江淮的尷尬

關于放開中國汽車行業合資企業股比的政策，奧迪ag高管最近透露，他們正在考慮在未來兩年調整中國合資企業的股比。消息一出，上汽立即受到影響，次日股價下跌超過4%。事實上，除了上汽大眾、一汽大眾和江淮大眾之外，大眾在中國還有三家汽車制造合資企業。其中，江淮大眾于2017年底剛剛成立，初衷是將電動汽車引入中國市場。對于大眾汽車來說，江淮汽車的地位相對較弱。大眾汽車在中國已經有兩個強大的車企合作伙伴。一位業內人士認為，隨著外資對電動汽車制造項目的全面放開，江淮大眾已經成為公眾可有可無的“雞肋”。作為一個以商用車起家的二線自主品牌，江淮汽車多年來一直在大力發展乘用車。然而，“商業轉讓”的進展并不順利，其乘用車業務未來可能在很大程度上依賴合資企業。另一方面，除了與大眾合資，江淮汽車還與國內造車新勢力蔚來汽車有代工合作。但在自主品牌邊緣化的情況下，無論蔚來能否在市場上脫穎而出，江淮乘用車所面臨的形勢都不容樂觀。江淮的公眾地位令人尷尬？大眾汽車與江淮汽車的合資項目備受期待，其在安徽省的地位甚至優于特斯拉在上海的工廠。2017年6月，江淮汽車與奧迪ag在德國沃爾夫斯堡簽署投資協議。僅僅一個月后，江淮大眾新能源汽車項目在合肥開工。在當時的奠基儀式上，安徽省領導悉數到場，該項目也被視為安徽省發展先進制造業的“一號工程”。與特斯拉上海工廠類似，江淮大眾純電動乘用車項目也取得了快速進展。2017年12月，江淮大眾汽車有限公司成立。次年4月，合資公司的新品牌SOL發布。5月，其首款量產車型E20X舉行了下線儀式。然而，原定于去年第三季度上市的E20X一直沒有消息。有媒體援引江淮大眾人士的話說，這款車的正式上市將推遲到今年7月和8月。江淮和大眾的合作似乎遇到了問題。近日，奧迪ag首席執行官Diss在接受智庫Jun采訪時表示，大眾在六個月前測試了E20X，但這款車在一些技術參數上與他們預期的標準仍有差距。希望設計和技術能夠得到改進。在本月底之前，預計改進后的E20X將進行測試，這將加快該車未來的開發和上市。Diss表示，他們將盡最大努力確保該模型在各個方面都符合公眾的嚴格標準，不僅在硬件方面，而且在軟件和互聯領域。盡管在簽署投資協議時，江淮汽車表示：“我們將共同向快速增長的中國市場推出電動汽車產品。”然而，從產品設計和后續進展來看，江淮大眾進口的江淮技術比大眾技術更多。3月24日，艾爾西汽車市場咨詢（上海）有限公司總經理曾志玲告訴智庫駿，隨著電動汽車投資項目對外資的全面放開，江淮大眾對公眾的重要性正在下降。“我認為大眾不會把自己的一些平臺和產品介紹給江淮大眾，因為已經有一汽大眾和上汽大眾了。”在江淮大眾放緩之后，2018年10月，上汽大眾的新能源汽車工廠在嘉定開工建設。根據計劃的時間節點，其最終生產時間將在2022年。與此同時，公眾對新能源點的需求并沒有預期的那么迫切。由于過去幾年的快速發展，現在有多余的新能源點。據悉，2018年，新能源積分在整個市場中的占比已經達到……

16%，遠遠超過要求。“新能源積分充足的結果是積分的交易價格較低。對公眾來說，江淮大眾存在的意義正在減弱。”曾志玲表示，大眾目前的積分缺口只需要2-3億元就可以填補，而不依賴于江淮大眾新能源車的生產和市場進入。值得一提的是，在思皓E20X遲遲未上市的同時，大眾江淮傳來了新消息。2018年11月，江淮汽車與大眾汽車和SEAT簽署了諒解備忘錄，各方表示將共同開發面向全球市場的電動汽車平臺，生產江淮大眾車型。“與其他企業和公眾的合作不同，江淮大眾立足國內外市場，打造全新、國際化的新能源汽車品牌，構建獨立、完整、世界一流的新能源研發體系。”江淮大眾表示。外界對此的解讀是，SEAT品牌的電動化將在江淮大眾進行。乘用車業務的挑戰在與大眾合作的同時，江淮汽車的乘用車業務也面臨重組的可能性。據媒體報道，江淮擬將乘用車二廠出售給江淮大眾，用于生產思皓新能源汽車，招標文件顯示，二廠的車型將轉讓給一廠。3月22日，江淮汽車證券對智庫君表示，工廠情況需要等待具體公告，目前沒有可以披露的信息。如果情況屬實，江淮乘用車的核心業務將向江淮大眾傾斜。這也是合乎邏輯的：一方面，江淮汽車自身的乘用車品牌缺乏具有市場影響力的產品，逐漸被邊緣化；

另一方面，與公眾合作和向新能源產品轉型是相對理想的出路。早在2004年，江淮就啟動了“業務轉移”戰略，但乘用車一直沒有真正制造出來。2018年，江淮汽車銷量雖然增長了41%，但僅有4.85萬輛。電動汽車勢頭良好，去年銷量為63670輛，同比增長125.3%。“江淮汽車面臨的最大挑戰是，在汽車市場低迷的背景下，自主品牌將出現明顯的分化。今年或明年，三四線的自主品牌可能會被其他車企兼并或重組，被淘汰的概率很高。”曾志玲指出。在他看來，江淮乘用車是二線弱勢品牌，要在新一輪競爭中站穩腳跟并不容易。橫向來看，同樣與江淮進行“業務轉讓”的北汽福田已經與寶沃品牌易手，而江淮乘用車品牌的情況“并不比寶沃好多少”甚至更糟，因此不排除出售和放棄的可能性。需要指出的是，目前，江淮汽車的幾大乘用車工廠除了自主品牌外，還在生產蔚來汽車的純電動汽車產品。此前，在宣布取消自建工廠項目后，蔚來汽車董事長兼首席執行官李斌告訴智庫君，江淮蔚來工廠將在未來2-3年內繼續生產蔚來。“江淮蔚來的生產基地目前年產能為10萬輛，未來改造后將達到15萬輛。我們決定通過江淮蔚來工廠繼續生產第三款車型，因此投資效率相對較高。”李斌說。蔚來與江淮的合作模式是“代工”，這在電子行業很常見，也就是俗稱的“代工公司”。在這種模式下，江淮代工的收入與蔚來汽車的銷售直接掛鉤，工廠的投資回報率也與蔚來深度綁定。但從國內新能源汽車市場，尤其是純電動汽車市場來看，蔚來汽車的業績仍面臨很大的不確定性。另一方面，傳統汽車行業對代工并不樂觀。“汽車和手機是不一樣的。當手機出現時，它們的銷量是數百萬，但不會有那么多汽車，銷量也會很小。生產線可能無法維持運營。而且汽車模具的折舊時間也很長，代工是一種相對短期的行為。”曾志玲指出。他還表示，代工涉及前端投入、供應鏈管理、銷售體系等一系列流程的分工與合作。從汽車行業的經驗來看，產銷脫節的成功先例并不多。從這個角度來看，江淮能否獲得投資收益以及在多大程度上獲得投資收益，目前還很難確定。關于放開中國汽車行業合資企業股比的政策，奧迪ag高管最近透露，他們正在考慮在未來兩年調整中國合資企業的股比。消息一出，上汽立即受到影響，次日股價下跌超過4%。事實上，除了上汽大眾、一汽大眾和江淮大眾之外，大眾在中國還有三家汽車制造合資企業。其中，江淮大眾于2017年底剛剛成立，初衷是將電動汽車引入中國市場。對于大眾汽車來說，江淮汽車的地位相對較弱。大眾汽車在中國已經有兩個強大的車企合作伙伴。一位業內人士認為，隨著外資對電動汽車制造項目的全面放開，江淮大眾已經成為公眾可有可無的“雞肋”。作為一個以商用車起家的二線自主品牌，江淮汽車多年來一直在大力發展乘用車。然而，“商業轉讓”的進展并不順利，其乘用車業務未來可能在很大程度上依賴合資企業。另一方面，除了與大眾合資，江淮汽車還與國內造車新勢力蔚來汽車有代工合作。然而，在自主品牌邊緣化的情況下，江淮客車所面臨的形勢……

無論蔚來能否在市場上脫穎而出，都不容樂觀。江淮的公眾地位令人尷尬？大眾汽車與江淮汽車的合資項目備受期待，其在安徽省的地位甚至優于特斯拉在上海的工廠。2017年6月，江淮汽車與奧迪ag在德國沃爾夫斯堡簽署投資協議。僅僅一個月后，江淮大眾新能源汽車項目在合肥開工。在當時的奠基儀式上，安徽省領導悉數到場，該項目也被視為安徽省發展先進制造業的“一號工程”。與特斯拉上海工廠類似，江淮大眾純電動乘用車項目也取得了快速進展。2017年12月，江淮大眾汽車有限公司成立。次年4月，合資公司的新品牌SOL發布。5月，其首款量產車型E20X舉行了下線儀式。然而，原定于去年第三季度上市的E20X一直沒有消息。有媒體援引江淮大眾人士的話說，這款車的正式上市將推遲到今年7月和8月。江淮和大眾的合作似乎遇到了問題。近日，奧迪ag首席執行官Diss在接受智庫Jun采訪時表示，大眾在六個月前測試了E20X，但這款車在一些技術參數上與他們預期的標準仍有差距。希望設計和技術能夠得到改進。在本月底之前，預計改進后的E20X將進行測試，這將加快該車未來的開發和上市。Diss表示，他們將盡最大努力確保該模型在各個方面都符合公眾的嚴格標準，不僅在硬件方面，而且在軟件和互聯領域。盡管在簽署投資協議時，江淮汽車表示：“我們將共同向快速增長的中國市場推出電動汽車產品。”然而，從產品設計和后續進展來看，江淮大眾進口的江淮技術比大眾技術更多。3月24日，艾爾西汽車市場咨詢（上海）有限公司總經理曾志玲告訴智庫駿，隨著電動汽車投資項目對外資的全面放開，江淮大眾對公眾的重要性正在下降。“我認為大眾不會把自己的一些平臺和產品介紹給江淮大眾，因為已經有一汽大眾和上汽大眾了。”在江淮大眾放緩之后，2018年10月，上汽大眾的新能源汽車工廠在嘉定開工建設。根據計劃的時間節點，其最終生產時間將在2022年。與此同時，公眾對新能源點的需求并沒有預期的那么迫切。由于過去幾年的快速發展，現在有多余的新能源點。據悉，2018年，新能源積分在整個市場的占比已經達到16%，遠遠超過要求。“新能源積分充足的結果是積分的交易價格較低。對公眾來說，江淮大眾存在的意義正在減弱。”曾志玲表示，大眾目前的積分缺口只需要2-3億元就可以填補，而不依賴于江淮大眾新能源車的生產和市場進入。值得一提的是，在思皓E20X遲遲未上市的同時，大眾江淮傳來了新消息。2018年11月，江淮汽車與大眾汽車和SEAT簽署了諒解備忘錄，各方表示將共同開發面向全球市場的電動汽車平臺，生產江淮大眾車型。“與其他企業和公眾的合作不同，江淮大眾立足國內外市場，打造全新、國際化的新能源汽車品牌，構建獨立、完整、世界一流的新能源研發體系。”江淮大眾表示。外界對此的解讀是，SEAT品牌的電動化將在江淮大眾進行。乘用車業務的挑戰在與大眾合作的同時，江淮汽車的乘用車業務也面臨重組的可能性。據媒體報道，江淮擬將乘用車二廠出售給江淮大眾，用于生產思皓新能源……

車輛，招標文件顯示第二工廠的車型將轉移到第一工廠。3月22日，江淮汽車證券對智庫君表示，工廠情況需要等待具體公告，目前沒有可以披露的信息。如果情況屬實，江淮乘用車的核心業務將向江淮大眾傾斜。這也是合乎邏輯的：一方面，江淮汽車自身的乘用車品牌缺乏具有市場影響力的產品，逐漸被邊緣化；另一方面，與公眾合作和向新能源產品轉型是相對理想的出路。早在2004年，江淮就啟動了“業務轉移”戰略，但乘用車一直沒有真正制造出來。2018年，江淮汽車銷量雖然增長了41%，但僅有4.85萬輛。電動汽車勢頭良好，去年銷量為63670輛，同比增長125.3%。“江淮汽車面臨的最大挑戰是，在汽車市場低迷的背景下，自主品牌將出現明顯的分化。今年或明年，三四線的自主品牌可能會被其他車企兼并或重組，被淘汰的概率很高。”曾志玲指出。在他看來，江淮乘用車是二線弱勢品牌，要在新一輪競爭中站穩腳跟并不容易。橫向來看，同樣與江淮進行“業務轉讓”的北汽福田已經與寶沃品牌易手，而江淮乘用車品牌的情況“并不比寶沃好多少”甚至更糟，因此不排除出售和放棄的可能性。需要指出的是，目前，江淮汽車的幾大乘用車工廠除了自主品牌外，還在生產蔚來汽車的純電動汽車產品。此前，在宣布取消自建工廠項目后，蔚來汽車董事長兼首席執行官李斌告訴智庫君，江淮蔚來工廠將在未來2-3年內繼續生產蔚來。“江淮蔚來的生產基地目前年產能為10萬輛，未來改造后將達到15萬輛。我們決定通過江淮蔚來工廠繼續生產第三款車型，因此投資效率相對較高。”李斌說。蔚來與江淮的合作模式是“代工”，這在電子行業很常見，也就是俗稱的“代工公司”。在這種模式下，江淮代工的收入與蔚來汽車的銷售直接掛鉤，工廠的投資回報率也與蔚來深度綁定。但從國內新能源汽車市場，尤其是純電動汽車市場來看，蔚來汽車的業績仍面臨很大的不確定性。另一方面，傳統汽車行業對代工并不樂觀。“汽車和手機是不一樣的。當手機出現時，它們的銷量是數百萬，但不會有那么多汽車，銷量也會很小。生產線可能無法維持運營。而且汽車模具的折舊時間也很長，代工是一種相對短期的行為。”曾志玲指出。他還表示，代工涉及前端投入、供應鏈管理、銷售體系等一系列流程的分工與合作。從汽車行業的經驗來看，產銷脫節的成功先例并不多。從這個角度來看，江淮能否獲得投資收益以及在多大程度上獲得投資收益，目前還很難確定。

標簽：江淮大眾蔚來思皓特斯拉

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