在新能源市場大踏步前進的當代安培科技有限公司，從來沒有想到自己會感到恐慌。
8月18日，汽車先知從相關渠道獲悉，由當代安培科技有限公司牽頭的電池資產管理公司正式成立。股東包括蔚來中國運營實體蔚來(安徽)控股有限公司、當代安培科技有限公司、國泰君安、湖北科技投資集團有限公司，據當代安培科技有限公司表示，公司將推動新能源汽車行業“車電分離”新商業模式的發展。
這是當代安培科技有限公司190億美元布局上下游產業鏈舉措的一部分。根據當代Amperex科技股份有限公司8月12日發布的相關公告，當代Amperex科技股份有限公司擬以證券投資方式投資境內外產業鏈上下游優質上市企業，投資總額不超過190.67億元人民幣或等值貨幣，有效期自董事會審議通過之日起12個月內有效。
這在a股市場極為罕見。“以證券投資形式”和“投資總額不超過190.67億元”。簡單來說，當代安培科技股份有限公司希望投資a股新能源汽車產業鏈上市公司，用不超過190億的真金白銀購買其股份。
且不說當代Amperex科技有限公司的宗旨，單從資金量來說，在動力電池行業已經很驚人了。正如消息人士評論的那樣，緊鑼密鼓的步伐或許在一定程度上反映了當代安培科技有限公司內心的恐慌。
一個
當代Amperex科技有限公司的190億美元投資是餡餅還是計劃？
當代安培科技股份有限公司本次公布的上下游產業鏈投資計劃總投資金額為190億，約占2019年末經審計凈資產的50%。在資金來源方面，當代安培科技有限公司表示，海外投資總額不超過25億美元。資金來源為公司自有或自籌資金。
車先知在當代安培科技股份有限公司2020年一季度業績報告中看到，截至2020年一季度末，當代安培科技股份有限公司貨幣資本為371億元，凈現金為225億元。
“從當代安培科技有限公司目前的業務情況來看，超過190億元的投資應該是可以承受的，”相關行業觀察人士告訴汽車預測師。從賬面上的反應來看，當代安培科技股份有限公司所謂的190億上下游產業投資基金是沒有問題的，但也要看到，當代安培科技股份有限公司在過去一年的產能擴張很快。“持續的大規模投資可能推高企業債務”。
2020年2月，當代安普科技股份有限公司發布非公開發行股票預案，擬募集不超過200億元，用于“當代安普科技股份有限公司湖西鋰離子電池擴產項目”、“江蘇時代動力與儲能鋰離子電池R&D及生產項目(三期)”、“四川時代動力電池項目一期”、“電化學儲能前沿技術儲備R&D項目”五個項目及補充流動資金。
2019年財報顯示，當代安培科技有限公司2019年經營性現金流為135億元；2019年底，公司凈占用產業鏈資金157億；有息負債65106億，年利息支出3.1億。
從當代安培科技有限公司目前的經營情況來看，此項投資仍在可控范圍內；從市場反應來看，市場歡迎當代安培科技上下游產業鏈的布局。“但市場風險依然存在，投資者應保持謹慎樂觀，”相關分析師指出。
二
當代安培科技有限公司投資190億有什么用？
根據當代安培科技股份有限公司的相關公告，當代安培科技股份有限公司的上下游投資190億元是為了適應近年來新能源汽車和儲能產業的快速發展。
當代安培科技股份有限公司表示，產業鏈仍存在短板，如配套設施不完善、關鍵資源供給不足等，可能會制約行業的長遠發展。直接利用資本市場股權投資，快速打通上下游產業鏈，形成產業集群合作，避免惡性競爭。
相關分析人士指出，當代安培科技有限公司是近年來新能源汽車上下游產業鏈投資中規模相對較大的項目之一。
資料顯示，2020年5月28日，大眾以60億元收購郭萱高科4.4億股，占其總股本的26.47%，成為其第一大股東；2020年7月3日，奔馳出資9億元入股福能科技。
在最近一段時間新能源企業上下游產業鏈的投資中，當代安培科技有限公司高達190億的投資顯然已經是上下游項目中最大的一筆投資。
許多分析師認為，當代安培科技有限公司可能更傾向于上游公司和資源型企業。比如正負極隔膜、電解液、銅箔結構等環節，上游的鋰鈷資源也要考慮。
“資源是不可再生的，動力電池的上游資源很多在海外。比如鈷資源主要在剛果，鋰在西澳和南美鹽湖，中國也有但很少。很多國內上市公司也去國外購買相關資源。”
“當代安培科技有限公司的投資不應該有短期投機。”相關分析人士判斷，鑒于當代安普科技有限公司對行業的了解、自身上下游企業、訂單交換等情況，其投資可能更具方向性和目的性，投資能力強于市場平均水平。
三
緊LG和當代安培科技有限公司的恐慌
在很多分析人士看來，當代安培科技有限公司的投資背后有著強烈的象征意義:1)新能源汽車產業進入資源整合的時間節點；2)新能源行業優勢供應商當代安普科技有限公司危機感強烈，開始尋求上下游行業的突破。
新能源汽車的爆發，一定是油電平價的到來。在此基礎上，動力電池相關核心技術價格下降是必然的問題。在這種背景下，必須利用規模效應，通過行業整合來降低成本。
這也是新能源汽車行業上下游資源整合的重要原因。“從目前新能源制造企業交叉持股、成立合資公司、上下游投資的情況就可以看出這種趨勢。”相關分析人士指出，未來上下游不會有緊密的結合，單打獨斗的企業會逐漸被邊緣化，甚至被市場淘汰。
對于當代安培科技有限公司本身來說，市場競爭對手的壓力迫使其重新思考自己在新能源汽車行業的定位。
中國汽車工業協會數據顯示，上半年我國新能源汽車產銷量分別為39.7萬輛和39.3萬輛，同比分別下降36.5%和37.4%。新能源汽車銷量下滑直接影響動力電池企業的業績。最新數據顯示，當代Amperex Technology Co .，Limited上半年全球動力電池裝機量首次被LG化學趕超，在全球動力電池企業中排名第二。
2020年一季度，公司報告期內實現營業收入90.31億元，同比下降9.53%；實現凈利潤7.42億元，同比下降29.14%；扣非凈利潤4.28億元，同比下降53.24%，其中非經常性損益為政府補助3.25億元。
除了力壓競爭對手，當代安培科技有限公司的811電池技術路線也遭到了外界的質疑。據早前媒體報道，當代Amperex科技有限公司基本否定811路線，增量肯定少，所以股票只能靈活。
可以說，當代Amperex科技有限公司作為行業龍頭必須涉及上下游產業，降低動力電池成本才能獲得市場青睞，這是當代Amperex科技有限公司190億投資上下游背后的深層次主要原因。
正如相關人士所評論的，當代安培科技有限公司愿意拿出近200億真金白銀對產業鏈上市公司進行股權投資，應該不是一時的狂熱。這也說明了幾個事實:1)A股上市公司正在形成規模效應，產業鏈上的優質公司正在逐步登陸資本市場；2)戰略性新興產業上市公司陣營逐步完善，國內循環產業鏈逐步形成。在新能源市場大踏步前進的當代安培科技有限公司，從來沒有想到自己會感到恐慌。
8月18日，汽車先知從相關渠道獲悉，由當代安培科技有限公司牽頭的電池資產管理公司正式成立。股東包括蔚來中國運營實體蔚來(安徽)控股有限公司、當代安培科技有限公司、國泰君安、湖北科技投資集團有限公司，據當代安培科技有限公司表示，公司將推動新能源汽車行業“車電分離”新商業模式的發展。
這是當代安培科技有限公司190億美元布局上下游產業鏈舉措的一部分。根據當代Amperex科技股份有限公司8月12日發布的相關公告，當代Amperex科技股份有限公司擬以證券投資方式投資境內外產業鏈上下游優質上市企業，投資總額不超過190.67億元人民幣或等值貨幣，有效期自董事會審議通過之日起12個月內有效。
這在a股市場極為罕見。“以證券投資形式”和“投資總額不超過190.67億元”。簡單來說，當代安培科技股份有限公司希望投資a股新能源汽車產業鏈上市公司，用不超過190億的真金白銀購買其股份。
且不說當代Amperex科技有限公司的宗旨，單從資金量來說，在動力電池行業已經很驚人了。正如消息人士評論的那樣，緊鑼密鼓的步伐或許在一定程度上反映了當代安培科技有限公司內心的恐慌。
一個
當代Amperex科技有限公司的190億美元投資是餡餅還是計劃？
當代安培科技股份有限公司本次公布的上下游產業鏈投資計劃總投資金額為190億，約占2019年末經審計凈資產的50%。在資金來源方面，當代安培科技有限公司表示，海外投資總額不超過25億美元。資金來源為公司自有或自籌資金。
車先知在當代安培科技股份有限公司2020年一季度業績報告中看到，截至2020年一季度末，當代安培科技股份有限公司貨幣資本為371億元，凈現金為225億元。
“從當代安培科技有限公司目前的業務情況來看，超過190億元的投資應該是可以承受的，”相關行業觀察人士告訴汽車預測師。從賬面上的反應來看，當代安培科技股份有限公司所謂的190億上下游產業投資基金是沒有問題的，但也要看到，當代安培科技股份有限公司的產能在過去的一年里迅速擴張。“持續的大規模投資可能推高企業債務”。
2020年2月，當代安普科技股份有限公司發布非公開發行股票預案，擬募集不超過200億元，用于“當代安普科技股份有限公司湖西鋰離子電池擴產項目”、“江蘇時代動力與儲能鋰離子電池R&D及生產項目(三期)”、“四川時代動力電池項目一期”、“電化學儲能前沿技術儲備R&D項目”五個項目及補充流動資金。
2019年財報顯示，當代安培科技有限公司2019年經營性現金流為135億元；2019年底，公司凈占用產業鏈資金157億；有息負債65106億，年利息支出3.1億。
從當代安培科技有限公司目前的經營情況來看，此項投資仍在可控范圍內；從市場反應來看，市場歡迎當代安培科技上下游產業鏈的布局。“但市場風險依然存在，投資者應保持謹慎樂觀，”相關分析師指出。
二
當代安培科技有限公司投資190億有什么用？
根據當代安培科技股份有限公司的相關公告，當代安培科技股份有限公司的上下游投資190億元是為了適應近年來新能源汽車和儲能產業的快速發展。
當代安培科技股份有限公司表示，產業鏈仍存在短板，如配套設施不完善、關鍵資源供給不足等，可能會制約行業的長遠發展。直接利用資本市場股權投資，快速打通上下游產業鏈，形成產業集群合作，避免惡性競爭。
相關分析人士指出，當代安培科技有限公司是近年來新能源汽車上下游產業鏈投資中規模相對較大的項目之一。
資料顯示，2020年5月28日，大眾以60億元收購郭萱高科4.4億股，占其總股本的26.47%，成為其第一大股東；2020年7月3日，奔馳出資9億元入股福能科技。
在最近一段時間新能源企業上下游產業鏈的投資中，當代安培科技有限公司高達190億的投資顯然已經是上下游項目中最大的一筆投資。
許多分析師認為，當代安培科技有限公司可能更傾向于上游公司和資源型企業。比如正負極隔膜、電解液、銅箔結構等環節，上游的鋰鈷資源也要考慮。
“資源是不可再生的，動力電池的上游資源很多在海外。比如鈷資源主要在剛果，鋰在西澳和南美鹽湖，中國也有但很少。很多國內上市公司也去國外購買相關資源。”
“當代安培科技有限公司的投資不應該有短期投機。”相關分析人士判斷，鑒于當代安普科技有限公司對行業的了解、自身上下游企業、訂單交換等情況，其投資可能更具方向性和目的性，投資能力強于市場平均水平。
三
緊LG和當代安培科技有限公司的恐慌
在很多分析人士看來，當代安培科技有限公司的投資背后有著強烈的象征意義:1)新能源汽車產業進入資源整合的時間節點；2)新能源行業優勢供應商當代安普科技有限公司危機感強烈，開始尋求上下游行業的突破。
新能源汽車的爆發，一定是油電平價的到來。在此基礎上，動力電池相關核心技術價格下降是必然的問題。在這種背景下，必須利用規模效應，通過行業整合來降低成本。
這也是新能源汽車行業上下游資源整合的重要原因。“從目前新能源制造企業交叉持股、成立合資公司、上下游投資的情況就可以看出這種趨勢。”相關分析人士指出，未來上下游不會有緊密的結合，單打獨斗的企業會逐漸被邊緣化，甚至被市場淘汰。
對于當代安培科技有限公司本身來說，市場競爭對手的壓力迫使其重新思考自己在新能源汽車行業的定位。
中國汽車工業協會數據顯示，上半年我國新能源汽車產銷量分別為39.7萬輛和39.3萬輛，同比分別下降36.5%和37.4%。新能源汽車銷量下滑直接影響動力電池企業的業績。最新數據顯示，當代Amperex Technology Co .，Limited上半年全球動力電池裝機量首次被LG化學趕超，在全球動力電池企業中排名第二。
2020年一季度，公司報告期內實現營業收入90.31億元，同比下降9.53%；實現凈利潤7.42億元，同比下降29.14%；扣非凈利潤4.28億元，同比下降53.24%，其中非經常性損益為政府補助3.25億元。
除了力壓競爭對手，當代安培科技有限公司的811電池技術路線也遭到了外界的質疑。據早前媒體報道，當代Amperex科技有限公司基本否定811路線，增量肯定少，所以股票只能靈活。
可以說，當代Amperex科技有限公司作為行業龍頭必須涉及上下游產業，降低動力電池成本才能獲得市場青睞，這是當代Amperex科技有限公司190億投資上下游背后的深層次主要原因。
正如相關人士所評論的，當代安培科技有限公司愿意拿出近200億真金白銀對產業鏈上市公司進行股權投資，應該不是一時的狂熱。這也說明了幾個事實:1)A股上市公司正在形成規模效應，產業鏈上的優質公司正在逐步登陸資本市場；2)戰略性新興產業上市公司陣營逐步完善，國內循環產業鏈逐步形成。
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