【2020汽車藍皮書論壇】余寧：投資就是發現最聰明最有潛能的創業者，在合適賽道提前布局

2020年8月11日，第十二屆中國汽車藍皮書論壇第一天，蔚來資本管理合伙人余寧做了“汽車行業百年巨變中的投資機會”主題演講。

他在演講中表示:“在我看來，行業的每一次變革，都離不開每一個風口背后的堅持。我們投資的用途是尋找最聰明、最有前途的創業者，在正確的軌道上提前布局。利用創業型企業提供驗證其技術的機會和場景，進而迭代其商業模式，從而完成對投資人的回報，共同推動中國汽車產業的進步。”

蔚來資本很早就布局了智能汽車、智能道路、服務領域，在電動化、智能化領域有系統的布局。

以下是討論節選。

很高興參加今天的活動，分享我對汽車投資領域的理解。在投資之前，我來自傳統的汽車主機廠。我曾經服務汽車行業25年，包括吉利等世界500強企業。

從傳統的汽車人來到投資領域，對我來說是一個很大的挑戰，也是一個很好的機會。25年來，中國汽車工業走出了最波瀾壯闊的牛市，從200多萬輛到現在的2000多萬輛。

過去的10年也是百年歷史中顛覆的階段，從機械到智能，從汽油到電力，從智能汽車到智能道路。雖然很多人對此感到困惑，但是從國家政策，從AI和人工智能的快速發展，從觀念的轉變，我們現在確認這是一個非常重要的變化。我自己開的是智能電動車。我自己的感覺是，開智能電動車很難回到傳統的汽油車。

在我看來，行業的每一次變革，每一個風口的背后，都離不開背后的堅持。我們投資的用途是尋找最聰明、最有前途的創業者，我們非常關注人。要提前布局好正確的軌道，為創業企業提供驗證技術的機會和場景，進而迭代商業模式，完成對投資人的回報，共同推動中國汽車產業的進步。

我們看到，2020年，中國將啟動“新基礎設施”項目。在七大項目中，超過一半都與5G、汽車、道路、城市密切相關。中國交通部提出推進基礎交通設施智能化改造升級。以我們對行業的了解，蔚來資本其實很早就布局了智能汽車、智能道路和服務領域。

要實現智能汽車，自動駕駛是最重要的一環。蔚來資本有系統的布局，其中比較有代表性的是宇車科技和黑芝麻智能科技。

剛才馬總也介紹了，贏車科技是一家專注于自動駕駛卡車的公司。我們知道城際市場巨大，GDP超過4萬億。馬車科技研發了L3級自動駕駛卡車，每年降低單車運營成本10萬元以上。重要的事情要重復三遍，這是很好的曲目。同時，混車科技也注重貨車的運營和運力的服務。通過聚焦新干線，構建了國內首個智能交通運力網絡。預計2025年將有超過10萬輛智能卡車加入這一網絡。

我們談到智能駕駛離不開芯片。黑芝麻智能駕駛就是這樣一家有芯片的公司。汽車系統從分散架構到集中控制的演進，對計算能力提出了更高的要求。AI專用芯片是車載芯片的未來，也催生了智能駕駛專用芯片。黑芝麻的高性能、低功耗的AI芯片在技術層面也經過了很好的測試，已經達到了特斯拉的水平。

然后是智慧之路，其中V2X最受關注。我們投資了一臺激光雷達……公司，這也是世界上實現300線激光雷達的公司。華為的李先生介紹，華為有幾萬人在研究lidar，對我們來說也是一件很驚喜的事情。

圖大同的模式有很大的亮點。本身就是車側雷達，應用場景可能會出現各種問題。去年做了很大的轉型，做了路邊應用。經過這次改造，取得了非常好的效果。現在訂單源源不斷，服務非常火熱的智慧城市和很多城市的智慧交通，杭州，上海，武漢。

服務領域也是重點布局領域。在服務領域，人們非常關注權力交換的軌跡。最近幾個月，它成了一個投資渠道。從國家層面來說，政策現在對于車企分開和換電越來越認可，很多政策不斷出臺。

我們也看到在“新基礎設施”的描述中，從增加充電樁到增加充電樁、換電站，四部委的文件也提出了車電分離的新商業模式，并給予了優惠政策。權力交換的概念已經存在十幾年了。從它的產生、驗證到討論，有一段時間是被否定的。

在國內運營換電模式的蔚來汽車在2017年提出了換電的應用。換電時間可以做到3分鐘，和傳統體驗沒什么區別。這種體驗是電動車市場絕對正確的方向。

蔚來能源把車電分離變成了商業模式，有很多好處。賣車的時候是分開賣的，大大降低了買電動車的門檻。電池方面，是租賃。以前買車是一張發票，以后買車是兩張發票，其中一張是電池租賃發票。

蔚來汽車在換電之前就有很大的安全性顧慮。現在換電80多萬，換電事故還沒出現。除了C端乘用車換電模式，我們還在運營車輛換電方面進行了大量投入。我們投資了奧東新能源，4.0的產品可以把換電時間縮短到1.5分鐘。同時也有很好的好處。在廈門和廣州，這兩個城市通過運營服務實現了盈利。

所以我們在思考這個問題的時候，我們認為在公司基本面良好的前提下，我們總是認為人們對高效簡單生活的追求不會停止，我們認為換電的空間很大。

電動汽車、新能源、自動駕駛、車聯網、出行服務、先進制造、企業服務，無論是投資還是技術，都要走好每一步。只有把眼光放得更遠，我們才能讓現在更穩定。在政府、資本、行業的共同努力下，變革將加速，我們將經歷一場具有歷史意義的行業巨變。

敬請關注蓋世汽車專題“[蓋世直播] 2020中國汽車藍皮書論壇”。

https://auto.gasgoo.com/NewsTopic/262.html 2020年8月11日，第十二屆中國汽車藍皮書論壇第一天，蔚來資本管理合伙人余寧做了“汽車行業百年巨變中的投資機會”主題演講

他在演講中表示:“在我看來，行業的每一次變革，都離不開每一個風口背后的堅持。我們投資的用途是尋找最聰明、最有前途的創業者，在正確的軌道上提前布局。利用創業型企業提供驗證其技術的機會和場景，進而迭代其商業模式，從而完成對投資人的回報，共同推動中國汽車產業的進步。”

蔚來資本很早就布局了智能汽車、智能道路、服務領域，在電動化、智能化領域有系統的布局。

以下是討論節選。

很高興參加今天的活動，分享我對汽車投資領域的理解。在投資之前，我從……我是一家傳統的汽車主機廠。我曾經服務汽車行業25年，包括吉利等世界500強企業。

從傳統的汽車人來到投資領域，對我來說是一個很大的挑戰，也是一個很好的機會。25年來，中國汽車工業走出了最波瀾壯闊的牛市，從200多萬輛到現在的2000多萬輛。

過去的10年也是百年歷史中顛覆的階段，從機械到智能，從汽油到電力，從智能汽車到智能道路。雖然很多人對此感到困惑，但是從國家政策，從AI和人工智能的快速發展，從觀念的轉變，我們現在確認這是一個非常重要的變化。我自己開的是智能電動車。我自己的感覺是，開智能電動車很難回到傳統的汽油車。

在我看來，行業的每一次變革，每一個風口的背后，都離不開背后的堅持。我們投資的用途是尋找最聰明、最有前途的創業者，我們非常關注人。要提前布局好正確的軌道，為創業企業提供驗證技術的機會和場景，進而迭代商業模式，完成對投資人的回報，共同推動中國汽車產業的進步。

我們看到，2020年，中國將啟動“新基礎設施”項目。在七大項目中，超過一半都與5G、汽車、道路、城市密切相關。中國交通部提出推進基礎交通設施智能化改造升級。以我們對行業的了解，蔚來資本其實很早就布局了智能汽車、智能道路和服務領域。

要實現智能汽車，自動駕駛是最重要的一環。蔚來資本有系統的布局，其中比較有代表性的是宇車科技和黑芝麻智能科技。

剛才馬總也介紹了，贏車科技是一家專注于自動駕駛卡車的公司。我們知道城際市場巨大，GDP超過4萬億。馬車科技研發了L3級自動駕駛卡車，每年降低單車運營成本10萬元以上。重要的事情要重復三遍，這是很好的曲目。同時，混車科技也注重貨車的運營和運力的服務。通過聚焦新干線，構建了國內首個智能交通運力網絡。預計2025年將有超過10萬輛智能卡車加入這一網絡。

我們談到智能駕駛離不開芯片。黑芝麻智能駕駛就是這樣一家有芯片的公司。汽車系統從分散架構到集中控制的演進，對計算能力提出了更高的要求。AI專用芯片是車載芯片的未來，也催生了智能駕駛專用芯片。黑芝麻的高性能、低功耗的AI芯片在技術層面也經過了很好的測試，已經達到了特斯拉的水平。

然后是智慧之路，其中V2X最受關注。我們投資了一家激光雷達公司，這也是世界上實現300線激光雷達的公司。華為的李先生介紹，華為有幾萬人在研究lidar，對我們來說也是一件很驚喜的事情。

圖大同的模式有很大的亮點。本身就是車側雷達，應用場景可能會出現各種問題。去年做了很大的轉型，做了路邊應用。經過這次改造，取得了非常好的效果。現在訂單源源不斷，服務非常火熱的智慧城市和很多城市的智慧交通，杭州，上海，武漢。

服務領域也是重點布局領域。在服務領域，人們非常關注權力交換的軌跡。最近幾個月，它成了一個投資渠道。從國家層面來說，政策現在對于車企分開和換電越來越認可，很多政策不斷出臺。

我們也看到在“新基礎設施”的描述中，從增加充電樁到增加充電樁和查……ing電站，四部委的文件也提出了車電分離的新商業模式，并給予了優惠政策。權力交換的概念已經存在十幾年了。從它的產生、驗證到討論，有一段時間是被否定的。

在國內運營換電模式的蔚來汽車在2017年提出了換電的應用。換電時間可以做到3分鐘，和傳統體驗沒什么區別。這種體驗是電動車市場絕對正確的方向。

蔚來能源把車電分離變成了商業模式，有很多好處。賣車的時候是分開賣的，大大降低了買電動車的門檻。電池方面，是租賃。以前買車是一張發票，以后買車是兩張發票，其中一張是電池租賃發票。

蔚來汽車在換電之前就有很大的安全性顧慮。現在換電80多萬，換電事故還沒出現。除了C端乘用車換電模式，我們還在運營車輛換電方面進行了大量投入。我們投資了奧東新能源，4.0的產品可以把換電時間縮短到1.5分鐘。同時也有很好的好處。在廈門和廣州，這兩個城市通過運營服務實現了盈利。

所以我們在思考這個問題的時候，我們認為在公司基本面良好的前提下，我們總是認為人們對高效簡單生活的追求不會停止，我們認為換電的空間很大。

電動汽車、新能源、自動駕駛、車聯網、出行服務、先進制造、企業服務，無論是投資還是技術，都要走好每一步。只有把眼光放得更遠，我們才能讓現在更穩定。在政府、資本、行業的共同努力下，變革將加速，我們將經歷一場具有歷史意義的行業巨變。

敬請關注蓋世汽車專題“[蓋世直播] 2020中國汽車藍皮書論壇”。

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