新能源車企在雙積分制還沒有產生較大效應前的過渡期日子將會很難熬

可以預期的是，2017年利潤的下降僅僅是一個開始。對于比亞迪這樣的新能源車企來說，在雙積分制產生巨大影響之前的過渡期將非常艱難。3月27日晚，比亞迪公布了2017年年報。次日，市場對業績下滑做出反應，比亞迪股價暴跌8.34%。與2016年相比，比亞迪的營業收入沒有下降，反而同比增長2.36%。相比之下，凈利潤下降了19.51%。換句話說，比亞迪的整體經營狀況沒有太大變化，但賺的錢更少。“比亞迪最賺錢的新能源汽車業務去年銷量大幅增長，因此新能源汽車的收入也有所增加。利潤的大幅下降是由于補貼的減少。”一位與比亞迪關系密切的新能源車配套企業高管4月1日對《21世紀經濟導報》記者表示。2016年之前，國家對新能源汽車進行了大量補貼，新能源汽車的自行車利潤遠高于傳統燃油汽車，尤其是純電動公交車。補貼最高的時候，公交車的平均補貼是幾十萬元。補貼不僅推動了新能源汽車市場的快速升溫，也造就了宇通、比亞迪等一批凈利潤亮眼的車企。據相關數據顯示，2016年，國家對新能源汽車補貼700億元，其中大部分用于新能源公交車。2017年，補貼大幅下降，公交公司受到的影響最大。除比亞迪外，中通客車去年的凈利潤（8.980，-0.21，-2.29%）下降了78%。扶持政策“脫產期”比亞迪年報顯示，2017年，比亞迪實現營業收入1059億元，比上年增長2.36%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤40.66億元，同比下降19.51%。從業務結構來看，比亞迪汽車業務、手機零部件及組裝業務、充電電池和光伏業務分別占集團總收入的53.46%、38.21%和8.28%。其中，占比超過一半的汽車及相關產品業務總收入約562.24億元，同比下降0.68%。整體情況波動不大，汽車業務收入保持穩定。2017年整體利潤的下降與2016年的大幅增長形成了鮮明對比。2016年，比亞迪整體營業收入為1035億元，凈利潤為50.5億元人民幣，同比增長78.94%。2016年，汽車業務總收入約570.1億元，同比增長40.23%。從財報中可以看出，手機零部件及組裝業務收入約404.73億元，同比增長3.53%；

充電電池和光伏業務收入約87.67億元，同比增長19.37%。“今年手機零部件和組裝業務表現良好，未來一段時間還會持續。”去年下半年，比亞迪總裁王傳福在接受采訪時表示。顯然，利潤變化較大的原因主要來自汽車業務，尤其是新能源汽車的自行車利潤。相關數據顯示，與2016年相比，2017年每輛純電動公交車的補貼減少了13.5萬元。“當補貼減少時，減少的是凈利潤。2017年，國家補貼出現大幅下降，整個新能源汽車行業也是如此，利潤大幅下降。新能源汽車公司的影響最大，然后影響將自上而下傳導到電池、電機等零配件公司。 “上述零部件公司表示。比亞迪是全球銷售新能源汽車的最大汽車公司。比亞迪新能源汽車銷量為11萬輛，同比增長15%以上，收入約390.6億元，同比增長12.83%，占集團收入的36.88%。隨著新能源汽車市場規模的擴大補貼撤退的情況仍在加劇。比亞迪在財報中發布的2018年第一季度業績預告顯示，公司2018年前三個月凈利潤預計為50-1.5億元，同比下降91.75%-75.24%。今年補貼政策有所調整，補貼進一步減少。根據財政部等四部委不久前發布的《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，過渡期（2018年2月12日至6月11日）許可的新能源乘用車和新能源公交車按《財政部科技部發展改革委關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》中相應標準的0.7倍給予補貼，新能源卡車和特種車輛補貼0.4倍，燃料電池汽車補貼標準不變。新能源汽車補貼政策將于6月實施，其特點是“提高技術標準，減少財政補貼”。2018年，新補貼政策不再將續航里程作為新能源汽車補貼的唯一考慮標準。自行車補貼的價格將由續航里程、電池能量密度系數和能耗調整系數決定。對新能源汽車公司和市場的影響可能會進一步擴大。可以預期的是，2017年利潤的下降僅僅是一個開始。對于比亞迪這樣的新能源車企來說，在雙積分制產生巨大影響之前的過渡期將非常艱難。然而，新能源汽車真正的春天將在雙積分制的影響之后。新能源汽車公司將通過向其他傳統汽車公司出售積分來盈利，對新能源汽車的好處是雙重的：1。銷售新能源汽車可以獲得額外利潤；

2.傳統汽車公司不得不支付額外的成本來銷售燃油車，迫使整個市場轉型。重建一輛市值相當的比亞迪？在比亞迪的業務板塊中，動力電池業務之間沒有單獨的區別。在年報中，比亞迪將業務分為四大板塊：汽車業務、手機零部件及組裝業務、充電電池及光伏業務。但比亞迪動力電池的戰略地位遠高于其他板塊，是其核心戰略產品。2016年，比亞迪動力電池出貨量為7.35GWH，位居動力電池市場第一。其在汽車業務板塊核算的一個重要原因是，比亞迪的動力電池此前沒有對外銷售，也就是說，比亞迪的電動電池只垂直供應給比亞迪的新能源汽車。之所以形成這種商業格局，是因為王傳福對比亞迪的動力電池技術和技術充滿信心。王傳福認為，新能源汽車的核心技術是動力電池，比亞迪的動力電池技術和技術也遙遙領先。為了確保新能源汽車在市場上的領先地位，王傳福關閉了動力電池的出口渠道。2015年前后，國內動力電池供應緊張，很多車企都有新能源汽車的訂單，但都買不到好的電池。“我們找比亞迪，想買他們的電池，但他們沒有賣給我們。”一家國內領先的新能源汽車公司的高管表示。這一戰略在當時為比亞迪贏得了競爭優勢。比亞迪不僅不缺電池，而且搭載在新能源汽車上的動力電池質量也優于平均水平。2015年和2016年，在比亞迪傳統汽車業務不穩定的前提下，其利潤大幅增長，主要來自新能源汽車的布局。但在去年下半年，王傳福開始改變這一策略，并提出開放動力電池業務。促使王傳福做出這一決定的原因有兩個：1。新能源汽車補貼大幅下降，比亞迪面臨盈利壓力。比亞迪的動力電池技術和技術仍然領先，王傳福實際上有一座尚未開采的“金礦”；

2.動力電池市場發生了巨大變化。當代安培科技股份有限公司等動力電池公司開始瘋狂進攻，王傳福感受到了壓力。2017年，CATL（當代安培技術有限公司）的出貨量為10.4 GWH，超過比亞迪，成為動力電池市場上第一家電池制造商。王傳福的動力電池封閉戰略搶占了整車布局的優勢，但出乎意料的是，這也給了當代安培科技股份有限公司一個機會。“去年下半年，王傳福為了拆分動力電池，開始調整比亞迪的內部組織結構。但到目前為止，還沒有明確的信息表明何時以及如何拆分。”一位接近王傳福的人士表示。當代安培科技股份有限公司啟動IPO進程，估值1300億元，這對比亞迪和王傳福來說是一個鼓舞。比亞迪的動力電池業務除了傳統汽車、新能源汽車、云賽道、機器零部件和組裝業務、充電電池和光伏業務外，已經可以與當代安培技術有限公司相媲美，但其目前的市值與當代安培技術有限公司相似。截至4月2日，比亞迪的總市值約為1523億元。比亞迪作為一個整體被低估了，因為市場根據其傳統汽車公司的特點對其進行評估。近年來，新能源汽車成為市場熱點，估值體系和預期發生了巨大變化。因此，王傳福早些時候提出，應該把高質量的業務板塊分離出來。比亞迪內部人士表示：“有分拆計劃。內部組織結構調整，為了給優質業務足夠的發展空間、決策權和管理權，調動團隊的積極性，更好地應對市場變化。”。動力電池的對外銷售和分拆上市這兩個決策，可能會創造出另一個市值與比亞迪相當的板塊，這是王傳福和比亞迪度過新能源汽車扶持政策“脫期期”最直接、最有效的方式。可以預期的是，2017年利潤的下降僅僅是一個開始。對于比亞迪這樣的新能源車企來說，在雙積分制產生巨大影響之前的過渡期將非常艱難。3月27日晚，比亞迪公布了2017年年報。次日，市場對業績下滑做出反應，比亞迪股價暴跌8.34%。與2016年相比，比亞迪的營業收入沒有下降，反而同比增長2.36%。相比之下，凈利潤下降了19.51%。換句話說，比亞迪的整體經營狀況沒有太大變化，但賺的錢更少。“比亞迪最賺錢的新能源汽車業務去年銷量大幅增長，因此新能源汽車的收入也有所增加。利潤的大幅下降是由于補貼的減少。”一位與比亞迪關系密切的新能源車配套企業高管4月1日對《21世紀經濟導報》記者表示。2016年之前，國家對新能源汽車進行了大量補貼，新能源汽車的自行車利潤遠高于傳統燃油汽車，尤其是純電動公交車。補貼最高的時候，公交車的平均補貼是幾十萬元。補貼不僅推動了新能源汽車市場的快速升溫，也造就了宇通、比亞迪等一批凈利潤亮眼的車企。據相關數據顯示，2016年，國家對新能源汽車補貼700億元，其中大部分用于新能源公交車。2017年，補貼大幅下降，公交公司受到的影響最大。除比亞迪外，中通客車去年的凈利潤（8.980，-0.21，-2.29%）下降了78%。扶持政策“脫產期”比亞迪年報顯示，2017年，比亞迪實現營業收入1059億元，比上年增長2.36%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤40.66億元，同比下降19.51%。從業務結構來看，比亞迪汽車業務、手機零部件及組裝業務、充電電池和光伏業務分別占集團總收入的53.46%、38.21%和8.28%。其中，占比超過一半的汽車及相關產品業務總收入約562.24億元，同比下降0.68%。總體情況沒有波動g……

atly，汽車業務的收入保持穩定。2017年整體利潤的下降與2016年的大幅增長形成了鮮明對比。2016年，比亞迪整體營業收入為1035億元，凈利潤為50.5億元人民幣，同比增長78.94%。2016年，汽車業務總收入約570.1億元，同比增長40.23%。從財報中可以看出，手機零部件及組裝業務收入約404.73億元，同比增長3.53%；充電電池和光伏業務收入約87.67億元，同比增長19.37%。“今年手機零部件和組裝業務表現良好，未來一段時間還會持續。”去年下半年，比亞迪總裁王傳福在接受采訪時表示。顯然，利潤變化較大的原因主要來自汽車業務，尤其是新能源汽車的自行車利潤。相關數據顯示，與2016年相比，2017年每輛純電動公交車的補貼減少了13.5萬元。“當補貼減少時，減少的是凈利潤。2017年，國家補貼出現大幅下降，整個新能源汽車行業也是如此，利潤大幅下降。新能源汽車公司的影響最大，然后影響將自上而下傳導到電池、電機等零配件公司。 “上述零部件公司表示。比亞迪是全球銷售新能源汽車的最大汽車公司。比亞迪新能源汽車銷量為11萬輛，同比增長15%以上，收入約390.6億元，同比增長12.83%，占集團收入的36.88%。隨著新能源汽車市場規模的擴大補貼撤退的情況仍在加劇。比亞迪在財報中發布的2018年第一季度業績預告顯示，公司2018年前三個月凈利潤預計為50-1.5億元，同比下降91.75%-75.24%。今年補貼政策有所調整，補貼進一步減少。根據財政部等四部委不久前發布的《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，過渡期（2018年2月12日至6月11日）許可的新能源乘用車和新能源公交車按《財政部科技部發展改革委關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》中相應標準的0.7倍給予補貼，新能源卡車和特種車輛補貼0.4倍，燃料電池汽車補貼標準不變。新能源汽車補貼政策將于6月實施，其特點是“提高技術標準，減少財政補貼”。2018年，新補貼政策不再將續航里程作為新能源汽車補貼的唯一考慮標準。自行車補貼的價格將由續航里程、電池能量密度系數和能耗調整系數決定。對新能源汽車公司和市場的影響可能會進一步擴大。可以預期的是，2017年利潤的下降僅僅是一個開始。對于比亞迪這樣的新能源車企來說，在雙積分制產生巨大影響之前的過渡期將非常艱難。然而，新能源汽車真正的春天將在雙積分制的影響之后。新能源汽車公司將通過向其他傳統汽車公司出售積分來盈利，對新能源汽車的好處是雙重的：1。銷售新能源汽車可以獲得額外利潤；

2.傳統汽車公司不得不支付額外的成本來銷售燃油車，迫使整個市場轉型。重建一輛市值相當的比亞迪？在比亞迪的業務板塊中，動力電池業務之間沒有單獨的區別。在年報中，比亞迪將業務分為四大板塊：汽車業務、手機零部件及組裝業務、充電電池及光伏業務。但比亞迪動力電池的戰略地位遠高于其他板塊，是其核心戰略產品。2016年，比亞迪動力電池出貨量為7.35GWH，位居動力電池市場第一。其在汽車業務板塊核算的一個重要原因是，比亞迪的動力電池此前沒有對外銷售，也就是說，比亞迪的電動電池只垂直供應給比亞迪的新能源汽車。之所以形成這種商業格局，是因為王傳福對比亞迪的動力電池技術和技術充滿信心。王傳福認為，新能源汽車的核心技術是動力電池，比亞迪的動力電池技術和技術也遙遙領先。為了確保新能源汽車在市場上的領先地位，王傳福關閉了動力電池的出口渠道。2015年前后，國內動力電池供應緊張，很多車企都有新能源汽車的訂單，但都買不到好的電池。“我們找比亞迪，想買他們的電池，但他們沒有賣給我們。”一家國內領先的新能源汽車公司的高管表示。這一戰略在當時為比亞迪贏得了競爭優勢。比亞迪不僅不缺電池，而且搭載在新能源汽車上的動力電池質量也優于平均水平。2015年和2016年，在比亞迪傳統汽車業務不穩定的前提下，其利潤大幅增長，主要來自新能源汽車的布局。但在去年下半年，王傳福開始改變這一策略，并提出開放動力電池業務。促使王傳福做出這一決定的原因有兩個：1。新能源汽車補貼大幅下降，比亞迪面臨盈利壓力。比亞迪的動力電池技術和技術仍然領先，王傳福實際上有一座尚未開采的“金礦”；2.動力電池市場發生了巨大變化。當代安培科技股份有限公司等動力電池公司開始瘋狂進攻，王傳福感受到了壓力。2017年，CATL（當代安培技術有限公司）的出貨量為10.4 GWH，超過比亞迪，成為動力電池市場上第一家電池制造商。王傳福的動力電池封閉戰略搶占了整車布局的優勢，但出乎意料的是，這也給了當代安培科技股份有限公司一個機會。“去年下半年，王傳福為了拆分動力電池，開始調整比亞迪的內部組織結構。但到目前為止，還沒有明確的信息表明何時以及如何拆分。”一位接近王傳福的人士表示。當代安培科技股份有限公司啟動IPO進程，估值1300億元，這對比亞迪和王傳福來說是一個鼓舞。比亞迪的動力電池業務除了傳統汽車、新能源汽車、云賽道、機器零部件和組裝業務、充電電池和光伏業務外，已經可以與當代安培技術有限公司相媲美，但其目前的市值與當代安培技術有限公司相似。截至4月2日，比亞迪的總市值約為1523億元。比亞迪作為一個整體被低估了，因為市場根據其傳統汽車公司的特點對其進行評估。近年來，新能源汽車成為市場熱點，估值體系和預期發生了巨大變化。因此，王傳福早些時候提出，應該把高質量的業務板塊分離出來。比亞迪內部人士表示：“有分拆計劃。內部組織結構調整，為了給優質業務足夠的發展空間、決策權和管理權，調動團隊的積極性，更好地應對市場變化。”。動力電池的對外銷售和分拆上市這兩個決策，可能會創造出另一個市值與比亞迪相當的板塊，這是王傳福和比亞迪度過新能源汽車扶持政策“脫期期”最直接、最有效的方式。

標簽：比亞迪世紀中通客車

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