雙積分解讀: 國內外車企還有多少秒抵達戰場？

“敵人有30秒的時間到達戰場，粉碎他們！

“網絡游戲《英雄聯盟》的一句經典開場白正好適合當前雙積分政策下的汽車行業氛圍。從2019年開始，中國的車企，無論是自主品牌還是合資品牌，都將受到雙積分的考驗。現在只剩下兩年了。

今年9月，工信部宣布，備受期待的《乘用車企業平均油耗與新能源汽車積分并行管理辦法》（“雙積分”政策）正式頒布，將于2018年4月1日正式實施。本辦法規定了我國乘用車企業和新能源汽車平均油耗積分的核算方法，明確了積分核算相關的實際值、標準值和目標值的核算方法。其中，《辦法》中讓車企感受壓力最大的條款是，傳統能源乘用車年產量或進口量達到3萬輛以上的車企對新能源汽車占比提出了要求，2019年和2020年對新能源車占比的要求分別為10%和12%。不符合本規定要求的汽車公司將被罰款甚至取消資格。自主品牌：雙積分政策正式出臺后，業內普遍認為，國內自主品牌車企將迎來最佳發展機遇。這是因為，自2014年以來，國家在補貼標準、車輛推廣目錄、稅收優惠、科技創新、交通優惠、充電設施建設等方面出臺了一系列政策，促進新能源汽車產業發展。在此契機下，在傳統汽車領域一直落后的自主品牌看到了彎道超車的希望，紛紛布局新能源汽車，涌現出比亞迪、奇瑞新能源、北汽新能源、知豆汽車、蔚來汽車、速騰汽車等一大批本土新能源汽車品牌。一項數據顯示，目前，自主品牌占據了國內新能源汽車90%以上的市場份額。截至9月底，2017年中國共生產27.4萬輛新能源汽車。比亞迪、知豆汽車、北汽新能源、奇瑞新能源等自主企業繼續領跑新能源汽車銷量榜。另一組數據顯示，目前只有比亞迪汽車、北京汽車、吉利汽車、上汽乘用車、眾泰汽車、江淮汽車、奇瑞汽車等7家車企符合積分要求，均為自主品牌車企。

自主品牌車企憑借早期布局，在新能源汽車領域奠定了強大的市場地位，這也為其在雙積分政策正式實施后主動出擊奠定了堅實的基礎。據悉，在將于今年12月23日至25日在廣東清遠舉行的“洞察未來2017中國新能源汽車動力電池峰會”上，北汽新能源、奇瑞新能源、長城汽車、重慶力帆等中國所有自主車企都將亮相。屆時，雙積分政策下對自主品牌的解讀將會更多。合資品牌：到達戰場需要幾秒鐘？雙積分政策的出臺在一定程度上有利于新能源汽車自主品牌的早期布局。然而，自主品牌的先行者優勢并沒有想象中那么大。目前，上汽大眾、一汽大眾、長安福特、一汽豐田、廣汽豐田、東風雪鐵龍、東風本田、廣汽本田等國內合資車企普遍具有深厚的對外投資背景，在技術積累、市場渠道和資金規模上均遠落后于自主品牌。在未來也很有可能趕上甚至超越自己的品牌。長期以來，合資車企由于在傳統汽車方面的天然優勢，在新能源汽車領域興趣不高，步伐緩慢。然而，一份關于雙點政策的紙質文件已經完成……

ely喚醒了合資車企，它們已經開始關注中國的新能源汽車市場，加速追趕。今年下半年以來，外資車企為應對雙積分政策，加大了在新能源領域的布局，引發了新一波合資潮。首先，大眾和江淮正式簽署合資協議，組建新能源汽車合資公司，然后福特和眾泰簽署合作備忘錄，討論成立純電動乘用車合資公司。幾天后，雷諾-日產和東風宣布將成立一家新的合資公司——易捷特新能源汽車有限公司。此外，各大汽車公司也宣布了在中國開發新能源汽車的計劃。大眾汽車將在2019年推出以現有汽車為基礎的新能源汽車，到2020年在中國銷售約40萬輛新能源汽車；到2025年在中國銷量150萬輛。福特汽車公司將于2018年上半年在中國推出插電式混合動力汽車Ford Mondeo Energi。未來五年，福特汽車公司將在中國推出另一款純電動SUV。到2025年，福特品牌在中國銷售的產品將有70%是傳統混合動力、插電式混合動力或純電動汽車。通用汽車將在兩年內在中國生產一款純電動汽車，到2020年，通用汽車計劃在中國推出10款電動和混合動力汽車。據估計，凱迪拉克、別克和雪佛蘭在中國的新能源汽車年銷量可能達到15萬輛，到2025年，這一數字可能達到50萬輛。看2019年前后的真實篇章最近，招商證券根據積分計算結果（僅根據2017年的二重積分計算結果），將13家國內大型汽車集團劃分為四個級別。

根據雙積分的現狀，招商證券對13個主要集團進行了排名。CAFC（燃油消耗點）的計算結果表明，合資公司在燃油汽車方面具有強大的先行者優勢，但新能源汽車（NEV）點恰恰相反。因為自主品牌在開發電動汽車方面具有先行者優勢，所以新能源汽車的積分都更高。然而，在二重積分系統的積分補償方法中，正的NEV積分可以補償負的CAFC積分，因此這對在NEV積分方面具有優勢的企業是有利的。然而，一位資深業內人士表示，即使自主品牌因為布局較早而具有先行者優勢，但窗口期只剩下兩年了。原因是到2018年底，許多跨國品牌和合資品牌的新能源汽車將陸續進入中國市場。此外，隨著新能源汽車補貼政策逐漸開始下降，從2019年起，完全依賴補貼的車企將被淘汰，真正有實力的車企仍將存在。雙積分政策規定，2019年和2020年新能源汽車占比分別為10%和12%。因此，2019年前后，自主品牌和合資品牌真正展開競爭的時刻將到來。到那時，誰強誰弱將有一個清晰的畫面。“敵人有30秒的時間到達戰場，粉碎他們！

“網絡游戲《英雄聯盟》的一句經典開場白正好適合當前雙積分政策下的汽車行業氛圍。從2019年開始，中國的車企，無論是自主品牌還是合資品牌，都將受到雙積分的考驗。現在只剩下兩年了。

今年9月，工信部宣布，備受期待的《乘用車企業平均油耗與新能源汽車積分并行管理辦法》（“雙積分”政策）正式頒布，將于2018年4月1日正式實施。本辦法規定了我國乘用車企業和新能源汽車平均油耗積分的核算方法，明確了積分核算相關的實際值、標準值和目標值的核算方法。其中，《辦法》中讓車企感受壓力最大的條款是，傳統能源乘用車年產量或進口量達到3萬輛以上的車企對新能源汽車占比提出了要求，2019年和2020年對新能源車占比的要求分別為10%和12%。不符合本規定要求的汽車公司將被罰款甚至取消資格。自主品牌：雙積分政策正式出臺后，業內普遍認為，國內自主品牌車企將迎來最佳發展機遇。這是因為，自2014年以來，國家在補貼標準、車輛推廣目錄、稅收優惠、科技創新、交通優惠、充電設施建設等方面出臺了一系列政策，促進新能源汽車產業發展。在此契機下，在傳統汽車領域一直落后的自主品牌看到了彎道超車的希望，紛紛布局新能源汽車，涌現出比亞迪、奇瑞新能源、北汽新能源、知豆汽車、蔚來汽車、速騰汽車等一大批本土新能源汽車品牌。一項數據顯示，目前，自主品牌占據了國內新能源汽車90%以上的市場份額。截至9月底，2017年中國共生產27.4萬輛新能源汽車。比亞迪、知豆汽車、北汽新能源、奇瑞新能源等自主企業繼續領跑新能源汽車銷量榜。另一組數據顯示，目前只有比亞迪汽車、北京汽車、吉利汽車、上汽乘用車、眾泰汽車、江淮汽車、奇瑞汽車等7家車企符合積分要求，均為自主品牌車企。

自主品牌車企憑借早期布局，在新能源汽車領域奠定了強大的市場地位，這也為其在雙積分政策正式實施后主動出擊奠定了堅實的基礎。據悉，在將于今年12月23日至25日在廣東清遠舉行的“洞察未來2017中國新能源汽車動力電池峰會”上，北汽新能源、奇瑞新能源、長城汽車、重慶力帆等中國所有自主車企都將亮相。屆時，雙積分政策下對自主品牌的解讀將會更多。合資品牌：到達戰場需要幾秒鐘？雙積分政策的出臺在一定程度上有利于新能源汽車自主品牌的早期布局。然而，自主品牌的先行者優勢并沒有想象中那么大。目前，上汽大眾、一汽大眾、長安福特、一汽豐田、廣汽豐田、東風雪鐵龍、東風本田、廣汽本田等國內合資車企普遍具有深厚的對外投資背景，在技術積累、市場渠道和資金規模上均遠落后于自主品牌。在未來也很有可能趕上甚至超越自己的品牌。長期以來，合資車企由于在傳統汽車方面的天然優勢，在新能源汽車領域興趣不高，步伐緩慢。然而，一份關于雙點政策的紙質文件已經完成……

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根據雙積分的現狀，招商證券對13個主要集團進行了排名。CAFC（燃油消耗點）的計算結果表明，合資公司在燃油汽車方面具有強大的先行者優勢，但新能源汽車（NEV）點恰恰相反。因為自主品牌在開發電動汽車方面具有先行者優勢，所以新能源汽車的積分都更高。然而，在二重積分系統的積分補償方法中，正的NEV積分可以補償負的CAFC積分，因此這對在NEV積分方面具有優勢的企業是有利的。然而，一位資深業內人士表示，即使自主品牌因為布局較早而具有先行者優勢，但窗口期只剩下兩年了。原因是到2018年底，許多跨國品牌和合資品牌的新能源汽車將陸續進入中國市場。此外，隨著新能源汽車補貼政策逐漸開始下降，從2019年起，完全依賴補貼的車企將被淘汰，真正有實力的車企仍將存在。雙積分政策規定，2019年和2020年新能源汽車占比分別為10%和12%。因此，2019年前后，自主品牌和合資品牌真正展開競爭的時刻將到來。到那時，誰強誰弱將有一個清晰的畫面。

標簽：福特大眾奇瑞比亞迪東風

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