近九億虧損 四成銷售來自五大客戶 *ST安凱連虧兩年遭深交所問詢

上市公司年報季剛過，深交所馬不停蹄地發出“問詢函”。5月20日，*ST安凱(000868，SZ)公告稱，收到《關于安徽安凱汽車股份有限公司年報的問詢函》(以下簡稱問詢函)。*ST安凱因虧損擴大近三倍、產品滯銷、涉嫌大客戶依賴、資產負債率過高等問題，連續16次被深交所問詢。安凱客車是由安徽SASAC的子公司江淮汽車投資的上市客車公司。專業生產全系列客車及汽車零部件，產品涵蓋各類公路客車、旅游客車、團體客車、景觀客車、公交車、新能源商用車等。從2003年開始，安凱就定位于發展新能源客車。和其他公交公司一樣，新能源公交車高額的前期補貼給安凱帶來了漂亮的財務業績。但由于2018年客車市場整體需求持續下滑，行業競爭日趨激烈，整體市場形勢低迷。*ST安凱2018年銷量7300輛，同比下降16%。在2017年虧損2.3億元的基礎上，2018年凈利潤擴大至虧損8.93億元，同比增長3倍，41%的銷售額來自前五大客戶。盈利模式和持續經營能力引起了深交所的關注。2017年5月，一場柳絮引發的新能源客車火災讓安凱客車第一次進入大眾視線，但這場火災也熄滅了安凱在新能源汽車領域輝煌的可能。上個月，安凱客車因為連續兩年虧損，被戲稱為“*ST”。4月15日，安凱客車披露了2018年年報。公司實現營業收入31.47億元，同比下降42.25%，歸母凈利潤8.93億元，同比下降288.15%，為上市20多年來最大虧損。公告數據顯示，2018年9月，安凱客車前三季度虧損僅為1.66億元，營業收入為363.84億元。但與2017年一樣，安凱的應收賬款凈值居高不下，達到20.83億元。受應收款項減值準備計提、銷售額下降等因素影響，2018年公司虧損嚴重。第二天，安凱客車停運一天。4月17日，安凱客車復牌。但因兩年累計虧損11億元，被作“退市風險警示”處理，股票簡稱由“安凱客車”變更為“*ST安凱”。《問詢函》要求*ST安凱分析報告期內毛利率同比下降的原因，說明報告期內毛利率與行業整體變化是否一致；公司營收同比下降、凈利潤虧損增加的原因及合理性；并披露其2017年和2018年傳統汽車和新能源汽車的銷售收入、成本和毛利率。*ST安凱在2018年年報中表示，營業收入下降42.25%，主要原因是本期銷量減少，以及安凱車橋自2017年9月起不再納入合并范圍的影響。安凱客車2017年陷入虧損。2017年，安凱銷量為8700輛，同比下降14%，凈利潤虧損2.3億元。2016年，安凱單車凈利潤為0.51萬元，而2017年和2018年，安凱單車凈利潤均處于虧損狀態。問詢函還要求安凱客車披露2017年、2018年新能源財政補貼計入營業收入的比例，并說明新能源財政補貼下降對其產生的具體影響以及擬采取的應對措施。據悉，今年1月17日，安凱客車從合肥市財政局獲得2016-2017年度新能源汽車推廣應用國家補貼資金3.19億元。補貼資金將直接沖抵公司銷售新能源客車形成的應收款項。2018年年報其他應收賬款中，應收新能源財政補貼資金余額高達18.93億元。但《問詢函》要求其說明18.93億元新能源財政補貼資金的形成時間，確認是否符合新能源補貼相關政策的規定，以及預計收款的可能性和減值準備計提是否合理。2018年，新能源財政補貼下降帶來的打擊繼續在商用車領域顯現出最明顯的效果。事實上，自新能源補查處、公交車禁止使用三元鋰電池等政策實施以來，新能源商用車已經開始告別高增長率。不僅是安凱客車，包括宇通客車、金龍汽車、中通客車、亞星客車在內的同行業競爭對手在2018年都出現了斷崖式下滑。其中，宇通客車營收317.46億元，凈利潤23.01億元，同比下降26.45%；金龍客車營收182.91億元，凈利潤1.59億元，同比下滑66.82%。中通客車營收60.79億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.37億元，同比下降80.87%。亞星客車營收24.58億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.13億元，同比下降69.47%。相比之下，下滑幅度達到288.15%，連續兩年虧損的安凱客車即將被甩出行業前列。經濟觀察網記者梳理發現，合肥公交集團、沙特哈飛運輸公司、六安惠民公共交通有限公司等*ST安凱前五大客戶銷售金額合計13億元，占安凱客車總銷售額的41.42%，關聯方銷售占總銷售額的23.91%，即近四分之一的銷售額來自關聯交易。與競爭對手的數據相比，*ST安凱過于依賴大客戶和關聯交易。宇通客車前五大客戶占總營業收入的10.22%，關聯方銷售金額為零。金龍客車前五大客戶占總營業收入的19.29%，關聯方銷售金額也為零。該現象引發深交所問詢，要求其結合自身經營特點及同行業可比公司情況，說明是否存在對大客戶的依賴及不利影響；如果是，說明防止客戶過度依賴風險的措施。同時，《問詢函》還要求*ST安凱結合產品結構、業務模式、盈利模式、市場競爭情況，說明主營業務盈利能力和持續經營能力是否存在重大不確定性以及擬采取的改善經營、努力消除退市風險警示的措施。2018年瀕臨資不抵債，*ST安凱計提3.48億資產減值損失，其中應收賬款壞賬損失約3.25億，存貨跌價損失2300萬，均大幅高于上年同期。不僅是計提金額增加，應收賬款(應收票據)和存貨結構也引起了深交所的關注。應收票據方面，*ST安凱年報顯示，2018年末，高信用的銀行承兌匯票2693萬張，較2017年減少75%，而商業承兌匯票從1605萬張增加到5159萬張，增幅超過220%。從存貨結構來看，公司原材料及產品賬面余額略有增加，存貨商品賬面余額由2017年末的9973萬元增加至2018年末的1.33億元，同比增加三分之一。值得注意的是，在還款能力方面，*ST安凱的資產負債率高達93.63%，流動負債總額59.29億元，流動資產總額55.60億元，流動比率為0.94。但一般來說，當上市公司資產負債率超過100%時，說明公司資不抵債，*ST安凱的資產負債率已經遠遠超過安全警戒線，處于資不抵債的邊緣。對此，深交所要求*ST安凱結合生產經營現金流、未來資本支出安排和償債計劃、公司融資渠道和能力評估其償債能力，說明是否存在債務逾期風險。去年，*ST安凱完成了一次定向增發，擬投資中高端商用車、產品驗證能力提升項目、數字化管理系統能力建設項目、償還銀行貸款。但除借款5000萬元外，其他重大募投項目均處于起步階段。不過，根據*ST安凱發布的2019年一季度報告，公司已經扭虧為盈。其中，營業收入8.6億元，同比增長31.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1920.67萬元，上年同期虧損8197.84萬元；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤1444.3萬元，上年同期虧損8462.67萬元；基本每股收益0.03元。至于扭虧原因，*ST安凱表示，由于2019年以來積極開拓市場，在國內外市場大量優質訂單的帶動下，整體盈利能力同比提升。此外，公司嚴格控制各項費用，降低固定成本。今年4月，安凱客車銷量為718輛，同比下降3.21%。上市公司年報季剛過，深交所馬不停蹄地發出“問詢函”。5月20日，*ST安凱(000868，SZ)公告稱，收到《關于安徽安凱汽車股份有限公司年報的問詢函》(以下簡稱問詢函)。*ST安凱因虧損擴大近三倍、產品滯銷、涉嫌大客戶依賴、資產負債率過高等問題，連續16次被深交所問詢。安凱客車是由安徽SASAC的子公司江淮汽車投資的上市客車公司。專業生產全系列客車及汽車零部件，產品涵蓋各類公路客車、旅游客車、團體客車、景觀客車、公交車、新能源商用車等。從2003年開始，安凱就定位于發展新能源客車。和其他公交公司一樣，新能源公交車高額的前期補貼給安凱帶來了漂亮的財務業績。但由于2018年客車市場整體需求持續下滑，行業競爭日趨激烈，整體市場形勢低迷。*ST安凱2018年銷量7300輛，同比下降16%。在2017年虧損2.3億元的基礎上，2018年凈利潤擴大至虧損8.93億元，同比增長3倍，41%的銷售額來自前五大客戶。盈利模式和持續經營能力引起了深交所的關注。2017年5月，一場柳絮引發的新能源客車火災讓安凱客車第一次進入大眾視線，但這場火災也熄滅了安凱在新能源汽車領域輝煌的可能。上個月，安凱客車因為連續兩年虧損，被戲稱為“*ST”。4月15日，安凱客車披露了2018年年報。公司實現營業收入31.47億元，同比下降42.25%，歸母凈利潤8.93億元，同比下降288.15%，為上市20多年來最大虧損。公告數據顯示，2018年9月，安凱客車前三季度虧損僅為1.66億元，營業收入為363.84億元。但與2017年一樣，安凱的應收賬款凈值居高不下，達到20.83億元。受應收款項減值準備計提、銷售額下降等因素影響，2018年公司虧損嚴重。第二天，安凱客車停運一天。4月17日，安凱客車復牌。但因兩年累計虧損11億元，被作“退市風險警示”處理，股票簡稱由“安凱客車”變更為“*ST安凱”。《問詢函》要求*ST安凱分析報告期內毛利率同比下降的原因，說明報告期內毛利率與行業整體變化是否一致；公司營收同比下降、凈利潤虧損增加的原因及合理性；并披露其2017年和2018年傳統汽車和新能源汽車的銷售收入、成本和毛利率。*ST安凱在2018年年報中表示，營業收入下降42.25%，主要原因是本期銷量減少，以及安凱車橋自2017年9月起不再納入合并范圍的影響。安凱客車2017年陷入虧損。2017年，安凱銷量為8700輛，同比下降14%，凈利潤虧損2.3億元。2016年，安凱單車凈利潤為0.51萬元，而2017年和2018年，安凱單車凈利潤均處于虧損狀態。問詢函還要求安凱客車披露2017年、2018年新能源財政補貼計入營業收入的比例，并說明新能源財政補貼下降對其產生的具體影響以及擬采取的應對措施。據悉，今年1月17日，安凱客車從合肥市財政局獲得2016-2017年度新能源汽車推廣應用國家補貼資金3.19億元。補貼資金將直接沖抵公司銷售新能源客車形成的應收款項。2018年年報其他應收賬款中，應收新能源財政補貼資金余額高達18.93億元。但《問詢函》要求其說明18.93億元新能源財政補貼資金的形成時間，確認是否符合新能源補貼相關政策的規定，以及預計收款的可能性和減值準備計提是否合理。2018年，新能源財政補貼下降帶來的打擊繼續在商用車領域顯現出最明顯的效果。事實上，自新能源補查處、公交車禁止使用三元鋰電池等政策實施以來，新能源商用車已經開始告別高增長率。不僅是安凱客車，包括宇通客車、金龍汽車、中通客車、亞星客車在內的同行業競爭對手在2018年都出現了斷崖式下滑。其中，宇通客車營收317.46億元，凈利潤23.01億元，同比下降26.45%；金龍客車營收182.91億元，凈利潤1.59億元，同比下滑66.82%。中通客車營收60.79億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.37億元，同比下降80.87%。亞星客車營收24.58億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.13億元，同比下降69.47%。相比之下，下滑幅度達到288.15%，連續兩年虧損的安凱客車即將被甩出行業前列。經濟觀察網記者梳理發現，合肥公交集團、沙特哈飛運輸公司、六安惠民公共交通有限公司等*ST安凱前五大客戶銷售金額合計13億元，占安凱客車總銷售額的41.42%，關聯方銷售占總銷售額的23.91%，即近四分之一的銷售額來自關聯交易。與競爭對手的數據相比，*ST安凱過于依賴大客戶和關聯交易。宇通客車前五大客戶占總營業收入的10.22%，關聯方銷售金額為零。金龍客車前五大客戶占總營業收入的19.29%，關聯方銷售金額也為零。該現象引發深交所問詢，要求其結合自身經營特點及同行業可比公司情況，說明是否存在對大客戶的依賴及不利影響；如果是，說明防止客戶過度依賴風險的措施。同時，《問詢函》還要求*ST安凱結合產品結構、業務模式、盈利模式、市場競爭情況，說明主營業務盈利能力和持續經營能力是否存在重大不確定性以及擬采取的改善經營、努力消除退市風險警示的措施。2018年瀕臨資不抵債，*ST安凱計提3.48億資產減值損失，其中應收賬款壞賬損失約3.25億，存貨跌價損失2300萬，均大幅高于上年同期。不僅是計提金額增加，應收賬款(應收票據)和存貨結構也引起了深交所的關注。應收票據方面，*ST安凱年報顯示，2018年末，高信用的銀行承兌匯票2693萬張，較2017年減少75%，而商業承兌匯票從1605萬張增加到5159萬張，增幅超過220%。從存貨結構來看，公司原材料及產品賬面余額略有增加，存貨商品賬面余額由2017年末的9973萬元增加至2018年末的1.33億元，同比增加三分之一。值得注意的是，在還款能力方面，*ST安凱的資產負債率高達93.63%，流動負債總額59.29億元，流動資產總額55.60億元，流動比率為0.94。但一般來說，當上市公司資產負債率超過100%時，說明公司資不抵債，*ST安凱的資產負債率已經遠遠超過安全警戒線，處于資不抵債的邊緣。對此，深交所要求*ST安凱結合生產經營現金流、未來資本支出安排和償債計劃、公司融資渠道和能力評估其償債能力，說明是否存在債務逾期風險。去年，*ST安凱完成了一次定向增發，擬投資中高端商用車、產品驗證能力提升項目、數字化管理系統能力建設項目、償還銀行貸款。但除借款5000萬元外，其他重大募投項目均處于起步階段。不過，根據*ST安凱發布的2019年一季度報告，公司已經扭虧為盈。其中，營業收入8.6億元，同比增長31.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1920.67萬元，上年同期虧損8197.84萬元；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤1444.3萬元，上年同期虧損8462.67萬元；基本每股收益0.03元。至于扭虧原因，*ST安凱表示，由于2019年以來積極開拓市場，在國內外市場大量優質訂單的帶動下，整體盈利能力同比提升。此外，公司嚴格控制各項費用，降低固定成本。今年4月，安凱客車銷量為718輛，同比下降3.21%。

標簽：安凱客車金龍宇通客車中通客車大眾

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