新能源車投資遇風險 鋰電池里的未知寶股

新能源汽車投資面臨風險。曾經有太多企業進入了與新能源汽車相關的產業鏈，但要知道哪家企業會成為最終的贏家并不容易。就像2000年的互聯網泡沫一樣，只有少數人幸存下來。

在深圳的街道上，不時可以看到紅白相間的比亞迪純電動出租車E6。它過去了，沒有馬達的轟鳴聲，只有竊竊私語。盡管第一批投放市場的汽車只有100輛，但這表明新能源汽車不再遙不可及。

決策層顯然支持新能源汽車。2010年10月18日，國務院正式發布《國務院關于加快培育發展戰略性新興產業的決定》，新能源汽車成為七大重點扶持產業之一。

國家對新能源汽車發展的支持給了市場廣闊的想象空間。所采取的措施是，2009年1月，國家啟動了“十城千車”節能新能源汽車示范推廣試點。計劃在三年左右的時間里，每年發展10個城市，每個城市將推出1000輛新能源汽車，首批將納入13個城市。2009年底，試點城市從13個擴大到20個，并選擇了5個城市對私人購買節能和新能源汽車進行補貼。

據世界電動汽車協會主席、中國工程院院士陳清泉介紹，即將出臺的《新能源汽車產業發展規劃》計劃到2015年將電動汽車規模提高到100萬輛左右，是過去的四倍。

從上到下，新能源汽車已經成為人們關注的焦點。

在資本市場上，新能源汽車也是投資熱點。“我們配置了一些新能源汽車概念股。10月20日，鵬華基金研究部總經理、普惠基金（愛記，凈值，資訊）基金經理紀洪濤坦言。

近期，鋰電池制造商和接近或有望接近新能源汽車的汽車制造商股價大幅上漲。

然而，新能源汽車的投資面臨風險。“當時，有太多企業進入了與新能源汽車相關的產業鏈，但你不容易知道哪家企業會成為最終的贏家。就像2000年的互聯網泡沫一樣，只有少數人活了下來。”紀洪濤說。

車輛和駕駛：老板，很難說

根據工信部的最新計劃，未來10年，中國將投資1000多億元人民幣支持節能和新能源汽車的生產，使中國成為世界上最大的新能源汽車生產國。其中，500億元用于節能和新能源汽車關鍵技術的研發和產業化；300億元用于支持新能源汽車的示范推廣；另外100億元將用于基礎設施建設和新能源汽車零部件系統開發。這是一個誘人的蛋糕。

目前，關于新能源汽車的動力模式，人們普遍認為中國將把電動汽車作為未來的發展方向。今年8月18日，由國資委牽頭成立的“中央企業電動汽車產業聯盟”正式宣告成立。尚未加入聯盟的非國有汽車制造商也將電動汽車作為其發展方向。除了比亞迪，奇瑞、吉利、力帆和海馬都在開發電動汽車。

在中央企業聯盟中，車輛和電力驅動領域包括：中國一汽集團公司、中國兵器裝備集團公司、東風電機（600006）、中國東方電氣（600875）集團有限公司有限公司和中國南方機車（601766）集團公司。

涉及的上市公司為一汽集團旗下的一汽夏利（000927）和一汽轎車（000800）。中國兵器裝備集團旗下長安汽車（000625）；

東方電氣集團旗下的東方電氣和中國南方機車集團旗下中國南方機車。

其中，一汽夏利、一汽轎車、長安汽車屬于整車制造企業，東方電氣、中南機車屬于傳動制造企業。

在“十五”和“十一五”期間，中國一汽分別承擔了國家863計劃的電動汽車和混合動力汽車項目。2005年，解放混合動力客車下線，企業具備了小批量生產能力。

在純電動汽車領域，一汽集團對旗下兩家上市公司進行了配置。它們分別是一汽轎車的奔騰B50和一汽夏利的威志。一汽計劃在10月份申報兩款電動汽車，并在年底上市。

長安汽車旗下的電動汽車長安奔奔MINI早在2009年就下線了。這是繼比亞迪之后第三款下線的電動汽車。

在非央企聯盟的汽車制造上市公司中，電動汽車的研發也方興未艾。上海汽車（600104）研發的深沃純電動城市公交車已在世博會上投入使用。江淮汽車（600418）旗下主品牌“和悅”、最新油電混合動力版、自主研發的電動概念車均已亮相；宇通科生產的ZK6140MGQA9混合動力電動客車也于今年7月在鄭開城際公路上運行；北京公交集團已向福田汽車（600166）訂購了800輛混合動力公交車；河南省新鄉市政府還向金龍汽車（600686）訂購了60輛電動原型機。

然而，已經上市的比亞迪F3DM和E6表明，電動汽車要進入普通人的家庭仍然非常困難。比亞迪原計劃今年銷售1000輛F3DM汽車，但今年前7個月，銷量都在50輛以下。它在8月份增加到51輛，并在9月份創下了紀錄，但只有117輛。可以說，要實現銷售目標是非常困難的。

深圳一家基金公司的基金經理認為，目前所有的汽車制造商都在開發電動汽車，但沒有非常成熟的技術，甚至比亞迪也沒有。因此，現階段很難判斷誰會成功。但他也認為，最可以理解的是電動公交車。“電動公交車由政府購買，配套設施可以集中設置。電動公交車很可能在未來兩年成為電動汽車銷售的主力。”

在駕駛領域，央企聯盟中的兩家公司實力不俗。東方電氣在電動汽車動力總成技術研發和產業化方面相對成熟，電機產品已實現系列化，有30多個規格型號，功率范圍為4kW～200kW，涵蓋純電動、混合動力和燃料電池三類電動汽車。

中國南方機車公司于2001年開始研發電動汽車電機驅動系統。經過近10年的積累，基本具備以下核心技術能力：電動客車電機驅動系統集成能力；電動汽車用異步電動機和永磁同步電動機的矢量控制算法；電動汽車用異步電動機和永磁同步牽引電動機的設計；電動汽車逆變器模塊的設計；

電動汽車電機驅動系統水冷系統設計：電動汽車電機傳動系統的整體測試能力。相關產品已在北京奧運會上進行了應用和測試。

自7月1日以來，這兩家公司的股價一直在飆升。截至10月20日，中南機車上漲31.47%，東方電氣上漲72.44%。

在非央企聯盟中，萬向錢超（000559）和江特電氣（002176）也因生產電動汽車用電機零部件而受到市場追捧，7月1日至10月20日分別增長43.18%和155.48%。此外，在驅動電機和控制系統方面，還有寧波云盛（600366）和臥龍電氣（600580）等領先公司。

電動汽車的普及離不開配套設施，尤其是充電站的建設。在中央企業聯盟中，收費和服務領域包括：國家電網公司、中國莆田信息產業集團公司、中國石油天然氣集團公司（601857）、中石化集團、中國南方電網股份有限公司有限公司和中國保利集團公司。

國家電網旗下主營輸配電設備的許繼電氣（000400）和平高電氣（600312）將受益。民營公司汽車訊（002227）的智能充電樁已用于深圳的充電站項目。

未知的鋰電池“寶藏股”

無論是電動汽車還是混合動力汽車，從產業鏈各環節的占比來看，動力電池、電機等關鍵零部件的成本占電動汽車總成本的30%至50%。因此，國信證券認為，產業效益的排序基本上是電池、電機、電站等零部件及配套部門，以及整車。

在電池產業鏈中，鋰電池因其安全性、大容量和快速充電而被認為是電動汽車（600405）的主要電源。

鋰電池主要由四部分組成，即電極材料（正極和負極）、電解質、隔膜、導電劑、粘合劑、接線片和六氟磷酸鋰（LiPF6）。電動汽車中的鋰電池需要使用50公斤的陽極材料、40公斤的陰極材料和40公斤的電解質。鋰電池占電動汽車成本的30%-50%。在鋰電池中，隔膜占電池成本的20%-30%，正極材料占30%，電解質占12%，導電劑等其他部分占30%。由于原材料、生產技術和生產復雜性的差異，這些部件的毛利率差異很大，如正極材料毛利率為30%，正極材料毛利潤為20%，隔膜和六氟磷酸鋰毛利率為70%，電解液毛利率為40%。隔膜和電解液的生產難度和技術含量最高。

世界上磷酸鐵鋰電池正極材料的主要制造商來自美國的Valence、A123和天津斯特蘭德。這兩家美國公司的總產能約為1000噸，生產基地都在中國，但兩家公司都沒有向國內客戶提供電池材料。

天津斯特蘭德未列入名單。有傳言稱，汽車制造商可能會收購天津斯特蘭德公司。此外煙臺卓能、北京鋰業先鋒、蘇州恒正、北京大學先鋒、合肥國軒、深圳貝特瑞、天驕科技、新鄉華信、新鄉創佳均從事磷酸鋰生產。

盡管如此，上述大多數企業并沒有直接在A股市場上市。不過，合肥國軒、深圳貝特瑞和天驕科技均由上市公司持有部分股權。

7月，佛山照明（000541）收購了合肥國軒20%的股份，手續仍在辦理中。

截至2009年12月31日，國軒高新總資產3億元，凈資產1.05億元，營業收入3624萬元，利潤總額539萬元，凈利潤454萬元。根據去年的盈利情況，佛山照明20%的參股比例對利潤的貢獻非常有限。然而，湘財證券新能源集團研究員侯文濤計算，如果每年新增15萬輛電動汽車，到2012年，國軒將能夠為佛山照明貢獻EPS0.1元，市場份額為10%，凈利潤率為25%。

自7月1日至10月20日，佛山照明增長了61%。

中國寶安（00……

09）有許多子公司。根據工商數據，天驕科技52%的股份由深圳市大華永昌投資有限公司有限公司持有，該公司有兩個股東，一個是中國寶安，持股比例為49%；

其次，中國匯富投資持有51%的股份。匯富投資90%的股份由中國寶安高管控制的富國投資持有，其余10%由萬安投資持有。根據中國寶安去年的年報，天驕科技2009年的銷售額首次突破2億元。然而，它給公司帶來了多少凈利潤，并沒有詳細披露。

盡管中國寶安涉足新能源和鋰電池，但其市場追求遠不如佛山照明激烈。自7月份以來，股價已經上漲了39%。

深圳一家私募股權公司這樣看待中國寶安的新能源行業：“寶安有100多家股份公司，其中許多公司相互關聯，其經營信息有限，因此很難判斷新能源對寶安的明確影響。”

另一方面，天驕科技的主要鈷鎳錳鋰三元正極材料大多用于小型設備，而不是為電動汽車提供原材料，其在磷酸亞鐵鋰方面的生產規模相對有限。

國泰君安今年7月報告稱，貝特瑞和天驕兩家公司為中國寶安今年的每股收益貢獻了0.09元，明年將增至0.12元。

在三元陰極方面，上市公司擁有更多的資源。

中信國安（000839）也是一家擁有眾多后代的公司。其子公司蒙古里有限公司是中國鋰電池正極材料的領先供應商。主要正極材料是鈷酸鋰，占國內市場的40%。此外，該公司還生產鈷酸鋰、錳酸鋰和鎳酸鋰，它們也是三元陰極。不過，目前認為磷酸亞鐵鋰最有可能成為電動汽車的主要原材料，該公司尚未披露其參與情況。即便如此，自7月份以來，中信國安的股價已經上漲了37.93%。

今年在創業板上市的當盛科技（300073）也有能力生產鋰電池正極（主要是鈷酸鋰和錳酸鋰），但市場似乎并不認可。從7月1日到10月20日，金源證券給出的業績預測是，2010-2012年每股收益分別為0.65/1.12/1.70元。

從7月1日到10月20日，杉杉股份（600884）上漲了37%。上半年，公司實現營業收入12.31億元，同比增長39%，實現凈利潤6553.46萬元，同比上漲44.59%，實現歸母利潤6315.2萬元，比上年同期增長39.16%，對應每股收益0.154元，比去年同期增長40%。大部分性能來自鋰電池。上半年，公司鋰電池材料業務實現銷售收入6.01億元，占上半年營業總收入的一半，同比增長77.79%，營業利潤1.07億元，同比增長114.49%，毛利率17.89%，同比增長3.06%。然而，值得注意的是，鄯善有限公司不再是鋰電池陰極制造商，其陰極銷售額已經超過了陰極和電解質的總和。

生產鋰電池正極的上市公司還包括廈門鎢業（600549）。相比較而言，鋰電池陽極制造商和電池制造商相對較弱。例如，億緯鋰能（300014）自7月以來明顯跑輸大盤，截至10月19日漲幅僅為1.82%，但10月20日的漲停并不合理。

（編輯/李燕郊）新能源汽車投資面臨風險。曾經有太多企業進入了與新能源汽車相關的產業鏈，但要知道哪家企業會成為最終的贏家并不容易。就像2000年的互聯網泡沫一樣，只有少數人幸存下來。

在深圳的街道上，不時可以看到紅白相間的比亞迪純電動出租車E6。它過去了，沒有馬達的轟鳴聲，只有竊竊私語。盡管第一批投放市場的汽車只有100輛，但這表明新能源汽車不再遙不可及。

決策層顯然支持新能源汽車。2010年10月18日，國務院正式發布《國務院關于加快培育發展戰略性新興產業的決定》，新能源汽車成為七大重點扶持產業之一。

T……

國家對新能源汽車發展的支持給了市場廣闊的想象空間。所采取的措施是，2009年1月，國家啟動了“十城千車”節能新能源汽車示范推廣試點。計劃在三年左右的時間里，每年發展10個城市，每個城市將推出1000輛新能源汽車，首批將納入13個城市。2009年底，試點城市從13個擴大到20個，并選擇了5個城市對私人購買節能和新能源汽車進行補貼。

據世界電動汽車協會主席、中國工程院院士陳清泉介紹，即將出臺的《新能源汽車產業發展規劃》計劃到2015年將電動汽車規模提高到100萬輛左右，是過去的四倍。

從上到下，新能源汽車已經成為人們關注的焦點。

在資本市場上，新能源汽車也是投資熱點。“我們配置了一些新能源汽車概念股。10月20日，鵬華基金研究部總經理、普惠基金（愛記，凈值，資訊）基金經理紀洪濤坦言。

近期，鋰電池制造商和接近或有望接近新能源汽車的汽車制造商股價大幅上漲。

然而，新能源汽車的投資面臨風險。“當時，有太多企業進入了與新能源汽車相關的產業鏈，但你不容易知道哪家企業會成為最終的贏家。就像2000年的互聯網泡沫一樣，只有少數人活了下來。”紀洪濤說。

車輛和駕駛：老板，很難說

根據工信部的最新計劃，未來10年，中國將投資1000多億元人民幣支持節能和新能源汽車的生產，使中國成為世界上最大的新能源汽車生產國。其中，500億元用于節能和新能源汽車關鍵技術的研發和產業化；300億元用于支持新能源汽車的示范推廣；另外100億元將用于基礎設施建設和新能源汽車零部件系統開發。這是一個誘人的蛋糕。

目前，關于新能源汽車的動力模式，人們普遍認為中國將把電動汽車作為未來的發展方向。今年8月18日，由國資委牽頭成立的“中央企業電動汽車產業聯盟”正式宣告成立。尚未加入聯盟的非國有汽車制造商也將電動汽車作為其發展方向。除了比亞迪，奇瑞、吉利、力帆和海馬都在開發電動汽車。

在中央企業聯盟中，車輛和電力驅動領域包括：中國一汽集團公司、中國兵器裝備集團公司、東風電機（600006）、中國東方電氣（600875）集團有限公司有限公司和中國南方機車（601766）集團公司。

涉及的上市公司為一汽集團旗下的一汽夏利（000927）和一汽轎車（000800）。中國兵器裝備集團旗下長安汽車（000625）；

東方電氣集團旗下的東方電氣和中國南方機車集團旗下中國南方機車。

其中，一汽夏利、一汽轎車、長安汽車屬于整車制造企業，東方電氣、中南機車屬于傳動制造企業。

在“十五”和“十一五”期間，中國一汽分別承擔了國家863計劃的電動汽車和混合動力汽車項目。2005年，解放混合動力客車下線，企業具備了小批量生產能力。

在純電動汽車領域，一汽集團對旗下兩家上市公司進行了配置。它們分別是一汽轎車的奔騰B50和一汽夏利的威志。一汽計劃在10月份申報兩款電動汽車，并在年底上市。

長安汽車旗下的電動汽車長安奔奔MINI早在2009年就下線了。這是繼比亞迪之后第三款下線的電動汽車。

在非央企聯盟的汽車制造上市公司中，電動汽車的研發也方興未艾。上海汽車（600104）研發的深沃純電動城市公交車已在世博會上投入使用。江淮汽車（600418）旗下主品牌“和悅”、最新油電混合動力版、自主研發的電動概念車均已亮相；宇通科生產的ZK6140MGQA9混合動力電動客車也于今年7月在鄭開城際公路上運行；北京公交集團已向福田汽車（600166）訂購了800輛混合動力公交車；河南省新鄉市政府還向金龍汽車（600686）訂購了60輛電動原型機。

然而，已經上市的比亞迪F3DM和E6表明，電動汽車要進入普通人的家庭仍然非常困難。比亞迪原計劃今年銷售1000輛F3DM汽車，但今年前7個月，銷量都在50輛以下。它在8月份增加到51輛，并在9月份創下了紀錄，但只有117輛。可以說，要實現銷售目標是非常困難的。

深圳一家基金公司的基金經理認為，目前所有的汽車制造商都在開發電動汽車，但沒有非常成熟的技術，甚至比亞迪也沒有。因此，現階段很難判斷誰會成功。但他也認為，最可以理解的是電動公交車。“電動公交車由政府購買，配套設施可以集中設置。電動公交車很可能在未來兩年成為電動汽車銷售的主力。”

在駕駛領域，央企聯盟中的兩家公司實力不俗。東方電氣在電動汽車動力總成技術研發和產業化方面相對成熟，電機產品已實現系列化，有30多個規格型號，功率范圍為4kW～200kW，涵蓋純電動、混合動力和燃料電池三類電動汽車。

中國南方機車公司于2001年開始研發電動汽車電機驅動系統。經過近10年的積累，基本具備以下核心技術能力：電動客車電機驅動系統集成能力；電動汽車用異步電動機和永磁同步電動機的矢量控制算法；電動汽車用異步電動機和永磁同步牽引電動機的設計；電動汽車逆變器模塊的設計；

電動汽車電機驅動系統水冷系統設計：電動汽車電機傳動系統的整體測試能力。相關產品已在北京奧運會上進行了應用和測試。

自7月1日以來，這兩家公司的股價一直在飆升。截至10月20日，中南機車上漲31.47%，東方電氣上漲72.44%。

在非央企聯盟中，萬向錢超（000559）和江特電氣（002176）也因生產電動汽車用電機零部件而受到市場追捧，7月1日至10月20日分別增長43.18%和155.48%。此外，在驅動電機和控制系統方面，還有寧波云盛（600366）和臥龍電氣（600580）等領先公司。

電動汽車的普及離不開配套設施，尤其是充電站的建設。在中央企業聯盟中，收費和服務領域包括：國家電網公司、中國莆田信息產業集團公司、中國石油天然氣集團公司（601857）、中石化集團、中國南方電網股份有限公司有限公司和中國保利集團公司。

國家電網旗下主營輸配電設備的許繼電氣（000400）和平高電氣（600312）將受益。民營公司汽車訊（002227）的智能充電樁已用于深圳的充電站項目。

未知的鋰電池“寶藏股”

無論是電動汽車還是混合動力汽車，從產業鏈各環節的占比來看，動力電池、電機等關鍵零部件的成本占電動汽車總成本的30%至50%。因此，國信證券認為，產業效益的排序基本上是電池、電機、電站等零部件及配套部門，以及整車。

在電池產業鏈中，鋰電池因其安全性、大容量和快速充電而被認為是電動汽車（600405）的主要電源。

鋰電池主要由四部分組成，即電極材料（正極和負極）、電解質、隔膜、導電劑、粘合劑、接線片和六氟磷酸鋰（LiPF6）。電動汽車中的鋰電池需要使用50公斤的陽極材料、40公斤的陰極材料和40公斤的電解質。鋰電池占電動汽車成本的30%-50%。在鋰電池中，隔膜占電池成本的20%-30%，正極材料占30%，電解質占12%，導電劑等其他部分占30%。由于原材料、生產技術和生產復雜性的差異，這些部件的毛利率差異很大，如正極材料毛利率為30%，正極材料毛利潤為20%，隔膜和六氟磷酸鋰毛利率為70%，電解液毛利率為40%。隔膜和電解液的生產難度和技術含量最高。

世界上磷酸鐵鋰電池正極材料的主要制造商來自美國的Valence、A123和天津斯特蘭德。這兩家美國公司的總產能約為1000噸，生產基地都在中國，但兩家公司都沒有向國內客戶提供電池材料。

天津斯特蘭德未列入名單。有傳言稱，汽車制造商可能會收購天津斯特蘭德公司。此外煙臺卓能、北京鋰業先鋒、蘇州恒正、北京大學先鋒、合肥國軒、深圳貝特瑞、天驕科技、新鄉華信、新鄉創佳均從事磷酸鋰生產。

盡管如此，上述大多數企業并沒有直接在A股市場上市。不過，合肥國軒、深圳貝特瑞和天驕科技均由上市公司持有部分股權。

7月，佛山照明（000541）收購了合肥國軒20%的股份，手續仍在辦理中。

截至2009年12月31日，國軒高新總資產3億元，凈資產1.05億元，營業收入3624萬元，利潤總額539萬元，凈利潤454萬元。根據去年的盈利情況，佛山照明20%的參股比例對利潤的貢獻非常有限。然而，湘財證券新能源集團研究員侯文濤計算，如果每年新增15萬輛電動汽車，到2012年，國軒將能夠為佛山照明貢獻EPS0.1元，市場份額為10%，凈利潤率為25%。

自7月1日至10月20日，佛山照明增長了61%。

中國寶安（00……

09）有許多子公司。根據工商數據，天驕科技52%的股份由深圳市大華永昌投資有限公司有限公司持有，該公司有兩個股東，一個是中國寶安，持股比例為49%；其次，中國匯富投資持有51%的股份。匯富投資90%的股份由中國寶安高管控制的富國投資持有，其余10%由萬安投資持有。根據中國寶安去年的年報，天驕科技2009年的銷售額首次突破2億元。然而，它給公司帶來了多少凈利潤，并沒有詳細披露。

盡管中國寶安涉足新能源和鋰電池，但其市場追求遠不如佛山照明激烈。自7月份以來，股價已經上漲了39%。

深圳一家私募股權公司這樣看待中國寶安的新能源行業：“寶安有100多家股份公司，其中許多公司相互關聯，其經營信息有限，因此很難判斷新能源對寶安的明確影響。”

另一方面，天驕科技的主要鈷鎳錳鋰三元正極材料大多用于小型設備，而不是為電動汽車提供原材料，其在磷酸亞鐵鋰方面的生產規模相對有限。

國泰君安今年7月報告稱，貝特瑞和天驕兩家公司為中國寶安今年的每股收益貢獻了0.09元，明年將增至0.12元。

在三元陰極方面，上市公司擁有更多的資源。

中信國安（000839）也是一家擁有眾多后代的公司。其子公司蒙古里有限公司是中國鋰電池正極材料的領先供應商。主要正極材料是鈷酸鋰，占國內市場的40%。此外，該公司還生產鈷酸鋰、錳酸鋰和鎳酸鋰，它們也是三元陰極。不過，目前認為磷酸亞鐵鋰最有可能成為電動汽車的主要原材料，該公司尚未披露其參與情況。即便如此，自7月份以來，中信國安的股價已經上漲了37.93%。

今年在創業板上市的當盛科技（300073）也有能力生產鋰電池正極（主要是鈷酸鋰和錳酸鋰），但市場似乎并不認可。從7月1日到10月20日，金源證券給出的業績預測是，2010-2012年每股收益分別為0.65/1.12/1.70元。

從7月1日到10月20日，杉杉股份（600884）上漲了37%。上半年，公司實現營業收入12.31億元，同比增長39%，實現凈利潤6553.46萬元，同比上漲44.59%，實現歸母利潤6315.2萬元，比上年同期增長39.16%，對應每股收益0.154元，比去年同期增長40%。大部分性能來自鋰電池。上半年，公司鋰電池材料業務實現銷售收入6.01億元，占上半年營業總收入的一半，同比增長77.79%，營業利潤1.07億元，同比增長114.49%，毛利率17.89%，同比增長3.06%。然而，值得注意的是，鄯善有限公司不再是鋰電池陰極制造商，其陰極銷售額已經超過了陰極和電解質的總和。

生產鋰電池正極的上市公司還包括廈門鎢業（600549）。相比較而言，鋰電池陽極制造商和電池制造商相對較弱。例如，億緯鋰能（300014）自7月以來明顯跑輸大盤，截至10月19日漲幅僅為1.82%，但10月20日的漲停并不合理。

（編輯/李燕郊）

標簽：一汽比亞迪長安北京奔騰

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