據中心產品方面的市場份額將進一步擴大。博通在2018年7月宣布，將以189億美元收購軟件公司CA Technologies（CA）。2016年10月，高通宣布收購仍處于消化整合階段的行業領導者恩智浦，進軍汽車半導體市場。如果合并能夠順利完成，高通將成為僅次于英特爾和三星的全球第三大半導體公司。然而，2018年7月底，高通收購恩智浦的計劃未獲中國市場監管總局批準，半導體行業迄今為止最大的合并案正式告吹。高通被迫實施300億美元的股份回購計劃，恩智浦獲得20億美元的“分手費”？高通公司剛剛宣布收購恩智浦失敗，8月初，外媒重磅報道稱，經過一年的談判，英飛凌收購stmicroelectronics的努力即將實現。如果收購成功，英飛凌將超越恩智浦，成為汽車半導體行業的新霸主。目前，全球巨頭都在密集開發智能汽車，智能化已經成為市場上新車的標準。毫無疑問，智能汽車是未來汽車行業的方向和趨勢。智能汽車的快速發展也帶動了相關行業的發展，比如與之密切相關的半導體行業。

隨著信息技術和汽車的不斷變化，汽車電子技術在汽車中得到了廣泛的應用。半導體作為汽車電子控制系統的核心部件，應用廣泛，不僅是常見的多媒體娛樂系統、自動泊車系統、電視系統，還廣泛應用于發動機和變速器、主被動安全、動力轉向等控制系統，可以……

稱為汽車的神經系統。隨著汽車電子技術的快速發展，應用的數量也在不斷增加。

汽車半導體行業正在迅速發展。2017年，半導體行業發展迅速，繁榮程度飆升。根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）的統計，全球半導體市場銷售額首次突破4000億美元，達到4122.21億美元，同比增長21.6%，增長率創七年新高（2010年增長31.8%）。2018年上半年，全球半導體巨頭發布的最新財報顯示，從業績來看，只有少數公司上半年出現同比小幅下滑，超過20家公司二季度實現同比增長。其中，英特爾2018財年第二季度財報顯示，英特爾第二季度營收169.62億美元，較去年同期的147.63億美元增長15%；凈利潤為50.06億美元，與去年同期的28.08億美元相比增長了78%？

汽車半導體行業已經進入擴張的第二階段，那么擴張的動力主要來自哪里？智能化已經成為其擴張的主要動力工具。智能化勢在必行，并已開始加速其落地。汽車智能的終極狀態是無人駕駛。各種原始設備制造商、零部件工廠、芯片工廠和科技公司加大了在智能駕駛領域的研發力度，中國、美國、日本和歐洲政府正在不斷為其工業化掃清政策障礙。從需求端來看，L2級新車越來越多。從L2級智能駕駛開始，汽車半導體的自行車價值將大幅提升。根據英飛凌的數據，智能零部件作為一種純粹的增長，在L2級別，在不涉及執行器的情況下，每輛車可以帶來150美元的總增長成本，感知和算法分別占87%和13%。L3級成本突然增加到580美元，執行器開始出現，感知和算法分別占5%、76%和19%。到L4/L5級別，智能化帶來的汽車半導體需求進一步攀升至860美元，其中感知、算法和執行分別占72%、22%和6%。

數據顯示，2015年，全球汽車產銷量分別為9068萬輛和8967萬輛。按照每輛車10萬元的平均價格計算，2015年全球汽車市場約為9萬億元。預計2020年，全球汽車市場將銷售約1億輛汽車，自動駕駛市場滲透率為10%，每輛汽車的平均價格為16萬元，因此全球自動駕駛汽車市場約為1萬億。根據波士頓咨詢集團的計算，無人駕駛汽車創造的市值將達到420億美元；到2035年，全球將有1800萬輛具有部分無人駕駛功能的汽車和1200萬輛完全無人駕駛的汽車，中國將成為最大的智能汽車市場。2015年，中國汽車市場總銷量約2456萬輛，是全球最大的汽車市場，規模超過7000億元；

2016年至2020年，中國汽車市場進入穩定發展期，預計2020年中國汽車總銷量將達到2915萬輛。電氣化也有助于其擴張。隨著許多國家宣布全面禁止銷售燃油車，新能源汽車將成為機動車發展的下一個風向標。作為一種新能源汽車，“三電”將取代傳統汽車的動力系統，使電動汽車更加電子化。電動汽車中的DC-DC模塊、電機控制系統、電池管理系統和高壓電路等新部件導致電動汽車中半導體的數量顯著增加。在電動化的趨勢下，功率半導體自行車的價值增長最快。用于預組裝的功率半導體的價格從幾美元到十幾美元不等，消耗量約為幾十片。根據Strategy Analytics的數據，傳統燃料汽車中功率半導體的消耗量約占汽車半導體總量的21%，成本約為71美元。混合動力汽車的功率半導體成本將攀升至425美元，是傳統石油汽車的六倍；

純電動汽車的功率半導體成本可達387美元，是傳統燃油汽車的5.5倍。混合動力汽車/純電動汽車中IC和傳感器的價值分別是傳統汽車的1.2/1.0和1.3/1.1倍，且增長率低于功率半導體。

在政府政策和一線城市限購的刺激下，近年來中國新能源汽車保持了快速增長的趨勢。2017年，中國新能源汽車銷量達到77.7萬輛，同比增長53.3%。預計2020年將達到200萬輛，新能源汽車將為半導體提供大量剛性需求。在大變革的趨勢下，汽車半導體市場的擴張周期將非常長。Strategy Analytics預測，隨著智能化和電動化的逐步滲透，全球汽車半導體市場將從2015年的310億美元增長到2020年的420億美元，增長35%。2020年，只有低端乘用車才能實現L2級自動駕駛，新能源汽車的滲透率只有個位數（預計為4%-5%）。2020年后，汽車行業的全面智能化和電動化也將為汽車半導體市場帶來更持久的增長。擴張帶來的行業轉型和汽車半導體需求的二次增長也推動了行業格局的變化。傳統上，汽車領域的半導體公司是恩智浦、瑞薩、飛思卡爾和英飛凌，而消費領域是高通、英特爾和英偉達。然而，自2015年以來，汽車半導體行業的并購案件頻繁發生。

2015年底，荷蘭恩智浦公司完成了對美國飛思卡爾公司的收購，成為全球最大的汽車半導體公司。2017年3月，英特爾宣布以153億美元收購無人駕駛公司Mobileye。收購完成后，英特爾將能夠在無人駕駛汽車領域與NVIDIA和高通等競爭對手競爭，同時鞏固英特爾在自動駕駛汽車領域領先技術供應商的地位。2017年11月，博通宣布已完成對網絡設備制造商博科通信系統的收購。隨著收購的完成，博通在數據中心產品方面的市場份額將進一步擴大。博通在2018年7月宣布，將以189億美元收購軟件公司CA Technologies（CA）。2016年10月，高通宣布收購仍處于消化整合階段的行業領導者恩智浦，進軍汽車半導體市場。如果合并能夠順利完成，高通將成為僅次于英特爾和三星的全球第三大半導體公司。然而，2018年7月底，高通收購恩智浦的計劃未獲中國市場監管總局批準，半導體行業迄今為止最大的合并案正式告吹。高通被迫實施300億美元的股份回購計劃，恩智浦獲得20億美元的“分手費”？高通公司剛剛宣布收購恩智浦失敗，8月初，外媒重磅報道稱，經過一年的談判，英飛凌收購stmicroelectronics的努力即將實現。如果收購成功，英飛凌將超越恩智浦，成為汽車半導體行業的新霸主。

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