投行分析師：馬斯克要實現特斯拉私有化將會非常艱難

一周前，埃隆·馬斯克在推特上提議將特斯拉私有化。但到目前為止，馬斯克還沒有提出將特斯拉私有化的正式提議。關于特斯拉的私有化計劃，仍有許多疑問。最大的問題是，特斯拉是一家市值600億美元的超級上市公司。專家表示，這并不像金融危機以來十年中小型公司在大浪潮中所做的那樣簡單。

這項任務可能會變得更加困難，因為據說監管機構正在調查特斯拉。在最新消息中，馬斯克表示，他的壓力越來越大。為了實現私有化的目標，一家公司的股東必須少于300人（有時是500人）。然后，你需要向美國證券交易委員會（sec）提交幾份表格，并將這些股票從上市交易所中刪除。在過去的10年里，數百家公司發現自己因滿足嚴格的公開財務披露要求的壓力而癱瘓，私有化對他們來說是一種解脫。但特斯拉是一家大公司，將自己與公開市場分離要復雜得多。Eisner Lamper首席風險官、通用汽車前首席會計官Peter Bible表示，“從來沒有一家公司被如此大規模地私有化。”通常，投資者總是期待下一家熱門公司的首次公開募股，但硅谷的科技精英最近讓這些期望失望了。根據CB Insights的數據，目前約有260家“獨角獸”公司的總價值超過10億美元，總價值為8400億美元。根據Statista的數據，去年共有160次首次公開募股，而1999年互聯網泡沫最嚴重時為486次。股東和分析師對近期業績的持續壓力足以促使戴爾和蒂博科等公司轉向相反的方向，實現私有化，但股東應該通過傳統收購來實現。商業智能軟件制造商Tibco于2014年從納斯達克退市（7826976，10.65，0.14%），并與Vista Equity Partners達成了43億美元的私有化交易。該公司首席技術官當時告訴《首席信息官》雜志：“私有化提供了公開市場所沒有的回旋余地。”特斯拉于2010年在納斯達克上市，當時它籌集了2.26億美元，上市首日股價上漲了41%。自那以后，該公司多次重返市場發行更多股票。馬斯克在該公司的個人股份價值從首次公開募股時的5.12億美元上升到128億美元。然而，馬斯克表示，上市將分散人們對短期財務目標的注意力，并使特斯拉成為交易員從股價下跌中獲利的目標。特斯拉將做什么？私有化是一個包括許多步驟的過程。交易所需要提前幾天通知計劃，同時也要通知公眾。然后向美國證券交易委員會提交一份表格，一份是通知其退出市場，另一份是如果公司股東人數不超過300人，則取消股票。然而，如果股東沒有被現金買斷，這些股票將繼續交易，并轉向交易量較小的場外市場。私有化需要現金收購少數股東的股份，通常通過合并、要約收購或反向股份分割。但馬斯克的提議增加了一個復雜的因素。他曾表示，他希望將特斯拉作為一家私人公司保留所有權。對于沒有資格作為合格投資者投資私人公司的普通投資者來說，這幾乎是不可能的。馬斯克曾提到，如果他們想保留所有權，他們可能會設立一個特殊目的基金。晨星公司的David Whiston表示，這只特殊用途基金可能必須公開交易。在本周的一份報告中，他寫道：“監管部門的批準問題仍然不清楚，因為特斯拉將如何允許未經授權的散戶投資者持有私有化的特斯拉的股份尚未確定。這就是為什么我們認為馬斯克在8月7日的電子郵件中提到的特殊用途汽車可能必須公開交易。”。 “特斯拉上周二表示，董事會已經成立了一個特別委員會來評估馬斯克的私有化想法。該委員會和公司已經聘請了律師。馬斯克在推特上表示，他有自己的顧問，包括私募股權公司銀湖。據說銀湖對特斯拉的私有化非常感興趣。特斯拉周二表示包括董事會董事Brad Buss、Robyn Denholm和Linda Johnson Rice在內的ttee尚未就“可行性或可行性”得出任何結論……

能力”，沒有考慮其他選擇。律師和顧問表示，股東也必須對交易進行投票。律師表示，這是另一個復雜的因素。沒有人能保證足夠多的股東同意，或者足夠多的人愿意以每股420美元的價格出售他們的股票，這樣特斯拉的股東人數就會減少到注銷股份。Whiston估計，大約40%的股東可能會接受這筆錢，這筆錢將花費287億美元。律師們表示，根據州法律，特斯拉必須獲得絕大多數股東（特拉華州為90%）的支持，以確保拒絕合作者的比例。但馬斯克表示，他不會強制出售。除了馬斯克本人和沙特主權財富基金，其最大的投資者還包括許多基金。他們合計持有約66%的股份。約17%的股份由投資者持有，他們的股份太小（包括他們擁有的特斯拉數量和投資組合的規模），無法報告他們的股份。馬斯克表示，他相信特斯拉三分之二的股東將繼續是公司的股東。這項私有化交易可能與馬斯克在其商業帝國中開發的航天器、電動汽車、高速運輸和太陽能項目一樣獨特。Blank Rome的合伙人巴里·根金（Barry Genkin）表示：“私有化有其秘密，但和其他一切一樣，馬斯克也以自己的方式做到了。但他似乎不夠有吸引力，也沒有讓人們理解他的意思。”一周前，埃隆·馬斯克在推特上提議將特斯拉私有化。但到目前為止，馬斯克還沒有提出將特斯拉私有化的正式提議。關于特斯拉的私有化計劃，仍有許多疑問。最大的問題是，特斯拉是一家市值600億美元的超級上市公司。專家表示，這并不像金融危機以來十年中小型公司在大浪潮中所做的那樣簡單。

這項任務可能會變得更加困難，因為據說監管機構正在調查特斯拉。在最新消息中，馬斯克表示，他的壓力越來越大。為了實現私有化的目標，一家公司的股東必須少于300人（有時是500人）。然后，你需要向美國證券交易委員會（sec）提交幾份表格，并將這些股票從上市交易所中刪除。在過去的10年里，數百家公司發現自己因滿足嚴格的公開財務披露要求的壓力而癱瘓，私有化對他們來說是一種解脫。但特斯拉是一家大公司，將自己與公開市場分離要復雜得多。Eisner Lamper首席風險官、通用汽車前首席會計官Peter Bible表示，“從來沒有一家公司被如此大規模地私有化。”通常，投資者總是期待下一家熱門公司的首次公開募股，但硅谷的科技精英最近讓這些期望失望了。根據CB Insights的數據，目前約有260家“獨角獸”公司的總價值超過10億美元，總價值為8400億美元。根據Statista的數據，去年共有160次首次公開募股，而1999年互聯網泡沫最嚴重時為486次。股東和分析師對近期業績的持續壓力足以促使戴爾和蒂博科等公司轉向相反的方向，實現私有化，但股東應該通過傳統收購來實現。商業智能軟件制造商Tibco于2014年從納斯達克退市（7826976，10.65，0.14%），并與Vista Equity Partners達成了43億美元的私有化交易。該公司首席技術官當時告訴《首席信息官》雜志：“私有化提供了公開市場所沒有的回旋余地。”特斯拉于2010年在納斯達克上市，當時它籌集了2.26億美元，上市首日股價上漲了41%。自那以后，該公司多次重返市場發行更多股票。馬斯克在該公司的個人股份價值從首次公開募股時的5.12億美元上升到128億美元。然而，馬斯克表示，上市將分散人們對短期財務目標的注意力，并使特斯拉成為交易員從股價下跌中獲利的目標。特斯拉將做什么？私有化是一個包括許多步驟的過程。交易所需要提前幾天通知計劃，同時也要通知公眾。然后向美國證券交易委員會提交一份表格，一份是通知其退出市場，另一份是如果公司股東人數……

es不超過300。然而，如果股東沒有被現金買斷，這些股票將繼續交易，并轉向交易量較小的場外市場。私有化需要現金收購少數股東的股份，通常通過合并、要約收購或反向股份分割。但馬斯克的提議增加了一個復雜的因素。他曾表示，他希望將特斯拉作為一家私人公司保留所有權。對于沒有資格作為合格投資者投資私人公司的普通投資者來說，這幾乎是不可能的。馬斯克曾提到，如果他們想保留所有權，他們可能會設立一個特殊目的基金。晨星公司的David Whiston表示，這只特殊用途基金可能必須公開交易。在本周的一份報告中，他寫道：“監管部門的批準問題仍然不清楚，因為特斯拉將如何允許未經授權的散戶投資者持有私有化的特斯拉的股份尚未確定。這就是為什么我們認為馬斯克在8月7日的電子郵件中提到的特殊用途汽車可能必須公開交易。”。 “特斯拉上周二表示，董事會已經成立了一個特別委員會來評估馬斯克的私有化想法。該委員會和公司已經聘請了律師。馬斯克在推特上表示，他有自己的顧問，包括私募股權公司銀湖。據說銀湖對特斯拉的私有化非常感興趣。特斯拉周二表示包括董事會董事Brad Buss、Robyn Denholm和Linda Johnson Rice在內的ttee尚未就交易的“可行性或可行性”得出任何結論，也沒有考慮其他選擇。律師和顧問表示，股東還必須對交易進行投票。律師們表示，這是另一個復雜的因素。沒有人能保證足夠多的股東同意，或者有足夠多的人愿意以每股420美元的價格出售他們的股票，這樣特斯拉的股東人數就會減少到足以取消股票。Whiston估計，大約40%的股東可能會接受這筆錢，這筆錢將花費287億美元。律師們表示，根據州法律，特斯拉必須獲得絕大多數股東（特拉華州為90%）的支持，以確保拒絕合作者的比例。但馬斯克表示，他不會強制出售。除了馬斯克本人和沙特主權財富基金，其最大的投資者還包括許多基金。他們合計持有約66%的股份。約17%的股份由投資者持有，他們的股份太小（包括他們擁有的特斯拉數量和投資組合的規模），無法報告他們的股份。馬斯克表示，他相信特斯拉三分之二的股東將繼續是公司的股東。這項私有化交易可能與馬斯克在其商業帝國中開發的航天器、電動汽車、高速運輸和太陽能項目一樣獨特。Blank Rome的合伙人巴里·根金（Barry Genkin）表示：“私有化有其秘密，但和其他一切一樣，馬斯克也以自己的方式做到了這一點。但他似乎不夠有吸引力，也沒有讓人們理解他的意思。”

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