送Roadster上天之前，特斯拉在2017年都經歷了什么？

一整天，全世界都在為馬斯克的太空移民夢想歡呼。北京時間2月7日凌晨4點45分，美國太空探索技術公司制造的獵鷹重型火箭成功完成首飛。為了裝上世界上現役火箭中最強大的“重炮”，“硅谷鋼鐵俠”還抖了一點小聰明：他用自己的櫻桃紅特斯拉跑車取代了原本用作壓艙物的混凝土石頭。在SpaceX迎來高光時刻的那一刻，Roadster的外觀看起來很獨特：這是馬斯克創立特斯拉后發布的第一款生產車型。當首席執行官為他的“星辰大海”奔波時，特斯拉一直是華爾街眼中“最不可能的企業”。根據計劃，特斯拉將在2月7日收市后發布2017年第四季度財務報告，并于美國東部時間下午5:30召開公司管理層電話會議。在公布與銷售額和收入相關的具體數字之前，我們先來看看這家公司在2017年做了什么。Model 3被困在生產地獄中。無論能否成功將汽車送入太空，汽車制造商的工作就是銷售汽車。決定特斯拉股價乃至未來的關鍵因素是公司產品的交付表現。根據公開信息，該公司已確認第四季度共交付29870輛汽車，其中S型15200輛、X型13120輛和3型1550輛。根據特斯拉的數據，截至2017年第四季度末，2520輛Model S和Model X以及860輛Model 3正在向客戶交付。以下是特斯拉自成立以來在全球每個季度的生產汽車交付情況：

（圖片來自：electrek.com）說到產能，2017年對特斯拉相當不友好。憑借其高性價比，特斯拉的第三款量產車Model 3一度被視為該公司進入大眾市場的救星。自發布以來，它多次創下行業預售訂單的新紀錄。然而，由于各種問題，Model 3的產能提升進度一再推遲，全球50多萬訂單的交付似乎遙遙無期，所有這些都導致該公司股價暴跌。2017年10月3日，特斯拉宣布其第三季度交付的產品數量高達26150件。盡管這一數字創下了歷史新高，但相比之下，該汽車工廠在本季度只生產了260輛Model 3。面對深度生產力地獄的困境，一向喜歡在推特上“調侃”的馬斯克終于坐不住了。諷刺的是，在產能目標節點上，特斯拉也充分發揚了“頻繁跳票”的企業傳統。就在11月2日公布2017年第三季度財報的同時，特斯拉緊急宣布，原定于今年年底的Model 3量產節點將推遲到2018年第一季度末。截至2017年12月底，特斯拉官方表示，Model 3的產能已增至每周1000輛，計劃在3月底前增至每周2500輛。與馬斯克之前的誓言相比，Model 3爬坡生產計劃的失敗給整個公司帶來了前所未有的危機。根據其最初的量產計劃，該公司原計劃在2017年8月實現100輛Model 3的生產目標，并在9月將產量提高到1500輛。從理論上講，到2017年12月，它可以實現每周生產5000輛Model 3的宏偉計劃。盡管這家獨角獸公司目前的產量已經部分提高，但它一再強調：“只要幾個月的時間，特斯拉絕對有能力給公眾帶來‘產能爆炸’。”但目前，除了內部員工，世界其他地區的購車者似乎要等很長時間才能買到自己的Model 3。在產能瓶頸尚未完全攀升的情況下，技術匱乏的特斯拉應該時刻警惕Model S和Model X的生產，防止新車再次陷入難產。收入創下新高，但遭受了嚴重損失。幸運的是，隨著Model 3量產預期的不斷下調，該公司在售車型的整體交付量創下歷史新高，特斯拉也因此實現了成立以來的最高營收。根據財務報告……

在2017財年第三季度的報告中，特斯拉汽車實現了29.85億美元的總收入，高于去年同期的22.98億美元，略高于華爾街分析師此前預期的29.5億美元。對于第四季度的收入，華爾街預計為32.99億美元，與財務評估眾包網站Estimize發布的33.02億美元的預測高度相似。如果上述估計是準確的，那么第四季度無疑將成為另一個收入創紀錄的季度。以下是特斯拉過去兩年的行業收入預測（藍色：市場估計；灰色：華爾街預測；綠色：實際結果）：

（圖片來源：electrek.com）然而，巨大的營收數據總是讓馬斯克開懷大笑。要知道，“生產延遲”不僅僅是說說而已，這意味著產品交付和購車款接收這兩個主要節點相繼延遲，以及隨之而來的巨大資金消耗。特斯拉經歷了三個月前最嚴重的季度虧損，第三季度調整后每股虧損2.92美元仍略遜于預期，這也導致其股價盤后下跌近4%。就盈利能力而言，特斯拉本季度的每股收益可能會繼續下降。在這方面，華爾街的預測再次與散戶投資者的預測一致：前者認為公司本季度每股虧損3.19美元，而后者預測為3.11美元。以下是特斯拉過去兩年的每股收益（藍色：市場估計；灰色：華爾街預測；綠色：實際結果）：

（圖片來自：electrek.com）據統計，第三季度，公司在全球新增18家零售店和服務網點，累計總數為318家；

已經增加了126個超級充電站，其全球總數已經超過1000個。第四季度，特斯拉預計將成本控制在10億美元左右，并將大部分資金用于購買Model 3生產設備，建設Gigafactory 1超級電池工廠，以及擴大體驗中心、服務中心、交付中心和超級充電網絡。馬斯克一直堅持產品垂直整合的戰略，而他自己生產電池和直銷汽車無疑加劇了他對現金流的需求。特斯拉曾預計，2017年其資本支出將達到36億美元，遠遠超過去年的13億美元。能源業務的意外閃光是為了充分挽救Model 3的生產力下降。盡管特斯拉已經加大馬力，試圖完成每周5000輛Model 3的生產計劃，但它在“實現小目標”的道路上并沒有取得更大的實質性進展。顯然，目前談論股價上漲還很遙遠。只有當產能真正攀升時，這家獨角獸企業的錢才能被視為燃燒的價值。以特斯拉2017年前三季度的成績來看，不難想象本次股東大會將呈現的“盛況”。屆時，各界分析師和投資者將重點關注該公司大概率產能攀升的最新進展，并對其2018年上半年達到每周5000臺Model3 3s的生產目標表現出不同程度的關注。然而，與此相比，億歐汽車認為，管理層將逐步擴大特斯拉作為“能源公司”的地位。除了斥巨資設立Gigafactory超級電池工廠外，特斯拉還在第三季度股東大會上更新了能源業務的最新進展：部署110MWh儲能系統，太陽能總發電量達到109MW。基于此，這家電動汽車制造商已將手伸向更肥沃的大眾能源市場。近日，特斯拉選擇在南澳大利亞州創建最大的“虛擬發電廠”。據報道，該公司計劃為5萬戶家庭安裝5千瓦的太陽能電池板和特斯拉Powerwall 2電池，這些家庭還可以為國家電網貢獻多余的能源。此外，特斯拉還與通用電流公司合作，為家得寶在美國的50家門店安裝了太陽能系統。隨后，該公司在美國第二大零售店開設了一個小柜臺，出售特斯拉品牌的太陽能電池板和電池能源墻。目前，銷售網絡已覆蓋800家門店。無論如何，2018年2月7日是一個值得載入史冊的日子：在數千年的人類文明史上，首次有人用火箭將生產汽車送入火星軌道。然而，隨著重型獵鷹火箭的尾流在地球大氣層中消失，人們應該越來越意識到，向世界各地數十萬用戶交付可靠的大規模生產的電動汽車要比將其送入外太空困難得多。對于已經踏上“坑”的特斯拉來說，2017年遠沒有SpaceX那么充滿掌聲和聚光燈。要想以盈利為終點，這家全球獨一無二的新車公司還有很長的路要走。一整天，全世界都在為馬斯克的太空移民夢想歡呼。北京時間2月7日凌晨4點45分，美國太空探索技術公司制造的獵鷹重型火箭成功完成首飛。為了裝上世界上現役火箭中最強大的“重炮”，“硅谷鋼鐵俠”還抖了一點小聰明：他用自己的櫻桃紅特斯拉跑車取代了原本用作壓艙物的混凝土石頭。在SpaceX迎來高光時刻的那一刻，Roadster的外觀看起來很獨特：這是馬斯克創立特斯拉后發布的第一款生產車型。當首席執行官為他的“星辰大海”奔波時，特斯拉一直是華爾街眼中“最不可能的企業”。根據計劃，特斯拉將在2月7日收市后發布2017年第四季度財務報告，并于美國東部時間下午5:30召開公司管理層電話會議。在公布與銷售額和收入相關的具體數字之前，我們先來看看這家公司在2017年做了什么。Model 3被困在生產地獄中。無論能否成功將汽車送入太空，汽車制造商的工作就是銷售汽車。決定Tes的關鍵因素……

公司的股價甚至未來都取決于公司產品的交付業績。根據公開信息，該公司已確認第四季度共交付29870輛汽車，其中S型15200輛、X型13120輛和3型1550輛。根據特斯拉的數據，截至2017年第四季度末，2520輛Model S和Model X以及860輛Model 3正在向客戶交付。以下是特斯拉自成立以來在全球每個季度的生產汽車交付情況：

（圖片來自：electrek.com）說到產能，2017年對特斯拉相當不友好。憑借其高性價比，特斯拉的第三款量產車Model 3一度被視為該公司進入大眾市場的救星。自發布以來，它多次創下行業預售訂單的新紀錄。然而，由于各種問題，Model 3的產能提升進度一再推遲，全球50多萬訂單的交付似乎遙遙無期，所有這些都導致該公司股價暴跌。2017年10月3日，特斯拉宣布其第三季度交付的產品數量高達26150件。盡管這一數字創下了歷史新高，但相比之下，該汽車工廠在本季度只生產了260輛Model 3。面對深度生產力地獄的困境，一向喜歡在推特上“調侃”的馬斯克終于坐不住了。諷刺的是，在產能目標節點上，特斯拉也充分發揚了“頻繁跳票”的企業傳統。就在11月2日公布2017年第三季度財報的同時，特斯拉緊急宣布，原定于今年年底的Model 3量產節點將推遲到2018年第一季度末。截至2017年12月底，特斯拉官方表示，Model 3的產能已增至每周1000輛，計劃在3月底前增至每周2500輛。與馬斯克之前的誓言相比，Model 3爬坡生產計劃的失敗給整個公司帶來了前所未有的危機。根據其最初的量產計劃，該公司原計劃在2017年8月實現100輛Model 3的生產目標，并在9月將產量提高到1500輛。從理論上講，到2017年12月，它可以實現每周生產5000輛Model 3的宏偉計劃。盡管這家獨角獸公司目前的產量已經部分提高，但它一再強調：“只要幾個月的時間，特斯拉絕對有能力給公眾帶來‘產能爆炸’。”但目前，除了內部員工，世界其他地區的購車者似乎要等很長時間才能買到自己的Model 3。在產能瓶頸尚未完全攀升的情況下，技術匱乏的特斯拉應該時刻警惕Model S和Model X的生產，防止新車再次陷入難產。收入創下新高，但遭受了嚴重損失。幸運的是，隨著Model 3量產預期的不斷下調，該公司在售車型的整體交付量創下歷史新高，特斯拉也因此實現了成立以來的最高營收。根據2017財年第三季度的財務報告，特斯拉汽車實現了29.85億美元的總收入，高于去年同期的22.98億美元，略高于華爾街分析師此前預期的29.5億美元。對于第四季度的收入，華爾街預計為32.99億美元，與財務評估眾包網站Estimize發布的33.02億美元的預測高度相似。如果上述估計是準確的，那么第四季度無疑將成為另一個收入創紀錄的季度。以下是特斯拉過去兩年的行業收入預測（藍色：市場預測；灰色：華爾街預測；

綠色：實際結果）：

（圖片來源：electrek.com）然而，巨大的營收數據總是讓馬斯克開懷大笑。要知道，“生產延遲”不僅僅是說說而已，這意味著產品交付和購車款接收這兩個主要節點相繼延遲，以及隨之而來的巨大資金消耗。特斯拉經歷了三個月前最嚴重的季度虧損，第三季度調整后每股虧損2.92美元仍略遜于預期，這也導致其股價盤后下跌近4%。就盈利能力而言，特斯拉本季度的每股收益可能會繼續下降。在這方面，華爾街的預測再次與散戶投資者的預測一致：前者認為公司本季度每股虧損3.19美元，而后者預測為3.11美元。以下是特斯拉過去兩年的每股收益（藍色：市場估計；灰色：華爾街預測；綠色：實際結果）：

（圖片來自：electrek.com）據統計，第三季度，公司在全球新增18家零售店和服務網點，累計總數為318家；已經增加了126個超級充電站，其全球總數已經超過1000個。第四季度，特斯拉預計將成本控制在10億美元左右，并將大部分資金用于購買Model 3生產設備，建設Gigafactory 1超級電池工廠，以及擴大體驗中心、服務中心、交付中心和超級充電網絡。馬斯克一直堅持產品垂直整合的戰略，而他自己生產電池和直銷汽車無疑加劇了他對現金流的需求。特斯拉曾預計，2017年其資本支出將達到36億美元，遠遠超過去年的13億美元。能源業務的意外閃光是為了充分挽救Model 3的生產力下降。盡管特斯拉已經加大馬力，試圖完成每周5000輛Model 3的生產計劃，但它在“實現小目標”的道路上并沒有取得更大的實質性進展。顯然，目前談論股價上漲還很遙遠。只有當產能真正攀升時，這家獨角獸企業的錢才能被視為燃燒的價值。以特斯拉2017年前三季度的成績來看，不難想象本次股東大會將呈現的“盛況”。屆時，各界分析師和投資者將重點關注該公司大概率產能攀升的最新進展，并對其2018年上半年達到每周5000臺Model3 3s的生產目標表現出不同程度的關注。然而，與此相比，億歐汽車認為，管理層將逐步擴大特斯拉作為“能源公司”的地位。除了斥巨資設立Gigafactory超級電池工廠外，特斯拉還在第三季度股東大會上更新了能源業務的最新進展：部署110MWh儲能系統，太陽能總發電量達到109MW。基于此，這家電動汽車制造商已將手伸向更肥沃的大眾能源市場。近日，特斯拉選擇在南澳大利亞州創建最大的“虛擬發電廠”。據報道，該公司計劃為5萬戶家庭安裝5千瓦的太陽能電池板和特斯拉Powerwall 2電池，這些家庭還可以為國家電網貢獻多余的能源。此外，特斯拉還與通用電流公司合作，為家得寶在美國的50家門店安裝了太陽能系統。隨后，該公司在美國第二大零售店開設了一個小柜臺，出售特斯拉品牌的太陽能電池板和電池能源墻。目前，銷售網絡已覆蓋800家門店。無論如何，2018年2月7日是一個值得載入史冊的日子：在數千年的人類文明史上，首次有人用火箭將生產汽車送入火星軌道。然而，隨著重型獵鷹火箭的尾流在地球大氣層中消失，人們應該越來越意識到，向世界各地數十萬用戶交付可靠的大規模生產的電動汽車要比將其送入外太空困難得多。對于已經踏上“坑”的特斯拉來說，2017年遠沒有SpaceX那么充滿掌聲和聚光燈。要想以盈利為終點，這家全球獨一無二的新車公司還有很長的路要走。

標簽：特斯拉Model 3Model XModel S大眾

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