新勢力半年眾生相：蔚來銷量高 合眾威馬建渠道 理想小鵬做上市

8月27日，車先知通過相關渠道獲得數據顯示，7月份國內電動車市場注冊量為73186輛，環比增長18.7%。今年1-7月，國內純電動汽車注冊307252輛，其中自主品牌純電動汽車注冊量已達217133輛，市場份額超過70%。

中汽協新能源市場數據顯示，1-7月新能源汽車產銷分別為49.6萬輛和48.6萬輛，其中純電動汽車產銷分別為38萬輛和37.8萬輛。經過計算，1-7月，新車品牌累計銷量超過5.4萬輛。總體來說，造車新勢力第一梯隊由蔚來、小鵬、威馬、理想、何忠組成，相對穩定。

雖然今年車市經歷了疫情的影響和新能源市場的低迷，但是新勢力車企的業績卻呈現出整體增長的表現，這也可能得益于頭部車企銷量的持續提升。在進入所謂的2020造車新勢力淘汰賽后，造車新勢力進入了兩極分化的重要階段，被淘汰的參與者不在少數。

一個

銷量:蔚來最高威馬車型單個增量有限

從銷量來看，第一梯隊大多是造車新勢力中的絕對強勢企業，包括蔚來、理想、威馬、小鵬等。然而，它還出人意料地包括了何忠，一家不常出現在各種新汽車制造力量名單前列的企業。

數據來源:網絡和制造商數據。

蔚來:ES6的比重在逐漸擴大。

根據蔚來官方銷售數據，7月共交付新車3533輛，同比增長322.1%。從具體車型來看，ES8交付了923輛，ES6交付了2，610輛。2020年1-7月，蔚來共交付17702輛。

可以發現，ES6越來越成為蔚來的主力車型。同時，隨著EC6 coupe SUV的加入，蔚來在產品結構上有了價格分化。不排除EC6會分流一部分ES6銷量，但可以肯定的是EC6可以對蔚來形成新的增量。

小鵬:P7加盟后銷量重回第二。

在5月和6月相對較低的運行后，小鵬P7于7月加入會計項目。小鵬P7自4月底上市以來，近三個月一直被質疑交付問題。需要注意的是，小鵬P7在6月28日才開始規模交付。第一個整月，小鵬P7交付1641輛，7月總銷量為2451輛。

然而，就第一個完整月的銷量而言，與蔚來和理想相比，小鵬P7超越了其他車型。但在業內人士看來，由于第一個整月與上市月不同步，所以前期的投放已經有了一定的積累，后續的投放水平才能真正展現小鵬P7的水平。

威馬:產品單個銷量增長有限

相關數據顯示，威馬汽車7月銷量2036輛，同比增長近100%。截至目前，威馬EX5累計銷量近3.2萬輛，是造車新勢力中單品銷量最高的車型，所以在增量上不如小鵬和蔚來。

另一方面，與小鵬和蔚來的直銷模式相比，威馬擁有相對傳統的分銷渠道。僅北京就有近20家二級經銷商銷售威馬汽車。所以終端價格有差異。同時，加上三年的購車政策，威馬終端銷售在業內人士看來是最混亂的。

二

渠道:蔚來理想小鵬暫停直銷進程，何忠威馬依靠傳統渠道求量。

在業內看來，造車新勢力要想獲得更高的市場份額，就需要擴大銷售規模。但受上半年疫情影響，渠道鋪設進度放緩。經過梳理，汽車預報員發現……上半年部分新勢力的進度還不到2020年渠道規劃的一半，這意味著下半年新車廠商將加速渠道鋪設。

NIO房屋

汽車先知了解到，截至2020年6月30日，蔚來共有22個NIO房屋，119個NIO空間。相比之下，截至2019年6月30日，NIO Houses有17家，NIO Spaces有8家。2020年初，蔚來用戶運營副總裁魏健在接受《汽車預言家》采訪時表示，NIO House有22家，NIO Space有55家。從這個角度來看，這意味著蔚來在半年時間里一共鋪設了64家門店。第二季度，蔚來只鋪設了28個NIO空間，停止了NIOHOUSE的建設。更重要的是，蔚來接下來的渠道鋪設將通過合作進行。

根據Xpeng汽車的IPO招股書，截至2020年6月30日，Xpeng汽車擁有147家體驗中心和服務中心，覆蓋52個主要城市。此外，相關資料顯示，理想零售中心數量已達20家，覆蓋全國18個城市。根據計劃，2020年第三季度，零售中心覆蓋的城市將增加到30個以上。此前，李創始人兼CEO李想公開表示，原計劃2020年開設20家線下門店，戰略調整后決定新增60家門店。

與上述品牌不同的是，哪吒和威馬具有傳統車企的特點，在銷售渠道上并沒有采取完全的直銷模式。據不完全統計，哪吒汽車目前擁有6家直營店，近200家經銷店。相比之下，威馬進入2020年以來新增了64家門店，7月新增18家。

從數量上看，Xpeng Motors的直營店數量最多，但威馬的銷售渠道更廣。此外，愛知還完成了海外車輛出口業務。相關資料顯示，愛知在歐洲采用線上直銷和輕運營相結合的模式，與當地知名售后服務商建立合作，為歐洲用戶提供完善的售后服務。

三

業績:蔚來毛利轉正，小鵬收入增長虧損最不理想。

根據蔚來財報顯示的信息，2020年第二季度，營收37.189億元，凈虧損11.767億元，整車毛利率達到9.7%，綜合毛利率達到8.4%，毛利達到3.131億元。然而，這樣的表現并沒有帶來資本市場的高漲情緒。

從營收指標來看，新勢力很難不虧損。根據李的招股書中的信息，李2018年和2019年的凈虧損分別為15.3億元和24.3億元，兩年合計凈虧損39.6億元。今年一季度，李毛利6828.8萬元，毛利率8.02%，其中整車銷售毛利率8.45%。今年第二季度，李的毛利率從上一季度的8%上升至13.3%，而虧損則從上一季度的7710萬元收窄至7520萬元。

從損失金額來看，與蔚來汽車相比，李的損失金額較小。2018年蔚來汽車上市前，2016年和2017年的凈虧損分別為25.7億元和50.2億元，而2018年和2019年李的虧損總額接近40億元。

據Xpeng Motors招股書顯示，Xpeng Motors 2018年總收入為970.6萬元，營業虧損約為16.94億元。2019年總營收約23.21億人民幣，營業虧損約37.81億人民幣。兩年虧損接近60億元，加上今年上半年的疫情，總營收同比下降18.52%，只有10.03億元，營業虧損也是14.29億元。

四

融資:蔚來融資依托安徽理想小鵬IPO威馬籌備科創板。

根據汽車預言家梳理的信息，截至目前，2020年上半年，造車新勢力……ave只公開募資不超過5次，累計金額只有130億，2017年大概是960億。對于極度“燒錢”的造車新勢力來說，確實需要大量資金支持發展，但與融資欲望相反的是，資本對造車新勢力存疑。

130億造車新勢力融資中，蔚來領投70億。2020年4月29日下午，蔚來通過官方微信號宣布“70億戰略投資協議”最終簽署。根據蔚來與相關機構簽署的投資協議，戰略投資者將向蔚來中國投資70億元。

2020年6月24日，李宣布公司D輪融資獲得5.5億美元。上述5.5億美元融資中，美團領投5億美元，李創始人李想跟投剩余5000萬美元中的3000萬，投后估值40.5億美元。

2020年7月20日，Xpeng Motors宣布完成5億美元C+輪融資，由Aspex、Coatue、高耀資本、紅杉中國領投。距離C+輪5億美元融資完成不到半個月，8月3日，Xpeng Motors又獲得一筆超3億美元融資，由阿里領投。

除了上述三家2020年獲得融資的企業，造車新勢力的其他企業并未明確披露融資動作。相反，博君和拜騰因為資金經歷了一系列的經營困難。

值得注意的是，在IPO理想完成、小鵬提交IPO之后，威馬將首先登陸科創板。8月20日，有消息稱威馬汽車已經啟動D輪融資。如果D輪融資順利，威馬汽車的投后估值將達到300-350億元人民幣。截至目前，蔚來和Ideality分別在紐交所和納斯達克上市，Xpeng Motors也向紐交所提交了IPO申請。據最新消息，小鵬的估值將超過110億美元。

五

業務規劃:蔚來汽車與電分離的核心和吸金渠道的拓展是。

面對資本市場的沉重壓力，新品牌紛紛選擇上市來緩解資金壓力。投資人表示，一般來說，融資都有相應的階段，公司估值在達到D輪附近后會被推向一個高峰。此時外部資本不愿意通過融資進入，企業往往選擇IPO來拓寬融資渠道。

未來巴斯

分析人士指出，雖然造車新勢力獲得了大量融資，但汽車行業的特點使得資本的重要性更加凸顯。傳統汽車公司和新的汽車制造力量都必須通過持續投資來確保汽車業務的可持續發展。上市可以幫助新生力量拓展融資渠道和融資規模，也可以滿足一些初期投資機構變現的訴求。

8月20日，蔚來汽車發布電池租賃服務BaaS，提供車電分離，電池租賃，可充電，可更換，可升級。在業界看來，蔚來此舉實現了電動汽車技術開發和商業運營的創新。但在很多業內人士看來，此舉無非是自主融資的新手段。8月27日，車先知通過相關渠道獲得數據顯示，7月份國內電動車市場注冊量為73186輛，環比增長18.7%。今年1-7月，國內純電動汽車注冊307252輛，其中自主品牌純電動汽車注冊量已達217133輛，市場份額超過70%。

中汽協新能源市場數據顯示，1-7月新能源汽車產銷分別為49.6萬輛和48.6萬輛，其中純電動汽車產銷分別為38萬輛和37.8萬輛。……經過計算，1-7月，新車品牌累計銷量超過5.4萬輛。總體來說，造車新勢力第一梯隊由蔚來、小鵬、威馬、理想、何忠組成，相對穩定。

雖然今年車市經歷了疫情的影響和新能源市場的低迷，但是新勢力車企的業績卻呈現出整體增長的表現，這也可能得益于頭部車企銷量的持續提升。在進入所謂的2020造車新勢力淘汰賽后，造車新勢力進入了兩極分化的重要階段，被淘汰的參與者不在少數。

一個

銷量:蔚來最高威馬車型單個增量有限

從銷量來看，第一梯隊大多是造車新勢力中的絕對強勢企業，包括蔚來、理想、威馬、小鵬等。然而，它還出人意料地包括了何忠，一家不常出現在各種新汽車制造力量名單前列的企業。

數據來源:網絡和制造商數據。

蔚來:ES6的比重在逐漸擴大。

根據蔚來官方銷售數據，7月共交付新車3533輛，同比增長322.1%。從具體車型來看，ES8交付了923輛，ES6交付了2，610輛。2020年1-7月，蔚來共交付17702輛。

可以發現，ES6越來越成為蔚來的主力車型。同時，隨著EC6 coupe SUV的加入，蔚來在產品結構上有了價格分化。不排除EC6會分流一部分ES6銷量，但可以肯定的是EC6可以對蔚來形成新的增量。

小鵬:P7加盟后銷量重回第二。

在5月和6月相對較低的運行后，小鵬P7于7月加入會計項目。小鵬P7自4月底上市以來，近三個月一直被質疑交付問題。需要注意的是，小鵬P7在6月28日才開始規模交付。第一個整月，小鵬P7交付1641輛，7月總銷量為2451輛。

然而，就第一個完整月的銷量而言，與蔚來和理想相比，小鵬P7超越了其他車型。但在業內人士看來，由于第一個整月與上市月不同步，所以前期的投放已經有了一定的積累，后續的投放水平才能真正展現小鵬P7的水平。

威馬:產品單個銷量增長有限

相關數據顯示，威馬汽車7月銷量2036輛，同比增長近100%。截至目前，威馬EX5累計銷量近3.2萬輛，是造車新勢力中單品銷量最高的車型，所以在增量上不如小鵬和蔚來。

另一方面，與小鵬和蔚來的直銷模式相比，威馬擁有相對傳統的分銷渠道。僅北京就有近20家二級經銷商銷售威馬汽車。所以終端價格有差異。同時，加上三年的購車政策，威馬終端銷售在業內人士看來是最混亂的。

二

渠道:蔚來理想小鵬暫停直銷進程，何忠威馬依靠傳統渠道求量。

在業內看來，造車新勢力要想獲得更高的市場份額，就需要擴大銷售規模。但受上半年疫情影響，渠道鋪設進度放緩。汽車預測人士梳理后發現，上半年部分新勢力的進度不及2020年渠道規劃的一半，這意味著下半年新車廠商將加速渠道鋪設。

NIO房屋

汽車先知了解到，截至2020年6月30日，蔚來共有22個NIO房屋，119個NIO空間。相比之下，截至2019年6月30日，NIO Houses有17家，NIO Spaces有8家。2020年初，蔚來用戶運營副總裁魏健在接受《汽車預言家》采訪時表示，NIO House有22家，NIO Space有55家。從這個角度來看，這……意味著蔚來在半年內共鋪設了64家門店。第二季度，蔚來只鋪設了28個NIO空間，停止了NIOHOUSE的建設。更重要的是，蔚來接下來的渠道鋪設將通過合作進行。

根據Xpeng汽車的IPO招股書，截至2020年6月30日，Xpeng汽車擁有147家體驗中心和服務中心，覆蓋52個主要城市。此外，相關資料顯示，理想零售中心數量已達20家，覆蓋全國18個城市。根據計劃，2020年第三季度，零售中心覆蓋的城市將增加到30個以上。此前，李創始人兼CEO李想公開表示，原計劃2020年開設20家線下門店，戰略調整后決定新增60家門店。

與上述品牌不同的是，哪吒和威馬具有傳統車企的特點，在銷售渠道上并沒有采取完全的直銷模式。據不完全統計，哪吒汽車目前擁有6家直營店，近200家經銷店。相比之下，威馬進入2020年以來新增了64家門店，7月新增18家。

從數量上看，Xpeng Motors的直營店數量最多，但威馬的銷售渠道更廣。此外，愛知還完成了海外車輛出口業務。相關資料顯示，愛知在歐洲采用線上直銷和輕運營相結合的模式，與當地知名售后服務商建立合作，為歐洲用戶提供完善的售后服務。

三

業績:蔚來毛利轉正，小鵬收入增長虧損最不理想。

根據蔚來財報顯示的信息，2020年第二季度，營收37.189億元，凈虧損11.767億元，整車毛利率達到9.7%，綜合毛利率達到8.4%，毛利達到3.131億元。然而，這樣的表現并沒有帶來資本市場的高漲情緒。

從營收指標來看，新勢力很難不虧損。根據李的招股書中的信息，李2018年和2019年的凈虧損分別為15.3億元和24.3億元，兩年合計凈虧損39.6億元。今年一季度，李毛利6828.8萬元，毛利率8.02%，其中整車銷售毛利率8.45%。今年第二季度，李的毛利率從上一季度的8%上升至13.3%，而虧損則從上一季度的7710萬元收窄至7520萬元。

從損失金額來看，與蔚來汽車相比，李的損失金額較小。2018年蔚來汽車上市前，2016年和2017年的凈虧損分別為25.7億元和50.2億元，而2018年和2019年李的虧損總額接近40億元。

據Xpeng Motors招股書顯示，Xpeng Motors 2018年總收入為970.6萬元，營業虧損約為16.94億元。2019年總營收約23.21億人民幣，營業虧損約37.81億人民幣。兩年虧損接近60億元，加上今年上半年的疫情，總營收同比下降18.52%，只有10.03億元，營業虧損也是14.29億元。

四

融資:蔚來融資依托安徽理想小鵬IPO威馬籌備科創板。

根據車先知梳理的信息，截至目前，2020年上半年，造車新勢力僅公開募資不超過5次，累計金額僅130億，2017年約為960億。對于極度“燒錢”的造車新勢力來說，確實需要大量資金支持發展，但與融資欲望相反的是，資本對造車新勢力存疑。

130億造車新勢力融資中，蔚來領投70億。2020年4月29日下午，蔚來通過官方微信號宣布“70億戰略投資協議”最終簽署。根據蔚來與相關機構簽署的投資協議，戰略投資者將向蔚來中國投資70億元。

……

2020年6月24日，李宣布公司D輪融資獲得5.5億美元。上述5.5億美元融資中，美團領投5億美元，李創始人李想跟投剩余5000萬美元中的3000萬，投后估值40.5億美元。

2020年7月20日，Xpeng Motors宣布完成5億美元C+輪融資，由Aspex、Coatue、高耀資本、紅杉中國領投。距離C+輪5億美元融資完成不到半個月，8月3日，Xpeng Motors又獲得一筆超3億美元融資，由阿里領投。

除了上述三家2020年獲得融資的企業，造車新勢力的其他企業并未明確披露融資動作。相反，博君和拜騰因為資金經歷了一系列的經營困難。

值得注意的是，在IPO理想完成、小鵬提交IPO之后，威馬將首先登陸科創板。8月20日，有消息稱威馬汽車已經啟動D輪融資。如果D輪融資順利，威馬汽車的投后估值將達到300-350億元人民幣。截至目前，蔚來和Ideality分別在紐交所和納斯達克上市，Xpeng Motors也向紐交所提交了IPO申請。據最新消息，小鵬的估值將超過110億美元。

五

業務規劃:蔚來汽車與電分離的核心和吸金渠道的拓展是。

面對資本市場的沉重壓力，新品牌紛紛選擇上市來緩解資金壓力。投資人表示，一般來說，融資都有相應的階段，公司估值在達到D輪附近后會被推向一個高峰。此時外部資本不愿意通過融資進入，企業往往選擇IPO來拓寬融資渠道。

未來巴斯

分析人士指出，雖然造車新勢力獲得了大量融資，但汽車行業的特點使得資本的重要性更加凸顯。傳統汽車公司和新的汽車制造力量都必須通過持續投資來確保汽車業務的可持續發展。上市可以幫助新生力量拓展融資渠道和融資規模，也可以滿足一些初期投資機構變現的訴求。

8月20日，蔚來汽車發布電池租賃服務BaaS，提供車電分離，電池租賃，可充電，可更換，可升級。在業界看來，蔚來此舉實現了電動汽車技術開發和商業運營的創新。但在很多業內人士看來，此舉無非是自主融資的新手段。

標簽：蔚來小鵬理想汽車小鵬P7威馬汽車

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