與正道分手拋售新能源股權 京威股份陷“錢荒”緊急變現求生？

2018年4月18日，京威股份有限公司（北京威卡威汽車零部件有限公司的上市實體）發布公告“寧波電池項目和寧波汽車項目公司股權轉讓進展情況”，表示已與北京智運資產管理有限公司簽署相關股權轉讓協議。，有限公司（以下簡稱北京智云）和上海宏武企業管理咨詢有限公司（以下簡稱有限公司）于4月16日共同辦理股權轉讓事宜。經緯網今年4月14日發布公告稱，由于公司在新能源產業的戰略發展和調整，擬轉讓寧波三個新能源汽車產業項目的股權。他們打算將寧波精威動力電池有限公司（以下簡稱“寧波精威電池”）27%的股權轉讓給北京志云，并將寧波正道精威控股有限公司（有限公司，以下簡稱“正道精威控股”）50%的股權按原投資5.4億元（即公司已投資5.4億人民幣）進行轉讓。寧波正威股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“寧波正威”）轉讓給上海洪武。轉讓完成后，公司將不再參與寧波經緯電池項目和寧波風華清潔能源汽車項目。2017年，精威與香港正道集團有限公司（簡稱“正道集團”）建立全面戰略合作后，啟動了寧波電池項目和寧波清潔能源汽車項目。此次股權轉讓協議的簽署，也意味著經緯股份與正道集團在新能源汽車上分道揚鑣。這兩次合作也是經緯布局新能源汽車產業鏈的重要組成部分。對于為何選擇以成本價出售股份，并在合作協議簽署一年后完全退出，經緯沒有給出解釋。業內給出的解讀之一是，經緯股份面臨財務危機，急需提現；二是經緯股份對新能源有單獨的計劃。在新能源汽車密集投資的同時，經緯股份的資金危機正在加劇。4月16日，深交所發函要求經緯說明利潤分配方案的變化（大幅減少股息）以及股東之間是否存在分歧。這背后是70億元融資計劃被否決，新能源股權投資虧損，借款高企，持續進行重大投資，這也成為其退出寧波、以成本價實現股權的重要背景。與此同時，經緯股份于2月啟動了對江蘇卡威的整體收購，并宣布成立秦皇島新能源汽車子公司。由于收購江蘇卡威有望獲得生產資質，經緯與正道的分手也被解讀為經緯股份將持有該資質，單飛新能源。寧波正道項目全面退出資金與正道在寧波合作的鈦酸鋰電池項目和整車項目，曾是經緯布局新能源汽車產業的重要組成部分。2017年，經緯與正道集團展開全面戰略合作。同年2月，經緯與北京智運、連云港正道集團全資子公司合作成立了基金公司寧波正威。2017年3月，三方簽訂合資協議，共同成立“寧波精威動力電池有限公司有限公司”（以下簡稱“精威電池公司”，生產鈦酸鋰電池），注冊資本20億元，其中北京威卡威出資5.4億元，占股27%；連云港正道投資1.8億元，占股9%；

北京智云投資12.8億元，占股比例為64%。2017年9月，經緯宣布已與正道集團全資子公司上海興控資產管理有限公司（簡稱“上海興控”）和寧波奉化市政府簽署投資協議。三方將在寧波市奉化區投資建設年產30萬輛的清潔能源汽車生產基地，計劃總投資約170億元。具體操作是：上海星控將設立一只專項產業基金，該基金和精威股份將在協議簽署后兩個月內注冊成立寧波正道精威控股有限公司（簡稱正道精偉控股），注冊資本40億元，上海星控和經緯股份的專項基金將分別認購50%的股份。正道精威控股注冊后，將與寧波奉化市政府共同投資設立寧波正道精偉清潔能源汽車有限公司（簡稱“正道精威清潔能源”），注冊資本50億元。其中，正道經緯控股將出資40億元，占股80%；

寧波奉化政府從其指定的產業基金中投資10億元，占股20%。正道集團（01188）由汽車行業有爭議的人物楊榮創立，并在香港上市。敏感的背景、楊蓉宏大的資本運作，以及楊蓉希望利用新能源汽車重返國內汽車行業，使得正道汽車在中國的投資始終備受業界關注。作為汽車零部件巨頭，經緯股份從2015年開始投資新能源汽車產業，并在三年內投資了產業鏈上的七家公司，同時投資了多個新能源汽車基地。到目前為止，這三家公司還沒有給經緯帶來任何實際的好處。根據企業信息，寧波正道精威清潔能源原投資資金50億元已到位，2017年注入其子公司“寧波精正控股有限公司”，并作為載體投資注冊資本1億元的六家零部件和科技公司，所有這些都是以“寧波正道”命名的，經緯的存在很弱。寧波正威投資平臺已更換股東，連云港正道退出并引入兩名新投資者。正道集團最新公告顯示，在經緯電池公司，截至目前，北京智運尚未履行注冊資本承諾。2017年7月28日，連云港正道已無償受讓北京智運轉讓的經緯電池9%的股權，北京智運的注冊資本為11億元，占股55%。值得注意的是，正道集團仍于4月11日宣布，北京威卡威（即經緯股份）、連云港正道和北京智運已簽訂第三份補充協議，各方同意將北京智運對寧波合資公司（即經緯電池）出資的付款期限進一步推遲至2018年12月31日。正道集團尚未發布經緯退出寧波合資項目的消息。在資金短缺的情況下，2018年經緯股份單飛的開始已經足夠跌宕起伏了，而這種起伏在2017年底就已經被預測到了。從2017年底開始，經緯股份的財務困境開始清晰呈現。2017年12月7日，經緯網發布公告稱，全年累計新增貸款已超過去年末凈資產的20%。截至2016年12月31日，經緯股份的凈資產余額為48.42億元，2017年累計新增貸款11.87億元，占比24.51%。截至2017年11月30日，經緯股票的貸款余額已達42.87億元，接近上年凈資產。同一天，大股東伸出了援手。精威股份有限公司有限公司在《關于公司主要股東提供財務支持的公告》中表示，最大股東中環投資同日發布股權質押，并承諾向精威提供不超過20億元的無償貸款，支持精威新能源產業發展，服務期不超過一年。中央投資是該公司的第一大股東，持有經緯股份30%的股份。經緯股份表示，大股東之所以需要緊急援助，是因為經緯股份的非公開發行和中期票據等融資項目仍在審批中。然而，四個月后的2018年4月3日，經緯股東大會否決了《關于延長公司2017年非公開發行A股決議有效期的議案》、《關于公司符合發行超短期融資券條件的議案》等融資議案。根據計劃，經緯股份擬通過固定發行股份的方式募集資金不超過50億元，全部凈收益將用于德國高端電動汽車研發生產基地項目。此外，經緯網原計劃申請注冊發行不超過20億元的超短期融資券，募集資金用于補充流動性或償還貸款。決議顯示，盡管第一大股東中央投資投了贊成票，但第二和第三大股東投了反對票。兩大股東之間的分歧也引起了業界的關注。這意味著同步和harmo……

維持了八年的中德兩大股東之間的關系正在分崩離析。2018年3月9日，前兩大股東中環投資與德國埃伯斯樂簽署的《共同控制協議》到期，共同控制關系終止。但兩者的分歧導致經緯在4月3日的股東大會上計劃的融資計劃失敗，這讓經緯本就緊張的資金鏈變得更加緊迫。在融資方案被否決的情況下，經緯第一大股東中央投資向上市公司提出，將上市公司2017年利潤分配方案由“10 2元（含稅）”改為“10元（含稅收）”。中環投資給出的理由是：考慮到公司目前融資計劃的變化，在確保項目投資的同時，需要確保充足的現金流，而這一提議可以為經緯股份“節省”約2億元。本方案通過后，經緯股份也對深交所關于變更利潤分配方案以及股東之間是否存在分歧的問詢表示歡迎。經緯公司資金不足的主要原因是對新能源汽車產業鏈的密集投資。據粗略統計，自2015年認購長春新能源以來，近三年來，經緯投資參與的新能源汽車項目多達9個，總投資253億元。但2017年年報顯示，除無錫興益凈利潤1199萬元外，經緯參與的深圳五洲龍、長春新能源和江蘇卡威分別虧損1.97億元、5343.22萬元和1.08億元。這拖累經緯2017年的凈利潤僅為3.17億元，同比下降50.16%。根據公告，下降主要是由于報告期內融資規模擴大導致財務成本增加，以及勞動力和折舊費用增加。然而，資金鏈的預警并沒有阻止經緯的擴張。恰恰相反，經緯股份正進入新能源戰略布局的關鍵階段——高端新能源制造基地的投資建設。今年2月22日，被停牌的經緯股份披露，擬發行股份購買卡威特種汽車和河北文安鋼鐵持有的江蘇卡威55%股權和10%股權。收購后，江蘇卡威將成為經緯股份的全資子公司，其燃油汽車和新能源汽車的生產資質也將由經緯股份獲得。由于江蘇卡威的整體估值不低于45億元，按此計算，經緯股份需要支付約30億元。3月29日，經緯再次發布投資公告，宣布將在秦皇島投資建設年產30萬輛的新能源汽車生產基地項目，計劃總投資約160億元。精威將成立一家汽車子公司“秦皇島德龍汽車有限公司”，實施新能源汽車基地項目。再加上2017年已在德國投資的德龍汽車高端新能源汽車生產基地，經緯單飛新能源的條件似乎已經成熟。然而，“錢荒”仍然成為一個重要問題，寧波項目成為唯一一個能夠擺脫它并帶來現金流的項目，盡管返還的資金只有5.6億元。4月13日，經緯發布業績預告，公司預計2018年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3500萬元至1500萬元，同比變化-147.03%至-120.16%。4月19日，經緯公司于3月29日回復了深圳證券交易所中小板公司管理部的問詢函，要求經緯公司對深圳五洲龍和江蘇卡威2016-2017年度虧損以及長春新能源2017年度虧損5343.22萬元作出說明。精威股份有限公司有限公司表示，虧損是由于新能源汽車的大量初始投資和國家補貼政策的變化等因素造成的，但對這三家公司未來能否帶來股權投資收益仍持樂觀態度。2018年4月18日，有限公司（北京威卡威汽車零部件有限公司有限公司上市實體）發布公告“寧波電池項目股權轉讓進展……”……

和寧波汽車項目公司”，表示其已與北京智云資產管理有限公司（以下簡稱北京智云）和上海宏武企業管理咨詢有限公司（有限公司）簽署了相關股權轉讓協議4月16日，該公司目前正在共同處理股權轉讓事宜。經緯網今年4月14日發布公告稱，由于公司在新能源產業的戰略發展和調整，擬轉讓寧波三個新能源汽車產業項目的股權。他們打算將寧波精威動力電池有限公司（以下簡稱“寧波精威電池”）27%的股權轉讓給北京志云，并將寧波正道精威控股有限公司（有限公司，以下簡稱“正道精威控股”）50%的股權按原投資5.4億元（即公司已投資5.4億人民幣）進行轉讓。寧波正威股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“寧波正威”）轉讓給上海洪武。轉讓完成后，公司將不再參與寧波經緯電池項目和寧波風華清潔能源汽車項目。2017年，精威與香港正道集團有限公司（簡稱“正道集團”）建立全面戰略合作后，啟動了寧波電池項目和寧波清潔能源汽車項目。此次股權轉讓協議的簽署，也意味著經緯股份與正道集團在新能源汽車上分道揚鑣。這兩次合作也是經緯布局新能源汽車產業鏈的重要組成部分。對于為何選擇以成本價出售股份，并在合作協議簽署一年后完全退出，經緯沒有給出解釋。業內給出的解讀之一是，經緯股份面臨財務危機，急需提現；二是經緯股份對新能源有單獨的計劃。在新能源汽車密集投資的同時，經緯股份的資金危機正在加劇。4月16日，深交所發函要求經緯說明利潤分配方案的變化（大幅減少股息）以及股東之間是否存在分歧。這背后是70億元融資計劃被否決，新能源股權投資虧損，借款高企，持續進行重大投資，這也成為其退出寧波、以成本價實現股權的重要背景。與此同時，經緯股份于2月啟動了對江蘇卡威的整體收購，并宣布成立秦皇島新能源汽車子公司。由于收購江蘇卡威有望獲得生產資質，經緯與正道的分手也被解讀為經緯股份將持有該資質，單飛新能源。寧波正道項目全面退出資金與正道在寧波合作的鈦酸鋰電池項目和整車項目，曾是經緯布局新能源汽車產業的重要組成部分。2017年，經緯與正道集團展開全面戰略合作。同年2月，經緯與北京智運、連云港正道集團全資子公司合作成立了基金公司寧波正威。2017年3月，三方簽訂合資協議，共同成立“寧波精威動力電池有限公司有限公司”（以下簡稱“精威電池公司”，生產鈦酸鋰電池），注冊資本20億元，其中北京威卡威出資5.4億元，占股27%；連云港正道投資1.8億元，占股9%；

北京智云投資12.8億元，占股比例為64%。2017年9月，經緯宣布已與正道集團全資子公司上海興控資產管理有限公司（簡稱“上海興控”）和寧波奉化市政府簽署投資協議。三方將在寧波市奉化區投資建設年產30萬輛的清潔能源汽車生產基地，計劃總投資約170億元。具體操作是：上海星控將設立一只專項產業基金，該基金和精威股份將在協議簽署后兩個月內注冊成立寧波正道精威控股有限公司（簡稱正道精偉控股），注冊資本40億元，上海星控和經緯股份的專項基金將分別認購50%的股份。正道精威控股注冊后，將與寧波奉化市政府共同投資設立寧波正道精偉清潔能源汽車有限公司（簡稱“正道精威清潔能源”），注冊資本50億元。其中，正道經緯控股將出資40億元，占股80%；

寧波奉化政府從其指定的產業基金中投資10億元，占股20%。正道集團（01188）由汽車行業有爭議的人物楊榮創立，并在香港上市。敏感的背景、楊蓉宏大的資本運作，以及楊蓉希望利用新能源汽車重返國內汽車行業，使得正道汽車在中國的投資始終備受業界關注。作為汽車零部件巨頭，經緯股份從2015年開始投資新能源汽車產業，并在三年內投資了產業鏈上的七家公司，同時投資了多個新能源汽車基地。到目前為止，這三家公司還沒有給經緯帶來任何實際的好處。根據企業信息，寧波正道精威清潔能源原投資資金50億元已到位，2017年注入其子公司“寧波精正控股有限公司”，并作為載體投資注冊資本1億元的六家零部件和科技公司，所有這些都是以“寧波正道”命名的，經緯的存在很弱。寧波正威投資平臺已更換股東，連云港正道退出并引入兩名新投資者。正道集團最新公告顯示，在經緯電池公司，截至目前，北京智運尚未履行注冊資本承諾。2017年7月28日，連云港正道已無償受讓北京智運轉讓的經緯電池9%的股權，北京智運的注冊資本為11億元，占股55%。值得注意的是，正道集團仍于4月11日宣布，北京威卡威（即經緯股份）、連云港正道和北京智運已簽訂第三份補充協議，各方同意將北京智運對寧波合資公司（即經緯電池）出資的付款期限進一步推遲至2018年12月31日。正道集團尚未發布經緯退出寧波合資項目的消息。在資金短缺的情況下，2018年經緯股份單飛的開始已經足夠跌宕起伏了，而這種起伏在2017年底就已經被預測到了。從2017年底開始，經緯股份的財務困境開始清晰呈現。2017年12月7日，經緯網發布公告稱，全年累計新增貸款已超過去年末凈資產的20%。截至2016年12月31日，經緯股份的凈資產余額為48.42億元，2017年累計新增貸款11.87億元，占比24.51%。截至2017年11月30日，經緯股票的貸款余額已達42.87億元，接近上年凈資產。同一天，大股東伸出了援手。精威股份有限公司有限公司在《關于公司主要股東提供財務支持的公告》中表示，最大股東中環投資同日發布股權質押，并承諾向精威提供不超過20億元的無償貸款，支持精威新能源產業發展，服務期不超過一年。中央投資是該公司的第一大股東，持有經緯股份30%的股份。經緯股份表示，大股東之所以需要緊急援助，是因為經緯股份的非公開發行和中期票據等融資項目仍在審批中。然而，四個月后的2018年4月3日，經緯股東大會否決了《關于延長公司2017年非公開發行A股決議有效期的議案》、《關于公司符合發行超短期融資券條件的議案》等融資議案。根據計劃，經緯股份擬通過固定發行股份的方式募集資金不超過50億元，全部凈收益將用于德國高端電動汽車研發生產基地項目。此外，經緯網原計劃申請注冊發行不超過20億元的超短期融資券，募集資金用于補充流動性或償還貸款。決議顯示，盡管第一大股東中央投資投了贊成票，但第二和第三大股東投了反對票。兩大股東之間的分歧也引起了業界的關注。這意味著同步和harmo……

維持了八年的中德兩大股東之間的關系正在分崩離析。2018年3月9日，前兩大股東中環投資與德國埃伯斯樂簽署的《共同控制協議》到期，共同控制關系終止。但兩者的分歧導致經緯在4月3日的股東大會上計劃的融資計劃失敗，這讓經緯本就緊張的資金鏈變得更加緊迫。在融資方案被否決的情況下，經緯第一大股東中央投資向上市公司提出，將上市公司2017年利潤分配方案由“10 2元（含稅）”改為“10元（含稅收）”。中環投資給出的理由是：考慮到公司目前融資計劃的變化，在確保項目投資的同時，需要確保充足的現金流，而這一提議可以為經緯股份“節省”約2億元。本方案通過后，經緯股份也對深交所關于變更利潤分配方案以及股東之間是否存在分歧的問詢表示歡迎。經緯公司資金不足的主要原因是對新能源汽車產業鏈的密集投資。據粗略統計，自2015年認購長春新能源以來，近三年來，經緯投資參與的新能源汽車項目多達9個，總投資253億元。但2017年年報顯示，除無錫興益凈利潤1199萬元外，經緯參與的深圳五洲龍、長春新能源和江蘇卡威分別虧損1.97億元、5343.22萬元和1.08億元。這拖累經緯2017年的凈利潤僅為3.17億元，同比下降50.16%。根據公告，下降主要是由于報告期內融資規模擴大導致財務成本增加，以及勞動力和折舊費用增加。然而，資金鏈的預警并沒有阻止經緯的擴張。恰恰相反，經緯股份正進入新能源戰略布局的關鍵階段——高端新能源制造基地的投資建設。今年2月22日，被停牌的經緯股份披露，擬發行股份購買卡威特種汽車和河北文安鋼鐵持有的江蘇卡威55%股權和10%股權。收購后，江蘇卡威將成為經緯股份的全資子公司，其燃油汽車和新能源汽車的生產資質也將由經緯股份獲得。由于江蘇卡威的整體估值不低于45億元，按此計算，經緯股份需要支付約30億元。3月29日，經緯再次發布投資公告，宣布將在秦皇島投資建設年產30萬輛的新能源汽車生產基地項目，計劃總投資約160億元。精威將成立一家汽車子公司“秦皇島德龍汽車有限公司”，實施新能源汽車基地項目。再加上2017年已在德國投資的德龍汽車高端新能源汽車生產基地，經緯單飛新能源的條件似乎已經成熟。然而，“錢荒”仍然成為一個重要問題，寧波項目成為唯一一個能夠擺脫它并帶來現金流的項目，盡管返還的資金只有5.6億元。4月13日，經緯發布業績預告，公司預計2018年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3500萬元至1500萬元，同比變化-147.03%至-120.16%。4月19日，經緯公司于3月29日回復了深圳證券交易所中小板公司管理部的問詢函，要求經緯公司對深圳五洲龍和江蘇卡威2016-2017年度虧損以及長春新能源2017年度虧損5343.22萬元作出說明。精威股份有限公司有限公司表示，虧損是由于新能源汽車的大量初始投資和國家補貼政策的變化等因素造成的，但對這三家公司未來能否帶來股權投資收益仍持樂觀態度。

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