【評鋰】東風力神/上汽寧德 新能源產業圈還有多久？

扎根于以動力電池為核心的產業鏈，我們不得不在政策的起伏中冷眼旁觀；在資本的激增中，預先判斷的模式趨于趨勢；在專家們慷慨解囊的辯論中，簡明扼要地闡述自己的觀點。而且這個行業還在日新月異地發展。面對鋪天蓋地的媒體報道，筆者也有一些看法，我只會以評論的形式與大家分享，值得關注。高鎳正極材料生產線升級需求迫切，國內設備制造商迎來發展機遇。國內陰極材料生產線的單位投資相對較高。具體來看，5000噸/年產能的NCM523生產線投資為2-3億元，同等產能的NCM622生產線投資4-5億元。鎳含量較高的產品由于技術壁壘較高，將有更高的生產線投資，國內陰極生產線設備制造商將從中受益。評論：對于設備公司來說，壓力實際上大于收益。盡管三元鋰電池已經成為幾乎所有電池企業的發展方向，尤其是高鎳三元電池是研發人員的寵兒。但就我個人而言，我對“高鎳”體系并不樂觀。這里的高鎳是指具有811和更高鎳比例的系統。原因是當鎳含量超過80%時，其對材料、設備和一致性的負面影響將大大超過能量密度帶來的好處，難以實現大規模應用。最典型的例子是特斯拉811NCA三元電池產能供應嚴重不足。換句話說，高鎳三元并非不可用，而是難以大規模應用。因此，從設備企業的角度來看，當811開始投放市場時，除了收益之外，壓力更大。畢竟，以現有的工藝水平，無法滿足高鎳三元量產的要求。原創：安達科技IPO申請被中國證監會受理成為磷酸亞鐵鋰材料巨頭的秘密是什么？安達科技于2015年6月開始對外銷售大量磷酸亞鐵鋰材料。此后，它開啟了公司業績飆升的發展模式，并受益于動力電池市場的增長，實現了公司產品的產銷大幅增長，從而成為磷酸亞鐵鋰正極材料行業的巨頭企業。點評：盡管當代安培科技有限公司和比亞迪是中國最大的磷酸鐵鋰電池制造商，但很大一部分正極材料是自給自足的；

盡管三元材料由于能量密度的原因逐漸侵蝕了磷酸亞鐵鋰的市場份額，但“磷酸亞鐵鋰正極材料龍頭企業”的價值不容小覷。首先，必須承認的是，磷酸鐵鋰電池仍有廣泛的市場需求，尤其是在公交車和混合動力車領域。其次，我想強調的是，國外的磷酸亞鐵鋰產業幾乎已經被摧毀，這意味著只要國內磷酸亞鐵鋰符合國外的要求，就很容易在國外的一些細分市場中獲得優勢地位。磷酸鐵鋰電池的市場優勢，在某種程度上也是磷酸亞鐵鋰正極材料企業的優勢，但這種“優勢”將僅限于安達科技等領域的巨頭，因為鐵鋰市場的壓縮是既定事實，壓縮的必然是中小企業的市場份額。原文：計劃電池組產能達到30億千瓦時/年。合資公司東風力神/東風成立后，將投資30億千瓦時/年的動力電池系統項目。該項目提前規劃了兩條PACK生產線，預計將于2018年6月投產。第一個項目投產后，后續項目規劃也將穩步推進。點評：東風與力神成立合資公司，很容易讓人想起去年上汽寧德的雷霆婚姻。一方面，為了搶占高端動力電池，車企紛紛與電池公司展開深度合作，參股/合資不斷；另一方面，這也意味著新能源產業圈已經逐步形成。事實上，未來最理想的鋰電池行業是材料企業、電池企業、汽車企業、梯次利用企業和拆解回收企業深度綁定在一起，形成動力電池全生命周期的產業閉環。這樣一個產業圈實際上正在逐步形成。上汽與寧德、東風與力神、寧德與邦普、北汽與豪鵬等，這些都不是產業圈的雛形，但至少是企業之間的一種考驗。這對該行業來說是一個良好的開端。扎根于以動力電池為核心的產業鏈，我們不得不在政策的起伏中冷眼旁觀；在資本的激增中，預先判斷的模式趨于趨勢；

在專家們慷慨解囊的辯論中，簡明扼要地闡述自己的觀點。而且這個行業還在日新月異地發展。面對鋪天蓋地的媒體報道，筆者也有一些看法，我只會以評論的形式與大家分享，值得關注。高鎳正極材料生產線升級需求迫切，國內設備制造商迎來發展機遇。國內陰極材料生產線的單位投資相對較高。具體來看，5000噸/年產能的NCM523生產線投資為2-3億元，同等產能的NCM622生產線投資4-5億元。鎳含量較高的產品由于技術壁壘較高，將有更高的生產線投資，國內陰極生產線設備制造商將從中受益。評論：對于設備公司來說，壓力實際上大于收益。盡管三元鋰電池已經成為幾乎所有電池企業的發展方向，尤其是高鎳三元電池是研發人員的寵兒。但就我個人而言，我對“高鎳”體系并不樂觀。這里的高鎳是指具有811和更高鎳比例的系統。原因是當鎳含量超過80%時，其對材料、設備和一致性的負面影響將大大超過能量密度帶來的好處，難以實現大規模應用。最典型的例子是特斯拉811NCA三元電池產能供應嚴重不足。換句話說，高鎳三元并非不可用，而是難以大規模應用。因此，從設備企業的角度來看，當811開始投放市場時，除了收益之外，壓力更大。畢竟，以現有的工藝水平，無法滿足高鎳三元量產的要求。原創：安達科技IPO申請被中國證監會受理成為磷酸亞鐵鋰材料巨頭的秘密是什么？安達科技于2015年6月開始對外銷售大量磷酸亞鐵鋰材料。此后，它開啟了公司業績飆升的發展模式，并受益于動力電池市場的增長，實現了公司產品的產銷大幅增長，從而成為磷酸亞鐵鋰正極材料行業的巨頭企業。點評：盡管當代安培科技有限公司和比亞迪是中國最大的磷酸鐵鋰電池制造商，但很大一部分正極材料是自給自足的；盡管三元材料由于能量密度的原因逐漸侵蝕了磷酸亞鐵鋰的市場份額，但“磷酸亞鐵鋰正極材料龍頭企業”的價值不容小覷。首先，必須承認的是，磷酸鐵鋰電池仍有廣泛的市場需求，尤其是在公交車和混合動力車領域。其次，我想強調的是，國外的磷酸亞鐵鋰產業幾乎已經被摧毀，這意味著只要國內磷酸亞鐵鋰符合國外的要求，就很容易在國外的一些細分市場中獲得優勢地位。磷酸鐵鋰電池的市場優勢，在某種程度上也是磷酸亞鐵鋰正極材料企業的優勢，但這種“優勢”將僅限于安達科技等領域的巨頭，因為鐵鋰市場的壓縮是既定事實，壓縮的必然是中小企業的市場份額。原文：計劃電池組產能達到30億千瓦時/年。合資公司東風力神/東風成立后，將投資30億千瓦時/年的動力電池系統項目。該項目提前規劃了兩條PACK生產線，預計將于2018年6月投產。第一個項目投產后，后續項目規劃也將穩步推進。點評：東風與力神成立合資公司，很容易讓人想起去年上汽寧德的雷霆婚姻。一方面，為了搶占高端動力電池，車企紛紛與電池公司展開深度合作，參股/合資不斷；

另一方面，這也意味著新能源產業圈已經逐步形成。事實上，未來最理想的鋰電池行業是材料企業、電池企業、汽車企業、梯次利用企業和拆解回收企業深度綁定在一起，形成動力電池全生命周期的產業閉環。這樣一個產業圈實際上正在逐步形成。上汽與寧德、東風與力神、寧德與邦普、北汽與豪鵬等，這些都不是產業圈的雛形，但至少是企業之間的一種考驗。這對該行業來說是一個良好的開端。

標簽：東風比亞迪特斯拉

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