長城與寶馬合作推出“光束汽車”，未來將會擦出怎樣的火花？

北京時間8月14日，國內造車新勢力蔚來汽車向美國證券交易委員會提交了上市申請，計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為“NIO”，希望通過IPO籌集高達18億美元的資金。作為最受關注和討論的新造車公司之一，蔚來汽車一直面臨著巨額虧損、代工模式缺陷、延遲交付等諸多問題。盡管蔚來創始人、董事長兼首席執行官李斌頻頻發聲，但蔚來對融資上市消息的態度全是否認或“不予置評”。在這份招股書中，蔚來及其幾個秘密終于揭開了面紗。

截至7月底，已交付481輛ES8。盡管招股書中蔚來ES8的量產交付數字并不亮眼，但數據顯示，蔚來汽車確實已經開始了量產交付和產能爬坡。截至2018年7月31日，蔚來汽車共有超過1.7萬份訂單，其中1.2萬份訂單已交付，可退還定金5000元。簽訂購車協議后，車輛投入生產前，用戶必須額外支付4萬元的不可退還押金，稱為“大頂”，5000元的首期押金將不予退還，共計4.5萬元。在5月、6月和7月，蔚來分別確認了1401輛、3186輛和4989輛ES8的“重大決定”。根據招股書，蔚來汽車于6月28日開始交付首款量產車，截至7月31日，已交付481輛ES8。2018年5月、6月和7月，蔚來分別生產了228輛、272輛和831輛ES8。值得注意的是，蔚來此前發布的官方計劃顯示，將在今年10月1日前完成1萬輛ES8的交付。按照這個時間節點，兩個月內至少要生產8670輛，平均月產量4335輛，周產量1084輛，這對蔚來來說將是一個不小的挑戰。以特斯拉為例，馬斯克花了四五個月的時間才將Model 3的周產量提高到1000輛，又花了四個月時間才將其提高到2000輛。蔚來在招股書中預測，在手的1.7萬份訂單將在招股書發布之日起的六到九個月內完成。根據這一數據，每月將實現2000-3000輛的產量。交付計劃似乎也在改變。7月31日，Xpeng Motors董事長何小鵬表示，“今年沒有人能交付1萬輛。只有努力做到說到做到，才能更可持續地發展。”8月5日，李斌回應稱，如果蔚來今年不能交付1萬車，將賠償何小鵬一輛ES8。這是否意味著蔚來汽車將1萬輛ES8的交付計劃推遲到年底？兩年半總虧損約109億元顯示，蔚來汽車2018年上半年凈虧損33.26億元，2017年凈虧損25.73億元，2016年凈虧損50.21億元，總虧損109.2億元。營收方面，截至2018年6月30日，蔚來汽車汽車銷售收入4439.9萬元，其他業務收入159.2萬元，總收入4599.1萬元。蔚來汽車的總運營費用增長迅速。2018年上半年，蔚來汽車的總運營費用為31.86億元，總運營費用分為“研發費用”和“銷售和一般管理費用”，其中研發費用14.5億元，銷售和一般控制費用17.26億元。相比之下，2016年和2017年的研發支出分別為14.6億元和26億元，銷售和一般管理費用分別為11.3億元和23.5億元。不過，早在幾個月前，就有媒體曝光了蔚來2017年虧損50億的消息。對此，李斌的觀點是，蔚來一直屬于創業燒錢的階段，根本不是虧損的概念。根據第二款車型ES6和第三款車型ET7的曝光招股書，蔚來汽車計劃在2018年底前推出第二款量產車ES6，并于2019年上半年開始首次交付。蔚來計劃在2018年第四季度為ES6申請3C認證。根據以往的經驗，預計將在5-6個月內完成申請。與7座ES8相比，ES6是一款5座電動SUV，價格為80，……

比ES8低0-100000元。這款車也將繼續由蔚來和江淮生產，大部分核心供應商將與ES8保持一致。ES6配備了更高能量密度的電池組，預計巡航里程可達450公里。2019年下半年，蔚來計劃為ES6部署一種使用永磁電機或PM電機的新推進系統。到2020年，蔚來將推出四輪驅動汽車ET7。蔚來的目標是每年推出一款新車型。與此同時，在現有車型上引入的中期變化比行業標準更頻繁。它還計劃每兩年持續升級一次每三年重新設計或升級一次。未來兩三年獲得電動汽車生產資質根據2016年5月蔚來與江淮汽車達成的為期五年的制造合作協議，江淮將為蔚來代工生產ES8和ES6兩款車型。2018年4月10日，也就是雙方約定的量產日期前36個月，該工廠產生的任何經營損失將由蔚來向江淮汽車賠償。2018年上半年，蔚來在2017年和今年上半年向江淮汽車支付了約6510萬元的損失賠償金。此外，第三季度支付了約3490萬元作為制造和加工費用的預付款以及潛在損失的補償。數據顯示，截至7月31日，該工廠共有2056名員工，其中約150人受雇于蔚來。他們將通過每天“三班倒”實現每年制造12萬輛汽車的目標。蔚來的目標是在訂單確認后21-28天內生產汽車。蔚來汽車的生產合作模式一直讓蔚來和李斌受到質疑，李斌不止一次回應。然而，在目前的政策下，蔚來要想獲得汽車制造商的認可，并直接獲得碳排放積分和補貼，就必須擁有自己的工廠。今年年初，有媒體報道稱，蔚來還決定在上海嘉定自建工廠。根據招股書，這家工廠的建設和設備采購成本將達到6.5億美元（約45億元人民幣），其中一半將來自本次IPO、之前股權融資和車輛銷售的現金，另一半將來自上海當地的低息或無息貸款。蔚來的自建工廠預計將于2020年完工，ET7和未來的車型將在該工廠建造。上海市政府還為這家企業提供稅收優惠和其他支持，包括前五年的免費租金和未來五年的租金優惠。蔚來預計，這家工廠將幫助公司獲得電動汽車生產資質，其目標是在招股書發布之日起的兩到三年內獲得電動汽車制造許可。股權融資145億元，李斌持有17.2%的股份。招股書顯示，蔚來2016年通過融資獲得22.93億元，其中股權融資22.67億元；

2017年籌資128.67億元，其中股權融資122.27億元、貸款6.3億元、非控股股權投資1340萬元。2018年，融資活動獲得的現金為18.98億，主要用于發行可贖回的非控股權益和貸款。根據上述數據，蔚來汽車在過去幾年通過融資獲得了約164億元現金，其中145億元為股權融資。在股權結構上，李斌持股17.2%，騰訊持股15.2%，高研資本持股7.5%，李想持股1.7%。但由于同一股份的權利不同，蔚來的股份分為A類、B類和C類，其中A類普通股每股一票，B類四票，C類八票。李斌及其關聯公司將實際擁有所有已發行的C類普通股，騰訊實體將擁有所有已發布的B類普通股。根據這種股權結構，李斌保證了對蔚來的控制權。不過，李斌在一封公開信中表示，他將把自己持有的5000萬股股份轉讓給信托，這些股份的投票權仍將屬于李斌。蔚來的用戶將討論這些股份的好處，并提出如何使用這些股份。特斯拉的招股說明書中有一些值得注意的內容。例如，截至2018年7月底，威來已在上海、北京、南京、廣州和杭州開設了七間NIO公寓，其中兩間位于上海和北京，并計劃2018年在深圳（8月5日開業）、Xi的、合肥、蘇州和成都開設至少五間。在招股書中，蔚來13次提及特斯拉公司及其產品的名稱。它認為，在前十大純電動SUV中，只有特斯拉Model X是高端品牌，因此最初的ES8在純電動SUV中將面臨有限的競爭。對于蔚來來說，特斯拉是一個不可避免的目標。2010年6月底，特斯拉在納斯達克上市時，只銷售昂貴的電動跑車。Model S計劃在上市兩年后推出。2009年，該公司虧損5570萬美元，2010年第一季度虧損翻了一番。然而，這家公司仍然受到華爾街的追捧。根據發行時的15美元計算，特斯拉的價值是其有形凈資產的5.5倍。根據彭博社的數據，按照這種計算方法，全球汽車公司平均只有1.8倍。特斯拉的股票在上市第一天就飆升了41%，隨后幾年又漲到了390美元，漲幅高達2600%。然而，同樣尷尬的是，特斯拉一直處于虧損的邊緣，這使得其股價成為做空對象。在與華爾街幾次交鋒后，不久前，特斯拉首席執行官馬斯克宣布將選擇私有化和退市。這不禁給蔚來的未來蒙上了一層陰影。無論是繼承特斯拉曾經的輝煌，還是繼續做空，市場最終都會給出自己的答案。北京時間8月14日，國內造車新勢力蔚來汽車向美國證券交易委員會提交了上市申請，計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為“NIO”，希望通過IPO籌集高達18億美元的資金。作為最受關注和討論的新造車公司之一，蔚來汽車一直面臨著巨額虧損、代工模式缺陷、延遲交付等諸多問題。盡管蔚來創始人、董事長兼首席執行官李斌頻頻發聲，但蔚來對融資上市消息的態度全是否認或“不予置評”。在這份招股書中，蔚來及其幾個秘密終于揭開了面紗。

截至7月底，已交付481輛ES8。盡管招股書中蔚來ES8的量產交付數字并不亮眼，但數據顯示，蔚來汽車確實已經開始了量產交付和產能爬坡。截至2018年7月31日，蔚來汽車共有超過1.7萬份訂單，其中1.2萬份訂單已交付，可退還定金5000元。簽訂購車協議后，車輛投入生產前，用戶必須額外支付4萬元的不可退還押金，稱為“大頂”，5000元的首期押金將不予退還，共計4.5萬元。在5月、6月和7月，蔚來分別確認了1401輛、3186輛和4989輛ES8的“重大決定”。根據招股書，蔚來汽車于6月28日開始交付首款量產車，截至7月31日，已交付481輛ES8。五月、六月……

2018年7月，蔚來分別生產了228輛、272輛和831輛ES8。值得注意的是，蔚來此前發布的官方計劃顯示，將在今年10月1日前完成1萬輛ES8的交付。按照這個時間節點，兩個月內至少要生產8670輛，平均月產量4335輛，周產量1084輛，這對蔚來來說將是一個不小的挑戰。以特斯拉為例，馬斯克花了四五個月的時間才將Model 3的周產量提高到1000輛，又花了四個月時間才將其提高到2000輛。蔚來在招股書中預測，在手的1.7萬份訂單將在招股書發布之日起的六到九個月內完成。根據這一數據，每月將實現2000-3000輛的產量。交付計劃似乎也在改變。7月31日，Xpeng Motors董事長何小鵬表示，“今年沒有人能交付1萬輛。只有努力做到說到做到，才能更可持續地發展。”8月5日，李斌回應稱，如果蔚來今年不能交付1萬車，將賠償何小鵬一輛ES8。這是否意味著蔚來汽車將1萬輛ES8的交付計劃推遲到年底？兩年半總虧損約109億元顯示，蔚來汽車2018年上半年凈虧損33.26億元，2017年凈虧損25.73億元，2016年凈虧損50.21億元，總虧損109.2億元。營收方面，截至2018年6月30日，蔚來汽車汽車銷售收入4439.9萬元，其他業務收入159.2萬元，總收入4599.1萬元。蔚來汽車的總運營費用增長迅速。2018年上半年，蔚來汽車的總運營費用為31.86億元，總運營費用分為“研發費用”和“銷售和一般管理費用”，其中研發費用14.5億元，銷售和一般控制費用17.26億元。相比之下，2016年和2017年的研發支出分別為14.6億元和26億元，銷售和一般管理費用分別為11.3億元和23.5億元。不過，早在幾個月前，就有媒體曝光了蔚來2017年虧損50億的消息。對此，李斌的觀點是，蔚來一直屬于創業燒錢的階段，根本不是虧損的概念。根據第二款車型ES6和第三款車型ET7的曝光招股書，蔚來汽車計劃在2018年底前推出第二款量產車ES6，并于2019年上半年開始首次交付。蔚來計劃在2018年第四季度為ES6申請3C認證。根據以往的經驗，預計將在5-6個月內完成申請。與7座ES8相比，ES6是一款5座電動SUV，價格比ES8低8-10萬元。這款車也將繼續由蔚來和江淮生產，大部分核心供應商將與ES8保持一致。ES6配備了更高能量密度的電池組，預計巡航里程可達450公里。2019年下半年，蔚來計劃為ES6部署一種使用永磁電機或PM電機的新推進系統。到2020年，蔚來將推出四輪驅動汽車ET7。蔚來的目標是每年推出一款新車型。與此同時，在現有車型上引入的中期變化比行業標準更頻繁。它還計劃每兩年持續升級一次每三年重新設計或升級一次。未來兩三年獲得電動汽車生產資質根據2016年5月蔚來與江淮汽車達成的為期五年的制造合作協議，江淮將為蔚來代工生產ES8和ES6兩款車型。2018年4月10日，也就是雙方約定的量產日期前36個月，該工廠產生的任何經營損失將由蔚來向江淮汽車賠償。2018年上半年，蔚來在2017年和今年上半年向江淮汽車支付了約6510萬元的損失賠償金。此外，第三季度支付了約3490萬元作為制造和加工費用的預付款以及潛在損失的補償。數據顯示，截至7月31日，該工廠共有2056名員工，其中約150人受雇于蔚來。他們將通過每天“三班倒”實現每年制造12萬輛汽車的目標。蔚來的目標是制造具有……

n訂單確認后21-28天。蔚來汽車的生產合作模式一直讓蔚來和李斌受到質疑，李斌不止一次回應。然而，在目前的政策下，蔚來要想獲得汽車制造商的認可，并直接獲得碳排放積分和補貼，就必須擁有自己的工廠。今年年初，有媒體報道稱，蔚來還決定在上海嘉定自建工廠。根據招股書，這家工廠的建設和設備采購成本將達到6.5億美元（約45億元人民幣），其中一半將來自本次IPO、之前股權融資和車輛銷售的現金，另一半將來自上海當地的低息或無息貸款。蔚來的自建工廠預計將于2020年完工，ET7和未來的車型將在該工廠建造。上海市政府還為這家企業提供稅收優惠和其他支持，包括前五年的免費租金和未來五年的租金優惠。蔚來預計，這家工廠將幫助公司獲得電動汽車生產資質，其目標是在招股書發布之日起的兩到三年內獲得電動汽車制造許可。股權融資145億元，李斌持有17.2%的股份。招股書顯示，蔚來2016年通過融資獲得22.93億元，其中股權融資22.67億元；2017年籌資128.67億元，其中股權融資122.27億元、貸款6.3億元、非控股股權投資1340萬元。2018年，融資活動獲得的現金為18.98億，主要用于發行可贖回的非控股權益和貸款。根據上述數據，蔚來汽車在過去幾年通過融資獲得了約164億元現金，其中145億元為股權融資。在股權結構上，李斌持股17.2%，騰訊持股15.2%，高研資本持股7.5%，李想持股1.7%。但由于同一股份的權利不同，蔚來的股份分為A類、B類和C類，其中A類普通股每股一票，B類四票，C類八票。李斌及其關聯公司將實際擁有所有已發行的C類普通股，騰訊實體將擁有所有已發布的B類普通股。根據這種股權結構，李斌保證了對蔚來的控制權。不過，李斌在一封公開信中表示，他將把自己持有的5000萬股股份轉讓給信托，這些股份的投票權仍將屬于李斌。蔚來的用戶將討論這些股份的好處，并提出如何使用這些股份。特斯拉的招股說明書中有一些值得注意的內容。例如，截至2018年7月底，威來已在上海、北京、南京、廣州和杭州開設了七間NIO公寓，其中兩間位于上海和北京，并計劃2018年在深圳（8月5日開業）、Xi的、合肥、蘇州和成都開設至少五間。在招股書中，蔚來13次提及特斯拉公司及其產品的名稱。它認為，在前十大純電動SUV中，只有特斯拉Model X是高端品牌，因此最初的ES8在純電動SUV中將面臨有限的競爭。對于蔚來來說，特斯拉是一個不可避免的目標。2010年6月底，特斯拉在納斯達克上市時，只銷售昂貴的電動跑車。Model S計劃在上市兩年后推出。2009年，該公司虧損5570萬美元，2010年第一季度虧損翻了一番。然而，這家公司仍然受到華爾街的追捧。根據發行時的15美元計算，特斯拉的價值是其有形凈資產的5.5倍。根據彭博社的數據，按照這種計算方法，全球汽車公司平均只有1.8倍。特斯拉的股票在上市第一天就飆升了41%，隨后幾年又漲到了390美元，漲幅高達2600%。然而，同樣尷尬的是，特斯拉一直處于虧損的邊緣，這使得其股價成為做空對象。在與華爾街幾次交鋒后，不久前，特斯拉首席執行官馬斯克宣布將選擇私有化和退市。這不禁給蔚來的未來蒙上了一層陰影。無論是繼承特斯拉曾經的輝煌，還是繼續做空，市場最終都會給出自己的答案。

標簽：長城寶馬

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