增發募資45億元 江淮汽車新能源再提“乘商并舉”

橫向豐富整車產品線，縱向手握電池、電機、電控等核心零部件。江淮汽車（600418）想通過增加收入打開新能源業務的“第二脈搏”。

江淮汽車于7月21日啟動非公開發行計劃，計劃以每股不低于13.88元的價格向不超過10個特定標的募集不超過45億元，并投資三大項目：新能源乘用車及核心零部件建設，高端和純電動輕型卡車的建設以及高端商用車變速器的建設。該公司的股票于7月22日恢復交易。由于該公司在7月14日停牌前股票市場大幅下跌，目前的發行價格已經倒掛。

值得注意的是，上半年，在國內新能源汽車增速超預期的情況下，2月，長城汽車（601633）、比亞迪（002594）、福田汽車（600166）等多家國內自主品牌車企密集推出再融資計劃，加碼新能源業務。與其他產業鏈企業相比，雙向延伸、同時利用業務優勢成為江淮汽車發行計劃的重要看點。

在7月16日舉行的江淮汽車股東大會上，董事長安進在回答機構投資者提問時表示，在新能源汽車的發展方向上，公司將堅持“商用車和乘用車并舉”的原則，繼續打造純電動驅動技術的領先優勢。下一步，我們將通過資本運營與產業金融相結合，加強電池、電機、電控與能源回收、遠程監控與電動轉向等核心零部件的產業鏈建設，實現從技術控制向資源控制的轉變。

在具體的產品結構上，江淮汽車的規劃是，到2025年，江淮新能源汽車的總產銷量將占江淮汽車總產銷量的30%以上，形成節能汽車、新能源汽車和智能網聯汽車共同發展的新格局。

江淮汽車此次推出的定增計劃，表明了公司實施“I.ev+”新能源汽車發展戰略的決心。在募集的45億元投資資金中，除了擴大新能源乘用車和核心零部件（電池和電子控制）的產能外，再投資20億元，建設單班10萬輛/年的高端純電動輕型卡車項目，搶占仍然是藍海的新能源卡車專用車市場。

根據預規劃，江淮汽車新能源乘用車及核心零部件建設項目總投資23.73億元，項目建設周期為24個月，其中20億元將用于構建完整的新能源乘客車及核心零部件生產體系。項目建成后，將形成每年10萬輛新能源乘用車、15萬個動力電池總成和15萬臺電動機的生產能力。項目建設完成，全部項目建成后，預計年收入約237億元，凈利潤約8.1億元，稅后回收期7.18年。

另一方面，江淮汽車將繼續增加具有長期優勢的商用車市場，計劃投資22.95億元（籌資20億元）建設高端純電動輕型卡車生產線，總產能為每班10萬輛。項目建設完成，全部項目建成后，預計年收入約109億元，凈利潤約6.27億元，稅后投資回收期6.90年。另籌集5億元，用于47.5萬套/年商用車變速器總成項目建設。

江淮汽車相關負責人表示，公司新能源商用車將聚焦市政環衛和城市物流兩大市場，努力打造新能源商用汽車第一品牌。具體到本投資項目，高端輕量化的產量……

ks和純電動輕型卡車可以根據市場需求的變化進行合理安排。在募資項目初期，公司可依托其在輕卡市場的品牌聲譽和市場份額，進一步擴大高端輕卡市場銷售規模，為募資項目經濟效益的實現提供有利保障；

隨后，隨著純電動輕型卡車的市場推廣和普及，公司可以通過生產調整來增加純電動輕型貨車的產量。

盡管汽車行業整體產能過剩且處于調整期，但江淮汽車仍對投融資項目的前景十分樂觀。數據顯示，江淮汽車6月銷售純電動汽車1015輛，保持了其在私營部門推廣純電動汽車的主導地位，一季度正式投放市場的IEV5純電動汽車供不應求。至于電動輕卡，早在去年9月，江淮純電動輕卡就已經批量上市。相關人士認為，隨著排放升級帶來的傳統柴油輕卡購置成本的增加，純電動輕卡與傳統輕卡的經濟差異正在縮小，無論是政策要求還是企業自身，對新能源輕卡的需求都很旺盛。橫向豐富整車產品線，縱向手握電池、電機、電控等核心零部件。江淮汽車（600418）想通過增加收入打開新能源業務的“第二脈搏”。

江淮汽車于7月21日啟動非公開發行計劃，計劃以每股不低于13.88元的價格向不超過10個特定標的募集不超過45億元，并投資三大項目：新能源乘用車及核心零部件建設，高端和純電動輕型卡車的建設以及高端商用車變速器的建設。該公司的股票于7月22日恢復交易。由于該公司在7月14日停牌前股票市場大幅下跌，目前的發行價格已經倒掛。

值得注意的是，上半年，在國內新能源汽車增速超預期的情況下，2月，長城汽車（601633）、比亞迪（002594）、福田汽車（600166）等多家國內自主品牌車企密集推出再融資計劃，加碼新能源業務。與其他產業鏈企業相比，雙向延伸、同時利用業務優勢成為江淮汽車發行計劃的重要看點。

在7月16日舉行的江淮汽車股東大會上，董事長安進在回答機構投資者提問時表示，在新能源汽車的發展方向上，公司將堅持“商用車和乘用車并舉”的原則，繼續打造純電動驅動技術的領先優勢。下一步，我們將通過資本運營與產業金融相結合，加強電池、電機、電控與能源回收、遠程監控與電動轉向等核心零部件的產業鏈建設，實現從技術控制向資源控制的轉變。

在具體的產品結構上，江淮汽車的規劃是，到2025年，江淮新能源汽車的總產銷量將占江淮汽車總產銷量的30%以上，形成節能汽車、新能源汽車和智能網聯汽車共同發展的新格局。

江淮汽車此次推出的定增計劃，表明了公司實施“I.ev+”新能源汽車發展戰略的決心。在募集的45億元投資資金中，除了擴大新能源乘用車和核心零部件（電池和電子控制）的產能外，再投資20億元，建設單班10萬輛/年的高端純電動輕型卡車項目，搶占仍然是藍海的新能源卡車專用車市場。

根據預規劃，江淮汽車新能源乘用車及核心零部件建設項目總投資23.73億元，項目建設周期為24個月，其中20億元將用于構建完整的新能源乘客車及核心零部件生產體系。項目建成后，將形成每年10萬輛新能源乘用車、15萬個動力電池總成和15萬臺電動機的生產能力。項目建設完成，所有項目全部完工后，預計年收入約為23……

億元，凈利潤約8.1億元，稅后回收期7.18年。

另一方面，江淮汽車將繼續增加具有長期優勢的商用車市場，計劃投資22.95億元（籌資20億元）建設高端純電動輕型卡車生產線，總產能為每班10萬輛。項目建設完成，全部項目建成后，預計年收入約109億元，凈利潤約6.27億元，稅后投資回收期6.90年。另籌集5億元，用于47.5萬套/年商用車變速器總成項目建設。

江淮汽車相關負責人表示，公司新能源商用車將聚焦市政環衛和城市物流兩大市場，努力打造新能源商用汽車第一品牌。具體到本投資項目，可以根據市場需求的變化，合理安排高端輕型卡車和純電動輕型卡車的產量。在募資項目初期，公司可依托其在輕卡市場的品牌聲譽和市場份額，進一步擴大高端輕卡市場銷售規模，為募資項目經濟效益的實現提供有利保障；隨后，隨著純電動輕型卡車的市場推廣和普及，公司可以通過生產調整來增加純電動輕型貨車的產量。

盡管汽車行業整體產能過剩且處于調整期，但江淮汽車仍對投融資項目的前景十分樂觀。數據顯示，江淮汽車6月銷售純電動汽車1015輛，保持了其在私營部門推廣純電動汽車的主導地位，一季度正式投放市場的IEV5純電動汽車供不應求。至于電動輕卡，早在去年9月，江淮純電動輕卡就已經批量上市。相關人士認為，隨著排放升級帶來的傳統柴油輕卡購置成本的增加，純電動輕卡與傳統輕卡的經濟差異正在縮小，無論是政策要求還是企業自身，對新能源輕卡的需求都很旺盛。

標簽：江淮比亞迪長安福田長城

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